قوة الطاقة النووية الجبارة تواجه صلابة اليورانيوم — 3 أوراق مالية تستحق المتابعة
Uranium Energy Corp. UEC | 0.00 | |
كاميكو CCJ | 0.00 | |
NORTHSHORE العالمي لتعدين اليورانيوم ETF URNM | 0.00 | |
ETF لليورانيوم صناديق Global X (بعد التقسيم العكسي للأسهم) URA | 0.00 | |
SPROTT PHYSICAL URANIUM TR SRUUF | 0.00 |
يصطدم التوسع النووي العالمي بسلسلة إمداد اليورانيوم التي بُنيت لعصر مختلف.
بحسب بلومبيرغ، من المتوقع أن ترتفع قدرة المفاعلات النووية بنسبة 44% خلال العقد المقبل. هذا النمو الهائل يُولّد موجة من الطلب على الوقود تبدأ قبل أن تبدأ المحطات الجديدة بتوليد أي واط.
يحتاج مفاعل بقدرة 1 جيجاوات إلى حوالي 400 طن متري من اليورانيوم لتشغيل قلبه الأولي، ثم حوالي 160 طنًا سنويًا بعد ذلك. وبالتالي، فإن الأحمال الأولية للمفاعلات المخطط لها حاليًا ستستهلك يورانيومًا يعادل ما يقرب من 90% من الإنتاج العالمي السنوي الحالي من المناجم.
يؤدي هذا الطلب المُلحّ في البداية إلى تفاقم العجز الذي ظهر في عام 2018 واستمر في الاتساع. وتتوقع غولدمان ساكس عجزًا تراكميًا يبلغ حوالي 2.3 مليار رطل من أكسيد اليورانيوم (U₃O₈) بين عامي 2025 و2045، حيث تزيد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، والكهرباء، وإعادة توطين الصناعات من الطلب على طاقة أساسية موثوقة.
أسعار الخدمات على المدى الطويل تشير إلى قلق قطاع المرافق
ازدادت الفجوة بين سوق اليورانيوم المادي وأسهم شركات تعدينه وضوحاً. فقد انخفضت أسهم شركات تعدين اليورانيوم خلال النصف الأول من العام، على الرغم من ارتفاع سعر اليورانيوم على المدى الطويل إلى 94 دولاراً للرطل في نهاية يونيو، وهو ما يقارب أعلى مستوياته في العقدين الماضيين.
إن سعر هذا المصطلح أكثر أهمية من تحركات السوق الفورية اليومية لأنه يعكس العقود التي تستخدمها شركات المرافق لتأمين الوقود لسنوات مقدماً، بالإضافة إلى سعر الحوافز المطلوب لتمويل المناجم الجديدة.
كتب جاكوب وايت ، مدير منتجات صناديق المؤشرات المتداولة في شركة سبورت، في تحليل حديث: "إن ارتفاع الأسعار على المدى الطويل يدل على أن السوق لا يزال ضيقًا، حتى لو لم تعكس أسواق الأسهم ذلك".
يرى وايت أن الضعف الأخير في أسهم شركات تعدين اليورانيوم يعكس عزوفاً أوسع عن المخاطرة، وليس تدهوراً في أساسيات سوق الوقود. وارتفع سعر اليورانيوم الفوري بنسبة 4.3% في النصف الأول من العام، بينما انخفضت أسهم شركات تعدين اليورانيوم بنسبة 3.9%، وتراجعت أسهم شركات التعدين الصغيرة بنسبة 7.4%، وفقاً للشركة.
لا يمكن للعرض ببساطة أن يواكب الطلب
شجعت الأسعار المرتفعة المنتجين على إعادة تشغيل الطاقة الإنتاجية المتوقفة، إلا أن بناء إمدادات جديدة لا يزال عملية بطيئة ومكلفة وغير مضمونة النتائج. تتطلب الرواسب الكبيرة سنوات من الحصول على التراخيص والتمويل والإنشاء والتنفيذ الفني قبل أن تتمكن من إضافة إنتاج ذي قيمة.
في غضون ذلك، قامت شركات المرافق بتقليص حجم عقودها لأكثر من عقد من الزمان، مما أدى إلى استنزاف المخزونات الثانوية التي كانت تساعد في السابق على سد الفجوة بين إنتاج المناجم ومتطلبات المفاعلات.
تتسارع وتيرة السياسات الحكومية. فقد أعلنت وزارة الطاقة الأمريكية عن قروض مشروطة بقيمة 17.5 مليار دولار أمريكي لتمويل مواد ذات فترات توريد طويلة لما يصل إلى 10 مفاعلات نووية. وتدعم استراتيجية الطاقة النووية الكندية الجديدة بناء المفاعلات، والاستثمار في دورة الوقود النووي، وتوسيع صادرات اليورانيوم. ووفقًا لإحصاءات نقلها سبورت، تستحوذ الصين، أكبر دولة في العالم في مجال بناء المفاعلات النووية، على 38 مفاعلًا من أصل 79 مفاعلًا قيد الإنشاء عالميًا.
ثلاث طرق لمشاهدة المقدمة
- تُعدّ شركة كاميكو (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CCJ ) الخيار الأمثل للمستثمرين الراغبين في الاستثمار في إنتاج اليورانيوم. فهي شركة رائدة تتمتع بأصول قوية، وبيئة عمل مستقرة، ومحفظة عقود واسعة النطاق مع شركات المرافق.
- تُقدّم شركة يورانيوم إنرجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: UEC ) فرصة استثمارية ذات عائد تشغيلي أعلى. تمتلك الشركة ما يقارب 500 مليون رطل من موارد اليورانيوم، إلا أن بنيتها التحتية للمعالجة في الولايات المتحدة، وأصولها المرخصة، وعمليات الاستخلاص في الموقع في تكساس ووايومنغ قد لا تنعكس بشكل كامل في تقييمها السوقي.
- يُعدّ صندوق Sprott Physical Uranium Trust (OTCQX: SRUUF ) أكثر الصناديق استثمارًا مباشرًا في اليورانيوم الفيزيائي (U₃O₈) دون مخاطر تطوير المناجم أو تشغيلها أو الحصول على التراخيص اللازمة. يمتلك الصندوق 81.5 مليون رطل من أكسيد اليورانيوم، وتبلغ قيمة أصوله الصافية حوالي 7.1 مليار دولار أمريكي.
صورة من موقع Shutterstock