تحديثات تتضمن أسعارًا جديدة وتعليقات إضافية

نيويورك، 12 يونيو (رويترز) - ارتفع سهم شركة سبيس إكس (SPCX.O) بنسبة 28% في أول ظهور له في بورصة ناسداك يوم الجمعة، بعد يوم من تحديد سعر طرحه الأولي القياسي بقيمة 75 مليار دولار. وقد منح سعر الطرح يوم الخميس شركة إيلون ماسك المتخصصة في الفضاء والاتصالات والذكاء الاصطناعي قيمة سوقية بلغت 1.77 تريليون دولار، وهي الأكبر على الإطلاق في طرح أولي؛ وارتفع هذا الرقم إلى أكثر من 2.25 تريليون دولار بعد منتصف نهار الجمعة.

رد فعل السوق:

شركة سبيسكس: افتتحت الأسهم عند 150 دولارًا في وقت متأخر من صباح يوم الجمعة، بزيادة قدرها 11٪ عن سعر يوم الخميس البالغ 135 دولارًا، ووصلت مؤخرًا إلى 172 دولارًا.

المؤشرات: ارتفعت الأسهم الأمريكية بشكل طفيف، حيث ارتفع مؤشر ناسداك .IXIC بنسبة 0.2% وارتفع مؤشر داو جونز الصناعي .DJI بنسبة 0.7%.

تعليقات:

مايك ديكسون، رئيس قسم الأبحاث، شركة هورايزون للاستثمارات، شارلوت، كارولاينا الشمالية:

"أنا مندهش قليلاً من عدم وجود المزيد من التقلبات في ذلك، بالنظر إلى الكثير من عناوين الاكتتاب الزائد ... كل هذه العوامل الهيكلية قصيرة الأجل التي تم نشرها بشكل جيد والتي قد تؤدي إلى تقلبات محتملة."

"السعر الحالي مثير للاهتمام ويستحق المتابعة لبقية اليوم. لم يرتفع السعر بما يكفي لجذب المشترين المتحمسين للبيع في الوقت الحالي."

"لا يرتفع السعر بشكل كبير، ولكنه يرتفع تدريجياً، ويعود جزء كبير من ذلك إلى افتتاح السوق الذي كان أقل حدة وأكثر هدوءاً مما توقعه الكثيرون. وهذا سيشجع المستثمرين على دخول السوق ويمنعهم من البيع."

تود شونبرغر، كبير مسؤولي الاستثمار، شركة كروس تشيك للإدارة، واشنطن العاصمة:

"(المشاعر) إيجابية للغاية، واهتمام المستثمرين الأفراد مرتفع بشكل غير مسبوق في الوقت الحالي، ونتيجة لذلك، يقوم الناس بشراء الأسهم."

"يجب أن تنظر إلى الأمر بهذه الطريقة: هل يستثمر الناس بالفعل في شركة سبيس إكس أم يتاجرون بها؟ أعتقد، وهذا ما يعتقده أيضاً مديرو الأموال الآخرون الذين أتحدث معهم، أن الأمر يتعلق بالخيار الثاني."

"الناس يتطلعون إلى تداولها. إنهم يتطلعون إلى الاستفادة من العلاوة المضمنة في العناوين الرئيسية."

يبقى السؤال هو ما سيحدث خلال الأسابيع القليلة القادمة. في الوقت الحالي، يرغب الناس في رفع سعر السهم لأنه رابح في هذه المرحلة. أما ما إذا كان سيستمر على هذا النحو، فهذا ما سنراه لاحقاً.

والتر تود، كبير مسؤولي الاستثمار، غرينوود كابيتال، غرينوود، كارولاينا الجنوبية:

قد تبدو النسبة المئوية للارتفاع متواضعة بعض الشيء، إلى أن تُجري الحسابات اللازمة لتأثير ارتفاع بنسبة 20% أو 22% على القيمة السوقية، أي ما يعادل 350 أو 400 مليار دولار. سنرى كيف ستكون النتيجة النهائية، ولكن في الوقت الحالي، يبدو الأمر ناجحًا للغاية.

"بالنسبة لي، أكبر اكتتاب عام في التاريخ، والتقييم الذي يتم تخصيصه له، ثم من المفترض أن تأتي شركتا Anthropic وOpenAI بسرعة نسبية أيضًا - إنه دليل بالنسبة لي على التفاؤل المفرط في السوق."

إيفان شولسمان، صاحب رأس المال الاستثماري في شركة SURO CAPITAL، نيويورك:

"ما يُظهره (الارتفاع عند الافتتاح) هو الطلب القوي على الشركات الرائدة التي تقود الابتكار حاليًا. وهذا يُؤكد ما لاحظناه في الأسواق الخاصة منذ فترة، وهو وجود طلب قوي على هذه الشركات التي تقود الابتكار، والتي ظلت خاصة لفترة طويلة."

إريك كوبي، كبير مسؤولي الاستثمار، شركة نورث ستار لإدارة الاستثمار، شيكاغو:

هذا ما كان متوقعاً، نظراً للإقبال الكبير الذي فاق التوقعات بعشرة أضعاف... كان من المؤكد أن يفتتح المكان بحماس كبير. أعتقد أنه سيكون من المثير للاهتمام متابعة سير الأمور خلال بقية اليوم، ثم الأسبوع المقبل، عندما ربما يهدأ الحماس قليلاً.

"لكنها كانت أكبر وأكثر اكتتابات عامة أولية إثارة للجدل على الإطلاق في مجال واعد للغاية، ومستقبلي جداً. لذا أعتقد أن ما نشهده هو ما كنا نتوقعه. أعتقد أنه لو كان الاكتتاب أسوأ من هذا، لكان الأمر مثيراً للقلق."

سيث هيكل، كبير مسؤولي الاستثمار، شركة مايندسيت لإدارة الثروات، إنديانابوليس:

"بشكل عام، كان الاكتتاب العام ناجحاً. أما نجاحه بالنسبة للمستثمرين الأفراد فيعتمد إلى حد كبير على عدد الأسهم التي حصلوا عليها بالفعل."

يؤكد اليوم الأول للتداول ما سبق أن ذكره سجل الاكتتاب العام، وهو أن الطلب على أسهم سبيس إكس فاق العرض بكثير. بالنسبة للعديد من المستثمرين، تُعدّ سبيس إكس أقرب ما يكون إلى الاستثمار في السكك الحديدية خلال الثورة الصناعية، وهم على استعداد لدفع علاوة إيلون ماسك مقابل هذه الفرصة.

جو ماهر، خبير اقتصادي في أسواق المال لدى شركة كابيتال إيكونوميكس، لندن:

"يبدو أن الاكتتابات العامة الضخمة لشركات SpaceX و Anthropic و OpenAI، إلى جانب مبيعات الأسهم من قبل بعض الشركات العملاقة في مجال الذكاء الاصطناعي، ستطلق موجة من المعروض من الأسهم التي ستثبت أنها اختبار رئيسي لسوق الأسهم."

"عادةً ما يرتفع إجمالي إصدارات الأسهم بشكل ملحوظ خلال فترات ازدهار سوق الأسهم، وقد تزامنت ذروة هذه الفترات مع فترات نادرة من صافي إصدارات الأسهم الإيجابية في الولايات المتحدة. ولا يُعدّ ارتفاع إصدارات الأسهم مجرد مؤشر على بلوغ المضاربة ذروتها فحسب، بل قد يؤدي ارتفاع العرض أيضاً إلى تجاوز طلب المستثمرين والمساهمة في انخفاض أسعار الأسهم."

بن ريتشي، رئيس قسم أسهم الأسواق المتقدمة في شركة أبردين للاستثمارات، إدنبرة، اسكتلندا:

"الأمر المهم الذي يجب ملاحظته هو أن نسبة الأسهم الحرة المتداولة في الاكتتاب العام الأولي منخفضة نسبيًا. وقد تم تصميم الاكتتاب العام الأولي لمنحه أفضل فرصة ممكنة ليس فقط لتحقيق تقييم عالٍ، ولكن أيضًا لتحقيق أداء جيد في البداية، ونسبة أسهم حرة متقاربة نسبيًا، بالإضافة إلى تخصيص جيد للمستثمرين الأفراد."

"هذه ديناميكية قائمة على ركائز الثقة، ويُعدّ تحقيق تقييم عالٍ واستجابة سوقية ناجحة في اليوم الأول أمرًا بالغ الأهمية لتعزيز هذه الثقة. ولأننا في مرحلة الاستثمار المكثف من دورة البناء هذه، والتي تتطلب جذب رؤوس الأموال، فإنّ تحقيق استجابات إيجابية في أسعار الأسهم، فضلًا عن التقييمات العالية، أمرٌ حاسم في نهاية المطاف لتوفير التمويل اللازم لذلك."

