ناقشت شركة نوردسون (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NDSN ) نتائجها المالية للربع الثالث خلال مكالمة الأرباح يوم الخميس. يُمكنكم الاطلاع على النص الكامل أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الوصول إلى المكالمة كاملةً عبر الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/713418574

ملخص

أعلنت شركة نوردسون عن زيادة بنسبة 10٪ على أساس سنوي في المبيعات للربع الثالث من السنة المالية 2026، لتصل إلى 818 مليون دولار، مدفوعة بنمو عضوي بنسبة 12٪ في جميع القطاعات.

حققت الشركة أرباحًا قياسية قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بقيمة 262 مليون دولار، وهو ما يمثل 32% من المبيعات، كما وصلت الأرباح المعدلة للسهم الواحد إلى مستوى قياسي بلغ 3.25 دولار، مسجلة زيادة بنسبة 19% عن العام السابق.

رفعت شركة نوردسون توقعاتها للعام بأكمله، متوقعة مبيعات تتراوح بين 3.035 مليار دولار و3.075 مليار دولار، وأرباح معدلة للسهم الواحد تتراوح بين 11.8 دولار و12 دولار، مشيرة إلى نمو قوي في الطلبات المتراكمة وزخم الطلبات، خاصة في قطاعي التكنولوجيا المتقدمة والطبية.

لا تزال الميزانية العمومية قوية بنسبة رافعة مالية تبلغ 1.7 مرة، مدعومة بتوليد تدفق نقدي حر قوي بقيمة 237 مليون دولار، مما يسمح بعمليات الاستحواذ الاستراتيجية وعوائد المساهمين.

أكدت الإدارة على المبادرات الاستراتيجية المستمرة، بما في ذلك تنفيذ استراتيجية ASCEND وإطار عمل NBS Next Growth، والتي تركز على تعظيم إمكانات النمو مع الحفاظ على هوامش ربح عالية.

النص الكامل

المشغل

نشكركم على انضمامكم إلينا، وأهلاً بكم في المكالمة الجماعية لشركة نوردسون للربع الثالث من السنة المالية 2026. بعد الكلمة الافتتاحية، سنفتح باب الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يرجى الضغط على زر النجمة 1 لرفع أيديكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على زر النجمة 1 مرة أخرى. سأترك الآن إدارة المكالمة للسيد مات ماتيكا من شركة نوردسون. تفضل يا مات.

مات ماتيكا، مدير أول، علاقات المستثمرين

شكرًا لكم. صباح الخير. معكم مات ماتيكا، مدير أول علاقات المستثمرين. أنا هنا برفقة سوندارام ناجاراجان، رئيسنا ومديرنا التنفيذي، ودان هوبغود، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي. نرحب بكم في مكالمتنا الجماعية اليوم، الخميس 20 أغسطس، للإعلان عن نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2026 لشركة نوردسون. يمكنكم الاطلاع على بياننا الصحفي وعرض الشرائح الخاص بالبث المباشر، والذي سنشير إليه خلال مكالمتنا اليوم، على موقعنا الإلكتروني www.nordson.com/investors.

سيتم بث هذا المؤتمر الهاتفي مباشرةً على موقعنا الإلكتروني المخصص للمستثمرين، وسيبقى متاحًا لمدة 30 يومًا. خلال هذا المؤتمر، سنشير إلى بعض المقاييس المالية غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP). وقد قدمنا في البيان الصحفي الصادر أمس بيانًا يوضح كيفية مقارنة هذه المقاييس بأقرب مقياس متوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا. قبل أن نبدأ، يُرجى مراجعة الشريحة الثانية من عرضنا التقديمي، حيث نوضح أن بعض التصريحات المتعلقة بأدائنا المستقبلي، والتي ستُطرح خلال هذا المؤتمر، قد تكون توقعات مستقبلية مبنية على توقعات نوردسون الحالية.

قد تنطوي هذه البيانات على عدد من المخاطر والشكوك وعوامل أخرى، كما هو موضح في ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات، والتي قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا. وبالانتقال إلى جدول أعمال اليوم في الشريحة الثالثة، سيناقش ناجا أبرز نتائج الربع الثالث. ثم سيُحيل المكالمة إلى دان لاستعراض أداء المبيعات والأرباح للشركة ككل ولقطاعاتها التجارية الثلاثة. كما سيتناول دان أيضًا الميزانية العمومية والتدفقات النقدية.

سيقدم ناغا بعد ذلك تعليقًا عامًا حول أداء مؤسستنا، وسيُطلعنا على آخر المستجدات بشأن توقعاتنا للسنة المالية 2026. وسنكون سعداء بالإجابة على أسئلتكم. والآن، سأنتقل إلى الشريحة الرابعة وأُسلّم الكلمة إلى ناغا.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

صباح الخير جميعاً. نشكركم على انضمامكم إلى مكالمة مؤتمر نوردسون للربع الثالث من السنة المالية 2026. قبل أن نبدأ، أود أن أرحب بـ مات ماتيكا في مكالمتنا بصفته مدير أول علاقات المستثمرين. كما أعلنا في بيان صحفي سابق، تولى مات مسؤوليات علاقات المستثمرين من لارا ماهوني، التي انتقلت إلى منصب جديد داخل نوردسون. انضم مات إلى نوردسون في عام 2023، ويتمتع بخبرة تزيد عن 10 سنوات في مناصب قيادية مالية، وكان آخر منصب شغله هو مدير الشؤون المالية لقسم حلول الطلاء الصناعي لدينا.

بالانتقال إلى النتائج المالية، يسعدني أن أشارككم أن الزخم الذي دفعنا لتحقيق أداء قوي في النصف الأول من العام استمر طوال الربع الثالث. خلال الأشهر التسعة الأولى من السنة المالية 2026، حققت نوردسون نموًا في الإيرادات بنسبة 9%، ونموًا في ربحية السهم المعدلة بنسبة 18% على أساس سنوي، مع وجود طلبات متراكمة قوية تمنحنا الثقة في بقية العام. ومع استمرار نمو أسواقنا النهائية، فإننا نحقق النجاح. وبفضل مزايانا التنافسية الفريدة والتنفيذ الناجح لاستراتيجية "أسيند"، نحن في وضع جيد لمواصلة تحقيق نمو مربح متراكم.

خلال الربع الثالث، ساهمت القطاعات الثلاثة جميعها مجدداً في نمونا العضوي، متجاوزةً الحد الأعلى لتوقعاتنا للمبيعات والأرباح. حققنا مبيعات قياسية بلغت 818 مليون دولار أمريكي، بزيادة قدرها 10% عن العام السابق، بما في ذلك نمو عضوي إجمالي بنسبة 12%. استمر زخم تسجيل الطلبات في التسارع، مما رفع حجم الطلبات المتراكمة بنسبة 35% مقارنةً بالعام السابق. كان نمو الطلبات المتراكمة واسع النطاق، حيث ساهمت جميع القطاعات، ولكن تميز قطاعا التكنولوجيا المتقدمة والطبية بقوة خاصة.

