أعلنت كل من إنفيديا(NVDA.US) كراود سترايك القابضة(CRWD.US) سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) عن أرباحها بعد إغلاق السوق الأمريكية في 26 أغسطس. تعمل هذه الشركات في قطاعات أعمال مختلفة تمامًا، ولكن نتائجها مجتمعة تقدم لمحة مفيدة عن مكان إنتاج دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي للنتائج المالية.

لا تكمن الأهمية في أن "ثلاثة أسهم في مجال الذكاء الاصطناعي تجاوزت توقعات الأرباح"، بل في أن الإنفاق المتعلق بالذكاء الاصطناعي يظهر في ثلاثة مستويات مختلفة: البنية التحتية للحوسبة، والأمن السيبراني، وبرمجيات المؤسسات. كما أن السوق يُقيّم كل مستوى بمعيار مختلف.

⏱️ في دقيقة واحدة: ما حدث وماذا تشاهد بعد ذلك

تؤكد شركة إنفيديا أن الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لا يزال في ازدياد متسارع. ويُظهر الرقم القياسي الجديد لأعمال كراود سترايك المتكررة أن الإنفاق على الأمن السيبراني لا يزال قويًا مع ازدياد الحاجة إلى حماية الأنظمة والهويات التي يوفرها الذكاء الاصطناعي. كما تُظهر سيلزفورس مؤشرات أوضح على أن المنتجات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي أصبحت مصدرًا قابلاً للقياس للإيرادات المتكررة. لكن التحدي التالي يختلف من شركة لأخرى: فشركة إنفيديا بحاجة إلى حماية هوامش ربحها، وكراود سترايك بحاجة إلى الحفاظ على تسارع نمو إيراداتها السنوية المتكررة، وكراود سترايك بحاجة إلى تحويل زخم الذكاء الاصطناعي إلى نمو عضوي أسرع.

أسهم وصناديق استثمار متداولة تستحق المتابعة

مؤشر الأسعار	تحركات الأسهم بعد إغلاق السوق في 26 أغسطس	التعرض	لماذا يهم ذلك	ماذا تشاهد
إنفيديا(NVDA.US) صندوق المؤشر المتداول لـ GraniteShares 2x Long NVDA Daily(NVDL.US) صندوق المؤشر المتداول لـ GraniteShares 2x Short NVDA Daily(NVD.US)	+4.7%	البنية التحتية الأساسية للذكاء الاصطناعي	أقوى إشارة مباشرة بشأن الطلب على الحوسبة في مجال الذكاء الاصطناعي	هامش الربح الإجمالي، زيادة روبين، نمو السنة المالية 2028
كراود سترايك القابضة(CRWD.US) GraniteShares 2x Long CRWD Daily ETF(CRWL.US)	+10.5%	الأمن السيبراني للذكاء الاصطناعي	يُظهر الرقم القياسي للإيرادات السنوية المتكررة الجديدة تسارع الطلب على الأمن	إيرادات سنوية جديدة، فالكون فليكس
سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) Leverage Shares 2X Long CRM Daily ETF(CRMG.US)	+13%	الذكاء الاصطناعي للمؤسسات	أصبحت منتجات الذكاء الاصطناعي/البيانات مصدراً قابلاً للقياس للإيرادات المتكررة	cRPO، النمو العضوي، تحقيق الدخل من Agentforce
أوكتا(OKTA.US) Leverage Shares 2X Long OKTA Daily ETF(OKTG.US)	+20.8%	التحقق الأمني المتبادل	تُنشئ وكلاء الذكاء الاصطناعي احتياجات جديدة للهوية والتحكم في الوصول	cRPO، تبني العملاء المرتبط بالذكاء الاصطناعي
ميكرون تيكنولوجي(MU.US) Direxion Daily MU Bull 2X ETF(MUU.US) Defiance Daily Target 2X Short MU ETF(MUZ.US)	+3.8%	سلسلة قيمة الذكاء الاصطناعي	تُظهر تكاليف الذاكرة المتزايدة مدى ضيق إمدادات ذاكرة الذكاء الاصطناعي.	أسعار وتوريد ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (HBM/DRAM)
ETF لأشباه الموصلات VanEck Vectors(SMH.US)	+2.6%	صندوق المؤشرات المتداولة لأشباه الموصلات	زيادة التعرض لأجهزة الذكاء الاصطناعي والطلب على أشباه الموصلات	هل تمتد القوة إلى ما بعد NVDA؟
صندوق First Trust المتداول في البورصة-2 Nasdaq Cybersecurity ETF(CIBR.US)	+3.8%	صندوق المؤشرات المتداولة للأمن السيبراني	طريقة أوسع لتتبع الإنفاق الأمني	هل ستنتشر قوة CRWD/OKTA في جميع أنحاء القطاع؟
تُعد صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية أدوات مالية معقدة للغاية مصممة خصيصًا للتداول قصير الأجل، حيث يمكن أن يؤدي التراكم اليومي وتلاشي التقلبات إلى خسارة سريعة ومتضخمة وكاملة لرأس المال على مدى فترات أطول.

