ناقشت شركة نوردسون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NDSN ) نتائجها المالية للربع الثاني خلال مكالمة الأرباح يوم الخميس. يُمكنكم الاطلاع على النص الكامل أدناه.

هذا النص مقدم لكم من Benzinga APIs. للوصول الفوري إلى كتالوجنا الكامل، يرجى زيارة https://www.benzinga.com/apis/ للاستشارة.

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/689480295

ملخص

أعلنت شركة نوردسون عن نتائج قوية للربع الثاني مع مبيعات قياسية بلغت 741 مليون دولار، بزيادة قدرها 8٪ على أساس سنوي، مدفوعة بنمو عضوي بنسبة 7٪ في جميع القطاعات.

بلغت أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك رقماً قياسياً قدره 235 مليون دولار، وهو ما يمثل 32% من المبيعات، بينما بلغ ربح السهم المعدل رقماً قياسياً قدره 2.86 دولار، مسجلاً زيادة بنسبة 18% عن العام السابق.

أكملت شركة نوردسون كورب عملية الاستحواذ على شركة كابستان إيه جي، وهي خطوة استراتيجية لتعزيز محفظتها الزراعية الدقيقة، وحافظت على خط قوي لعمليات الاندماج والاستحواذ يركز على النمو في القطاعات الطبية والتكنولوجية.

رفعت الإدارة توقعاتها للمبيعات للعام بأكمله إلى نطاق يتراوح بين 2.93 و 3.01 مليار دولار، ورفعت ربحية السهم المعدلة إلى ما بين 11.30 و 11.80 دولار، مشيرة إلى النمو القوي في الطلبات المتراكمة والزخم الإيجابي للطلبات.

أكدت الشركة على التوظيف الاستراتيجي للنقد، بما في ذلك إعادة شراء الأسهم وخفض الديون، وسلطت الضوء على الكفاءات التشغيلية والابتكارات التي تركز على العملاء باعتبارها محركات نمو رئيسية.

النص الكامل

المشغل

سيداتي وسادتي، شكرًا لانضمامكم إلينا، وأهلًا بكم في المكالمة الجماعية لشركة نوردسون للربع الثاني من السنة المالية 2026. بعد الكلمة الافتتاحية، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على *1 لرفع أيديكم. ولإلغاء السؤال، اضغطوا *1 مرة أخرى. سأترك الآن المجال للسيدة لورا ماهوني. تفضلي يا لورا.

لورا ماهوني (نائبة الرئيس للعلاقات مع المستثمرين والاتصالات المؤسسية)

شكرًا لكم. صباح الخير. معكم لورا ماهوني، نائبة رئيس علاقات المستثمرين والاتصالات المؤسسية. أنا هنا برفقة سوندارام ناجاراجان، رئيسنا ومديرنا التنفيذي، ودان هوبغود، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي. نرحب بكم في مكالمتنا الجماعية اليوم، الخميس 21 مايو، للإعلان عن نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2026 لشركة نوردسون. يمكنكم الاطلاع على بياننا الصحفي وعرض الشرائح التقديمي الذي سنشير إليه خلال مكالمة اليوم على موقعنا الإلكتروني www.nordson.com/investors . تُبث هذه المكالمة الجماعية مباشرةً على موقعنا الإلكتروني المخصص للمستثمرين، وستكون متاحة لمدة 30 يومًا. خلال هذه المكالمة، سنشير إلى بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). وقد قدمنا في البيان الصحفي الصادر أمس بيانًا يوضح كيفية مقارنة هذه المقاييس مع أكثر المقاييس المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) قابليةً للمقارنة. قبل أن نبدأ، يرجى مراجعة الشريحة الثانية من عرضنا التقديمي، حيث نشير إلى أن بعض التصريحات المتعلقة بأدائنا المستقبلي التي ستُذكر خلال هذه المكالمة قد تكون توقعات مبنية على توقعات نوردسون الحالية. قد تنطوي هذه البيانات على عدد من المخاطر والشكوك وعوامل أخرى، كما هو موضح في ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، والتي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. وبالانتقال إلى جدول أعمال اليوم في الشريحة الثالثة، سيناقش ناجا أبرز نتائج الربع الثاني. ثم سيُحيل المكالمة إلى دان لاستعراض أداء المبيعات والأرباح للشركة ككل ولقطاعات الأعمال الثلاثة. كما سيناقش دان الميزانية العمومية والتدفقات النقدية. بعد ذلك، سيقدم ناجا تعليقًا عامًا حول أداء الشركة، ويُطلعنا على آخر المستجدات بشأن توقعات الربع الثالث من السنة المالية 2026 والسنة المالية بأكملها. يسعدنا بعد ذلك تلقي أسئلتكم. وبهذا، سأنتقل إلى الشريحة الرابعة وأُحيل المكالمة إلى ناجا.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

صباح الخير جميعاً. شكراً لانضمامكم إلى مكالمة مؤتمر نوردسون للربع الثاني من السنة المالية 2026. يسعدني جداً أن أعلن عن أداء قوي للربع الثاني، حيث ساهمت جميع القطاعات الثلاثة في نمونا العضوي متجاوزةً متوسط توقعات المبيعات والأرباح للربع السابق. لقد عززنا زخم الربع الأول بتحقيق مبيعات قياسية بلغت 741 مليون دولار. وهذا يمثل زيادة بنسبة 8% عن العام السابق، بما في ذلك نمو عضوي إجمالي بنسبة 7%. استمر زخم طلبات الشراء طوال الربع مع تسارع النشاط في الشهرين الأخيرين، مما أدى إلى زيادة الطلبات المتراكمة بنسبة 18% عضوياً مقارنةً بالعام السابق. ساهم التنفيذ المتقن والاستفادة من حجم المبيعات في تحقيق أداء ربحي قياسي للربع، حيث بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 235 مليون دولار، وهو رقم قياسي للربع الثاني ويمثل 32% من المبيعات. كما بلغ ربح السهم المعدل 2.86 دولار، وهو أيضاً رقم قياسي للربع الثاني، بزيادة قدرها 18% مقارنةً بالعام السابق. أود أيضاً أن أسلط الضوء على تدفقنا النقدي الحر البالغ 170 مليون دولار. لا يزال تحويل التدفق النقدي الحر لدينا إلى أكثر من 100% من صافي الدخل نقطة قوة، مما يتيح لنا تحقيق مزيج متوازن من عوائد المساهمين وإعادة الاستثمار في النمو. وقد وظفنا هذه السيولة بشكل استراتيجي لإعادة شراء الأسهم، وإعادة توزيع الأرباح على المساهمين، والحفاظ على مستوى مديونيتنا، مع مواصلة الاستثمار في الشركة. كما استحوذنا خلال الربع على شركة كابستان إيه جي، وهي شركة صغيرة ولكنها استراتيجية في مجال الزراعة الدقيقة في أمريكا الشمالية. هذه الصفقة الإضافية، التي قُدّرت قيمتها بتسعة أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة، تُمكّن نوردسون من توسيع محفظتها في مجال الزراعة الدقيقة مع شركات تصنيع المعدات الأصلية متوسطة الحجم في المنطقة. سأتحدث بتفصيل أكبر عن صفقة كابستان وأداء الشركة بعد قليل، ولكن سأترك المجال أولاً لدان ليقدم لنا نظرة شاملة على نتائجنا المالية لهذا الربع.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شكرًا لك يا ناجا، وصباح الخير جميعًا. في الشريحة رقم خمسة، ستلاحظون أن مبيعات الربع الثاني من السنة المالية 2026 سجلت رقمًا قياسيًا بلغ 741 مليونًا، بزيادة قدرها 8% عن مبيعات الربع الثاني من العام السابق التي بلغت 683 مليونًا. وشملت مبيعات الربع الثاني من عام 2026 زيادة عضوية بنسبة 7% مدفوعةً بالنمو في جميع قطاعاتنا الثلاثة، بالإضافة إلى تأثير إيجابي لتقلبات أسعار الصرف بنسبة 3%. وقد تم تعويض هذه النتيجة جزئيًا بالأثر الصافي لعملية بيع قسم تصنيع المعدات الطبية التعاقدية التي أكملناها في الربع الرابع من العام الماضي، ومساهمة عملية الاستحواذ على شركة الرافعات الصغيرة التي اكتملت خلال الربع. وارتفع الربح التشغيلي المعدل بنسبة 11% على أساس سنوي ليصل إلى 199 مليونًا، أي ما يعادل 27% من المبيعات، مدفوعًا بزيادة نسبة المصاريف الإدارية والعمومية نتيجةً للنمو العضوي القوي في المبيعات. كما ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 8% على أساس سنوي ليصل إلى 235 مليونًا، وهو أيضًا رقم قياسي للربع الثاني. بلغ هامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) كنسبة مئوية من المبيعات 32%، وهو ما يتماشى مع مساهمة الأرباح الإضافية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع السابق والتي بلغت حوالي 31%. ورغم أن هذه النسبة تقع في الحد الأدنى من معدل تحويل المبيعات المعتاد لدينا والذي يتراوح بين منتصف وأواخر الثلاثينيات، إلا أنها تمثل تحسناً بمقدار 300 نقطة أساس مقارنةً بأرباح الربع الأول، وتتوافق مع توقعاتنا بالعودة إلى الأداء الإضافي الطبيعي مع مرور الوقت خلال العام. وبالنظر إلى الإيرادات والمصروفات غير التشغيلية، بلغ صافي مصروفات الفائدة خلال الربع 22 مليون دولار، بانخفاض قدره 4 ملايين دولار مقارنةً بالعام السابق، مدفوعاً بانخفاض مستويات الدين على أساس سنوي، واستقرار أسعار الفائدة أو انخفاضها. في المقابل، زادت المصروفات الأخرى وفقاً للمعايير المحاسبية المقبولة عموماً (GAAP) بمقدار 30 مليون دولار على أساس سنوي. وهناك عاملان رئيسيان وراء هذا الارتفاع، من المهم فهمهما، وقد تم استبعادهما من أرباحنا غير المتوافقة مع المعايير المحاسبية المقبولة عموماً. وكان العامل الأكبر هو صفقة تسوية معاشات تقاعدية لمرة واحدة أنجزناها خلال الربع. فقد تمكنا من تحويل ما يقارب 113 مليون دولار، أو ما يقارب ثلث التزاماتنا التقاعدية الأمريكية المتبقية، إلى معاشات سنوية بخصم تنافسي للغاية بلغ 7.5%. لم يتطلب هذا التسوية أي نفقات نقدية. مع ذلك، نتج عن الصفقة رسوم لمرة واحدة بقيمة 24 مليون دولار قبل الضريبة كجزء من التسوية، بالإضافة إلى سداد الالتزام. تُحسّن التسوية وضعنا التمويلي لالتزام المعاش التقاعدي المتبقي، وتؤثر إيجابًا على تكلفة المعاش التقاعدي الجارية. بالإضافة إلى رسوم التسوية، تشمل المصاريف الأخرى 10 ملايين دولار كرسوم غير نقدية لتقييم الاستثمارات في حصص الأقلية. كما تعلمون، قمنا في الربع الأول برفع قيمة هذه الاستثمارات بمقدار 22 مليون دولار. لذا، يعكس تعديل الربع الثاني ببساطة التذبذب غير النقدي في القيمة خلال الربع، باستثناء هذه الرسوم غير النقدية. كانت المصاريف الأخرى في الواقع أفضل قليلاً على أساس سنوي. بلغت مصاريف الضرائب لدينا، وفقًا للمعايير المحاسبية الأمريكية المقبولة عمومًا (US GAAP)، 24 مليون دولار، بمعدل ضريبة فعلي قدره 17%، شاملاً تأثير الخسائر غير النقدية التي ذكرتها للتو، واستهلاك الأصول وتكاليف الاستحواذ. على أساس معدل، بلغ معدل الضريبة الفعلي لدينا 18%، بما يتماشى مع الربع السابق. نتوقع الآن أن يتراوح معدل الضريبة السنوي لدينا بين 18% و19% بعد التعديل، وهو ما يُعدّ أفضل قليلاً من النطاق السنوي المُتوقع للسنة المالية 2026. تجدر الإشارة إلى أن هذا التحسن في توقعات معدل الضريبة مستدام للغاية ويعكس توقعاتنا الحالية. بلغ صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) في الربع 117 مليون دولار أمريكي، أو 2.09 دولار أمريكي للسهم الواحد. وباستثناء الاستهلاك والتكاليف المتعلقة بالاستحواذ والخسائر غير النقدية، بلغ إجمالي ربحية السهم المعدلة رقمًا قياسيًا في الربع الثاني، حيث بلغ 2.86 دولار أمريكي للسهم، أي بزيادة قدرها 0.06 دولار أمريكي عن منتصف النطاق المُتوقع للربع، وبزيادة قدرها 18% عن ربحية السهم المعدلة للعام السابق البالغة 2.42 دولار أمريكي. يعكس هذا التحسن في الأرباح على أساس سنوي قوة الرافعة التشغيلية الناتجة عن نمو المبيعات العضوية، بالإضافة إلى تحسين الرافعة الرأسمالية من خلال التوظيف الاستراتيجي للتدفقات النقدية. والآن، دعونا ننتقل إلى الشرائح من 6 إلى 8 لاستعراض أداء قطاع حلول الدقة الصناعية خلال الربع الثاني من عام 2026. حققت مبيعات هذا القطاع رقماً قياسياً بلغ 350 مليون دولار أمريكي في الربع الثاني، بزيادة قدرها 10% مقارنةً بالعام السابق. ارتفعت المبيعات العضوية في الربع الثاني بنسبة 5% مقارنةً بالعام السابق، مع تأثير إيجابي لتقلبات أسعار الصرف بنسبة 4% وتأثير للاستحواذ بنسبة 1% تقريباً. وقد كان النمو مدفوعاً بتحسن الطلب على أنظمة الطلاء الصناعي ومعالجة البوليمرات، والنمو المستمر في أسواقنا النهائية للزراعة الدقيقة، والطلب المستقر في أسواق المستهلكين والأسواق الصناعية الأوسع. ونتيجةً لذلك، بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 124 مليون دولار أمريكي في الربع، أي ما يعادل 35% من المبيعات. ويمثل هذا زيادة بنسبة 9% عن العام السابق، ويعود ذلك بشكل رئيسي إلى ارتفاع أحجام المبيعات. وبالانتقال إلى الشريحة 7، ستلاحظون أن مبيعات الحلول الطبية وحلول السوائل بلغت 213 مليون دولار أمريكي، وهو أيضاً رقم قياسي في الربع الثاني، بزيادة قدرها 5% مقارنةً بالربع الثاني من العام السابق. ارتفعت المبيعات العضوية بنسبة 8% في الربع، مدفوعةً بمساهمات كلٍ من حلول السوائل المُهندسة وخطوط منتجاتنا الطبية. يسرّنا أن نشهد نموًا قويًا في خطوط منتجاتنا الطبية، وبعد بداية أبطأ لهذا العام، كان لمبيعات التخارج من أعمال التصنيع التعاقدي للأجهزة الطبية تأثير سلبي بنسبة 4% تقريبًا مقارنةً بالعام السابق. بلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) للحلول الطبية وحلول السوائل 79 مليون دولار أمريكي، أي ما يعادل 37% من المبيعات، بزيادة قدرها 3% عن العام السابق. وبلغ الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 77 مليون دولار أمريكي. وقد انخفضت هوامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك خلال الربع بشكل طفيف مقارنةً بالعام السابق، وذلك بسبب تأثير رياح معاكسة قصيرة الأجل في بدء تشغيل منتجات مختارة من خطوط المنتجات الطبية التدخلية. ومن المتوقع أن يتحول هذا إلى فرصة مع تقدم العام. بالانتقال إلى الشريحة 8، ستلاحظون أن مبيعات حلول التكنولوجيا المتقدمة قد حققت رقمًا قياسيًا ربع سنويًا بلغ 178 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 10% مقارنةً بالعام السابق. وكان النمو العضوي في المبيعات خلال الربع الثاني، والذي بلغ 8%، ملحوظًا بشكل خاص في خطوط منتجات توزيع الإلكترونيات، ويعكس استمرار قوة الطلب في سوق أشباه الموصلات النهائي، وهو ما نشهده أيضًا في الطلبات عبر جميع خطوط منتجات حلول التكنولوجيا المتقدمة. بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في الربع الثاني مستوى قياسياً قدره 48 مليون دولار، كما بلغ هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 27% من المبيعات، وهو ما يمثل زيادة قدرها 22% مقارنةً بالعام السابق. وبلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في الربع الثاني 40 مليون دولار، أي ما يعادل 25% من المبيعات. ويعكس تحسن هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مقارنةً بالعام السابق النمو الاقتصادي والنمو العضوي المرتفع. وبشكل عام، تعكس الهوامش القياسية التغييرات التشغيلية المستدامة والتوسعية التي أجريناها في هذا القطاع خلال السنوات السابقة، استناداً إلى إطار عمل NBS NEXT للنمو. وأخيراً، بالانتقال إلى الميزانية العمومية والتدفقات النقدية في الشريحة 9، فقد بلغ رصيدنا النقدي في نهاية الربع الثاني 102 مليون دولار، بينما بلغ صافي الدين حوالي 1.8 مليار دولار. ويستمر معدل الرافعة المالية لدينا، البالغ 1.9 مرة، في التحسن مقارنةً بالعام الماضي، وهو الآن أقل من الحد الأدنى لنطاقنا المستهدف على المدى الطويل. وهذا، إلى جانب تدفقاتنا النقدية القوية، يمنحنا قدرة كبيرة على توظيف رأس المال بشكل استراتيجي، بما في ذلك الاستحواذ على أصول استراتيجية. بلغ تدفقنا النقدي الحر 170 مليون دولار خلال الربع، مما أدى إلى معدل تحويل قدره 119% على صافي الدخل باستثناء الخسائر غير النقدية. وكما ذكرتُ سابقًا، يُمثل هذا الربع الرابع على التوالي الذي نتجاوز فيه معدل التحويل 100%، على الرغم من النمو المتسارع في الإيرادات الذي حققناه. ومن الجدير بالذكر أيضًا أن عملية تحويل المعاشات التقاعدية التي أنجزناها خلال الربع بشروط مواتية للغاية سددت حوالي 30% من التزاماتنا في الولايات المتحدة، مما قلل من التزاماتنا طويلة الأجل، وضمن استمرار تمويل الخطة المتبقية دون أي متطلبات نقدية مستمرة متوقعة. وكما هو موضح في الشريحة 10، لا يزال تخصيص رأس المال لدينا متوازنًا ويسعى إلى تحقيق القيمة. خلال الربع، استثمرنا 10 ملايين دولار في مشاريع رأسمالية لدعم النمو العضوي الحالي والمستقبلي، ودفعنا 46 مليون دولار كأرباح للمساهمين، وأعدنا شراء أسهم بقيمة 43 مليون دولار في السوق المفتوحة، وخفضنا صافي الدين بمقدار 93 مليون دولار. كما قمنا باستثمار استراتيجي في أعمالنا المتنامية في مجال الزراعة الدقيقة من خلال الاستحواذ على شركة كابستان الزراعية. وسيقدم ناغا المزيد من التفاصيل حول هذا الأمر لاحقًا. باختصار، خلال الربع الحالي، بل والنصف الأول من العام، حققنا نموًا قويًا في المبيعات العضوية، حيث ساهمت جميع قطاعاتنا بشكل ملحوظ، مع الحفاظ على أداء هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك القوي. حققت قطاعاتنا الثلاثة مبيعات قياسية في الربع الثاني، بينما حقق قطاع أنظمة النقل المتقدمة (ATS) أداءً ربع سنويًا قياسيًا على الإطلاق. لا يزال معدل تحويل النقد لدينا قويًا، مما يسمح لنا بتوظيف رأس المال بشكل استراتيجي لتنمية أعمالنا بشكل مستدام وإعادة القيمة للمساهمين. وقد أوفت فرقنا مرة أخرى بالتزاماتها خلال الربع، وتعمل على زيادة حجم الطلبات المتراكمة لتعزيز فرص نجاحنا في النصف الثاني من العام. تدعم رؤيتنا للسوق النهائي وزخمها نمونا، كما أن استراتيجية ASCEND تُمكّننا من تقديم أفضل الخدمات لأصحاب المصلحة. والآن، دعونا ننتقل إلى الشريحة رقم 11، وسأعيد توجيه الحديث إلى ناغا.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