ساهم الأداء المتميز والحجم الكبير في تحقيق أرباح قياسية خلال الربع، حيث بلغ صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 262 مليون دولار، وهو رقم قياسي غير مسبوق ويمثل 32% من المبيعات. كما بلغ ربح السهم المعدل 3.25 دولار، وهو رقم قياسي غير مسبوق للشركة، بزيادة قدرها 19% مقارنة بالعام الماضي. وأود أيضًا تسليط الضوء على تدفقنا النقدي الحر البالغ 237 مليون دولار. ولا يزال معدل تحويل التدفق النقدي الحر إلى صافي الدخل، والذي يتجاوز 100%، نقطة قوة لدينا، مما يتيح مزيجًا متوازنًا من عوائد المساهمين وإعادة الاستثمار في النمو.

لا تزال ميزانيتنا العمومية في وضع قوي، مما يمنحنا مرونة كبيرة لإجراء عمليات استحواذ مستقبلية تلبي معاييرنا الاستراتيجية والمالية. سأتحدث بتفصيل أكبر عن أداء الشركة بعد قليل، ولكن سأترك المجال أولاً لدان ليقدم لنا تحليلاً مفصلاً لنتائجنا المالية لهذا الربع.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

شكرًا لكِ يا ناجا، وصباح الخير جميعًا. في الشريحة رقم خمسة، ستلاحظون أننا حققنا مبيعات قياسية بلغت 818 مليون دولار أمريكي في الربع الثالث، بزيادة قدرها 10% عن العام السابق. وشملت مبيعات الربع الثالث من عام 2026 زيادة عضوية بنسبة 12% مدفوعةً بالنمو في جميع قطاعاتنا الثلاثة. وكان تأثير تقلبات أسعار الصرف محايدًا فعليًا خلال هذه الفترة. وقد عوّض الأداء القوي للمبيعات العضوية جزئيًا الأثر الصافي لعملية بيع قسم تصنيع المعدات الطبية التعاقدية التي اكتملت في الربع الرابع من العام الماضي، والمساهمة الطفيفة من عملية الاستحواذ على شركة كابستان التي اكتملت خلال الربع الثاني من هذا العام.

ارتفع الربح التشغيلي المعدل بنسبة 13% على أساس سنوي ليصل إلى مستوى قياسي بلغ 226 مليون دولار، أي ما يعادل 28% من المبيعات، مدفوعًا بزيادة الاستفادة من النمو القوي للمبيعات العضوية في جميع القطاعات. كما ارتفع الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 10% على أساس سنوي ليصل إلى 262 مليون دولار، وهو رقم قياسي جديد للشركة. وبلغ هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك كنسبة مئوية من المبيعات 32%، بما يتماشى مع العام السابق. وبلغت مساهمة الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك الإضافية في الربع ما يقارب 32%. نحن راضون تمامًا عن هذه النتائج التشغيلية، التي تعكس تركيزنا على تعظيم إمكانات النمو مع الحفاظ على هوامش الربح المتميزة لدينا وإدارة ضغوط التضخم قصيرة الأجل المرتبطة بعوامل السوق والجيوسياسية بشكل فعال. بالإضافة إلى ذلك، نواصل إعادة الاستثمار والابتكار للحفاظ على عرض القيمة القوي الذي نقدمه لسنوات عديدة قادمة. وبالنظر إلى الإيرادات والمصروفات غير التشغيلية، بلغ صافي مصروفات الفائدة خلال الربع 20 مليون دولار، بانخفاض يزيد عن 5 ملايين دولار مقارنة بالعام السابق، ويعود ذلك بشكل أساسي إلى عاملين رئيسيين. أولًا، سمح لنا التدفق النقدي القوي خلال الأشهر التسعة الأولى بتخفيض مديونيتنا بشكل ملحوظ. إضافةً إلى ذلك، تحسّن متوسط تكلفة الاقتراض لدينا على أساس سنوي نتيجةً لانخفاض أسعار الفائدة في السوق على ديوننا المتغيرة، بما في ذلك الفوائد المُتحققة من برنامج الأوراق التجارية الذي أُعلن عنه مؤخرًا والذي تم إطلاقه خلال الربع. ارتفعت المصاريف الأخرى وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا (GAAP) بمقدار 14 مليون دولار أمريكي على أساس سنوي، وكان السبب الرئيسي هو رسوم إعادة تقييم غير نقدية بقيمة 15 مليون دولار أمريكي للاستثمارات في حصص الأقلية. تخضع تعديلات التقييم غير النقدية هذه لتقلبات السوق، وعلى أساس سنوي، فإن تأثيرها ضئيل للغاية. باستثناء هذه الرسوم غير النقدية، انخفضت المصاريف الأخرى، صافيةً، بمقدار مليون دولار أمريكي على أساس سنوي. بلغت مصروفات الضرائب لدينا وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا في الولايات المتحدة (US GAAP) 33 مليون دولار أمريكي، بمعدل ضريبي فعلي قدره 17.8%، شاملًا تأثير الخسارة غير النقدية التي ذكرتها للتو، بالإضافة إلى الاستهلاك والتكاليف المتعلقة بالاستحواذ. بلغ معدل الضريبة الفعلي لدينا، بعد التعديل، 18.3%، وهو ما يتماشى مع معدل الربع السابق. ونتوقع أن يكون معدل الضريبة للعام بأكمله قريبًا من 18%، وهو ما يعكس أيضًا توقعاتنا المستمرة للمعدل. وبلغ صافي الدخل وفقًا للمعايير المحاسبية المقبولة عمومًا (GAAP) في الربع 153 مليون دولار، أو 2.73 دولار للسهم الواحد.

باستثناء الاستهلاك والتكاليف المتعلقة بالاستحواذ والخسارة غير النقدية، بلغ إجمالي ربحية السهم المعدلة مستوى قياسياً قدره 3.25 دولار أمريكي، أي أعلى بمقدار 0.10 دولار أمريكي من الحد الأعلى لنطاق توقعاتنا، وبزيادة قدرها 19% عن ربحية السهم المعدلة للعام السابق البالغة 2.73 دولار أمريكي. وختاماً لملخصنا الموحد، يعكس التحسن في الأرباح على أساس سنوي والنتائج القياسية للربع الثالث نمواً قوياً في المبيعات عبر محفظتنا، وهو ما سأتناوله بمزيد من التفصيل لاحقاً.

كما يعكس ذلك التنفيذ المتميز لعمليات التسليم بفضل استراتيجية ASCEND وإطار عمل NBS Next. وقد مكّنتنا منتجاتنا المتميزة، ومكانتنا في السوق، وأداؤنا التجاري والتشغيلي من تحقيق نمو في ربحية السهم المعدلة بنسبة 18% على أساس سنوي خلال الأشهر التسعة الأولى من العام، مع زخم قوي مع دخولنا الربع الأخير. والآن، دعونا ننتقل إلى الشرائح من السادسة إلى الثامنة لاستعراض أداء القطاعات في الربع الثالث من عام 2026.