تأثير أوسع للذكاء الاصطناعي: تحرك المزيد من الأسهم بعد إعلان الأرباح

تجاوزت ردة الفعل شركة Nvidia نفسها بكثير. فقد ارتفعت أسهم الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي في مجالات الذاكرة، والبنية التحتية السحابية الجديدة، والشبكات الضوئية، ومعدات أشباه الموصلات بعد إعلان النتائج، مما يشير إلى أن المستثمرين كانوا ينظرون إلى توقعات Nvidia على أنها قراءة أوسع لتوسع الذكاء الاصطناعي المادي بدلاً من مجرد تجاوز أرباح Nvidia للتوقعات.

طبقة الذكاء الاصطناعي	مؤشر الأسعار	ردود الفعل الأولية بعد إعلان الأرباح	لماذا يهم ذلك
سحابة الذكاء الاصطناعي / نيوكلاود	NEBIUS(NBIS.US)	+6.3% بعد ساعات العمل	تقوم شركة Nebius بتوسيع سعة الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي القائمة على وحدات معالجة الرسومات؛ وقد أشارت Nvidia تحديدًا إلى ارتفاع سعة الحوسبة السحابية الجديدة كمصدر للطلب.
	CoreWeave(CRWV.US)	+4.8% بعد ساعات العمل	يُعد CoreWeave أحد أكثر الوكلاء وضوحًا في قائمة الوكلاء المعتمدين لنشر وحدات معالجة الرسومات من Nvidia بواسطة مزودي خدمات الذكاء الاصطناعي السحابية المتخصصين.
	Applied Digital(APLD.US)	+3.3% بعد ساعات العمل	تقوم شركة Applied Digital بتطوير بنية تحتية لمراكز البيانات موجهة بشكل متزايد نحو أحمال عمل الذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء.
	IREN Limited(IREN.US)	+3.2% بعد ساعات العمل	تتوسع شركة IREN من البنية التحتية للأصول الرقمية إلى الحوسبة السحابية للذكاء الاصطناعي القائمة على وحدات معالجة الرسومات وقدرات مراكز البيانات.
	Core Scientific(CORZ.US)	+3.2% بعد ساعات العمل	توفر شركة Core Scientific بنية تحتية رقمية واسعة النطاق، وقد أصبحت معرضة بشكل متزايد لطلب مراكز البيانات الخاصة بالذكاء الاصطناعي/الحوسبة عالية الأداء.
الذاكرة والتخزين	SK hynix Inc. Sponsored ADR(SKHY.US)	+4.5% بعد ساعات العمل	تُعد شركة SK Hynix موردًا رئيسيًا لذاكرة HBM؛ وأصبح توفر الذاكرة المحدود ذا أهمية متزايدة لإمدادات مسرعات الذكاء الاصطناعي.
	Sandisk Corporation(SNDK.US)	+3.7% بعد ساعات العمل	توفر شركة سانديسك إمكانية الوصول إلى تقنية NAND وتخزين الفلاش حيث تدفع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الطلب الأوسع على التخزين.