شكرًا دان. لقد كان النصف الأول من العام قويًا للغاية بالنسبة لشركة نوردسون. نحقق نموًا عضويًا يفوق السوق بفضل تسارع الطلب في الأسواق النهائية الرئيسية، ونموذج أعمالنا المتميز القائم على التكنولوجيا القريبة من العميل، وتنفيذ إطار عمل NBS Next للنمو. قبل أن أتحدث عن أسواقنا النهائية، أود أن أشارككم المزيد من التفاصيل حول عملية الاستحواذ الصغيرة التي ذكرتها سابقًا. استحوذت نوردسون على شركة كابستان الزراعية، الرائدة في مجال تكنولوجيا الزراعة الدقيقة في أمريكا الشمالية. يقع مقر كابستان في توبيكا، كانساس، وتتمتع بسمعة طيبة بفضل أنظمة تعديل عرض النبضة المبتكرة. تعمل هذه الأنظمة المتخصصة للتحكم في كل فوهة على حدة على زيادة الكفاءة بشكل كبير وتقليل الهدر في آلات زراعة المحاصيل الصفية وآلات الرش الجوي، مما يحقق عائدًا يصل إلى 9 أضعاف الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك. يمنح هذا الاستحواذ الاستراتيجي قسم الزراعة الدقيقة في نوردسون دفعة إضافية للنمو في أمريكا الشمالية، مع التركيز على عملاء تصنيع المعدات الأصلية من الفئة المتوسطة. تتوافق ثقافة كابستان الريادية ونموذج أعمالها الذي يركز على العملاء بشكل وثيق مع أهداف نمو قسم الزراعة الدقيقة لدينا. كان لأعمالنا الحالية في مجال الزراعة الدقيقة، والتي بدأت مع استحواذنا على شركة AREG، حضور محدود في أمريكا الشمالية. نعمل حاليًا على دمج مرافقنا ضمن نطاق شركة كابستان الحالي في توبيكا، كانساس، لنكون أقرب إلى عملائنا من الشركات المتوسطة في أمريكا الشمالية، ولنوسع نطاق منتجاتنا. في هذا السوق النهائي، تظل عمليات الاستحواذ عنصرًا أساسيًا في استراتيجية نمونا. وكما أشار دان، فإننا نشطون في سوق ماساتشوستس ولدينا مشاريع قيد التنفيذ. نركز على الفرص التي تلبي معاييرنا الاستراتيجية والمالية على حد سواء. لقد حرصنا على بناء محفظة توقعات تركز على النمو. وكما سترون في الشريحة 12، فإن أكثر من 50% من محفظتنا الاستثمارية الآن في أسواق نهائية نامية، بما في ذلك أشباه الموصلات والإلكترونيات والأجهزة الطبية، مع وجود استثمارات متبقية في أسواق نهائية أكثر استقرارًا ذات نمو اقتصادي مرتفع. هذا التنوع يمنحني ثقة في توقعاتنا لما تبقى من هذا العام وما بعده. في تطبيقات الإلكترونيات وأشباه الموصلات، تستمر خطوط منتجاتنا الخاصة بالتوزيع ومعالجة الأسطح في دفع عجلة النمو، بينما تتأثر أيضًا أنظمة الاختبار والفحص التي تضمن جودة تغليف أشباه الموصلات. كما نرى هذا النمو منعكسًا في خطوط منتجاتنا الخاصة بحلول السوائل الهندسية، حيث يقود النمو تطبيقات الإلكترونيات. لا يزال النمو في قطاع الإلكترونيات بشكل عام، وخاصةً في قطاع إلكترونيات السيارات، محدودًا إلى حد ما، ولكن ثمة مؤشرات على تزايد الحاجة إلى الطاقة الإنتاجية في هذه التطبيقات. بعد ربع أول متواضع، تعود أسواق الأجهزة الطبية تدريجيًا إلى معدلات نمو طبيعية. تبقى محركات النمو طويلة الأجل دون تغيير، بما في ذلك شيخوخة السكان، والأمراض المزمنة، والاستثمارات التقنية في الإجراءات طفيفة التوغل، والصناعات الدوائية الحيوية، والاستخدام المتزايد للتشخيص في قطاع السلع الاستهلاكية غير المعمرة. وتستمر الاستثمارات في التعبئة والتغليف وتجميع المنتجات في دعم النمو، كما تبقى أسواق الصناعة مستقرة. وتشهد تطبيقات معالجة البوليمرات، وخاصةً في قطاع السيارات، تحسنًا ملحوظًا مع مرور الوقت. نحن في وضع جيد لتلبية متطلبات عملائنا في هذه الأسواق. بالانتقال الآن إلى توقعاتنا، بدءًا من الشريحة 13، ندخل الربع الثالث مع تدفق قوي للطلبات وزيادة في الطلبات المتراكمة بنسبة 18% مقارنةً بالعام السابق. كان زخم تدفق الطلبات واسع النطاق خلال الربع، حيث ساهمت جميع القطاعات بالأسعار الحالية للصرف. أما أسعار الصرف الأجنبي، التي ساهمت في النمو خلال النصف الأول من العام، فستكون محايدة بشكل أساسي في النصف الثاني. مقارنة بالعام الماضي. تُؤهل هذه المؤشرات الشركة لتحقيق مبيعات تتراوح بين 760 و790 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث من السنة المالية 2026. ومن المتوقع أن تتراوح الأرباح المعدلة للربع الثالث بين 2.95 و3.15 دولار أمريكي للسهم المخفف. وبالانتقال إلى الشريحة 14، واستنادًا إلى الزخم القوي في أسواقنا النهائية، كما يتضح من حجم الطلبات المتراكمة والطلبات المُدخلة، فإننا نرفع توقعاتنا للعام بأكمله. ومن المتوقع الآن أن تتراوح المبيعات بين 2,930,000,000 و3,010,000,000 دولار أمريكي، وأن تتراوح الأرباح المعدلة بين 11.30 و11.80 دولار أمريكي للسهم المخفف. وتوازن توقعاتنا المُحدثة بين قوة الطلب والحذر اللازم. ونظرًا لاحتمالية وجود مجموعة من النتائج الاقتصادية الكلية، فإننا نثق ثقةً كبيرة في منتصف نطاق توقعاتنا، ولن نتجه نحو الحد الأدنى إلا في حال حدوث تباطؤ ملحوظ في نشاط الطلبات نتيجةً للظروف الاقتصادية الكلية. في الوقت نفسه، إذا حافظنا على اتجاهات الطلب الحالية، لا سيما في أسواق الإلكترونيات النهائية، فنحن على ثقة بأننا في وضع جيد لتحقيق أعلى توقعاتنا. لقد حققنا أداءً قويًا للغاية في النصف الأول من السنة المالية 2026، تميز بأداء قياسي وزخم مستمر في جميع أسواقنا النهائية. إن إطار عمل NBS NEXT Growth، ونموذج أعمالنا القريب من العملاء، وتقنياتنا الدقيقة المتميزة، كلها عوامل تُمكّننا من مواصلة تحقيق نمو مربح متراكم. وكما هو الحال دائمًا، أود أن أشكر عملاءنا ومساهمينا على دعمهم المتواصل. وأخص بالشكر موظفي نوردسون الذين يُبدون حماسًا كبيرًا لتلبية احتياجات عملائنا. إن تركيزنا على الابتكار والتميز التشغيلي يُعزز مكانتنا في خدمة عملائنا على أكمل وجه. والآن، نتوقف قليلًا للإجابة على أسئلتكم.

