من المقرر أن تصدر شركة Nvidia، "عملاق الذكاء الاصطناعي"، تقرير أرباح الربع الثاني من السنة المالية 2025 بعد إغلاق سوق الأسهم الأمريكية في 28 أغسطس.

وفقًا لبيانات السوق، تجاوزت شركة Nvidia توقعات السوق في 7 من أصل 8 أرباع ماضية لكل من الإيرادات والأرباح لكل سهم (EPS). بعد إعلانات الأرباح، أظهر سعر السهم حركة متوسطة بلغت ±9.03% ، مع أعلى مكسب بلغ +24.38% وأكبر انخفاض بلغ -2.46% . والجدير بالذكر أن سهم Nvidia يميل إلى الارتفاع في يوم إصدار الأرباح.

وفقًا لمحللي بلومبرج ، من المتوقع أن تصل إيرادات إنفيديا(NVDA.US) في الربع الثاني من السنة المالية 2025 إلى 28.69 مليار دولار، وهو ما يمثل زيادة سنوية بنسبة 112%. ومن المتوقع أن يبلغ صافي الربح المعدل 15.9 مليار دولار، بزيادة سنوية بنسبة 136%، مع توقع أن يبلغ ربح السهم (EPS) 0.60 دولار، بزيادة 143% عن العام السابق. حاليًا، صنف 55 محللًا السهم على أنه "شراء"، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 137.11 دولارًا.

في الربع الأخير، مدفوعة بالطلب القوي على رقائق الذكاء الاصطناعي، ارتفعت إيرادات مركز بيانات إنفيديا إلى 22.6 مليار دولار، وهو رقم قياسي، مع زيادة ربع سنوية بنسبة 23٪ ونمو سنوي بنسبة 427٪. أعلنت الشركة عن خطط لتوسيع شراكاتها مع أمازون دوت كوم(AMZN.US) AWS، و Google ( ألفابيت A(GOOGL.US) ) Cloud، و مايكروسوفت(MSFT.US) و أوراكل(ORCL.US) لمزيد من تطوير ابتكار الذكاء الاصطناعي التوليدي. خلال مكالمة الأرباح، كشف مؤسس شركة إنفيديا والرئيس التنفيذي، جينسن هوانج ، أن رقائق بلاكويل العملاقة من الجيل التالي في الإنتاج الكامل، ومن المتوقع تحقيق إيرادات كبيرة من رقائق بلاكويل هذا العام.

عند التفكير في أداء أسهم Nvidia بعد الانقسام، فإن التأخير الأولي في تسليم رقائق Blackwell والذعر اللاحق في السوق أدى إلى انخفاض سعر السهم إلى 90.69 دولارًا للسهم، وهو انخفاض بنسبة 25.88٪ عن ذروته السابقة. ومع ذلك، أظهر سهم Nvidia انتعاشًا قويًا، حيث ارتفع بأكثر من 21٪ من أدنى نقطة له واقترب من أعلى مستوى له على الإطلاق. مع استمرار ارتفاع الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، هل سيحافظ تقرير أرباح Nvidia للربع الثاني على هذا الزخم ويدفع سعر السهم إلى الارتفاع؟ دعونا نتعمق في التحليل بشكل أكبر.

تعزيز من جولدمان ساكس: من المتوقع أن تتجاوز أرباح إنفيديا في السنة المالية 2025 توقعات السوق

وقبيل إصدار أرباح الربع الثاني من العام المقبل لشركة إنفيديا، تتوقع جولدمان ساكس أن تصل إيرادات الشركة وأرباحها للسهم الواحد إلى 29.769 مليار دولار و0.68 دولار على التوالي، متجاوزة توقعات السوق بنسبة 4.1% و5.9%. كما تتوقع جولدمان أن تتجاوز أرباح إنفيديا للسهم الواحد في السنة المالية 2025 توقعات السوق بنسبة 11%، بدعم من النمو القوي في إيرادات مراكز البيانات والرافعة المالية القوية.

من المتوقع أن يحقق قطاع مراكز البيانات، وهو محرك نمو أساسي لشركة إنفيديا، نموًا كبيرًا. ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن ترتفع الإيرادات من هذا القطاع من 11.05 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى 154.25 مليار دولار في السنة المالية 2025، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي مركب بنسبة 140%. وفي حين تسبب التأخير في شحنات شرائح بلاكويل في حدوث تقلبات قصيرة الأجل، فإن تعليقات الإدارة وبيانات سلسلة التوريد تشير إلى أن هذا التأخير لن يؤثر بشكل كبير على الربحية طويلة الأجل. ومن المتوقع أن تخف المخاوف بشأن تأخير بلاكويل ، مع نمو مراكز البيانات مدفوعًا بالطلب القوي على وحدات معالجة الرسوميات ذات بنية هوبر (H100، H200)، وشحنات منتجات بلاكويل المبكرة، وتوسيع خدمات الشبكات.