	ميكرون تيكنولوجي(MU.US)	+3.7% بعد ساعات العمل	تتعرض شركة Micron بشكل مباشر لطلب HBM و DRAM، مما يجعلها واحدة من أبرز المستفيدين من انخفاض إمدادات ذاكرة الذكاء الاصطناعي.
	سيجيت تكنولوجي(STX.US)	+3.2% بعد ساعات العمل	توفر شركة سيجيت بنية تحتية لتخزين البيانات الضخمة تُستخدم في بيئات الذكاء الاصطناعي التي تعتمد بشكل متزايد على البيانات.
	ويسترن ديجيتال كورب(WDC.US)	+3.1% بعد ساعات العمل	توفر شركة ويسترن ديجيتال خدمة قراءة البيانات من خلال التخزين مع ازدياد أحمال عمل الذكاء الاصطناعي ومتطلبات توليد البيانات والتخزين.
الشبكات والاتصال البصري	Applied Optoelectronics, Inc.(AAOI.US)	+4.3% بعد ساعات التداول	تُوفر شركة Applied Optoelectronics منتجات بصرية عالية السرعة تُستخدم في ربط مراكز البيانات.
	Marvell Technology(MRVL.US)	+4.1% بعد ساعات التداول	توفر شركة مارفيل خدمات شبكات مراكز البيانات، والسيليكون المخصص، والاتصال البصري؛ وتُعد أرباحها الخاصة الاختبار الرئيسي التالي في هذا القطاع.
	كريدو تكنولوجي(CRDO.US)	+3.8% بعد ساعات العمل	توفر شركة Credo حلول اتصال عالية السرعة تُستخدم لنقل البيانات داخل مجموعات الذكاء الاصطناعي المتزايدة الحجم.
	كوهيرنت(COHR.US)	+3.4% بعد ساعات التداول	تتعرض شركة Coherent لأجهزة الإرسال والاستقبال الضوئية والفوتونيات اللازمة لربط البنية التحتية لمراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
	أستيرا لابس(ALAB.US)	+3.3% بعد ساعات العمل	توفر شركة أستيرا لابز رقائق اتصال تربط وحدات معالجة الرسومات ووحدات المعالجة المركزية والذاكرة داخل أنظمة الذكاء الاصطناعي.
أشباه الموصلات والمعدات	إيه آر إم القابضة (ARM.US)	+4.2% بعد ساعات التداول	تُستخدم بنية Arm بشكل متزايد في وحدات المعالجة المركزية والرقائق المخصصة المحيطة بمسرعات الذكاء الاصطناعي.
	لام للأبحاث(LRCX.US)	+2.7% بعد ساعات العمل	تُورّد شركة لام ريسيرش معدات تصنيع الرقائق؛ ويدعم الطلب المستمر على أشباه الموصلات الخاصة بالذكاء الاصطناعي في نهاية المطاف الاستثمار في العقد المتقدمة وقدرات الذاكرة.
	كاي ال ايه - تينكور كورب(KLAC.US)	+2.4% بعد ساعات التداول	توفر شركة KLA معدات التحكم في العمليات اللازمة مع توسع صناعة أشباه الموصلات المتقدمة.

تشير التحركات الأولية إلى التداول بعد إغلاق السوق عقب إصدار الأرباح في 26 أغسطس؛ ويمكن أن تتغير أسعار خارج ساعات التداول بشكل كبير قبل افتتاح الجلسة العادية.