بلغت مبيعات حلول الدقة الصناعية 367 مليون دولار، بزيادة قدرها 5% مقارنةً بالعام السابق. وارتفعت المبيعات العضوية في الربع الثالث بنسبة 3% مقارنةً بالعام السابق، مع تأثير إيجابي لتقلبات أسعار الصرف بنسبة 1% ومساهمة من عمليات الاستحواذ بنسبة 1% تقريبًا. وقد حفز النمو العضوي الطلب على تطبيقات التغليف والطلاءات الصناعية، واستمرار تعافي الطلب على معالجة البلاستيك. وبشكل عام، ظل الطلب على خدمات ما بعد البيع مستقرًا في جميع منتجات حلول الدقة الصناعية، بينما ظل الطلب على الأنظمة في الأسواق الصناعية والزراعية الأوسع نطاقًا مستقرًا، ولكن بنمو محدود.

بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك 130 مليون دولار أمريكي خلال الربع، أي ما يعادل 35% من المبيعات، وهو ما يتماشى مع نتائج الربع الثالث من العام الماضي، حيث نواصل الاستثمار في الابتكار مع العمل على تخفيف بعض الضغوط التضخمية قصيرة الأجل. وبالانتقال إلى الشريحة 7، ستجدون مبيعات قسم الحلول الطبية وحلول السوائل بقيمة 231 مليون دولار أمريكي، وهو رقم قياسي ربع سنوي. وقد ارتفع إجمالي المبيعات بنسبة 5% مقارنةً بالربع الثالث من العام الماضي، بينما ارتفعت المبيعات العضوية بنسبة تقارب 11% خلال الربع، مدفوعةً بمساهمات كلٍ من حلول السوائل المُهندسة وخطوط منتجاتنا الطبية.

أثرت مبيعات قطاع تصنيع المعدات الطبية التعاقدية سلبًا بنسبة 6% تقريبًا مقارنةً بالعام السابق. وقد استقر الطلب على المكونات الطبية، ونشهد الآن نموًا مستمرًا ومستقرًا في العديد من خطوط إنتاجنا، فضلًا عن الطلب الواسع النطاق على تطبيقات أنظمة محاليل السوائل في الأسواق الطبية والإلكترونية. وبلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لقطاعي المعدات الطبية وحلول السوائل رقمًا قياسيًا قدره 88 مليون دولار، أي ما يعادل 38% من المبيعات، بزيادة قدرها 6% عن أرباح العام السابق البالغة 83 مليون دولار.

حقق هذا القطاع نموًا قويًا على أساس سنوي خلال الربع، وتحسنت هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنحو 100 نقطة أساس مقارنةً بالربع السابق بفضل ارتفاع المبيعات. وبالانتقال إلى الشريحة 8، ستلاحظ أن مبيعات حلول التكنولوجيا المتقدمة سجلت رقمًا قياسيًا ربع سنويًا بلغ 220 مليون دولار، بزيادة قدرها 28% مقارنةً بالربع الثالث من العام السابق. وعلى أساس عضوي، ارتفعت المبيعات بنسبة 31%، مع نمو في كلٍ من خطوط إنتاج توزيع الإلكترونيات وخطوط إنتاج الاختبار والفحص، مما يعكس استمرار قوة سوق أشباه الموصلات وتوسع الطلب في سوق الإلكترونيات النهائي.

بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) في الربع الثالث رقماً قياسياً ربع سنوي بلغ 66 مليون دولار، مما أدى إلى هامش ربح قياسي قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 30% من المبيعات. وقد ارتفعت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 58% مقارنةً بالربع الثالث من العام السابق الذي بلغ 42 مليون دولار، أي ما يعادل 24% من المبيعات. ويعكس هذا التحسن في هامش الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك حجم المبيعات القياسي والرافعة التشغيلية القوية الناتجة عن التحسينات التي أدخلناها على عملياتنا خلال السنوات القليلة الماضية. وأخيراً، بالانتقال إلى الميزانية العمومية والتدفقات النقدية في الشريحة التاسعة، فقد بلغ رصيدنا النقدي في نهاية الربع الثالث 113 مليون دولار، بينما بلغ صافي الدين حوالي 1.6 مليار دولار.

واصلنا خفض مديونيتنا، حيث انخفضت نسبة الرافعة المالية لدينا إلى 1.7 ضعف، وهو ما تحقق بفضل أرباحنا القوية وتدفقاتنا النقدية المتدفقة. يمنحنا هذا قدرة كبيرة على توظيف رأس المال استراتيجياً، بما في ذلك إعادة النقد إلى المساهمين، وإعادة الاستثمار لتحقيق النمو، والاستحواذ على أصول استراتيجية. بلغ تدفقنا النقدي الحر خلال الربع 237 مليون دولار، مما أدى إلى معدل تحويل بلغ 144% على صافي الدخل. وباستثناء الخسارة غير النقدية التي ذكرتها سابقاً، فإن هذا المعدل أعلى من 113% خلال النصف الأول من هذا العام، ويمثل الربع الثالث الربع الخامس على التوالي الذي نحقق فيه معدل تحويل يتجاوز 100%. وكما هو موضح في الشريحة 10، لا يزال تخصيص رأس المال لدينا متوازناً ويساهم في تعزيز القيمة، مدعوماً بتدفقاتنا النقدية القوية منذ بداية العام. بالإضافة إلى استحواذنا على شركة كابستان إيه جي الذي أُعلن عنه في الربع الماضي، استثمرنا 40 مليون دولار في مشاريع رأسمالية لدعم فرص النمو العضوي الحالية والمستقبلية خلال الأشهر التسعة الماضية. كما قمنا بإعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال دفع أرباح بقيمة 137 مليون دولار وإعادة شراء أسهم بقيمة 159 مليون دولار.

لقد تمكّنا من تحقيق كل هذا مع خفض صافي ديوننا ونسبة الرافعة المالية، مما وضعنا في موقعٍ ممتازٍ لاغتنام فرص النمو الاستراتيجية. باختصار، حققنا ربعًا آخر من النتائج القياسية الرائعة. حققت جميع قطاعاتنا مبيعات قياسية في الربع الثالث ونموًا عضويًا قويًا، وفي حالة MFS وATS، حققت مبيعات ربع سنوية قياسية على الإطلاق. لا تزال هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك قوية، ويستمر تحويل النقد كنقطة قوة، مما يعكس جودة الأرباح العالية والإدارة المنضبطة لرأس المال العامل.

يمنحنا هذا المرونة اللازمة لتوظيف رأس المال استراتيجياً لتحقيق نمو مستدام وعائد مجزٍ للمساهمين. وقد أوفت فرقنا مجدداً بالتزاماتها خلال الربع، وواصلت زيادة حجم أعمالنا، مما يضعنا في موقع ممتاز مع بداية الربع الرابع. وكما سيوضح ناغا لاحقاً، فإن وضع محفظتنا الاستثمارية وإطار عمل NBS Next يدعمان استمرار النمو في المستقبل، مما يُمكّننا من مواصلة تقديم أفضل الخدمات لجميع أصحاب المصلحة.

وبهذا، دعونا ننتقل إلى الشريحة رقم 11، وسأعيد توجيه المكالمة إلى ناغا.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

شكرًا لك يا دان. لقد كانت الأشهر التسعة الماضية فترة مالية قوية للغاية لشركة نوردسون، حيث تستمر أسواقنا النهائية في النمو. إن تنفيذ استراتيجية "الصعود" (ASCEND) يضعنا في موقع ممتاز لتقديم أفضل الخدمات لعملائنا. وبالنظر إلى الشريحة رقم 11، أود أن أذكّر مستثمرينا بالمزايا التنافسية لشركة نوردسون، والتي مكّنتنا من تحقيق نمو مربح متراكم بشكل موثوق. منذ البداية، بنت نوردسون نموذج أعمالها على ثلاثة محاور استراتيجية رئيسية: منتجات متميزة، وعلاقات وثيقة مع العملاء، وأسواق نهائية متخصصة ومتنوعة.