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. يُرجى الاكتفاء بسؤال واحد ومتابعة واحدة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يُرجى الضغط على *1 لرفع اليد. ولإلغاء السؤال، اضغطوا على *1. نُكرر طلبنا منكم رفع سماعة الهاتف عند طرح الأسئلة لضمان جودة صوت مثالية في حال كتم الصوت. يُرجى إلغاء كتم الصوت. يُرجى الانتظار ريثما نُجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من مات سومرفيل مع دي إيه ديفيدسون. مات، خطك مفتوح. تفضل.

مات سومرفيل (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

شكرًا. صباح الخير. لديّ سؤالان سريعان. فيما يخص الجانب الطبي، هل يمكننا أن نفترض أن النمو المستقبلي يسير الآن على المسار الصحيح بشكل مستدام لتقديم الخوارزمية باستمرار كما كنتم تروّجون لها سابقًا؟ وهل يمكنك تقديم المزيد من التفاصيل حول التحديات التي تواجه المنتج التدخلي والتي أشرت إليها يا دان؟

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

صباح الخير مات. شكرًا على سؤالك. حسنًا، نعم، لقد حققنا نموًا بنسبة 8% خلال الربع، وهو ما كنا راضين عنه تمامًا، إذا ما حللنا الأمر. تستمر خطوط منتجاتنا الطبية في النمو نحو المعدل الطبيعي. شهدنا قوة في منتجات توزيع السوائل، ومنتجات توزيع السوائل المُهندسة، والتي تُعد جزءًا من هذا القطاع أيضًا، خلال الربع. لذا، هذا جزء مما يدفع النمو. أود أن أقول إن هذا هو المجال الذي شهدنا فيه بعض التحسن. أود أن أقول إن القطاع الطبي يسير على المسار الصحيح، ولا يزال يعود إلى معدلات النمو الطبيعية التي نعتبرها هدفًا يتراوح بين 6 و8%. لذا، كل شيء يسير على المسار الصحيح. نسبة 8% الإجمالية تُعد مؤشرًا جيدًا. لكن التركيبة الداخلية لا تزال مختلفة قليلًا عما أتوقعه على المدى الطويل. أما بالنسبة لسؤالك الثاني حول التحويل، فهذه في الواقع مشكلة قصيرة الأجل نعمل على حلها فيما يتعلق بالتغيير الجوهري في أحد خطوط منتجاتنا الطبية. تغيير جوهري مطلوب تنظيميًا، وقد تسبب في بعض أوجه القصور التشغيلية خلال الربع. إنها مسألة تحويل مؤقتة، ونحن نرى بوضوح إمكانية حلها. ولهذا السبب قلت إنها ستصبح فرصة حقيقية مع مرور الوقت. لكنها متطلب تحويل لمرة واحدة فقط بناءً على بعض المتطلبات التنظيمية مع العملاء. نعم.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

إضافة إلى ذلك يا مات، ما أود أن أخبرك به هو أن إدخال طلبات الأعمال الطبية وتراكم الطلبات المتراكمة يسمح لنا بأن نكون على ثقة بأننا نعود إلى النمو الطبيعي في هذا القطاع.