تشير هذه النتائج مجتمعةً إلى أن مجال الذكاء الاصطناعي يتسع نطاقه . لا تزال شركة إنفيديا المحرك الرئيسي للبنية التحتية، بينما بدأت برامج الأمن السيبراني وبرامج المؤسسات تُظهر فوائدها المالية. لكن لا ينبغي للمستثمرين التعامل مع هذه المؤشرات الثلاثة على أنها متطابقة، فالاختبار التالي يختلف باختلاف كل مستوى.

إنفيديا(NVDA.US)

@ كراود سترايك القابضة(CRWD.US)

@ سيلز فورس دوت كوم(CRM.US)

إنفيديا: لم يعد الطلب هو السؤال الرئيسي

بلغت إيرادات إنفيديا(NVDA.US) في الربع الثاني من السنة المالية 96.22 مليار دولار، بزيادة قدرها 106% على أساس سنوي ، بينما ارتفعت إيرادات مراكز البيانات بنسبة 117% لتصل إلى 89 مليار دولار . وتتوقع الشركة تحقيق إيرادات تقارب 108 مليارات دولار في الربع الثالث، حتى بدون احتساب إيرادات الحوسبة من مراكز البيانات في الصين.

كانت تلك الأرقام قوية، لكنها لم تكن أهم المعلومات الجديدة.

هذا هو الرقم الأهم: تتوقع شركة إنفيديا نمو إيراداتها في السنة المالية 2028 بنحو 70%. قبل إعلان الأرباح، كان المحللون يتوقعون نموًا أقرب إلى 45%. كما أشارت الإدارة إلى أن النمو قد يكون أقوى في حال توفر المزيد من المعروض.

هذا يغير النقاش الدائر حول شركة إنفيديا.

السؤال المباشر أصبح أقل أهمية:

"هل يتباطأ الطلب على الذكاء الاصطناعي؟"

والمزيد:

هل تستطيع إنفيديا(NVDA.US) تأمين ما يكفي من المكونات والأنظمة لتلبية هذا الطلب دون التضحية بالكثير من الربحية؟

هذا الأمر مهم لأن التكاليف تتحرك في الاتجاه المعاكس. من المتوقع أن يبلغ هامش الربح الإجمالي للربع الثالث حوالي 74% ، بينما ذكرت الإدارة أن الهوامش قد تصل إلى أدنى مستوياتها عند حوالي 71%–72% في الربع الرابع ، ويعود ذلك جزئياً إلى ارتفاع تكاليف الذاكرة والمكونات الأخرى.

آلية النقل بسيطة:

زيادة الطلب على الذكاء الاصطناعي ← المزيد من أنظمة Nvidia ← المزيد من الطلب على HBM/DRAM ← انخفاض إمدادات الذاكرة ← ارتفاع تكاليف المدخلات ← ضغط على هامش الربح الإجمالي لشركة Nvidia.

بالنسبة للمستثمرين، يجعل هذا شركة مايكرون تكنولوجي (MU) خيارًا مهمًا للتقييم من الدرجة الثانية. تُشكل تكاليف الذاكرة المتزايدة عائقًا أمام هوامش ربح إنفيديا، لكن محدودية العرض وارتفاع الأسعار قد يدعمان موردي الذاكرة.

لذا، فإن الاختبار التالي إنفيديا(NVDA.US) ليس مجرد تجاوز آخر لتوقعات الإيرادات . قد يرغب المستثمرون في مراقبة ما إذا كان برنامج Vera Rubin سيستمر وفق الجدول الزمني المحدد، وما إذا كان انخفاض هامش الربح المتوقع في الربع الرابع سيمثل بالفعل الحد الأدنى أم بداية لانخفاض أعمق.

كراود سترايك: أسرع طريقة لتسريع الإيرادات المتكررة

ارتفعت إيرادات شركة كراود سترايك القابضة(CRWD.US) في الربع الثاني بنسبة 26٪ لتصل إلى 1.47 مليار دولار ، بينما بلغت الإيرادات المتكررة السنوية، أو ARR، 5.84 مليار دولار .