أسس مؤسسونا هذه الشركة من خلال شراء تقنيات حاصلة على براءات اختراع، إدراكًا منهم لأهمية التميز. ثم بنينا إرثنا من خلال علاقات وثيقة مع عملائنا، حيث نتعاون معًا لحل المشكلات وتطوير خططنا التقنية. على مدى السبعين عامًا الماضية، قادت ابتكارات نوردسون إلى ريادة السوق في تقنيات الدقة والسرعة والكفاءة في أسواق متخصصة متنوعة. وقد عززنا هذه المقومات الأساسية بإضافة إطار عمل NBS Next Growth، الذي نعتمد عليه في إدارة الشركة.

تستخدم أقسامنا اللامركزية هذا الإطار للتركيز على أفضل فرص النمو في السوق، وأهم المنتجات، والعملاء، لتحقيق نمو عضوي يفوق السوق. كما حرصنا على بناء محفظة استثمارية تركز على النمو، وتضم تقنيات دقيقة ذات تقلبات دورية منخفضة على المدى الطويل. قد يكون بعضكم على دراية بالشريحة رقم 12 من عرضنا التقديمي للمستثمرين لعام 2024. يُدرّ ما يقارب 60% من هذه المحفظة إيرادات متكررة، تشمل قطع الغيار، والمواد الاستهلاكية، والخدمات.

الأهم من ذلك، أن أكثر من 50% من محفظتنا الاستثمارية تستثمر الآن في أسواق النمو، بما في ذلك أشباه الموصلات والإلكترونيات والأجهزة الطبية، بينما تستثمر النسبة المتبقية في أسواق أكثر استقرارًا من حيث الناتج المحلي الإجمالي. يمنحني هذا التوزيع لمحفظتنا ثقةً في تطلعاتنا للنمو خلال الفترة المتبقية من العام وما بعده. وبالانتقال إلى توقعاتنا في الشريحة 13، فقد دخلنا الربع الرابع بزيادة في حجم الطلبات المتراكمة بنسبة 35% على أساس سنوي. واستنادًا إلى الزخم الذي تشهده أسواقنا، كما يتضح من حجم الطلبات المتراكمة والطلبات الجديدة، فإننا نرفع توقعاتنا للعام بأكمله.

من المتوقع الآن أن تتراوح المبيعات بين 3,035,000,000 دولار أمريكي و3,075,000,000 دولار أمريكي، وأن تتراوح الأرباح المعدلة بين 11.8 دولار أمريكي و12 دولار أمريكي للسهم المخفف، مما يضعنا في الحد الأعلى لمتوسط النمو الذي أعلنّا عنه سابقًا. تعكس توقعاتنا المُحدّثة قوة الطلب المستمرة وقدرتنا على تحقيق النتائج من خلال برنامج NBS Next. كما نفترض ثبات أسعار صرف العملات الأجنبية عند مستوياتها الحالية، مما يعني تأثيرًا محايدًا على الربع الرابع. وكما هو الحال دائمًا، أودّ أن أشكر عملاءنا ومساهمينا على دعمهم المتواصل.

أودّ أن أخصّ بالشكر موظفي نوردسون المتحمسين لتلبية احتياجات عملائنا. إن تركيزنا على الابتكار والتميز التشغيلي يُعزز مكانتنا في خدمة عملائنا على أكمل وجه. والآن، نتوقف قليلاً للإجابة على أسئلتكم.

المشغل

سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. إذا رغبتم في طرح سؤال، يرجى الضغط على النجمة 1 لرفع أيديكم. ولإلغاء سؤالكم، اضغطوا على النجمة 1. نرجو منكم رفع سماعة الهاتف عند طرح الأسئلة لضمان جودة صوت مثالية في حال كتم الصوت. يرجى إلغاء كتم صوت أجهزتكم. يرجى الانتظار ريثما نجهز قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من مايك هالوران من شركة بيرد. خطكم مفتوح الآن.

تفضل.

مايك هالوران، محلل في شركة بيرد

لديّ سؤالان هنا. هل يمكنك توضيح وضع الطلبات المتراكمة في سياقها الصحيح؟ كما تعلم، من الواضح أن هناك نموًا قويًا في الطلبات المتراكمة. هل لاحظت أي زيادة في فترات التسليم؟ ما مدى وضوح الرؤية التي يوفرها هذا الوضع للعام المقبل؟ وهل هناك أي شيء من منظور تاريخي تعتقد أنه من المهم أخذه في الاعتبار عند تقييم حجم هذا النمو؟

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

بالتأكيد. صباح الخير مايك، معك دان. أقدر سؤالك. لديّ بعض الملاحظات. أولًا، وكما ذكرنا سابقًا، فإن نمو الطلبات المتراكمة لدينا واسع النطاق. فجميع قطاعاتنا الثلاثة تشهد ارتفاعًا في الطلبات المتراكمة سنويًا. لكن بشكل عام، لا يوجد خروج حقيقي عن أنماط الطلبات المعتادة. وكما تعلم، أكرر بعض النقاط التي ذكرناها سابقًا والتي لا تزال صحيحة حتى اليوم. عادةً ما يتم تجديد الطلبات المتراكمة لدينا في غضون ستة أشهر تقريبًا.

يتم شحن غالبية الطلبات المتراكمة لدينا في غضون ستة أشهر تقريبًا. لذا، كما تعلمون، مع نهاية الربع الثالث، نستقبل طلبات حتى عام ٢٠٢٧، ولكن دون أي زيادة في مدة التسليم. بل على العكس، انخفضت مدة التسليم لدينا على مر السنين. لذا، يمكنني القول إننا قادرون على التسليم بشكل أسرع من السابق. ولكن لم يطرأ أي تغيير يُذكر على أنماط الطلبات، فهي لا تزال ضمن المعدل الطبيعي. وتتم معالجة الطلبات المتراكمة لدينا بمعدل طبيعي يبلغ ستة أشهر تقريبًا.

سيتم تسليم حوالي 80 بالمائة من أعمالنا المتراكمة، مع وجود بعض العناصر التي تتطلب مهلة طويلة مع بعض أنظمتنا الأكبر حجماً، وهو أمر شائع جداً.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

ربما عليك إضافة بعض التوضيحات يا مايك، بخصوص مدة التسليم بشكل عام. مع استراتيجية Ascend وNBS Next، وخلال هذه الفترة، إذا نظرنا إلى مدد التسليم لدينا، سنجد أنها انخفضت بشكل عام، ولدينا باستمرار فرصة لزيادة حصتنا السوقية لأننا قادرون على تقديم مدد تسليم أقصر من باقي المنافسين في السوق. كما تعلم، تحسّن التزامنا بالتسليم في الموعد المحدد بشكل ملحوظ في جميع أقسام الشركة، وفي كل قسم تقريبًا، خلال هذه الفترة.

