شركة إنفيديا (NASDAQ: NVDA ) تمضي قدماً في استراتيجيتها في الصين حيث لا يزال الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي المتقدمة قوياً، حتى في الوقت الذي تعقد فيه الاختناقات التنظيمية وقيود العرض عمليات التسليم.

جينسن هوانغ يُبدي ثقة في الطلب الصيني

مصمم الرقائق أعرب المؤسس والرئيس التنفيذي، جينسن هوانغ ، عن تفاؤله بشأن الطلب القوي على H200 في الصين خلال المنتدى الاقتصادي العالمي في 21 يناير 2026.

وتستمر هذه الثقة حتى مع قيام مسؤولي الجمارك الصينيين باحتجاز هذه الرقائق عالية الأداء على الحدود.

في حين منحت واشنطن مؤخراً شركة Nvidia إذناً رسمياً لشحن جهاز H200 إلى ثاني أكبر اقتصاد في العالم، إلا أن بعض الطلبات لا تزال عالقة في حالة من الحساسية الشديدة، حسبما ذكرت صحيفة SCMP يوم الخميس.

عدم اليقين التنظيمي يدفع المشترين إلى بدائل مكلفة

اضطرت شركات الذكاء الاصطناعي الصينية إلى البحث عن أجهزة باهظة الثمن في السوق السوداء وبدائل محلية ذات أداء أقل، مثل سلسلة Ascend من هواوي.

أفاد بائعو التجزئة في الصين أن خوادم السوق السوداء التي تحتوي على 8 وحدات معالجة رسومات H200 تُباع حاليًا بسعر أعلى بنسبة 50٪، أي ما يقرب من 2.3 مليون يوان (330,403 دولارًا).

وعلى الرغم من هذه العقبات، يخطط جينسن هوانغ لزيارة الصين هذا الشهر للمساعدة في إعادة فتح السوق.

قالت أريسا ليو، الباحثة في خدمات الاقتصاد الصناعي في تايوان، إن معضلة شركة إنفيديا في الصين تعكس خيارًا بين الأداء على المدى القريب والاستراتيجية على المدى الطويل، لكنها حذرت من أن قطاع التكنولوجيا الصيني قد يواجه ضررًا أعمق وأوسع نطاقًا على المدى القصير.

تفاقم أزمة الإمدادات مع ارتفاع الطلبات الصينية

وفي الوقت نفسه، يستمر الطلب العالمي على أجهزة الذكاء الاصطناعي في تقليص العرض.

أشار تقرير صدر في ديسمبر إلى أن الطلب العالمي على أجهزة الذكاء الاصطناعي لا يزال يضغط على العرض، وتشعر شركة Nvidia بالضغط حيث يصطدم الاهتمام القوي من الصين بقدرة محدودة على إنتاج الرقائق وعدم اليقين في السياسات.

تقوم شركات التكنولوجيا الصينية بتقديم طلبات شراء ضخمة لرقائق الذكاء الاصطناعي H200 من شركة Nvidia، مما دفع الشركة إلى حث شركة تصنيع أشباه الموصلات التايوانية المحدودة. (NYSE: TSM ) لزيادة الإنتاج.

تشير التقارير إلى أن العملاء الصينيين قد سجلوا طلبات لأكثر من مليوني شريحة H200 لعام 2026، وهو ما يتجاوز بكثير الكمية المتاحة حاليًا لشركة Nvidia والتي تبلغ حوالي 700000 وحدة.

لسد الفجوة، طلبت شركة Nvidia من شركة Taiwan Semiconductor البدء في بناء قدرة إنتاجية إضافية، ومن المتوقع أن يبدأ العمل الإنتاجي في الربع الثاني من عام 2026.

حددت شركة Nvidia أسعار نسخ H200 المخصصة للصين بحوالي 27000 دولار لكل شريحة، مع اختلاف الشروط حسب الكمية.

يمكن أن تصل تكلفة وحدة مكونة من ثماني رقائق إلى ما يقرب من 1.5 مليون يوان، وهو سعر أعلى من نظام H2O السابق.

تُعد شركة ByteDance من بين أكبر الشركات إنفاقاً، حيث تخطط لتخصيص حوالي 100 مليار يوان لرقائق Nvidia في عام 2026.

أصبحت شركة Nvidia أول شركة تصل قيمتها السوقية إلى 4.5 تريليون دولار في أكتوبر.

حركة سعر سهم NVDA: انخفضت أسهم Nvidia بنسبة 0.49% لتصل إلى 183.94 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الجمعة، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من روبرت واي عبر موقع Shutterstock