مات سومرفيل (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

فهمت، شكرًا على التوضيح. والآن، ربما ننتقل إلى قطاع أشباه الموصلات. هل يمكنك استعراض وجهة نظرك بشأن موقع نوردسون في هذا القطاع، وآرائك حول متانة دورة الطلب، وربما تقديم بعض التفاصيل أو القياسات الكمية، قدر الإمكان، حول كيفية تأثير هذه الدورة على الطلبات؟ وعلى حجم الطلبات المتراكمة. شكرًا لك. نعم.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

قطاع أنظمة اختبار الأجهزة المتقدمة (ATS). إذا نظرنا إلى نمو طلباتنا المتراكمة بنسبة 18%، نجد أنه من أقوى المؤشرات، ويعود ذلك إلى النمو القوي في هذا القطاع. وإذا تذكرتم بعض المحادثات التي دارت بيننا قبل عدة سنوات خلال فترة الركود، فإن من أفضل ما قامت به فرقنا هو إعادة توجيه أعمالنا في عدة مجالات. أولاً، قمنا بتنويع أعمالنا بعيدًا عن أعمال التوزيع فقط، فأصبح لدينا الآن أعمال اختبار وتفتيش تحقق نموًا. إضافةً إلى ذلك، بذلنا جهدًا كبيرًا في تنويع قاعدة عملائنا، مبتعدين عن شركة ريلاينس أو عميل أو اثنين من كبار العملاء. ثالثًا، تمكّنا من تحسين موقعنا الجغرافي، وإعادة توجيه تواجدنا لنكون في المناطق التي يحتاجنا فيها عملاؤنا. هذه ثلاثة أمور أنجزناها خلال هذه الفترة، سمحت لنا بتوجيه أعمالنا. علاوة على ذلك، لدينا نموذج أعمالنا القائم على قربنا من عملائنا، مما يسمح لنا بالابتكار في التقنيات التي يحتاجها عملاؤنا مع ظهور تطبيقات الذكاء الاصطناعي الجديدة، وتطور البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، وازدياد تعقيد أشباه الموصلات وصعوبة تصنيعها. لذا فإن هذه الأمور الثلاثة جميعها، وهي تنويع العملاء، والعمليات التشغيلية، والتواجد حيث يحتاجنا عملاؤنا، والابتكار في التقنيات والتطبيقات التي تحتاجنا، قد سمحت لنا بالوصول إلى هذا المكان الذي نستفيد فيه من هذا النمو القوي للسوق.

مات سومرفيل (محلل أسهم في شركة دي إيه ديفيدسون)

أتعرف، أين نحن الآن في هذه الدورة؟

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

أودّ أن أقول إننا في المراحل الأولى، وكما هو الحال دائمًا، نعلم أن التنبؤ بهذا القطاع أمرٌ صعب. ولكن بناءً على ما ترونه في السوق، وبناءً على ما ترونه مع عملائنا، أؤكد لكم أننا في المراحل الأولى من حيث عدد التطبيقات. إذا نظرنا إلى هذا القطاع، نجد أن أكثر من 50% منه يتركز في أشباه الموصلات. لذا، نحن جزء من العديد من التطبيقات، ونستخدم الكثير من التقنيات الجديدة. أعتقد أننا تحدثنا معكم عن وجهتنا في هذه الدورة، فهناك المزيد من التقنيات والابتكارات في هذا القطاع ستُمكّن عملائنا من تلبية احتياجاتهم في مجال الحوسبة الذكية. ومن بين الأمور التي قد تقرؤون عنها، تقنية تغليف اللوحات، وهي لا تزال في مراحلها الأولى جدًا، لكننا نشارك في تطوير هذه التقنيات. وإذا نظرنا إلى الألياف الضوئية وزيادة استخدامها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، فهذا مجالٌ آخر مهم. لذا، فإن عددًا كبيرًا من التطبيقات يُفيدنا، بفضل قدرتنا على تطوير التكنولوجيا بالتعاون مع عملائنا. صحيح. وأخيرًا، ما أود إخباركم به هو أننا نشهد اليوم نموًا ملحوظًا في أعمالنا المتعلقة بالتوزيع الإلكتروني، كما بدأت أعمالنا في مجال الاختبار والفحص تشهد انتعاشًا. وسنتناول هذا الموضوع بمزيد من التفصيل لاحقًا. شكرًا لك يا دوغ.

المشغل

سؤالك التالي من جيف هاموند من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. جيف، خطك مفتوح. تفضل.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل. مرحباً، صباح الخير. صباح الخير يا جيف.

جيف هاموند (محلل أسهم في شركة كي بانك كابيتال ماركتس)

شكرًا على التوضيح بشأن تأثير العوامل الطبية، كمسألة المواد، على هوامش الربح. هل يمكنك التحدث تحديدًا عن القطاع الصناعي، وكيف شهد نموًا معقولًا، مع ثبات أو انخفاض في هوامش الربح، وأي عوامل أخرى كالسعر أو التكلفة أو مزيج المنتجات، وكيف تتوقع أن يستمر هذا الوضع في النصف الثاني من العام، خاصةً وأن هوامش الربح في هذا القطاع قد تحسنت بشكل ملحوظ العام الماضي؟

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم، كما تعلمون، يسعدنا حقًا أن نرى عودة أعمالنا في مجال أنظمة التغليف والطباعة (IPS) إلى معدلات النمو الطبيعية. لقد حققنا نموًا عضويًا بنسبة 4% في هذا القطاع خلال النصف الأول من العام، وهو أداء قوي للغاية. نركز بشكل أساسي على تحقيق هوامش ربح هي الأفضل في فئتها على مستوى الشركة وهذا القطاع. والأهم بالنسبة لنا هو مواصلة التركيز على السوق وتحقيق النمو، وهذا ما نفعله بالفعل. إذا نظرنا إلى مكونات هذا القطاع، فإن قسم تطبيقات منتجات التغليف وتوزيع المواد اللاصقة يحقق أداءً ممتازًا، حيث يحافظ على النمو المتوقع ويتجاوز نمو السوق. أما بالنسبة لأعمالنا في مجال البلاستيك والطلاء الصناعي، فهي تشهد تحسنًا ملحوظًا.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

كما أن أعمالنا في مجال الزراعة الدقيقة تشهد نموًا جيدًا من حيث هوامش الربح. دان، هل لديك تعليق على ذلك؟ نعم، أعتقد أن ناغا قد ذكر ذلك. سأقول هذا يا جيف. من الواضح أن هذا لا ينطبق فقط على أنظمة الإنتاج الزراعية الدقيقة. أعني، من الواضح أننا نعمل في بيئة تضخمية نوعًا ما في الوقت الحالي. وعندما أقول إنني أشمل الرسوم الجمركية في ذلك، فإننا لا نتحدث عنها. الرسوم الجمركية بحد ذاتها ليست جوهرية، لكنني أقول إنها جزء من التأثير التضخمي الأوسع الذي نشهده عند النظر إلى أسعار المكونات والراتنجات وغيرها من المدخلات. ولذلك، فإن جميع أعمالنا تتكيف مع هذا الوضع. نتكيف معه من خلال التسعير الانتقائي عند الحاجة، ومن خلال إجراءات تعويض التكاليف عند الضرورة. ولكن، أعتقد أن هذا هو سبب انخفاض الزيادة في الإنتاج الزراعي الدقيق. لكن هذه مشكلة قصيرة الأجل. هذا أمر سنعمل على حله. وكما ذكرت ناغا، فإن تركيزنا في هذه الظروف ينصب على كيفية تحقيق أقصى نمو مع الحفاظ على أداء هوامش الربح، وهو ما فعلناه أساساً في الربع الثاني.