نقوم عادةً بشحن ما بين 80% إلى 95% من الطلبات في معظم أعمالنا. لذا، تُعدّ قدرتنا على التسليم في الوقت الذي يريده العميل ميزةً قويةً لنا. أعتقد أن هذا الأمر بالغ الأهمية، لأن بعض فترات التسليم هذه تتحدد أيضاً باحتياجات العميل وعلاقتها بالمنتجات الأخرى التي يطلبها ضمن خط إنتاجه.

مايك هالوران، محلل في شركة بيرد

لا، شكرًا لك. أما السؤال الثاني، فربما يمكنك تقديم المزيد من التوضيح حول ما تراه في قطاع أنظمة التداول الآلي، وتحديدًا في مجالي النقل والتوزيع. ربما يمكنك توضيح الديناميكيتين الرئيسيتين اللتين تلاحظهما هناك، وأي تفاصيل دقيقة تراها ذات صلة مقارنةً بما تراه في السوق اليوم.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم. كما تعلمون، شهدنا نموًا واسع النطاق خلال الربع في كلٍ من قطاع التوزيع وقطاع تكنولوجيا المعلومات. من الواضح أن قطاع التوزيع عادةً ما يكون متقدمًا في دورة النمو، وهذا ما لاحظناه خلال الربع. وبالتأكيد، تواصل قطاعات تكنولوجيا المعلومات نموها بشكل جيد. إنها نقطة تحول مهمة لكلٍ من قطاعي الأشعة السينية والبصريات. وكما تعلمون، تُعد هذه التقنيات أساسية لضمان تغليف أشباه الموصلات. كما نشهد نموًا ينعكس في قطاع تقنية تحديد المواقع الإلكترونية الكهروكيميائية (EFD)، وهو جزء من قطاع خدمات التصنيع المتكاملة (MFS).

لذا، كما تعلمون، نشعر بالرضا حيال إدخال الطلبات، ونشاط خطوط الإنتاج، والتواصل مع العملاء فيما يخص التوزيع والاختبار والفحص. هذا الطلب الكبير لا يمنحنا الثقة فقط فيما سنقدمه في الربع الأخير من العام، بل وحتى في العام المقبل.

مايك هالوران، محلل في شركة بيرد

حسنًا. شكرًا لك. أقدر ذلك يا ناجاس. شكرًا لك يا دان.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، شكراً لك.

المشغل

سؤالك التالي من جيف هاموند من شركة كي بانك كابيتال ماركتس. خطك مفتوح الآن. تفضل.

جيف هاموند، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

أهلاً، صباح الخير جميعاً.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

صباح الخير يا جيف.

جيف هاموند، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

لذا، ربما للبقاء على اطلاع، سواءً كان الأمر يتعلق بالأعمال المتراكمة أو الطلبات أو الدليل، أعني أنه يبدو أن أداء ATS كان الأفضل بشكل ملحوظ في الربع. لذا أحاول فقط فهم سبب الزيادة البالغة 35 سنتًا بين الشركات. أعني، لا يبدو أن القطاعين الآخرين يشهدان نموًا كبيرًا. وهذا يعود إلى تعليقك بأنك ترى نموًا واسع النطاق. أحاول فقط فهم هذا النمو في الأعمال المتراكمة والطلبات، ومدى تميز ATS عن القطاعين الآخرين.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أجل، أعتقد أن هذا مجرد توضيح بسيط. نعم. بشكل عام، كما تعلمون، جاءت أرباح IPS كما هو متوقع، كما توقعنا، مع بداية الربع الحالي، ثم أدائنا في نهايته وتوقعاتنا المستقبلية. أود أن أقول إن الارتفاع الذي نشهده في الربع الثالث، وحتى في توقعاتنا للربع الرابع، يعود الفضل فيه بشكل كبير إلى ATS. لكن أود أن أضيف أن القطاع الطبي هو المجال الآخر الذي نشهد فيه تسارعًا. وبالعودة إلى تعليقاتنا قبل الربع الثالث، قلنا إنه إذا استمر زخم الطلبات، فسنكون على الأرجح في الحد الأعلى من توقعاتنا.

أعتقد أن زخم الطلبات في كل من القطاع الطبي وقطاع أنظمة التتبع المتقدمة لم يستمر فحسب، بل تسارع في بعض المجالات. ولذا، أظن أن هذين القطاعين هما المحركان الرئيسيان لتوقعات الأداء المحسّنة لهذا العام. أما بالنسبة لقطاع التأمين الشخصي، فلا أرى أي مفاجأة، بل أعتقد أنه يسير على وتيرة مستقرة.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

كما تعلم يا جيف، إذا قارنا معدلات نمو هذه الشركات بأهدافها طويلة الأجل، ووضعنا الأمر في سياقه الصحيح، فمن الواضح أن أداء ATS كان أعلى بكثير من أهدافنا طويلة الأجل، ونحن الآن في ذروة الدورة الاقتصادية، وبدأنا نشهد نموًا ملحوظًا فيها، بل وأكثر من أي وقت مضى. لذا، نحن في الجانب الصاعد من الدورة، ومن هنا نرى معدلات نمو مرتفعة للغاية. أما بالنسبة لشركة IPS، على سبيل المثال، والتي تمثل 50% من الشركة، فقد حققنا هدفنا طويل الأجل بالنمو بنسبة 3% في الربع الحالي، ونموًا يزيد عن 3% خلال الأشهر التسعة الأولى أيضًا.

حسنًا، هذا الرقم ليس كبيرًا مقارنةً بنسبة 37% في قطاع أنظمة الدفع البديلة (ATS)، لكن نسبة 3% لهذا القطاع تُعدّ جيدة جدًا. وإذا نظرنا إلى قطاع الخدمات الطبية (MFS)، فالوضع أفضل بكثير، حيث تتراوح توقعاتنا طويلة الأجل بين 6 و7%، بينما بلغت 11% في الربع الحالي. ومن الواضح أن هناك فائدة من قطاع الأجهزة الطبية الإلكترونية (EFD) الذي يتمتع ببعض المزايا الإلكترونية. ولكن حتى لو استثنينا ذلك، أقول إن قطاع الخدمات الطبية يسير نحو تحقيق أهدافنا طويلة الأجل، ونحن متفائلون جدًا بشأن مسارنا في الربع القادم والعام الذي يليه.

جيف هاموند، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

حسنًا، ممتاز. وبالحديث عن IPS، كما تعلم، أعتقد أن هوامش الربح على مدار العام كانت جيدة جدًا، لكنها انخفضت مقارنةً بالعام الماضي. وأعتقد أنك ذكرت ديناميكيات التكلفة والسعر. فلنتحدث عن ديناميكية هوامش الربح. وأعتقد أنك ذكرت أيضًا إعطاء الأولوية للنمو وموازنته مع هوامش الربح. لذا، فلنتحدث عن هوامش ربح IPS، وبما أننا نتحدث عن هذا الموضوع، هل لديك أي ملاحظات حول استرداد رسوم IEA؟

هل ستصدر هذه الأشياء لاحقًا؟ هل ستستبعد هذا النوع من الأشياء؟ شكرًا.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

أجل، كلا السؤالين ممتازان. لذا دعني أبدأ، يا جيف، بتأكيد توقعات هامش الربح. أعني أنه لا يوجد تغيير جوهري في توقعات هامش الربح. كما تعلم، تتراوح الزيادة المستهدفة لدينا بين 35 و40%. وهذا ثابت في جميع قطاعاتنا الثلاثة. لكن أود أن أشير إلى أن هذه أهداف طويلة الأجل، أليس كذلك؟ وبالتالي، قد نحقق أداءً أفضل أو أسوأ في أي عام، تبعًا لديناميكيات السوق المختلفة. أود أن أقول، في ظل ديناميكيات السوق الحالية، إن تركيزنا ينصب على تعظيم إمكانات النمو والحفاظ على أداء هامش الربح، وهو قوي بالفعل، لا سيما في قطاع خدمات تكنولوجيا المعلومات.