لكن مرة أخرى، هناك رقم واحد أهم من رقم الإيرادات الرئيسي.

بلغ صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة رقماً قياسياً قدره 333 مليون دولار، بزيادة قدرها 51% على أساس سنوي. كما تجاوزت الإيرادات السنوية المتكررة لعملاء Falcon Flex 2.29 مليار دولار، بزيادة قدرها 101% ، ورفعت CrowdStrike توقعاتها لنمو صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة للعام بأكمله إلى 34% عند نقطة المنتصف.

بالنسبة للمستثمرين الجدد، يقيس مؤشر الإيرادات السنوية المتكررة (ARR) إيرادات الاشتراكات المتكررة التي حققتها شركة البرمجيات. أما صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة (Net-new ARR) فيوضح لنا حجم الأعمال المتكررة الإضافية التي أضافتها الشركة خلال الربع.

وهذا يجعل CrowdStrike بلا شك صاحبة أفضل أداء من حيث تجاوز التوقعات وزيادة رأس المال من بين التقارير الثلاثة: فالأعمال التجارية المتكررة الجديدة لا تنمو فحسب، بل تسارعت وتطورت.

يُضيف الذكاء الاصطناعي عامل نمو محتملًا آخر. فزيادة عدد وكلاء الذكاء الاصطناعي، وأحمال العمل السحابية، والأنظمة الآلية تعني زيادة عدد الأجهزة، والهويات، والبيانات، ونقاط الوصول التي تحتاج الشركات إلى حمايتها. ولكن ينبغي على المستثمرين توخي الحذر من استنتاج أن الذكاء الاصطناعي وحده هو سبب نمو شركة كراود سترايك.

لكن ثمة عملية تحقق متبادل مثيرة للاهتمام.

أعلنت أوكتا(OKTA.US) ، التي نشرت تقريرها في الليلة نفسها، عن ارتفاع إيراداتها بنسبة 11% لتصل إلى 805 ملايين دولار، بينما زاد حجم الاشتراكات المتراكمة (RPO) بنسبة 17%، وارتفع معدل الاشتراكات المتراكمة المشروط (cRPO) بنسبة 14%. وأكد الرئيس التنفيذي، تود ماكينون، على وجه الخصوص، على ضرورة منح وكلاء الذكاء الاصطناعي هويات موثوقة وضوابط واضحة على ما يُسمح لهم بالوصول إليه والقيام به.

هذا لا يعني أن وكلاء الذكاء الاصطناعي يفسرون بالفعل النمو الإجمالي لشركة أوكتا.

لكن ذلك يعزز فرضية أوسع نطاقاً في هذا القطاع:

المزيد من وكلاء الذكاء الاصطناعي ← المزيد من هويات الأجهزة وأذوناتها ← مساحة أمنية أكبر ← المزيد من الحاجة إلى أمن نقاط النهاية والهوية والتحكم في الوصول.

بمعنى آخر، قد لا تكون نتائج شركة كراود سترايك القابضة(CRWD.US) مؤشراً أمنياً معزولاً. إذ تُظهر شركة أوكتا فرصة مماثلة من جانب آخر في منظومة الأمن السيبراني.

بالنسبة لشركة CrowdStrike، ينبغي أن يأتي التأكيد التالي من الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة وFalcon Flex ، بدلاً من مجرد المزيد من التعليقات الإدارية حول الذكاء الاصطناعي.

سيلزفورس: هل يمكن للذكاء الاصطناعي أن يجعل شركة برمجيات ناضجة تنمو بشكل أسرع؟

أنتجت نتائج سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) في الربع الأخير إشارة من نوع مختلف.

