عادت شركة Nuvalent (NUVL) إلى دائرة الضوء بعد أن قبلت إدارة الغذاء والدواء الأمريكية طلبات الأدوية الجديدة لاثنين من مرشحيها لعلاج السرطان المستهدف، وهما zidesamtinib و neladalkib، وذلك بعد بيانات التجارب السريرية الداعمة في سرطان الرئة المتقدم.

على الرغم من تحقيق عائد إجمالي للمساهمين بنسبة 31.55% خلال العام الماضي، وعائد إجمالي مرتفع للغاية بلغ 159.12% على مدى ثلاث سنوات، فقد تراجع زخم سعر سهم شركة نوفالنت مؤخرًا. بلغ عائد سعر السهم خلال سبعة أيام 7.17%، بينما يقترب عائد سعر السهم منذ بداية العام من الثبات، وذلك في ظل إعادة تقييم المستثمرين لنتائج إدارة الغذاء والدواء الأمريكية والتجارب السريرية الأخيرة مقارنةً بالتوقعات الحالية.

إذا كنت تبحث عن أسماء أخرى في مجال الأورام والتكنولوجيا الحيوية التي تتبنى مواضيع مماثلة في العلاجات الموجهة، فهذه لحظة جيدة لتقييم 33 سهمًا في مجال الذكاء الاصطناعي للرعاية الصحية

مع وصول قيمة شركة Nuvalent الآن إلى حوالي 7.8 مليار دولار أمريكي وتداولها عند 100.28 دولار أمريكي بعد مسيرة قوية استمرت لعدة سنوات، فإن السؤال الرئيسي واضح: هل يقلل المستثمرون من شأن التقدم المحرز في خط إنتاجها، أم أن السوق قد أخذ بالفعل في الاعتبار جزءًا كبيرًا من النمو المستقبلي؟

مضاعف السعر المفضل إلى القيمة الدفترية 6.3x: هل هو مبرر؟

أغلقت أسهم شركة Nuvalent عند 100.28 دولارًا، ويتم تداولها حاليًا بنسبة سعر إلى قيمة دفترية تبلغ 6.3 مرة، وهو ما يبدو مكلفًا مقارنة بصناعة التكنولوجيا الحيوية الأمريكية الأوسع نطاقًا، ولكنه يبدو أرخص من مجموعة الشركات المنافسة المباشرة بناءً على نفس المقياس.

تقارن نسبة السعر إلى القيمة الدفترية القيمة السوقية للشركة بقيمتها الدفترية. يُعد هذا المقياس شائعًا في شركات الأدوية البيولوجية الناشئة ذات الإيرادات المحدودة، والتي تُقيّم بشكل أساسي بناءً على النقد والملكية الفكرية وإمكانات خط الإنتاج. بالنسبة لشركة في مرحلة التجارب السريرية، لا تُعلن عن أي إيرادات وتُعاني من خسائر مستمرة، يدفع المستثمرون فعليًا مقابل قوة وتوقعات محفظة الأدوية، وليس مقابل قدرتها الحالية على تحقيق الأرباح.

يبلغ مضاعف القيمة الدفترية لشركة نوفالنت 6.3 أضعاف، وهو أعلى بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا الحيوية في الولايات المتحدة البالغ 2.2 ضعف. يشير هذا إلى أن السوق يمنح قيمة إضافية لخط إنتاجها في مجال الأورام والتقدم الذي أحرزته مؤخرًا في الحصول على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية. في الوقت نفسه، يُعتبر مضاعف القيمة الدفترية البالغ 6.3 أضعاف قيمة جيدة مقارنةً بمتوسط الشركات المنافسة الأعلى بكثير والبالغ 43.5 ضعف. وبالتالي، ضمن مجموعة شركات مماثلة، يُعتبر مضاعف تقييم نوفالنت منخفضًا نسبيًا.

النتيجة: نسبة السعر إلى القيمة الدفترية 6.3x (صحيحة تقريباً)

ومع ذلك، لا يزال يتعين عليك تقييم مخاطر التنفيذ المتعلقة بالتجارب السريرية الجارية والخسارة الصافية الحالية البالغة 425.377 مليون دولار في حالة تراجع المعنويات تجاه التكنولوجيا الحيوية في مراحلها المبكرة.

وجهة نظر أخرى: تشير بيانات SWS DCF إلى قصة مختلفة تماماً

بينما يشير مضاعف القيمة الدفترية البالغ 6.3x إلى سعر مرتفع، يقدم نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS منظورًا مختلفًا. إذ يُقدّر النموذج قيمة التدفقات النقدية المستقبلية لشركة Nuvalent بحوالي 566.34 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد، مقارنةً بالقيمة الحالية البالغة 100.28 دولارًا أمريكيًا. وهذا يُشير إلى أن السهم يبدو مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية ضمن هذا الإطار. أيّ من هذين المؤشرين يجب أن يكون له وزن أكبر بالنسبة لك؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع Nuvalent على سبيل المثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 51 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود مثل هذه الإشارات المتضاربة عبر نماذج التقييم والمشاعر، فهذه لحظة مناسبة للنظر عن كثب في الحقائق وتكوين موقفك الخاص بسرعة بينما يتردد الآخرون، بدءًا من رؤية واضحة للمكافآت الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين .

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا كانت شركة نوفالنت ضمن اهتماماتك، فلا تتوقف عند هذا الحد. فالأفكار الجديدة من قطاعات أخرى في السوق قد تُحسّن خطوتك التالية.

• اكتشف حالات التسعير الخاطئ المحتملة بسرعة من خلال فحص الشركات التي تظهر في نتائج البحث كـ 51 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية قبل أن يكتشفها الآخرون.
• أعط الأولوية للمرونة من خلال مراجعة 74 سهمًا مرنًا بدرجات مخاطر منخفضة قد تناسب نهجًا أكثر استقرارًا لبناء المحفظة.
• ابحث عن فرص أقل شهرة من خلال فحص أداة فحص تحتوي على 25 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة قد يتجاهلها العديد من المستثمرين.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.