لذا أعتقد أنه إذا نظرنا إلى هوامش ربحنا البالغة 35% في الربع الحالي، فإنها تتماشى مع مستوانا السابق. نحن نحافظ على استقرارنا مع تعظيم إمكانات نمونا. وإذا نظرنا إلى ديناميكيات السوق الحالية، فهذه هي الاستراتيجية الأمثل لشركة IPS. لذا أعتقد أن هذه هي الطريقة الأبسط للتفكير في الأمر. لا تغيير جوهري في هيكل هوامش الربح، ولا تغيير جوهري في أهدافنا طويلة الأجل. ولكن، كما تعلمون، هناك مجال واسع لتحسين هوامش الربح في المستقبل.

نعتقد أن الاستراتيجية الأمثل هي التركيز على النمو والحفاظ على هامش ربحنا الحالي. أما بخصوص سؤالك الثاني عن الرسوم الجمركية، فأودّ التعليق على بعض النقاط. ربما أذكّر الجميع بأن الرسوم الجمركية بحد ذاتها لم يكن لها تأثير ملموس على شركة نوردسون. مع ذلك، أودّ أن أؤكد لكم أننا، كغيرنا، نسعى لاسترداد بعض الرسوم الجمركية المتاحة، حيثما أمكن. ولكن في ظل عدم وجود تأثير ملموس للرسوم الجمركية بشكل عام، وحقيقة أن هذه الاستردادات لا تمثل سوى جزء منها، وبالتالي فهي تعوض، كما تعلمون، أي تأثير مستمر للرسوم الجمركية، وفي سياق نتائجنا الإجمالية، فإن الرسوم الجمركية واسترداداتها لا تُعدّان موضوعًا ذا أهمية كبيرة. أعتقد أن هذه هي الإجابة المختصرة. مع ذلك، أودّ أن أقول إننا نُدرك بوضوح، دعونا نسميها التأثير المباشر وغير المباشر للرسوم الجمركية، بالإضافة إلى الأحداث الجيوسياسية الأخرى. نحن نشهد ضغوطًا تضخمية عامة نعمل على إدارتها والتخفيف من حدّتها مع تعظيم إمكانات نمونا. وهذا، كما تعلمون، ليس مجرد تعريفات جمركية، بل أود أن أقول إن له تداعيات أوسع.

إذا نظرنا إلى الشحن، وإلى سلع مختارة، نجد ضغوطًا عامة مرتبطة بالتعريفات الجمركية، وإن لم تكن مرتبطة بها بشكل مباشر. ومع ذلك، ورغم كل هذه العوامل، لا تزال الشركة تحقق أرباحًا قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك بنسبة 32%، حيث يحقق كل قطاع من قطاعاتها هوامش ربح هي الأفضل في فئتها. لذا، فإننا ندير هذه الضغوط المختلفة بفعالية، مع التركيز في الوقت نفسه على أفضل فرص خلق القيمة لشركة نوردسون، ألا وهي النمو المربح.

وكما تعلمون، هذا ما نراه يحدث في الأشهر التسعة الأولى من العام وكذلك في الربع الأخير.

جيف هاموند، محلل في شركة كي بانك كابيتال ماركتس

حسناً، ممتاز، شكراً.

المشغل

سؤالك التالي من مات سومرفيل من مكتب المدعي العام ديفيدسون. خطك مفتوح الآن. تفضل.

مات سومرفيل، محلل في شركة دي إيه ديفيدسون

شكرًا. بخصوص قطاع خدمات الرعاية الطبية، هل يمكنك توضيح الفرق بين أعمال EFD والمكونات الطبية والتدخلية بمزيد من التفصيل؟ أريد تحليلًا أكثر دقةً فيما يتعلق بنسبة النمو العضوي البالغة 11%، وماذا يُتوقع تحديدًا لهذا القطاع من حيث النمو العضوي للربع الرابع؟

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم. لذا، لا نقدم عادةً تفاصيل على مستوى القطاعات في توقعاتنا. لكن اسمح لي أن أجيب على الجزء الأول من سؤالك. أقدر سؤالك. أود أن أقول إن نسبة النمو البالغة 11% التي نشهدها في هذا الربع واسعة النطاق. وكما ذكر ناجا، بالمقارنة مع EFD، فإن أحد العوامل الرئيسية هو ما أسميه الطلب الإلكتروني. ونشهد نموًا جيدًا وطلبًا مستمرًا في توقعاتنا للطلبات في هذا المجال.

لكننا نشهد نموًا واسع النطاق وطلبًا متزايدًا على المكونات الطبية أيضًا. يشمل ذلك مجال التدخلات الطبية، وبعض منتجاتنا الطبية المتخصصة، ومنتجات مكونات السوائل، وحتى داخل شركة EFD نفسها، حيث يرتبط جزء كبير من أعمالها بالاستثمارات الطبية. لذا، فالنمو واسع النطاق. لا أستطيع القول إنه نمو شامل في جميع المجالات الطبية حتى الآن، ولكن في جميع المجالات، يتضح لنا بناءً على الأداء الفعلي في الربع الثالث، وما هو مدرج في قائمة طلباتنا ومشاريعنا قيد التنفيذ، أننا نسير بخطى ثابتة نحو تحقيق معدل نمو طبيعي متوسط في خانة الآحاد في أعمالنا المتعلقة بالمكونات الطبية. بعض الشركات وصلت إلى هذا المعدل بالفعل، وبعضها الآخر في طريقه إليه.

محلل مجهول

شكرًا لك على هذا اللون. والآن يا ناجا، هل يمكنك التحدث قليلًا عن أعمال ATS، وكيف تنظر إلى استدامة الدورة، وإلى متى ستستمر هذه الدورة، وأي توقعات أولية لديك بشأن نمو السنة المالية 2027 في هذا القطاع، خاصةً وأنك ستواجه بالتأكيد مقارنات أصعب مع هذا العام. أريد حقًا أن أفهم كيف ستكون هذه الدورة مقارنةً بالدورات السابقة.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم. كما تعلم، من الواضح بناءً على ما نراه في أعمالنا، من حيث نشاطنا مع العملاء، وتسجيل الطلبات، وتراكم الطلبات، وتحقيق الإيرادات. صحيح. إذا نظرنا إلى هذه الأمور الأربعة مجتمعة، وإلى أعمالنا في مجال التوزيع، وأعمالنا في مجال فحص الاختبارات، وتواجدنا في قطاع الإلكترونيات، فإن كل ذلك يشير إلى أن لدينا مجالًا للنمو في هذه الدورة. صحيح. فنحن نتجه نحو تحقيق أداء قوي للغاية، وربما يكون رقمًا قياسيًا، كما تعلم، فقد حققنا في الربع الأخير رقمًا قياسيًا في هذا القطاع.

