تواجه شركة نايكي (NKE) ضغوطًا متزايدة نتيجة لتزامن جهودها للنهوض مع ضعف الطلب الرقمي، وانخفاض المبيعات في الصين الكبرى، واشتداد المنافسة. وتُشكل التغييرات القيادية والحذر السائد حاليًا العوامل التي تُؤثر على كيفية تقييم المستثمرين لأي تطور جديد.

ارتفع سعر سهم شركة نايكي بنسبة 2.47% خلال اليوم الماضي و1.33% خلال الأسبوع الماضي، ومع ذلك فإن انخفاض سعر السهم بنسبة 35.13% منذ بداية العام وانخفاض العائد الإجمالي للمساهمين بنسبة 44.69% خلال عام واحد يظهران أن الزخم لا يزال ضعيفًا على الرغم من المشاريع المجتمعية مثل Crenshaw Rec والتغييرات القيادية المستمرة.

إذا دفعتك إعادة هيكلة نايكي إلى إعادة التفكير في مصادر النمو المستقبلية، فقد تكون هذه لحظة مناسبة لتقييم 21 شركة رائدة يقودها مؤسسوها.

لا تزال شركة نايكي تتمتع بحضور عالمي واسع وعلامات تجارية قوية، ومع ذلك انخفض سعر سهمها إلى أدنى مستوى له منذ حوالي 12 عامًا. بعد هذا التراجع الحاد، هل يُعتبر سعر سهم الشركة منخفضًا ببساطة أم أنه سعر عادل بالنظر إلى التحديات التي تواجهها؟

الرواية الأكثر شيوعًا: مبالغ في تقييمها بنسبة 11.5%

يرى المتابعون الحاليون أن القيمة العادلة لشركة نايكي تبلغ 36.83 دولارًا، وهو ما يقل عن سعر الإغلاق الأخير عند 41.05 دولارًا، ويشير إلى أن سعر السهم يعكس تفاؤلًا أكثر مما يدعمه النموذج.

تُحقق نايكي هامش ربح تشغيلي قوي يتجاوز 10% تقريبًا، مما يُشير إلى أنها لا تزال تتمتع بميزة تنافسية على منافسيها، حتى مع نضج أعمالها ووجودها في قطاع شديد التنافسية. ورغم ثبات نمو إيراداتها حاليًا، تُشير توقعاتها إلى معدل نمو اقتصادي أقل بقليل من 3% تقريبًا خلال العامين المقبلين. ومن المُشجع أن يكون عائد الاستثمار المُستثمر (ROIC) ضعف تكلفة رأس المال تقريبًا.

اقرأ القصة كاملة. اقرأ القصة كاملة.

يركز السرد بشكل كبير على كيفية تحويل شركة نايكي لإيراداتها إلى أرباح، والفجوة بين العائد على رأس المال ومعدل الخصم، وما يعنيه ذلك بالنسبة لقدرة الشركة على تحقيق الأرباح في المستقبل ومضاعفات التقييم. يكمن جوهر الأمر في كيفية تفاعل هذه العوامل بمرور الوقت، وليس فقط في القيمة العادلة المعلنة.

النتيجة: القيمة العادلة 36.83 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، قد تتعرض رواية نايكي للتحدي إذا ظل الطلب الرقمي ضعيفًا أو إذا خفضت الصين الكبرى وشركاء البيع بالجملة الطلبات بشكل أكبر، مما سيضغط على هوامش الربح والمعنويات.

منظور آخر حول شركة نايكي باستخدام نموذج التدفقات النقدية المخصومة الخاص بنا

تشير رواية المستخدم إلى أن سهم نايكي مُبالغ في قيمته بنحو 11.5% عند 41.05 دولارًا، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة لدينا يُقدم منظورًا مختلفًا. استنادًا إلى تقديرات Simply Wall St، يُتداول سهم نايكي بنحو 2.9% أقل من قيمته العادلة الضمنية البالغة 42.26 دولارًا. وهذا يُظهر أن السهم مُتوافق تقريبًا مع قيمة تدفقاته النقدية المستقبلية، وليس مُبالغًا في قيمته بشكل كبير. أيّ الرأيين تجده أكثر إقناعًا؟

للقراء الراغبين في فهم كيفية ترجمة مسارات التدفق النقدي المختلفة إلى نطاق القيمة العادلة، يُنصح بالاطلاع على آلية عمل نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS بالتفصيل. تعرّف على كيفية وصول نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم NIKE على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 52 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع تذبذب المشاعر تجاه شركة نايكي بين القلق والتفاؤل، قد يكون من المفيد التحرك بسرعة ومراجعة كلا جانبي القصة بنفسك. لتقييم ما يراه المستثمرون المخاطر والمكافآت الرئيسية، ألقِ نظرة فاحصة على المكافأتين الرئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة نايكي؟

إذا دفعك وضع شركة نايكي إلى إعادة تقييم وجهة استثمار رأس المال الجديد، فقم بتوسيع قائمة الشركات التي تراقبها الآن حتى لا تعتمد على قصة تحول واحدة.

• استهدف دخلاً مستداماً من خلال فحص الشركات التي تم اختيارها كـ 12 شركة محتملة قادرة على توزيع الأرباح والتي قد تناسب المستثمرين الذين يعطون الأولوية للعوائد النقدية المنتظمة.
• ابحث عن فرص القيمة المحتملة من خلال مراجعة 52 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ، والتي تجمع بين الجودة والسعر المناسبين للمشترين المنضبطين.
• ركز أولاً على الاستقرار من خلال فحص 78 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة، والتي قد تساعدك إذا كنت ترغب في الحد من الخسائر مع الاستمرار في الاستثمار.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.