شركة Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. انخفضت أسهم شركة (NYSE: NCLH ) يوم الاثنين بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج الربع الرابع التي تجاوزت توقعات الأرباح ولكنها جاءت أقل من توقعات الإيرادات وتضمنت خفضًا لتوقعاتها المعدلة للأرباح للعام 2026 بأكمله.

نتائج الربع الرابع

بلغ إجمالي الإيرادات في الربع الرابع 2.244 مليار دولار، بزيادة قدرها 6% عن 2.109 مليار دولار في العام السابق، ولكنه أقل من تقديرات المحللين البالغة 2.347 مليار دولار. وبلغ صافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا 14.3 مليون دولار، مع ربحية للسهم الواحد وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا قدرها 3 سنتات.

ويقارن ذلك بصافي الدخل وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والبالغ 254.5 مليون دولار أمريكي، وربحية السهم وفقًا لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والبالغة 52 سنتًا في الربع المقابل من العام السابق.

ارتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة 20% ليصل إلى 564 مليون دولار، متجاوزًا بذلك توقعات الشركة البالغة 555 مليون دولار. كما ارتفع ربح السهم المعدل إلى 28 سنتًا من 19 سنتًا، متجاوزًا بذلك تقديرات المحللين البالغة 26 سنتًا .

الأداء السنوي الكامل لعام 2025

ارتفع إجمالي الإيرادات خلال العام بنسبة 3.7% ليصل إلى 9.8 مليار دولار. وبلغ صافي الدخل وفقاً للمعايير المحاسبية المقبولة عموماً 423.2 مليون دولار، مع ربحية للسهم الواحد وفقاً للمعايير المحاسبية المقبولة عموماً قدرها 92 سنتاً.

ويقارن ذلك بصافي الدخل وفقاً لمبادئ المحاسبة المقبولة عموماً والبالغ 910.3 مليون دولار في عام 2024.

ارتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة 11% ليصل إلى 2.73 مليار دولار، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.72 مليار دولار. كما نما صافي الدخل المعدل بنسبة 15% ليصل إلى 1.045 مليار دولار، وارتفع ربح السهم المعدل بنسبة 19% ليصل إلى 2.11 دولار، متجاوزًا التوقعات البالغة 2.10 دولار.

المقاييس التشغيلية

بلغ إجمالي عدد الركاب 2,997,829 راكباً في عام 2025، مقارنة بـ 2,926,794 راكباً في عام 2024. وارتفعت أيام رحلات الركاب البحرية إلى 25,278,352 يوماً من 24,593,331 يوماً، بينما ارتفعت أيام السعة إلى 24,433,624 يوماً من 23,445,397 يوماً.

بلغت نسبة الإشغال 103.5% في عام 2025، بانخفاض عن 104.9% في عام 2024. وبلغت نسبة الإشغال في الربع الرابع 101.8%، بزيادة قدرها 100 نقطة أساس على أساس سنوي.

من المتوقع أن تصل نسبة الإشغال لعام 2026 إلى 105.7%، ارتفاعاً من 103.5% في عام 2025.

بالنسبة لعام 2025، ارتفع صافي العائد بنسبة 2.3% تقريباً وفقاً للتقارير، وبنسبة 2.4% على أساس سعر صرف ثابت. كما ارتفع هامش الربح الإجمالي لكل يوم إنتاج بنسبة 6.3% وفقاً للتقارير، وبنسبة 7.1% على أساس سعر صرف ثابت.

بلغت التكاليف الإجمالية للرحلات البحرية لكل يوم من أيام السعة حوالي 294 دولارًا، بانخفاض عن 304 دولارات في عام 2024. وبلغ صافي تكلفة الرحلات البحرية المعدلة باستثناء الوقود لكل يوم من أيام السعة حوالي 162 دولارًا كما ورد و161 دولارًا على أساس العملة الثابتة، مقارنة بـ 160 دولارًا في عام 2024.

الميزانية العمومية والتدفقات النقدية

أنهت الشركة عام 2025 بإجمالي ديون بلغ 14.6 مليار دولار أمريكي وصافي ديون بلغ 14.4 مليار دولار أمريكي. وبلغت نسبة الرافعة المالية الصافية 5.3 أضعاف.

بلغت السيولة 1.6 مليار دولار، بما في ذلك ما يقرب من 210 مليون دولار من النقد وما يعادله و1.4 مليار دولار متاحة بموجب تسهيلات القروض المتجددة.

بلغ التدفق النقدي التشغيلي 2.09 مليار دولار في عام 2025.

"إن إضافة سفينتي Norwegian Aqua و Oceania Allura إلى أسطولنا، إلى جانب الطلب القوي عبر محفظتنا واستمرار تنفيذ التكاليف المنضبط، أدى إلى نمو قوي في الأرباح في عام 2025، حيث ارتفع صافي الربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدل بنسبة 11٪ وارتفع ربح السهم المعدل بنسبة 19٪ مقارنة بالعام السابق"، علق مارك أ. كيمبا ، نائب الرئيس التنفيذي والمدير المالي.

توقعات عام 2026

أعلنت شركة NCLH عن توقعاتها لأرباح السهم المعدلة لعام 2026 عند 2.38 دولار، بانخفاض عن التوقعات السابقة البالغة 2.45 دولار، وأقل من تقديرات المحللين البالغة 2.55 دولار. كما توقعت الشركة أن يبلغ صافي أرباحها قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك المعدلة للعام بأكمله حوالي 2.95 مليار دولار، وأشارت إلى أن صافي الرافعة المالية من المتوقع أن يختتم العام عند حوالي 5.2 ضعف.

بالنسبة للربع الأول، توقعت الشركة ربحية معدلة للسهم الواحد تبلغ حوالي 16 سنتًا، وهو أعلى من تقديرات المحللين البالغة 13 سنتًا ، وأرباحًا معدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك تبلغ حوالي 515 مليون دولار.

وقالت الشركة إن صافي العائد للربع الأول من عام 2026 على أساس العملة الثابتة من المتوقع أن ينخفض بنسبة 1.6٪ تقريبًا مقارنة بعام 2025 ويرجع ذلك أساسًا إلى تحديات استيعاب زيادة الطاقة الإنتاجية للشركة بنسبة 40٪ على أساس سنوي في منطقة البحر الكاريبي نتيجة لعدم التوافق مع استراتيجية الشركة التجارية للعلامة التجارية النرويجية وتوقيت افتتاح مجموعة كاملة من المرافق في Great Stirrup Cay.

حركة سعر سهم NCLH: انخفضت أسهم شركة Norwegian Cruise Line بنسبة 7.79% لتصل إلى 22.85 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الاثنين، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock