يهدف برنامج Medicare Bridge إلى فتح المجال أمام ملايين كبار السن للحصول على أدوية لعلاج السمنة، مثل Wegovy من شركة Novo Nordisk وZepbound من شركة Eli Lilly، برسوم ثابتة قدرها 50 دولارًا شهريًا. وقد يُعيد هذا التغيير في السياسة تشكيل التوقعات المتعلقة بحجم الوصفات الطبية، وحركة الصيدليات، والخدمات ذات الصلة. ونظرًا لانخفاض مستوى الوعي حاليًا، واحتمالية أن تؤدي متطلبات التسجيل إلى تفاوت الطلب، تتاح للمستثمرين فرصة لدراسة كيفية تأثير هذا التوسع التدريجي في إمكانية الحصول على هذه الأدوية على أسهم محددة. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم من أداة فحص فرص أدوية السمنة لدينا، والتي تتأثر بشكل مباشر بهذا الخبر.

نظرة عامة: شركة CVS Health هي شركة رعاية صحية أمريكية تجمع بين شركة تأمين، ومدير مزايا الصيدلة، وشبكة صيدليات تجزئة وعبر الإنترنت على مستوى البلاد لتوفير خطط صحية وخدمات وصفات طبية ومنتجات صحية يومية للأفراد وأصحاب العمل والبرامج الحكومية.

العمليات: تُحقق شركة CVS Health حوالي 195.2 مليار دولار أمريكي من خدمات الرعاية الصحية، و142.7 مليار دولار أمريكي من مزايا الرعاية الصحية، و139.4 مليار دولار أمريكي من الصيدلة والعافية الاستهلاكية، مع استبعاد إيرادات أقل من قطاعات أخرى وقطاعات فرعية. وتأتي جميع الإيرادات المُعلنة، والتي تُقدر بنحو 405.6 مليار دولار أمريكي، من الولايات المتحدة.

القيمة السوقية: 133.1 مليار دولار أمريكي

تحتل شركة CVS Health مكانة محورية في سوق أدوية علاج السمنة، فهي تُعدّ من كبرى شركات إدارة خطط الرعاية الصحية التابعة لبرنامج Medicare، وإحدى أكبر منصات الصيدليات وإدارة مزايا الصيدليات (PBM) التي تُقدّم وصفات Wegovy وZepbound. يُمكن لبرنامج Medicare Bridge أن يُساهم في زيادة حجم مبيعات GLP-1 عبر صيدلياتها البالغ عددها 9000 صيدلية مجتمعية، بالإضافة إلى شركة Caremark PBM، في الوقت الذي تسعى فيه الشركة لاستعادة ثقة المستثمرين بعد تكبّدها رسوم إعادة هيكلة، وانخفاض هوامش ربحها إلى 0.7%، وخسارة استثنائية بلغت 6.6 مليار دولار أمريكي. بالنسبة للمستثمرين، يكمن الاهتمام في معرفة ما إذا كان توسيع نطاق الوصول إلى GLP-1، وبرامج إدارة الوزن التي تُقدّمها CVS، وجهودها المستمرة لخفض التكاليف، قادرة على تعويض آثار المديونية، والتدقيق التنظيمي الذي تخضع له شركات إدارة مزايا الصيدليات، وقضايا الحوكمة، وماذا يعني هذا التوازن بالنسبة لقدرة CVS Health على تحقيق الأرباح وتقييمها في المستقبل.

قد يكون هامش الربح الضئيل للغاية لشركة CVS Health البالغ 0.7%، وخسارتها الأخيرة البالغة 6.6 مليار دولار أمريكي، ومستوى مديونيتها، يخفي كيف يُعيد توسيع نطاق الوصول إلى GLP 1 تشكيل ملف أرباحها، لذا فإن المكافأتين الرئيسيتين و5 علامات تحذيرية مهمة (إحداها رئيسية!)

نظرة عامة: نوفو نورديسك هي شركة أدوية عالمية تركز على علاج مرض السكري والسمنة وأمراض القلب والأوعية الدموية والاضطرابات النادرة، مع منتجات تشمل علاجات السمنة GLP 1 مثل Wegovy والأنسولين وأقلام الأنسولين الذكية والعلاجات الهرمونية وغيرها من الأدوية المتخصصة التي تباع في جميع أنحاء أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا والأسواق الدولية الأخرى.

العمليات: تحقق شركة نوفو نورديسك حوالي 307.4 مليار كرونة دانمركية من رعاية مرضى السكري والسمنة و20.5 مليار كرونة دانمركية من الأمراض النادرة.

القيمة السوقية: 1,408.2 مليار كرونة دانمركية

تحتل شركة نوفو نورديسك مكانة محورية في قصة برنامج ميديكير بريدج، إذ يُعد دواء ويجوفي أحد الأدوية الرائدة التي ستُتاح الآن لكبار السن المؤهلين برسوم ثابتة قدرها 50 دولارًا شهريًا، بالتزامن مع الإقبال السريع على حبوب ويجوفي وإطلاقها المستمر في أسواق مثل الإمارات العربية المتحدة، وربما الاتحاد الأوروبي. قد يلاحظ المستثمرون الذين يبحثون عن أسهم شركات أدوية علاج السمنة لتوسيع نطاق الوصول إلى برنامج ميديكير مزيجًا من المؤشرات الأساسية الحديثة، بما في ذلك نمو الأرباح بنسبة 16.6% وهامش ربح صافٍ بنسبة 37.2%، ونقاط ضغط واضحة مثل ارتفاع الديون، ومخاطر التسعير وبراءات الاختراع، وحوادث الأمن السيبراني، ومجلس إدارة وفريق إدارة جديدين نسبيًا. يُعدّ كيفية تطور هذا التوتر بين نمو علامة GLP 1 التجارية وهذه المخاطر أمرًا بالغ الأهمية بالنسبة لشركة نوفو نورديسك.

يشير الانتشار السريع لتقنية Wegovy، ونمو الأرباح بنسبة 16.6%، وهامش الربح الصافي البالغ 37.2%، إلى أن قصة نجاح نوفو نورديسك في المرحلة الأولى من برنامج GLP قد لا تعكسها التوقعات بشكل كامل. وقد تكشف توقعات المحللين لشركة نوفو نورديسك عن المفاجأة القادمة.

نظرة عامة: إيلي ليلي هي شركة أدوية عالمية تقوم بالبحث والتطوير والتصنيع وبيع الأدوية الموصوفة لعلاج مرض السكري والسمنة والسرطان وأمراض المناعة الذاتية والالتهابات والصداع النصفي ومرض الزهايمر، بما في ذلك زيباوند ومونجارو ضمن محفظتها الخاصة بأمراض القلب والأيض.

العمليات: تحقق شركة إيلي ليلي حوالي 72.2 مليار دولار أمريكي من أعمالها الصيدلانية الأساسية في جميع أنحاء العالم، مع حوالي 47.1 مليار دولار أمريكي من الولايات المتحدة وحوالي 22.3 مليار دولار أمريكي من الصين واليابان وأوروبا وبقية العالم مجتمعة.

القيمة السوقية: 1.1 تريليون دولار أمريكي

تتبوأ شركة إيلي ليلي مكانة محورية في قصة برنامج Medicare Bridge، إذ يُعدّ دواء Zepbound أحد أدوية علاج السمنة التي يُمكن لكبار السن المؤهلين الحصول عليها الآن مقابل 50 دولارًا أمريكيًا شهريًا كدفعة مشتركة. ومن شأن ذلك أن يُوسّع قاعدة المستخدمين على المدى الطويل تدريجيًا مع ازدياد الوعي وزيادة الإقبال على التسجيل. ونظرًا لأن علاجات GLP-1 تُشكّل بالفعل محركًا رئيسيًا للأرباح، مع هامش ربح صافٍ يبلغ 35% وعائد متوقع مرتفع على حقوق الملكية، يراقب المستثمرون عن كثب كيف يُمكن لهذا التوسع في الوصول إلى هذه الأدوية، بالإضافة إلى أصول GLP-1 الجديدة مثل Foundayo وretatrutide، ومجموعة متنامية من الأدوية قيد التطوير في مجالي الأورام وعلم الأعصاب، أن تُوازن بين نسبة السعر إلى الأرباح المرتفعة البالغة 42.6 ضعفًا، والديون المرتفعة، والتدقيق القانوني والتسعيري، والحاجة إلى تحويل الأرباح غير النقدية إلى تدفقات نقدية مستدامة.

يشير مضاعف الربحية المرتفع لشركة إيلي ليلي، البالغ 42.6 ضعفًا، وهامش الربح الصافي البالغ 35%، إلى وجود إمكانات قوية مُسعّرة، لكن لا يتفق الجميع على مسار العائد. قد توضح توقعات المحللين لشركة إيلي ليلي أين قد تكون التوقعات مبالغًا فيها أو لا تزال قيد التحسين.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا بدت لك شركة نوفو نورديسك أو أي من هذه الشركات فرصة استثمارية مميزة، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة، وهو نقطة الدخول المثالية. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك بسهولة عبر مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُركّز على أهم التحديثات العملية. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا الوصول إلى أفضل الأفكار من آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل قبل أن تلجأ إلى البدائل الشائعة؟

نادراً ما تبقى الأسهم التي تشهد اختراقات جديدة، وتحولات هادئة في الزخم، والأسهم التي لم تحظَ بالاهتمام الكافي، مخفية لفترة طويلة، ويمكن أن تتحرك الأسعار بسرعة بمجرد أن تجذب الانتباه، لذا بادر بالتحرك الآن.

• تتبع الشركات الغنية بالسيولة النقدية التي تبني زخمًا بهدوء من خلال قائمة منتقاة من الميزانيات العمومية القوية والأساسيات المتينة (48 نتيجة) واكتشف فرص الاختراق المحتملة بينما لا يزال الجميع ينظرون إلى أماكن أخرى.
• ابحث عن الشركات الناشئة ذات القدرة الربحية الحقيقية باستخدام 61 سهمًا مربحًا في مجال الذكاء الاصطناعي تم اختيارها بعناية والتي لا تستهلك الأموال فقط قبل أن يتم تسعير النتائج الأقوى بالكامل من قبل الجميع.
• ركز على الشركات التي تتمتع بإمكانات قوية من خلال قائمة مختارة تضم 71 سهماً مرناً بدرجات مخاطر منخفضة، وتجنب الوقوع في فخ مطاردة الأسهم بعد أن تكون أقوى الأسماء قد بدأت بالفعل في الارتفاع.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.