جيف هاموند (محلل أسهم في شركة كي بانك كابيتال ماركتس)

حسنًا، ممتاز. هل يمكنك شرح تفاصيل هذه التوقعات؟ يبدو أن هناك انخفاضًا في الضرائب، ربما يمكنك تزويدنا بتقدير للإيرادات أو مقدار ما يشمله هذا الاستحواذ. ويبدو أيضًا أن الطلبات المتراكمة ستكون جاهزة للشحن بشكل أكبر في الربع الرابع مقارنةً بالتوقعات السابقة، لكن هل يمكنك توضيح ذلك أكثر؟

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

حسنًا، سأقدم لكم بعض التفاصيل حول هذا الموضوع. سأبدأ بالحديث عن المبيعات. كما تعلمون، كان لتقلبات أسعار الصرف دورٌ إيجابي في نمونا خلال النصف الأول من العام. وبالأسعار الحالية، سيصبح هذا العامل محايدًا في النصف الثاني من العام، لأن تغيرات أسعار الصرف التي شهدناها بدأت في النصف الثاني من العام الماضي. لذا، يمكن اعتبار تأثير تقلبات أسعار الصرف محايدًا مقارنةً بالعام الماضي. أما التأثير الصافي لعملية التخارج والاستحواذ الجديد، وهو استحواذ صغير، فهو تأثير سلبي طفيف بنسبة 1% تقريبًا في النصف الثاني من العام. أما بقية التوقعات، فتتمحور حول النمو. وأعتقد أن ناغا قد أوضح ذلك جيدًا في كلمته الافتتاحية. لدينا ثقة كبيرة في توقعاتنا المتوسطة. لقد شهدنا، كما أقول، تسارعًا في الطلب، تسارع بشكل ملحوظ خلال الشهرين الأخيرين من الربع، بل واستمر حتى الأسابيع الأولى من الربع الجديد. وإذا استمر هذا الوضع، فأعتقد أننا سنشهد تحقيق أعلى مستويات الأداء. لن نتمكن من الوصول إلى الحد الأدنى لنطاق توقعاتنا إلا في حالة حدوث تراجع ملحوظ في النشاط. لذا، أردت فقط أن أقدم لكم لمحة عن الوضع الحالي وطريقة تفكيرنا في ظل هذه الظروف المتغيرة باستمرار. نعتقد أن هذه هي الطريقة الصحيحة للتفكير في النصف الثاني من العام، ولكننا نثق تمامًا في نقطة المنتصف لتوقعات مبيعاتنا، مع وجود فرص سانحة إذا استمرت الأمور في التحسن.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

أعتقد أيضًا، ما أود قوله لكم، إذا نظرتم إلى قائمة المشاريع المتراكمة لدينا ومصادر مكوناتها، ستجدون أن جميع القطاعات تساهم فيها. وهذا، ربما الجزء الأكثر إثارة بالنسبة لنا، هو أن جميع أعمالنا تساهم في هذه المشاريع. وبالتالي، فإن الزخم في جميع أنحاء الشركة قوي. ولهذا السبب تروننا نرفع توقعاتنا.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

وأنا أفكر في مسألة التحويل، كنت سأقول، أعتقد يا جيف، فيما يخص التحويل، أعني، مرة أخرى، في ظل الظروف الحالية، إذا نظرنا إلى العام الماضي، فقد حققنا زيادات في حدود 50%. وفي ظل بيئة تضخمية، هذا غير واقعي. صحيح. لذا أعتقد أن هذا العام سيكون عامًا يركز على الحفاظ على هوامش الربح مع النمو، بدلاً من توسيعها في بيئة تضخمية. لذا أعتقد أن هذه هي الفكرة الأخرى التي أود طرحها عليك وأنت تفكر في النصف الثاني من العام.

جيف هاموند (محلل أسهم في شركة كي بانك كابيتال ماركتس)

حسناً، شكراً لك.

المشغل

سؤالك التالي من مايك هالوران من شركة بيرد. مايك، خطك مفتوح. تفضل.

مايك هالوران (محلل أسهم في شركة بيرد)

حسنًا، شكرًا لكم. صباح الخير جميعًا.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

صباح الخير. صباح الخير.

مايك هالوران (محلل أسهم في شركة بيرد)

لدي بعض التوضيحات بخصوص ما ذكرتموه للتو. أولها افتراضكم استمرار الوضع الطبيعي للتسلسل بناءً على الاتجاه الحالي. بعبارة أخرى، هل تفترضون أن الاتجاهات ستبقى طبيعية؟ أعني، يبدو أن هناك تباطؤًا طفيفًا بين الربع الثالث والرابع في التوقعات. من الواضح أنني أتفهم ثقتكم الكبيرة، لكنني أريد التأكد من فهمي لهذا الأمر. ثانيًا، فيما يتعلق بالإجابة الأخيرة، بخصوص تحويل الطلبات المتراكمة، هل يُعد هذا الجدول الزمني طبيعيًا في الوقت الحالي؟ هل هناك أي مؤشرات على تراكم الطلبات المتراكمة مستقبلًا لأغراض زيادة الطاقة الاستيعابية، خاصةً فيما يخص نظام ETS؟ هل لديكم أي تفاصيل إضافية حول هذا الموضوع؟

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، بخصوص موضوع الطلبات المتراكمة. أقدر سؤالك يا مايك. بخصوص هذا الموضوع، أقول إنه لا يوجد تغيير جوهري. أعني، بشكل عام، يتم إنجاز معظم الطلبات المتراكمة لدينا خلال ستة أشهر، وفي بعض الحالات خلال الربع الأخير. صحيح أن لدينا جزءًا من الطلبات المتراكمة بدأ يمتد إلى عام ٢٠٢٧، لكنها نسبة ضئيلة، ولا يوجد تغيير جوهري في توقيت إنجاز الطلبات المتراكمة بشكل عام. لذا، أعتقد أن هذه هي الإجابة المباشرة على سؤالك. أما بالنسبة للتوقعات، فلدينا رؤية واضحة للربع الثالث. ٦٠٪ من أعمالنا عبارة عن مواد استهلاكية ومنتجات ذات استخدام واحد، وعلى المدى القريب، لدينا ثقة كبيرة في ذلك. ما زلنا نتخذ الحيطة والحذر. صحيح، هناك بعض التطورات المتسارعة في العالم حاليًا. وإذا سألتني، ما الذي يقلقنا؟ كما تعلمون، إذا بدأت بعض الأحداث الجارية في البيئة الاقتصادية الكلية تُسبب، على سبيل المثال، نقصًا في المواد الخام أو مشاكل لعملائنا، فهذا ما يُقلقنا، أليس كذلك؟ وإذا كان لهذه الأحداث تداعيات أوسع على القطاعات التي نخدمها، وحدث تراجع محدود، فسنكون حذرين في هذا الشأن. إذا نظرنا إلى الربع الأخير، فإن سبب ثقتكم بما نقترحه هو أننا لا نرى أيًا من ذلك في أنماط الطلب لدينا حاليًا.

مايك هالوران (محلل أسهم في شركة بيرد)

أجل، هذا منطقي جدًا. أما بالنسبة للطلاءات والبلاستيك، فقد بدأنا نلاحظ بعض التحسن. ربما يمكنك التحدث عن العوامل التي تدفع هذا التحسن، بالإضافة إلى المقارنات، ومدى متانة هذا الجانب. شكرًا لك.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، أقول إن ما نشهده ليس مفاجئاً على الإطلاق. بالعودة إلى العام الماضي، ذكرنا أن الأسواق شهدت تراجعاً كبيراً، لكننا كنا على ثقة بأنها بلغت أدنى مستوياتها في الربع الأخير. والآن، نشهد تعافياً طبيعياً وتدريجياً في كلا السوقين خلال النصف الأول من العام، بما يتماشى مع توقعاتنا. لذا، ليس هذا ما أسميه انتعاشاً، بل تعافٍ طبيعي وجيد.

مايك هالوران (محلل أسهم في شركة بيرد)

شكراً لك. أقدر ذلك. نعم.

المشغل

سؤالك التالي من أندرو بوسكاليا من بنك بي إن بي باريبا. أندرو، خطك مفتوح. تفضل.

أندرو بوسكاليا (محلل أسهم في بنك بي إن بي باريبا)

مرحباً، صباح الخير جميعاً. أردت فقط التأكد من وضع شركة Industrial Precision. يبدو أنكم واثقون من أن الأمور تتحسن، سواءً على مستوى السوق أو الاتجاهات. ماذا عن هذا القطاع تحديداً، أو بشكل عام، نسبة مبيعات ما بعد البيع إلى مبيعات الأنظمة؟ هل يُظهر عملاؤكم ثقة أكبر ويتجهون نحو اتخاذ قرارات استثمارية رأسمالية أكبر، أم أن هذا الأمر جارٍ بالفعل وينعكس على حجم الطلبات المتراكمة؟

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

تحسّن إدخال الطلبات في كل من الأنظمة وقطع الغيار، مما يعكس شعور عملائنا بالتفاؤل حيال التعافي الاقتصادي الشامل. وبالنظر إلى مختلف قطاعات الأعمال، نجد زخمًا قويًا في قطاع الصناعات، مما مكّننا من تحقيق نمو عضوي بنسبة 4%. وهذا يُعدّ من أعلى معدلات النمو التي حققتها هذه القطاعات. وإذا نظرنا إلى حجم الطلبات المتراكمة، نلاحظ ثقة متزايدة في طلبات الأنظمة.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أجل، أعتقد أن إضافة بعض التفاصيل ستوضح الأمر. لم يطرأ أي تغيير جوهري، على حدّ علمي، على مزيج أنظمتنا مقابل مكوناتنا. بالنسبة لقسم أنظمة المعلومات، كانت النسبة متقاربة جدًا، حوالي 60% و40% على التوالي. وإذا نظرنا إلى الربع الثاني، نجد أن نسبة المكونات أعلى قليلًا، لكنها ليست ذات دلالة تُذكر، بل مجرد زيادة طفيفة. لذا، أعتقد أن الرسالة الأساسية هنا هي عدم وجود تغيير كبير في النظام.

