عادت شركة NIKE (NKE) إلى دائرة الضوء بعد شراكتها مع Foot Locker في مشروع The Crenshaw Rec، وهو مفهوم تجزئة يركز على المجتمع في لوس أنجلوس ويمزج بين الترويج المحلي وبرامج الأحياء على مدار العام.

على الرغم من هذه الشراكة المجتمعية الجديدة، كان أداء سهم نايكي ضعيفًا مؤخرًا، حيث بلغ سعر السهم 38.59 دولارًا أمريكيًا، وانخفض سعر السهم بشكل حاد منذ بداية العام وحتى الآن، وعلى مدار الاثني عشر شهرًا الماضية. كما انخفضت عوائد المساهمين الإجمالية على مدى سنوات عديدة بشكل كبير، حيث يعيد المستثمرون تقييم مخاطر التنفيذ وتوقيت أي تحول محتمل.

قارن إعادة هيكلة شركة NIKE مع العلامات التجارية الاستهلاكية الكبيرة الأخرى من خلال فحص مجموعة مختارة من 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية، والتي تجمع بين التدفقات النقدية القوية ودعم سعر السهم القوي في الآونة الأخيرة.

تُتداول أسهم شركة نايكي حاليًا بخصم كبير عن توقعات المحللين، وبفارق طفيف فقط عن أحد تقديرات القيمة العادلة. هل السوق حذرة للغاية بشأن عملية التعافي، أم أن مخاطر التنفيذ لا تزال مرتفعة جدًا؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 4.8% مبالغ في تقييمها

يتم تداول أسهم شركة NIKE بسعر 38.59 دولارًا مقارنةً بالقيمة العادلة المُقدّرة بـ 36.83 دولارًا. ووفقًا لـ andre_santos، فإن هذا الفارق لا يترك مجالًا كبيرًا لتقييم السهم في الوقت الحالي.

تُحقق نايكي هامش ربح تشغيلي قوي يتجاوز 10% تقريبًا، مما يُشير إلى أنها لا تزال تتمتع بميزة تنافسية على منافسيها، حتى مع نضج أعمالها ووجودها في قطاع شديد التنافسية. ورغم ثبات نمو إيراداتها حاليًا، تُشير توقعاتها إلى معدل نمو اقتصادي أقل بقليل من 3% تقريبًا خلال العامين المقبلين. ومن المُشجع أن يكون عائد الاستثمار المُستثمر (ROIC) ضعف تكلفة رأس المال تقريبًا.

هل ترغب في معرفة كيف تحوّل هذه الرواية هوامش الربح القوية، والعائد على رأس المال، وافتراضات النمو المتواضع إلى رقم واحد للقيمة العادلة؟ قد تُفاجئك المدخلات التفصيلية.

النتيجة: القيمة العادلة 36.83 دولارًا (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، يمكن التشكيك في هذه الرواية إذا استمرت اتجاهات الإيرادات الثابتة لشركة NIKE، أو إذا أدى عدم اليقين الكبير بشأن النمو المستقبلي وهوامش الربح إلى قيام المستثمرين بإعادة تقييم التقييمات.

وجهة نظر أخرى حول تقييم شركة نايكي

يرى المحللون أن سهم NIKE مُبالغ في تقييمه قليلاً عند 38.59 دولارًا أمريكيًا، مقارنةً بقيمته العادلة البالغة 36.83 دولارًا أمريكيًا. بينما يشير نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بنا إلى اتجاه مختلف، حيث يُقدّر القيمة العادلة للسهم بـ 41.64 دولارًا أمريكيًا، مما يجعل السهم يتداول بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 7.3%، وبالتالي يُعتبر مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية وفقًا لهذا التحليل. أيّ التحليلين برأيك يعكس بشكل أفضل مستوى المخاطرة الذي ترغب في تحمله؟

لفهم مدى توافق افتراضات التدفق النقدي مع توقعاتك، من المفيد استعراض مكونات نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) الخاص بشركة SWS بمزيد من التفصيل. ابحث في كيفية وصول نموذج SWS DCF إلى القيمة العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم NIKE على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع تباين الآراء حول مخاطر ومزايا شركة نايكي، قد يكون من المفيد مراجعة التفاصيل بنفسك والتصرف بسرعة بينما لا تزال الآراء متباينة. للحصول على صورة شاملة للوضع، ابدأ بميزتين رئيسيتين وعلامة تحذيرية هامة.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة نايكي؟

إذا اقتصرت على شركة نايكي، فقد تفوتك أفكار قيّمة أخرى. امنح نفسك خيارات أوسع، ودع أدوات تحليل البيانات الغنية تكشف لك فرصًا قد تغفل عنها.

• ركز على الشركات التي تجمع بين الوضع المالي القوي والتسعير الجذاب من خلال فحص قائمة مركزة تضم 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية والتي قد تناسب نهجاً قائماً على القيمة.
• عزز إمكانات دخلك من خلال مراجعة 11 شركة استثمارية رائدة في توزيع الأرباح تهدف إلى الجمع بين العوائد المرتفعة والخصائص التي تراعي الاستقرار.
• احمِ نفسك من الخسائر المحتملة من خلال استطلاع مجموعة مختارة من 75 سهماً مرناً ذات درجات مخاطر منخفضة تعطي الأولوية لقوة الميزانية العمومية وانخفاض مستويات المخاطر الإجمالية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.