ارتفعت الإيرادات بنسبة 11% لتصل إلى حوالي 11.35 مليار دولار ، بينما بلغت التزامات الأداء المتبقية الحالية (cRPO) 33.5 مليار دولار، مسجلةً نموًا بنسبة 14% . وتُعدّ cRPO في جوهرها إيرادات تعاقدية يُتوقع تحقيقها خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، مما يجعلها مؤشرًا استشرافيًا مفيدًا لشركات برمجيات الاشتراك.

والأهم بالنسبة لنظرية الذكاء الاصطناعي، بلغ إجمالي الإيرادات السنوية المتكررة لشركتي Agentforce وData 360 ما يقارب 3.9 مليار دولار، بزيادة تتجاوز 210% على أساس سنوي ، بينما تجاوزت إيرادات Agentforce السنوية المتكررة وحدها 1.5 مليار دولار. وتتوقع الإدارة أيضاً استمرار تسارع نمو الإيرادات العضوية في النصف الثاني من العام.

هذا أمر مهم لأن سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) تواجه سؤالًا مختلفًا تمامًا للمستثمرين عن إنفيديا(NVDA.US) .

لا يدور النقاش حول ما إذا كانت الشركات ترغب في تجربة الذكاء الاصطناعي.

إنها:

هل يمكن أن تصبح منتجات الذكاء الاصطناعي هذه كبيرة بما يكفي لرفع معدل النمو الإجمالي لشركة Salesforce؟

الربع الأخير يدفع هذا النقاش في اتجاه إيجابي، لكنه لا يحسمه.

قامت سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) بتوسيع شراكتها مع Anthropic فيما يتعلق بمنصة "Claudeforce"، حيث دمجت Claude بشكل أعمق مع بيانات Salesforce المؤسسية وسير العمل. ومن الناحية الاستراتيجية، تكمن الفكرة المهمة في أن نماذج اللغة الضخمة توفر معلومات قيّمة، بينما توفر Salesforce بيانات العملاء والصلاحيات وسير العمل اللازمة لتحويل هذه المعلومات إلى إجراءات تجارية فعّالة.

ينبغي على المستثمرين أيضاً تجنب المبالغة في تفسير ربحية السهم المعدلة المعلنة لشركة سيلزفورس والبالغة 5.90 دولاراً . فقد ذكرت رويترز أن مكاسب الاستثمارات الاستراتيجية ساهمت بنحو 2.53 دولاراً للسهم الواحد ، مما يعني أن رقم ربحية السهم المعلن لم يكن نتيجةً لتحسن الأداء التشغيلي فحسب.

ولهذا السبب، فإن معدل العائد لكل طلب، والحجوزات، ونمو الإيرادات العضوية، وتحقيق الدخل من Agentforce هي مؤشرات أكثر فائدة من رقم ربحية السهم الرئيسي.

لماذا كان رد فعل CRWD وCRM أقوى من رد فعل Nvidia؟

أحد الأخطاء التي يمكن أن تحدث هي تفسير التحركات الأولية الأقوى في كراود سترايك القابضة(CRWD.US) و سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) على أنها دليل على أن المستثمرين يتخلون عن Nvidia لصالح البرمجيات.

هذا ليس ما أظهرته هذه الأرباح.

دخلت إنفيديا(NVDA.US) الربع الأول من العام بتوقعات عالية للغاية. كان من المتوقع على نطاق واسع تحقيق نتائج قوية، وركز المستثمرون في البداية على توقعات هامش ربح أضعف قبل أن تُغير توقعات النمو طويلة الأجل بنسبة 70% ردة الفعل. وارتفعت أسهم إنفيديا لاحقًا بنسبة 5% تقريبًا بعد إغلاق السوق.

في المقابل، حققت كراود سترايك القابضة(CRWD.US) تسارعاً قوياً غير متوقع في صافي الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة، ورفعت توقعاتها، مما ساهم في ارتفاع أسهمها بأكثر من 10% بعد إغلاق السوق. أما شركة سيلزفورس، فقد حققت تحسناً أكبر من المتوقع في الخطاب الدائر حول تحقيق الربح من الذكاء الاصطناعي والنمو العضوي، وارتفعت أسهمها بنحو 14%.