دون كالكاني، كبير مسؤولي الاستثمار، شركة ميرسر أدفايزرز، دنفر:

تتسم أسهم الشركات المطروحة للاكتتاب العام في يوم طرحها الأول بتقلبات كبيرة عموماً. ... ولا يُعد أداء اليوم الأول مؤشراً بالضرورة على أداء السهم على المدى المتوسط. تبدأ التقلبات بالانخفاض تدريجياً مع مرور الوقت، ولكنها قد تستمر بسهولة لربع سنة كامل.

"تكون التقلبات في ذروتها دائمًا عند بدء التداول نظرًا لوجود طلب مكبوت كبير ومحاولة المستثمرين فهم السوق. لهذا السبب يتحمس الناس، فهم يرون هذا الارتفاع الهائل ويريدون الاستفادة منه. إذا اشتروا اليوم، فقد لا يحصلون على هذا الارتفاع بأنفسهم، لكنهم يساهمون في تمويل العوائد المتنامية لجميع المستثمرين الأوائل."

سكوت كرونرت، استراتيجي الأسهم الأمريكية في سيتي، نوفاتو، كاليفورنيا:

"المفتاح من هنا هو طلب المستثمرين ومقدار رأس المال المتاح / مساحة المحفظة للفرص الجديدة."

"من أهم النقاط التي يجب الانطلاق منها هو قلة الاكتتابات العامة الأولية خلال معظم هذه الدورة الاقتصادية. ويعود ذلك إلى تفضيل الشركات البقاء خاصة لفترات أطول نظرًا لوفرة رؤوس الأموال الخاصة المتاحة وانخفاض أسعار الفائدة. وقبل ذلك، شهدنا انخفاضًا عامًا في عدد الشركات العامة المتاحة، وهو اتجاه بدأ قبل الجائحة. وأخيرًا، يجب الأخذ بعين الاعتبار سنوات من تقليص حصص الملكية، حيث فاقت عمليات إعادة شراء الأسهم وعمليات الاستحواذ عمليات الإصدار."

رغم أن هذه السيناريوهات تُهيئ بيئةً مواتيةً لزيادة الطلب على الأسهم، إلا أنه يجب موازنتها مع التحديات. فمع دخول الاكتتابات العامة الضخمة إلى السوق، ستنعكس عملية تقليص حصة الأسهم مع استمرار ضعف آليات تمويل التدفقات النقدية. وهذا بدوره يزيد الضغط على العوامل الأساسية لتحقيق نتائج ملموسة، لا سيما فيما يتعلق بتحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي، حيث يُسهم ذلك في دعم التمويل المستقبلي، الذي بدوره يؤثر على العوامل الأساسية بشكل عام.

شيفارام راجوبال، أستاذ المحاسبة والتدقيق ورئيس قسم المحاسبة، كلية كولومبيا للأعمال. نيويورك:

"سيُذكر عام 2026 باعتباره عام الاكتتابات العامة الضخمة. وقد يشير هذا إلى ذروة الفقاعة التي غذتها أسعار الفائدة المنخفضة منذ الأزمة المالية، وازدهار الائتمان الخاص، والتوقعات غير الواقعية من شركات الذكاء الاصطناعي."

السيناتور إليزابيث وارين من ولاية ماساتشوستس، وهي العضو الديمقراطي الأبرز في لجنة الشؤون المصرفية بمجلس الشيوخ:

أعطت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، في عهد ترامب، الضوء الأخضر لطرح أسهم شركة SpaceX للاكتتاب العام بأرقام وصفها المحللون بأنها "غير منطقية". سيشهد العالم ظهور أول ملياردير في العالم، بينما يكافح الأمريكيون في جميع أنحاء البلاد لجمع كل دولار للادخار من أجل التقاعد. بدلاً من تغيير القواعد لتسريع دخول SpaceX إلى محافظ التقاعد الأمريكية، يجب على مزودي المؤشرات ضمان قيامهم بدورهم في حماية استثمارات الأسر الأمريكية. كما يجب على هيئة الأوراق المالية والبورصات القيام بواجبها والتأكد من أن إيلون ماسك لا يستغل المستثمرين.