وافقت شركة نوكيا (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NOK) على تحديث نظام تخطيط موارد المؤسسات (ERP) لعدة سنوات مع شركتي SAP ومايكروسوفت، والانتقال إلى نظام SAP S/4HANA على منصة Azure لتوحيد البيانات والتطبيقات ونماذج التشغيل عبر عملياتها العالمية.

يأتي اتفاق تخطيط موارد المؤسسات الأخير لشركة نوكيا Oyj بعد فترة من الزخم القوي لسعر السهم، حيث بلغ سعر الإغلاق الأخير 12.90 دولارًا أمريكيًا، وعائد سعر السهم لمدة 90 يومًا بنسبة 36.36٪ وعائد إجمالي للمساهمين لمدة عام واحد بنسبة 159.45٪ مما يؤكد كيف تغيرت المعنويات.

إذا كان هذا النوع من قصص البنية التحتية الرقمية يثير اهتمامك، فقد يكون الوقت مناسبًا للنظر في المستفيدين المحتملين الآخرين من اتجاهات البيانات والاتصال من خلال أسهمنا البالغ عددها 34 سهمًا في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية.

بعد إعادة تقييم شركة نوكيا Oyj بشكل حاد ووصول سعر السهم الآن إلى مستوى قريب من أهداف المحللين والتقديرات الجوهرية، يكمن التوتر الحقيقي فيما إذا كان الحماس الأخير قد قام بالفعل بالجهد الأكبر أم أن التقييم لا يزال يترك مجالاً كبيراً للارتفاع في المستقبل.

نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 81.2 ضعفاً: هل هي مبررة؟

يتم تداول أسهم شركة نوكيا أوي حاليًا بنسبة سعر إلى ربحية تبلغ 81.2 مرة، وهو ما يتوافق مع سعر الإغلاق الأخير البالغ 12.90 دولارًا، مما يشير إلى أن سعر السهم أعلى من سعر العديد من الشركات المنافسة.

يقارن مُضاعف الربحية سعر سهم الشركة بأرباحها للسهم الواحد. عادةً ما يعني ارتفاع هذا المُضاعف أن السوق يدفع اليوم مبلغًا أكبر مقابل كل دولار من الأرباح الحالية. بالنسبة لشركة مثل نوكيا أو واي جي، التي تعمل في مجالات الشبكات والحوسبة السحابية والترخيص، غالبًا ما يراقب المستثمرون هذا المُضاعف عن كثب لأنه يعكس توقعات اتجاهات الأرباح أكثر من تقلبات الإيرادات قصيرة الأجل.

هنا، الصورة مختلطة. فمن جهة، يبلغ مضاعف الربحية لشركة نوكيا Oyj 81.2 ضعفًا، وهو أقل من متوسط نظرائها البالغ 89 ضعفًا، مما يعني أن السهم ليس الأعلى سعرًا في مجموعته. ومن جهة أخرى، يُوصف السهم بأنه باهظ الثمن مقارنةً بمضاعف الربحية العادل المُقدّر بـ 50.6 ضعفًا، لذا فإن سعر السوق الحالي يعكس توقعات أرباح أقوى من المستوى الذي يُشير إليه النموذج الذي قد يتجه إليه السوق في نهاية المطاف.

بالمقارنة مع متوسط نسبة السعر إلى الأرباح في قطاع الاتصالات الأمريكي الأوسع نطاقاً والبالغ 33.3 مرة، فإن مضاعف نوكيا أويج البالغ 81.2 مرة يوصف بأنه مكلف، مما يؤكد مدى ارتفاع ما يدفعه المستثمرون حالياً مقارنة بالقطاع ككل.

النتيجة: نسبة السعر إلى الأرباح 81.2 ضعف (مبالغ في تقييمها)

ومع ذلك، فإن قوة سعر سهم نوكيا أوي جي الأخيرة، ونسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة، والعلاوة الصغيرة مقارنة بأهداف المحللين والتقديرات الجوهرية، كلها تترك مجالاً أقل في حال تراجع المعنويات.

منظور آخر: نوكيا أو واي جي من خلال عدسة التدفق النقدي

بينما يُظهر مُضاعف الربحية أن سهم نوكيا Oyj باهظ الثمن، يُقدّم نموذج التدفقات النقدية المخصومة من SWS منظورًا مختلفًا بعض الشيء، حيث يبلغ سعر السهم 12.90 دولارًا أمريكيًا مقابل قيمة التدفق النقدي المستقبلي المُقدّرة بـ 12.67 دولارًا أمريكيًا. تُشير هذه الزيادة الطفيفة إلى هامش أمان أضيق بكثير. وهذا يطرح السؤال: أين يجب إعطاء وزن أكبر: الأرباح أم التدفقات النقدية؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( على سبيل المثال، يمكنك الاطلاع على سهم Nokia Oyj ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 44 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع انقسام الآراء حول شركة نوكيا Oyj بين مؤيدين ذوي تقييمات عالية ومعارضين لقراءة التدفقات النقدية المخصومة، فهذه لحظة مناسبة للتحرك بسرعة واختبار البيانات بنفسك لتكون على دراية بالمخاطر والفرص المتاحة، بدءًا من أهم مكافأة وعلامتي تحذير مهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار خارج نطاق شركة نوكيا؟

لا تكتفِ بشركة نوكيا أو واي جي وحدها. وسّع نطاق فرصك الاستثمارية من خلال فحص أسهم أخرى تتوافق مع معايير واضحة ومبنية على البيانات باستخدام أداة فحص الأسهم في سيمبلي وول ستريت.

• استهدف المرونة من خلال التحقق من الشركات التي تظهر في قائمة الأسهم الـ 73 المرنة ذات درجات المخاطر المنخفضة، وانظر إلى الأسهم التي تحقق نتائج جيدة في مقاييس المخاطر.
• ابحث عن القيمة المحتملة من خلال مراجعة 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية، حيث يبدو أن التسعير والأساسيات متوافقة بشكل أفضل.
• اكتشف أفكار الدخل المحتملة من خلال مسح حصون توزيعات الأرباح التسعة ومعرفة الشركات التي تقدم عوائد أعلى مع مؤشرات داعمة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.