أندرو بوسكاليا (محلل أسهم في بنك بي إن بي باريبا)

حسنًا. حسنًا. أردتُ التأكد، كما تعلم، أن التدفق النقدي كان قويًا. أتساءل، كما تعلم، لقد أبرمتَ هذه الصفقة الصغيرة، لكنك ذكرتَ في العرض التقديمي أن لديك حوالي 900 مليون من الطاقة الإنتاجية المتبقية. أعلم أنك سددتَ جزءًا من ديونك، لكنني أتساءل كيف يبدو وضع عمليات الاندماج والاستحواذ لديك في نهاية العام، وماذا تُشير إليه الشركات الأخرى. كما تعلم، ربما بدأت التقييمات بالعودة إلى وضعها الطبيعي بشكل طفيف، لكن هل يمكنك أن تُطلعنا على ما تراه في هذا الشأن؟ سيكون ذلك رائعًا.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

لا تزال أنشطتنا في مجال عمليات الاندماج والاستحواذ قوية. لدينا خطة عمل نشطة للغاية، ونواصل العمل عليها، لكننا سنلتزم بالانضباط. سنلتزم بمعاييرنا الاستراتيجية ومعاييرنا للعوائد المالية. ما لا نتحدث عنه هو المشاريع التي شاركنا فيها ولم تُكلل بالنجاح لأسباب عديدة. لذا، فإن أنشطتنا قوية، وتركيزنا لا يزال كما هو. نواصل التركيز على نمو أعمالنا الطبية، واختبارات الفحص، وأي إضافات تكنولوجية تُعزز محفظة أعمالنا القوية الحالية، بما في ذلك أعمالنا الصناعية وأعمالنا في مجال أنظمة المراقبة المتقدمة.

أندرو بوسكاليا (محلل أسهم في بنك بي إن بي باريبا)

سنستغل أي فرصة سانحة لإضافة التكنولوجيا. لكن عمليات الاستحواذ الاستراتيجية الكبرى تركز على المجال الطبي. فهمت. شكرًا لك يا ناجا.

المشغل

شكرًا لك. إذا كنت ترغب في طرح سؤال، يُرجى الضغط على زر النجمة لرفع يدك. سؤالك التالي من والتر ليبتاك من شركة سيبورت ريسيرش. والتر، خطك مفتوح. تفضل.

والتر ليبتاك (محلل أسهم في شركة سيبورت ريسيرش)

مرحباً. شكراً. صباح الخير. أود الاستفسار عن قوة طلبات نظام التداول الآلي (ATS). هل يمكنك توضيحها لنا بشكل أدق؟ هل ارتفعت بنسبة أحادية، أم ثنائية؟ وأود أيضاً التحدث قليلاً عن توسيع نطاق استخدام التكنولوجيا من التوزيع الإلكتروني إلى المزيد من أنظمة التداول الآلي، ولماذا يوجد نوع من التباطؤ بين التوزيع الإلكتروني والتداول الآلي؟

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

لذا، ربما سأتناول الجزء الأول من ذلك، ثم سأترك الأمر لناجا، وأشكرك على سؤالك يا والت. حسنًا، كما تعلم، نحن لا نقدم تفاصيل عن حجم الطلبات المتراكمة ومستوى الطلبات على مستوى القطاعات. ولكن، أعتقد أنني سأعيد ذكر بعض التعليقات السابقة. فكما تعلم، مع ارتفاع حجم الطلبات المتراكمة بنسبة 18%، كان ذلك ارتفاعًا شاملًا ساهم فيه جميع القطاعات. وأود أن أقول، وأعتقد أن ناجا قد ذكر هذا، أن قوة قطاع ATS تحديدًا ساهمت في هذه النسبة البالغة 18%. لذا، أعتقد أنه يمكنك بسهولة استنتاج زيادة من رقمين في حجم ATS من هذه التصريحات. بل أقول إنها تتماشى مع أو تتجاوز نسبة 18% إجمالًا.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

لنتحدث إذن عن بعض التطبيقات. كما تعلمون، لا يوجد فارق زمني يُذكر بين هذه الأعمال المختلفة حاليًا. تكمن قوتنا في أعمالنا المتعلقة بالتوزيع. يمكن ملاحظة أن عدد أعمال التوزيع أكبر من عدد أعمال الفحص والاختبار. صحيح. إذا نظرنا إلى خط إنتاج واحد، فسنجد أن عدد وحدات التوزيع أكبر من عدد وحدات الفحص والاختبار. لكن فيما يتعلق بالفارق الزمني، فهذه مجرد ديناميكيات تجارية. لا أعتقد أن الأمر يتجاوز ذلك. نشهد مستويات نمو مماثلة من حيث الطلب من كلٍ من التوزيع والفحص والاختبار. كانت تعليقاتي تدور حول المقارنة بين الوضع السابق، حيث نجد اليوم مجموعة أوسع بكثير من التطبيقات والتقنيات. ربما هذا ما كنت أحاول قوله.

والتر ليبتاك (محلل أسهم في شركة سيبورت ريسيرش)

نعم، لقد ذكرتُ وجود تأخير، لكن هذا لا يرتبط بأي ديناميكيات في السوق. بل هو مجرد أمرٍ يحدث صدفةً. في العام الماضي، كان نمو أعمال فحص الاختبارات لدينا أسرع من نمو أعمال التوزيع. وفي هذا العام، خلال الأرباع الثلاثة الأخيرة، أصبحت أعمال التوزيع لدينا أقوى بكثير من أعمال فحص الاختبارات. ولكن عندما ننظر إلى الطلب، ومشاريع عملائنا، وجميع المشاريع التي نعمل عليها، لا نجد فرقًا يُذكر. حسنًا، ممتاز. وكإضافةٍ إلى سؤالٍ سابقٍ حول تراكم الطلبات وأوقات دورة الإنتاج، أعتقد أن بعض أوقات دورة الإنتاج التي تستغرق ستة أشهر، من تراكم الطلبات إلى الشحن، قد تكون أطول في القطاع الصناعي، ولكنها أقصر في القطاع الطبي والتقنيات المتقدمة. لذا، أود أن أعرف إن كان بإمكانك التحدث تحديدًا عن هذه الاختلافات. وفي قطاع التقنيات المتقدمة، هل أوقات دورة الإنتاج أقصر بشكلٍ ملحوظ؟

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، وأكره قول هذا، لكن الأمر يعتمد إلى حد ما. ويعتمد حقًا على مزيج الطلبات الواردة. أعني أن فترات الدورة الأطول ترتبط عادةً بأنظمتنا الأكبر والأكثر تعقيدًا. ومرة أخرى، إذا نظرنا إلى المزيج، حتى في المجال الطبي، على الرغم من أنها جميعها منتجات استهلاكية، إلا أن لدينا في كثير من الأحيان عملاء يطلبون أوامر شراء لمدة ثلاثة أشهر. صحيح. لذا، كما تعلمون، هو أمر شراء واحد يدخل في قائمة الانتظار ويتم إصداره أو تسليمه على مدى ثلاثة أشهر. لذا، أكره قول هذا، لكن الأمر يعتمد. ما أود قوله بشكل عام هو أن المواد الاستهلاكية، والأنظمتنا الصغيرة ذات الحجم الكبير، تميل إلى التسليم بشكل أسرع بكثير حتى خلال الربع. أما أنظمتنا الأكبر حجماً، والتي تتراوح عادةً بين ثلاثة إلى ستة أنظمة أو حتى أكثر، فتعتمد إلى حد ما ليس فقط على النظام نفسه، بل أيضاً على ارتباطها بمنتج أو مشروع أكبر يعمل عليه عملاؤنا. الأمر يتعلق حقاً بتوقيتهم.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

أجل. يعني، بناءً على ما يقوله دان. صحيح. هذا بالضبط ما تتحدث عنه. كما تعلم، تتركز أعمالنا الأكبر في مجال الأنظمة في أنظمة معالجة المعلومات (IPS) أكثر من أنظمة معالجة التطبيقات (ATS). صحيح. إذن أنت محق. يتم تحويل تراكم طلبات الأنظمة الكبيرة لدينا إلى شحنات خلال فترة الستة أشهر. يتركز هذا التراكم في أعمال الأنظمة الكبيرة التي تندرج في الغالب ضمن أنظمة معالجة المعلومات. أما بالنسبة لأنظمة معالجة التطبيقات، فلا تزال هناك أنظمة تُشحن خلال الربع. صحيح. لكن ما يجعل دان يقول إن الأمر يعتمد هو أن عملاءنا قد يقدمون لنا الطلب في هذا الربع، لكنهم سيطلبون منا، على سبيل المثال، في الربع الرابع. صحيح. لذا، لا نتحكم في ذلك. على الرغم من أن فترات التسليم لدينا جيدة جدًا، فقد حسّناها بشكل ملحوظ من 16 أو 18 أسبوعًا إلى أقل من سبعة أو ثمانية أسابيع الآن. بل يمكننا حتى تمديدها إلى أربعة أسابيع إذا رغب أحدهم بذلك. لذا، فالأمر لا يتعلق بالشركة بقدر ما يتعلق بما يريده العميل. صحيح. وتختص شركة MFS بشكل أساسي بالمواد الاستهلاكية. نعم، كما تعلمون، يمكنكم شحن الطلبات التي تتلقونها خلال الربع، أو خلال الأسبوع، أو خلال الشهر، ولكن ذلك يعتمد على نوع الطلب. فإذا كانت لديكم طلبات شاملة طويلة الأجل، فلن يتم شحنها. صحيح. لذا، نأسف لتقديم إجابة عامة، ولكن الأمر يعتمد على الظروف.

والتر ليبتاك (محلل أسهم في شركة سيبورت ريسيرش)

لكن بشكل عام، ما تريد أن

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

خلاصة هذه المحادثة، زخم الطلبات قوي في جميع القطاعات. وقد ساهمت جميع القطاعات بزيادة تراكم الطلبات بنسبة 18%، مما يمنحنا ثقة عالية في منتصف نطاق توقعات مبيعاتنا.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

ولم يطرأ أي تغيير جوهري على طلبات التوصيل. فنحن لا نقبل طلبات التوصيل المسبقة لمدة عام كامل، أو ما شابه ذلك. الوضع يتماشى إلى حد كبير مع ما نراه عادةً.

والتر ليبتاك (محلل أسهم في شركة سيبورت ريسيرش)

حسناً، فهمت. شكراً جزيلاً على هذا التوضيح.

المشغل

سؤالك التالي من روبرت جاميسون من شركة فيرتيكال ريسيرش بارتنرز. روبرت، خطك مفتوح. تفضل.

روبرت جاميسون (محلل أسهم في شركة Vertical Research Partners)

مرحباً، صباح الخير. شكراً على إجابة أسئلتي. صباح الخير. لدي سؤال سريع بخصوص نظام IPS، تحديداً على مستوى أوسع، عندما أفكر في طبيعة عرض التوزيع الخاص بكم ونظام IPS وبيئة المدخلات التضخمية. كما تعلمون، فإن عرضكم يضعكم كشريك في توفير التكاليف. هل تعتقدون أنه في حال استمرار ارتفاع تكاليف المدخلات، هل يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة الطلب على المواد الاستهلاكية على المدى المتوسط، وبالتالي تجديد الطلب لدى عملاء نظام IPS، بالتزامن مع التحسينات التي تشهدونها في الطلب على مستوى الأنظمة؟

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

نعم. هل هذه هي الطريقة الصحيحة للتفكير في الأمر، وكيف يمكن أن يتحول هذا إلى محرك للطلب على المدى المتوسط بالنسبة لكم؟

روبرت جاميسون (محلل أسهم في شركة Vertical Research Partners)

صحيح تمامًا. أنت محق تمامًا في أن ما نقدمه هو توفير في المواد في جميع مراحل الإنتاج. توفير في المواد، بالطبع، يعني الدقة والسرعة، وهي أمور بالغة الأهمية. لكن هذا السعي لتحقيق الكفاءة لا يقتصر على تجنب هدر المواد فحسب، بل لأنه غير متوفر حاليًا. ولذلك، أنت تبحث عن جهة توفره.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

وينطبق ذلك على كامل المحفظة الاستثمارية. صحيح.

روبرت جاميسون (محلل أسهم في شركة Vertical Research Partners)

لا يقتصر الأمر على المواد اللاصقة فحسب، بل يشمل جميع أعمال الطلاء، بما في ذلك أعمالنا في مجال الزراعة الدقيقة. ونحن نؤمن بأن هذه ميزة قيّمة للغاية، وتسوقها فرقنا لعملائنا نظرًا لوجود حاجة حقيقية لها. وعندما تحتاج فجأةً إلى زيادة الكمية أو تغيير المواد، فهذه ميزة أخرى. صحيح. عندما تنفد بعض المواد، تحاول استبدالها. ومرة أخرى، أعتقد أن الدعم الفني، ودعم التطبيق، والأمور التي تتفوق فيها الشركة ستساعدنا.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

هذا مفيد جدًا. شكرًا لك. ولديّ سؤالان سريعان بخصوص شركة كابستان الزراعية، هل يجب أن نأخذ في الاعتبار الإيرادات الإضافية؟ رأيتُ أن هناك حوالي مليوني دولار، وأنك امتلكتَها لمدة شهر تقريبًا. هل يجب أن نعتبر ذلك إيرادات إضافية تتراوح بين 5 و6 ملايين دولار؟ عند إدخال ذلك في حساباتنا

المشغل

نماذج النصف الثاني؟ نعم، سيكون ذلك تقديرًا جيدًا جدًا. أعني أن حجم الشركة تقريبًا يبلغ 13 مليون دولار.

سوندارام ناجاراجان (الرئيس والمدير التنفيذي)

حسنًا، ممتاز. حسنًا، ممتاز. وأخيرًا، أين تعتقد أننا في دورة الطلب على الإلكترونيات؟ أعني، بالنظر إلى رأس المال، أي الإنفاق، والبيئة، وأشباه الموصلات، وموقعك في السوق، هل ما زلت تصنفنا على أننا في... هل هذه بداية مبكرة لدورة الطلب أم مراحلها الأولى؟

المشغل

نعم. شكراً لك.

أ

لا توجد أسئلة أخرى في الوقت الحالي. سأترك الآن المجال لناغا لإلقاء كلمته الختامية.

جي

شكرًا لكم على وقتكم واهتمامكم. في مكالمة اليوم، تتمتع شركة نوردسون بمكانة مرموقة كشركة تكنولوجيا دقيقة ومتنوعة. نعتمد نموذجًا يركز على خدمة العملاء. من بين السمات العديدة التي تجعلنا شركة نمو متواصل وفعّال: التكنولوجيا الخاصة والمتخصصة، والتواجد الجغرافي المتنوع في مختلف الأسواق النهائية، وارتفاع مستوى الإيرادات المتكررة، وقوة الميزانية العمومية.

ج

أتمنى لك يوماً عظيماً.

أ

بهذا نختتم مكالمة اليوم. شكرًا لحضوركم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.