لذا فإن التمييز مفيد:

إنفيديا(NVDA.US) : أقوى إشارة أساسية على الطلب على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
كراود سترايك القابضة(CRWD.US) : أسرع وأنظف عملية لتسريع الإيرادات المتكررة.
سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) : أكبر تغيير في ما قد يتوقعه المستثمرون من نمو البرمجيات المدفوعة بالذكاء الاصطناعي.

يعكس حجم تحرك السهم التوقعات مقابل الواقع ، وليس ببساطة أي شركة لديها أقوى أعمال الذكاء الاصطناعي.

ما الذي يجب على المستثمرين مراقبته لاحقاً؟

على المدى القريب، يُعدّ الحد الأدنى لهامش الربح الإجمالي إنفيديا(NVDA.US) وأداء روبين أبرز الاختبارات. فإذا استمر النموّ قريباً من التوقعات الطموحة للإدارة، واستقرت هوامش الربح بعد الربع الرابع، فإنّ جدوى الاستثمار في البنية التحتية ستظلّ أقوى بكثير ممّا قد يُوحي به تجاوز التوقعات لربع واحد فقط.

بالنسبة لشركة كراود سترايك القابضة(CRWD.US) ، راقب نمو الإيرادات السنوية المتكررة الجديدة واعتماد منصة فالكون فليكس . من شأن استمرار هذا التسارع أن يوفر دليلاً أقوى على أن الإنفاق على الأمن السيبراني لا يزال قوياً مع قيام الشركات بنشر المزيد من الأنظمة المدعومة بالذكاء الاصطناعي.

بالنسبة لشركة سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) ، يتمثل الاختبار الرئيسي في إعادة تسريع نمو الإيرادات العضوية . يصبح النمو السريع لـ Agentforce أكثر أهمية إذا أدى في النهاية إلى رفع معدل الإيرادات لكل عميل محتمل، والحجوزات، ونمو Salesforce بشكل عام - وليس فقط مقاييس منتج الذكاء الاصطناعي نفسها.

وفي منظومة الذكاء الاصطناعي الأوسع، تظل الذاكرة مؤشراً هاماً للتأكيد. فإذا استمرت شركة إنفيديا في مواجهة ضغوط التكاليف المتعلقة بالذاكرة، بينما يشهد موردون مثل ميكرون تيكنولوجي(MU.US) أسعاراً وطلباً قويين، فإن ذلك سيعزز الرأي القائل بأن العرض - وليس الطلب النهائي - أصبح أحد أهم المعوقات أمام نمو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي .

وبالتالي فإن الاستنتاج الأوسع من ليلة إعلان الأرباح هذه ليس أن السوق قد تجاوز شركة إنفيديا.

يكمن الأمر في أن دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي باتت الآن أمامها فرص أكثر لإثبات نفسها:

يجب على إنفيديا(NVDA.US) أن تثبت أن طفرة البنية التحتية يمكن أن تتوسع بشكل مربح.
يجب على كراود سترايك القابضة(CRWD.US) و أوكتا(OKTA.US) إثبات أن الذكاء الاصطناعي يخلق طلبًا أمنيًا مستدامًا.
يجب على سيلز فورس دوت كوم(CRM.US) أن تثبت أن الذكاء الاصطناعي للمؤسسات يمكن أن يساهم بشكل ملموس في نمو البرمجيات.

إذا استمرت تلك الطبقات في تأكيد بعضها البعض، فقد يصبح تداول الذكاء الاصطناعي دورة أرباح أوسع بدلاً من قصة تركز بشكل أساسي على الإنفاق على وحدات معالجة الرسومات.

تنويه: هذه المقالة لأغراض إعلامية فقط ولا تشكل نصيحة استثمارية أو توصية بشراء أو بيع أي أوراق مالية.