نشعر بارتياح كبير حيال وضعنا الحالي ومسارنا المستقبلي. وللإجابة على سؤالك، الذي يسعدني أنك طرحته، كما تعلم، حققنا هذا الربع نموًا عضويًا بنسبة 30% في هذا القطاع، وهي نتائج رائعة. ولكن مع دخولنا العام المقبل، نتوقع أن نبني على هذا النمو المرتفع، وأن ننمو بمعدل يتماشى مع توقعاتنا طويلة الأجل التي تتراوح بين 5% و 10%. ولكن هذا النمو سيكون انطلاقًا من ذروة تاريخية، وهذا ما يجب أن تفكر فيه، وكل ما نراه في أعمالنا وما نتابعه من عملائنا، يشير إلى أن الطلب يبدو قويًا جدًا في عام 2027.

سأوضح نقطة واحدة، أو بالأحرى دليل واحد، بخصوص هذا التعليق. إذا نظرنا إلى الاستثمارات، وتحديدًا استثمارات البنية التحتية لتصنيع الرقائق في أمريكا الشمالية، لم يحدث أي منها بعد، أو على الأقل ليس في سياق طلبات نوردسون حتى الآن. هذا سيحدث لا محالة. جزء كبير من هذا الطلب الذي نلبيه اليوم، بل جزء كبير منه، موجود في آسيا. ومع اكتمال بناء البنية التحتية لتصنيع الرقائق في أمريكا الشمالية، أعتقد أن هذه فرصة لنوردسون، ولم نرَها بعد.

محلل مجهول

أعجبني اللون. شكراً لك.

المشغل

سؤالك التالي من كريستوفر غلين من شركة أوبنهايمر وشركاه. خطك مفتوح الآن. تفضل.

كريستوفر جلين، محلل في شركة أوبنهايمر وشركاه.

أجل، شكرًا. صباح الخير جميعًا. أردت فقط أن أسأل عن تقنية IPS. كما تعلمون، تحدثتم عن قربها من منطقتكم، وتوقعتم على مر السنين وجود بعض الفرص الواعدة - مثل إعادة تدوير العلب والملابس. أتساءل إن كانت هناك أي تطبيقات ناشئة أو فرص لتبني السوق للبوليمرات أو الطلاءات أو المواد اللاصقة الأساسية قيد التطوير.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

أجل، كما تعلم، إذا فكرت في أعمالنا في مجال أنظمة الحماية من الحرائق، ستجد أنها تزدهر حقًا من خلال إيجاد تطبيقات أو التوجه نحو قطاعات السوق المتخصصة التي تشهد نموًا. ولذلك، نواصل تطوير تطبيقات جديدة. لن أقول أي شيء يظهر فجأة. نحن نراقب النمو عن كثب. إذا أردت أن أعود بك إلى الوراء وأعطيك بعض الأمثلة حول البطاريات أو الطاقة الشمسية، فنحن في المراحل الأولى من التفكير في كيفية مساهمة تطبيقات قطاع أنظمة الحماية من الحرائق، سواء في مجال الدفاع أو في عدد من تطبيقات بناء مراكز البيانات، حيث لا تزال هذه التطبيقات في مراحلها الأولى بالنسبة لنا.

في الحقيقة، يجب توخي الحذر، فلدينا تطبيقات فردية متعددة في أسواق نهائية مختلفة، بينما لا يمتلكون تطبيقات محددة. على سبيل المثال، إذا نظرنا إلى أمثلة طلاء المساحيق لدينا، نجد أن هذا القطاع يحقق أداءً مذهلاً هذا العام. ويعود ذلك إلى تنوع تطبيقاته في الأسواق النهائية. لكنني لا أستطيع القول إن لدينا منتجًا مميزًا نرغب في تسليط الضوء عليه، كما فعلنا سابقًا في مجال ربط الأقمشة أو ما شابه.

كريستوفر جلين، محلل في شركة أوبنهايمر وشركاه.

حسناً، إنها فرصة رائعة. ثم...

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

معذرةً يا ناجا، كنتُ سأقول فقط، كما تعلم، السياق الذي سأوضحه لك هو أنني أعتقد أن هذا ما يُعبّر عنه ناجا. هناك الكثير من الفرص، ولكن، كما تعلم، سأستخدم بعض تشبيهات البيسبول - هذه الفرص أشبه بالضربات الفردية، وليست ضربات قوية. الكثير من الضربات الفردية. ليس الأمر كما لو أن هناك ضربة قوية حاسمة.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

لكن لكي تحقق الشركة نموًا بنسبة 3%، عليها أن تفعل ذلك. صحيح. لذا أعتقد أن هذا يقلل من شأن إمكانات هذه الشركة. كما تعلم، عندما يكون لديك شركة ضخمة، ستصل قيمتها إلى مليار وأربعة مليارات دولار، وتنمو بنسبة 3%، فهذا يُعدّ إنجازًا قويًا للشركة، ولا ينبغي الاستهانة بقوة هذه الشركة.

كريستوفر جلين، محلل في شركة أوبنهايمر وشركاه.

أجل، أتفق. الاستقرار تحديدًا. وأعتقد أن الربع الرابع يشير إلى تسارع ملحوظ في الزيادة المتتالية. أعلم أنكم شهدتم ذلك أيضًا العام الماضي، في الربع الرابع مقارنةً بالربع الثالث. لكننا، كما ذكرت، نمرّ بعامٍ ندير فيه التضخم. لذا، أتساءل، مع هذا الاستقرار النسبي في الربع الثالث، يبدو أن الربع الرابع يشهد ارتفاعًا ملحوظًا دون زيادة كبيرة في حجم المبيعات.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، أقدر ملاحظتك، وبالتأكيد أؤكد أن هذا مرتبط بالتحسينات والتطويرات التشغيلية الاعتيادية التي نعمل عليها باستمرار. أعتقد أننا نتابع هذا الأمر عن كثب. ولهذا السبب أيضًا، عندما ننظر إلى هوامش أرباحنا، نميل إلى اعتبارها متوسطًا على مدى فترة زمنية أطول بدلًا من أي ربع سنة محدد. لذا، أعتقد أن هناك تحسنًا ملحوظًا في ربحيتنا. يعود جزء من هذا التحسن إلى مزيج منتجاتنا في توقعاتنا، ولكنه يرتبط أيضًا بالمبادرات التشغيلية الجارية وتأثيرها علينا مستقبلًا.

وهذا جزء طبيعي من إطار عملنا NBSNext وتركيزنا على التميز التشغيلي. وأعتقد أن الزيادة السنوية، على سبيل المثال، أكثر صعوبة بعض الشيء، ولكن ذلك يعود في الغالب إلى أن الربع الأخير من العام الماضي كان استثنائيًا من حيث الربحية. لذا، أقول إننا نسير على المسار الصحيح وفقًا لخوارزمية النمو السنوي أو توقعات هامش الربح، ويعكس الربع الأخير ذلك.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

حسنًا. أعني أن أبسط طريقة للتفكير في مستقبل نوردسون هي التركيز على تحقيق أقصى استفادة من أفضل فرص النمو المتاحة، والوفاء بالتزاماتنا المتعلقة بالنمو مع تحقيق هوامش ربح ممتازة. وأعتقد أن هذه هي الطريقة التي سنحقق بها أفضل قيمة لمساهمينا، وسنواصل التركيز على تحسين النمو العضوي، والاستفادة القصوى من جميع فرص السوق النهائية التي يحق لنا التواجد فيها.

كريستوفر جلين، محلل في شركة أوبنهايمر وشركاه.

حسنًا، شكرًا. سؤال أخير مني، إن أمكنني ذكره ضمنيًا — نحو الحد الأدنى لمعدل الضريبة. هذا اتجاه سائد منذ عامين، ما يدل بوضوح على جودة نموذج الضرائب، وقد أشرتم إلى استقراره حتى العام المقبل. كيف تصفون فرص تعديل معدل الضريبة على المدى الطويل في ضوء التقدم المحرز خلال السنوات القليلة الماضية؟

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

نعم، كما ذكرتُ في تعليقاتي الافتتاحية، فإن نسبة 18% تعكس إلى حدٍ ما توقعاتنا الحالية. نعتقد أن هذا وضع جيد، وأعتقد أنه يعكس معدل نمونا المستمر. كما تعلمون، من الواضح أننا نواصل دراسة هذا الأمر وتقييمه. لكنني أعتبر نسبة 18% توقعًا جيدًا على المدى الطويل. نعتقد أن هذا مؤشر جيد.

كريستوفر جلين، محلل في شركة أوبنهايمر وشركاه.

شكرًا لك.

المشغل

للتذكير، إذا رغبتم في طرح سؤال خلال جلسة الأسئلة والأجوبة، يُرجى الضغط على النجمة 1 لرفع أيديكم. سؤالكم التالي من أندرو باسكاليا من بنك بي إن بي باريبا. خطكم مفتوح الآن. تفضلوا.

إد، محلل في بنك بي إن بي باريبا

صباح الخير جميعاً. معكم إد نيابةً عن أندرو. لقد طُرحت العديد من أسئلتي بالفعل، لكنني أودّ التطرق إلى موضوع عمليات الاندماج والاستحواذ. لقد أشرتم إلى نسبة الرافعة المالية البالغة 1.7 ضعف، ومع ازدهار المبيعات بشكل عام، ستحققون تدفقات نقدية حرة قوية أيضاً. لذا، أتساءل عما إذا كان بإمكانكم تقديم بعض المعلومات حول مشاريع الاندماج والاستحواذ الجارية - أي ما ترونه وما إذا كانت هناك أسواق نهائية أكثر أو أقل جاذبية من منظور التقييم أو غيره.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

نعم، كما تعلمون، أود أن أؤكد باستمرار أن عمليات الاندماج والاستحواذ جزءٌ أساسي من استراتيجية نمو نوردسون. هذا مجالٌ نوليه اهتماماً بالغاً، ولدينا فرصٌ وفيرةٌ نسعى لاقتناصها وفقاً لمعاييرنا الاستراتيجية والمالية. لقد أثبتنا قدرتنا على إبرام صفقاتٍ متنوعة الأحجام والأنواع. ومؤخراً، أبرمنا صفقة استحواذٍ صغيرةٍ مع شركة كابستان إيه جي، وفي العام الماضي أبرمنا صفقة استحواذٍ مع شركة أتريون.

لذا، كما تعلمون، ما زلنا نركز على عمليات الاستحواذ. وعدم إعلاننا عن أي شيء مهم لا يعني أننا لا نعمل على ذلك. في كثير من الأحيان، كما تعلمون، لا تكون بعض الأمور مناسبة إما من منظور المعايير الاستراتيجية أو لا يوجد عائد مالي يمكننا تحقيقه، أي ليس أفضل طريقة لاستثمار أموالنا. للتذكير فقط، معاييرنا الاستراتيجية هي قطاعات السوق النهائية والتطبيقات الجذابة، والتقنيات المتميزة - من الواضح أن إضافة منتجات إلى محفظتنا التي تركز على النمو هي ثلاثة معايير استراتيجية.

فيما يخص العوائد المالية، كما تعلمون، نسعى بالتأكيد إلى تحقيق نمو يفوق السوق بهوامش ربح مماثلة لشركة نوردسون، وعوائد تتجاوز تكلفة رأس المال لدينا بشكل كافٍ. المجالات التي نوليها اهتمامًا كبيرًا - وقد تحدثنا عنها سابقًا - هي مجالنا الطبي، ونواصل توسيع منصتنا الطبية. وكما هو الحال مع كابستان، سنواصل إضافة أصول تكميلية إلى قطاعات الشركة الأساسية القوية ذات الأداء المتميز.

لذا سنقوم بالأمرين معاً. سنولي اهتماماً خاصاً للاختبار والتفتيش، بالإضافة إلى المجال الآخر الذي نخصص له وقتنا.

دان هوبغود (نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي)

الشيء الوحيد الذي أود إضافته هو أنني سأعود بكم إلى ما نسميه خوارزمية النمو لدينا، والتي تنص على أن نصف نمونا، في المتوسط، يأتي من النمو العضوي، والنصف الآخر من النمو غير العضوي. ما زلنا نعتقد أن هذه هي الصيغة الصحيحة على المدى الطويل. وكما ذكر ناغا، فإننا نواصل العمل بنشاط على عمليات الاندماج والاستحواذ. ولكن أعتقد أنه عند النظر إلى الأمر بشكل عام، فإن هذه هي الطريقة الصحيحة للتفكير على المدى الطويل - نصف نمونا يأتي من النمو غير العضوي، والنصف الآخر من النمو العضوي.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

لكن علينا أن نبقى منضبطين، وهذا ما ترونه بالفعل من الشركة - الالتزام بالانضباط مع النوع المناسب من الأصول التي تتناسب مع المعايير الاستراتيجية والمالية.

إد، محلل في بنك بي إن بي باريبا

نعم، إنه لون رائع. هذا كل ما لدي. شكراً لكم على الإجابة على سؤالي.

المشغل

شكراً لكم. لا توجد أسئلة أخرى في الوقت الحالي. سأعيد الآن المكالمة إلى ناغا لإلقاء كلمته الختامية.

سوندارام ناجاراجان، الرئيس والمدير التنفيذي

نشكركم على وقتكم واهتمامكم خلال مكالمة اليوم. تتمتع شركة نوردسون بمكانة مرموقة كشركة رائدة ومتنوعة في مجال التكنولوجيا الدقيقة. إن نموذجنا القائم على خدمة العملاء عن كثب، وتقنياتنا الخاصة والمتخصصة، وتنوع أسواقنا الجغرافية والنهائية، ومستوى إيراداتنا المتكررة المرتفع، وميزانيتنا القوية، كلها عوامل تجعلنا شركة نمو متواصل وفعّال. نتمنى لكم يوماً سعيداً.

المشغل

بهذا نختتم مكالمة اليوم. شكرًا جزيلًا لحضوركم. يمكنكم الآن إنهاء المكالمة.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.