ما هي الاتجاهات التي يجب أن نبحث عنها إذا أردنا تحديد الأسهم التي يمكن أن تتضاعف قيمتها على المدى الطويل؟ في عالم مثالي، نود أن نرى شركة تستثمر المزيد من رأس المال في أعمالها، ومن الناحية المثالية، تتزايد أيضًا العوائد المكتسبة من رأس المال هذا. في النهاية، يوضح هذا أن الشركة تقوم بإعادة استثمار الأرباح بمعدلات عائد متزايدة. لذلك عندما نظرنا إلى نايكي ( NYSE:NKE )، لديهم عائد مرتفع على رأس المال (ROCE)، لكننا لم نكن مبتهجين تمامًا بكيفية اتجاه العوائد.

ما هو العائد على رأس المال العامل (ROCE)؟

بالنسبة لأولئك الذين ليسوا متأكدين من ماهية ROCE، فهو يقيس مقدار الأرباح قبل الضريبة التي يمكن للشركة تحقيقها من رأس المال المستخدم في أعمالها. يستخدم المحللون هذه الصيغة لحسابها لشركة NIKE:

العائد على رأس المال المستخدم = الأرباح قبل الفوائد والضرائب (EBIT) ÷ (إجمالي الأصول - الالتزامات المتداولة)

0.21 = 6.1 مليار دولار أمريكي ÷ (37 مليار دولار أمريكي - 9.0 مليار دولار أمريكي) (استنادًا إلى الاثني عشر شهرًا اللاحقة حتى نوفمبر 2023) .

لذا، تمتلك نايكي معدل ROCE بنسبة 21%. يعد هذا عائدًا رائعًا، وليس ذلك فحسب، بل إنه يفوق متوسط 12% الذي تحصل عليه الشركات في صناعة مماثلة.

شاهد أحدث تحليلاتنا لـ NIKE

في الرسم البياني أعلاه قمنا بقياس ROCE السابق لشركة NIKE مقابل أدائها السابق، ولكن يمكن القول إن المستقبل أكثر أهمية. إذا كنت ترغب في ذلك، يمكنك الاطلاع على التوقعات من المحللين الذين يغطون NIKE هنا مجانًا.

اتجاه ROCE

عندما نظرنا إلى اتجاه ROCE في NIKE، لم نكتسب الكثير من الثقة. تاريخياً، كانت العائدات على رأس المال أعلى بنسبة 31%، لكنها انخفضت على مدى السنوات الخمس الماضية. من ناحية أخرى، كانت الشركة توظف المزيد من رأس المال دون تحسن مماثل في المبيعات في العام الماضي، مما قد يشير إلى أن هذه الاستثمارات هي عمليات طويلة المدى. من الجدير مراقبة أرباح الشركة من الآن فصاعدًا لمعرفة ما إذا كانت هذه الاستثمارات ستساهم في النهاية في تحقيق النتيجة النهائية.

خلاصة القول في ROCE من نايكي

باختصار، تقوم NIKE بإعادة استثمار الأموال مرة أخرى في الأعمال التجارية لتحقيق النمو ولكن لسوء الحظ يبدو أن المبيعات لم تزد كثيرًا حتى الآن. وربما يدرك المستثمرون هذه الاتجاهات نظرًا لأن السهم لم يعد سوى 28٪ للمساهمين على مدى السنوات الخمس الماضية. ونتيجة لذلك، إذا كنت تبحث عن ماكينة تعبئة متعددة الأغراض، نعتقد أنه سيكون لديك حظًا أكبر في مكان آخر.

من الممكن أن يتم تداول NIKE بسعر جذاب في نواحٍ أخرى، لذلك قد تجد تقديرنا المجاني للقيمة الجوهرية على منصتنا ذا قيمة كبيرة.

NIKE ليس السهم الوحيد الذي يحقق عوائد عالية. إذا كنت ترغب في رؤية المزيد، فاطلع على قائمتنا المجانية للشركات التي تحقق عوائد عالية على الأسهم بأساسيات قوية.

هذه المقالة التي كتبها Simply Wall St عامة بطبيعتها. نحن نقدم التعليقات بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط باستخدام منهجية غير متحيزة وليس المقصود من مقالاتنا أن تكون نصيحة مالية. ولا يشكل توصية لشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نحن نهدف إلى أن نقدم لك تحليلًا مركزًا طويل المدى مدفوعًا بالبيانات الأساسية. لاحظ أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركة الحساسة للسعر أو المواد النوعية. ببساطة، ليس لدى Wall St أي مركز في أي من الأسهم المذكورة.