لفتت شركة نوكيا أوي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NOK) انتباه المستثمرين بعد أن أغلقت أسهمها عند 13.98 دولارًا، حيث كانت العوائد الأخيرة متباينة عبر أطر زمنية مختلفة، بينما أظهر الأداء على المدى الطويل أرقامًا كبيرة جدًا للعائد الإجمالي.

في هذا السياق، تأتي عوائد سعر سهم نوكيا Oyj الأخيرة، التي بلغت 1.23% خلال يوم واحد و3.63% خلال سبعة أيام، بعد انخفاض في سعر السهم بنسبة 15.07% خلال ثلاثين يومًا. ويشير عائد سعر السهم منذ بداية العام، والبالغ 114.75%، بالإضافة إلى عوائد المساهمين الإجمالية المرتفعة على مدى سنوات عديدة، إلى زخم تراكم على مدى فترة طويلة.

إذا دفعتك تحركات شركة نوكيا إلى إعادة النظر في قائمة مراقبتك، فقد تكون هذه لحظة مفيدة للنظر في فرص أخرى متعلقة بالشبكات والبنية التحتية باستخدام أسهمنا البالغ عددها 35 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية

مع تداول أسهم شركة نوكيا Oyj بسعر 13.98 دولارًا إلى جانب عوائد إجمالية كبيرة جدًا على مدى سنوات عديدة، يجد المستثمرون أنفسهم أمام خيارين: هل تعكس المكاسب القوية السابقة وأهداف المحللين بالفعل آفاق الشركة، أم أن التراجع الأخير يترك فرصة شراء حقيقية لم تستوعبها الأسواق بالكامل؟

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 88.3 ضعفاً: هل هي مبررة؟

يبلغ مضاعف الربحية الحالي لشركة نوكيا Oyj 88.3 مرة، وهو مرتفع مقارنة بالعديد من المعايير ويأتي جنبًا إلى جنب مع سعر إغلاق سابق قدره 13.98 دولارًا.

يقارن مُضاعف الربحية سعر سهم الشركة بأرباحها للسهم الواحد، لذا فإن ارتفاع هذا الرقم يعني أن المستثمرين يدفعون مبلغًا أكبر مقابل كل وحدة من الأرباح الحالية. بالنسبة لشركة نوكيا، يأتي هذا المُضاعف المرتفع في ظل هوامش ربح تبلغ 3.9%، وهي أقل من هامش الربح البالغ 6.3% المُسجل في العام السابق، وذلك بعد عام انخفضت فيه الأرباح بنسبة 35.4%، بالإضافة إلى تأثرها ببنود استثنائية كبيرة.

في ظل هذه الأرباح، يشير مضاعف الربحية البالغ 88.3 إلى أن السوق يُقيّم أرباح نوكيا Oyj بتقييم مرتفع مقارنةً بالعديد من الشركات الرائدة. ويُعتبر هذا المضاعف مرتفعًا مقارنةً بمتوسط مضاعف الربحية لقطاع الاتصالات الأمريكي الأوسع نطاقًا، والبالغ 30.6، كما أنه مرتفع مقارنةً بمضاعف الربحية العادل المُقدّر بـ 51.6، والذي يُشير إليه نموذج SWS للنسبة العادلة، والذي يُتوقع أن يتجه إليه السوق مع مرور الوقت. وبينما يُعتبر السهم ذا قيمة جيدة مقارنةً بمتوسط مضاعف الربحية لمجموعة الشركات النظيرة، والبالغ 93.9، إلا أن هذا المعيار نفسه يقع عند مستوى أعلى.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 88.3 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة لشركة نوكيا أو واي جي، وانخفاض هامش الربح، وسعر السهم الذي يتجاوز متوسط السعر المستهدف من قبل المحللين، كلها عوامل قد تتحدى سردية الزخم الأخيرة.

منظور آخر حول استخدام التدفقات النقدية لشركة نوكيا أو واي جي

رغم أن سهم نوكيا Oyj يبدو باهظ الثمن بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 88.3، إلا أن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يُظهر صورة مختلفة بعض الشيء. فبحسب هذا النموذج، يتداول السهم عند 13.98 دولارًا أمريكيًا، وهو أعلى من قيمة التدفقات النقدية المستقبلية المُقدّرة بـ 12.64 دولارًا أمريكيًا، مما يُشير إلى مبالغة في تقييم التدفقات النقدية أيضًا. والسؤال المطروح هو: أيّ المؤشرين تُعطي وزنًا أكبر: الأرباح أم التدفقات النقدية؟

لإلقاء نظرة فاحصة على كيفية بناء عرض التدفق النقدي هذا وما الذي يجب تغييره لكي تنقلب الإشارة، انظر كيف يصل نموذج التدفق النقدي المخصوم SWS إلى قيمته العادلة.

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم نوكيا Oyj على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 43 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

في ظلّ الإشارات المتضاربة المحيطة بشركة نوكيا، يُعدّ هذا الوقت مناسبًا لتجاوز العناوين الرئيسية، ومقارنة المخاطر والفوائد، واختبار الأرقام بنفسك. ولتسهيل هذه العملية، راجع الفائدة الرئيسية وعلامتي التحذير المهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار بحجم شركة نوكيا؟

إذا لفتت مؤشرات تقييم شركة نوكيا انتباهك، فلا تتوقف عند هذا الحد. استغل هذا الزخم لتوسيع قائمة مراقبتك بأفكار أخرى محددة تتناسب مع أسلوبك.

• استهدف النمو بخصم من خلال البحث عن الشركات التي يتم تداول أسهمها بأقل مما قد تدعمه أساسياتها باستخدام أسهمنا الـ 43 عالية الجودة والمقومة بأقل من قيمتها الحقيقية .
• عزز جانب الدخل في محفظتك الاستثمارية من خلال مراجعة فرص العائد المرتفع المحتملة عبر حصوننا التسعة للأرباح الموزعة .
• قلل من المفاجآت غير السارة من خلال التركيز على الشركات التي تتمتع بقدرة جيدة على الصمود باستخدام قائمة أسهمنا الـ 67 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة .

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.