بالإضافة إلى ذلك، يواصل كبار مزودي خدمات السحابة والمؤسسات إظهار الطلب القوي على البنية الأساسية للذكاء الاصطناعي . على سبيل المثال، أعلنت Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. Sponsored ADR(TSM.US) عن نمو متتالي في إيرادات الحوسبة عالية الأداء (HPC)، حيث تمثل الحوسبة عالية الأداء الآن أكثر من نصف إجمالي الإيرادات، مما يشير إلى الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي.

علاوة على ذلك، رفعت أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) توقعاتها بشأن إيرادات أعمال وحدة معالجة الرسوميات في مراكز البيانات، مما يعكس الطلب المتزايد في السوق على مثل هذه المنتجات. رفعت AMD توقعاتها بشأن إيرادات وحدة معالجة الرسوميات في مراكز البيانات ثلاث مرات على مدار العام الماضي، من 2 مليار دولار إلى 4.5 مليار دولار. وباعتبارها لاعباً رئيسياً في أجهزة الذكاء الاصطناعي، يشير هذا الاتجاه إلى توقعات إيجابية للصناعة بالنسبة لشركة Nvidia.

كما أشارت شركات الحوسبة الضخمة الأمريكية إلى خطط لزيادة استثماراتها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. وتستعد هذه الشركات لزيادة الإنفاق الرأسمالي لتلبية الطلب المتزايد على منتجات الذكاء الاصطناعي والسحابة ، وهو اتجاه مواتٍ لأعمال مركز البيانات التابعة لشركة إنفيديا، نظرًا لأن هذه الشركات من عملاء إنفيديا الرئيسيين. على سبيل المثال، تخطط ألفابت لزيادة الإنفاق الرأسمالي في عامي 2024 و2025 لدعم نمو أعمال الذكاء الاصطناعي والسحابة. وبالمثل، التزمت أمازون ومايكروسوفت بالاستثمار المستمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.

وعلى الرغم من القيود المفروضة على التصدير، تظل الصين سوقًا بالغة الأهمية بالنسبة لشركة إنفيديا. وفي حين قد يؤثر التأخير في طرح شرائح بلاكويل على الطلب في الصين، فإن الطلب الإجمالي يظل قويًا، وخاصة على وحدة معالجة الرسوميات H20 المخصصة للسوق الصينية. ويتطلع السوق إلى سماع آراء إدارة إنفيديا خلال مكالمة الأرباح حول موضوعات مثل تطور اهتمام العملاء بوحدة معالجة الرسوميات H20، والمنافسة مع الحلول المحلية مثل تلك التي تقدمها هواوي، والجدول الزمني لإطلاق وحدة معالجة الرسوميات B20 (وحدة معالجة الرسوميات ذات هندسة بلاكويل) في الصين.

في حين اكتسبت أعمال مركز البيانات الخاصة بشركة إنفيديا اهتمامًا كبيرًا، يظل قطاع الألعاب مصدرًا مهمًا للإيرادات . ويتوقع بنك جولدمان ساكس أن يحقق قسم الألعاب في إنفيديا نموًا مزدوج الرقم في السنة المالية 2025 والسنة المالية 2026، مدفوعًا بالانتقال المستمر إلى بنية آدا لوفليس وترقياتها، إلى جانب التطورات في الخدمات المتعلقة بالذكاء الاصطناعي التوليدي. وعلى وجه التحديد، من المتوقع أن تزيد إيرادات الألعاب من 9.25 مليار دولار في السنة المالية 2023 إلى 14.57 مليار دولار في السنة المالية 2026، وهو ما يمثل معدل نمو سنوي مركب بنسبة 16.4%.

من منظور التقييم، يعتقد جولدمان ساكس أن إنفيديا تتمتع حاليًا بنسبة مخاطرة/مكافأة مواتية. يتم تداول السهم عند 42 ضعفًا من ربحية السهم المتوقعة للأشهر الاثني عشر المقبلة، مع علاوة بنسبة 46% فقط، وهو أقل بكثير من متوسط العلاوة بنسبة 151% على مدى السنوات الثلاث الماضية.

وبناءً على أحدث إطار تحليلي لها، تقدر جولدمان ساكس أنه في السيناريو الأكثر تفاؤلاً، قد يرتفع سعر سهم إنفيديا بنسبة 89% إلى 236 دولارًا . وفي السيناريو الأكثر تشاؤمًا، إذا انخفضت إيرادات مركز البيانات، فقد ينخفض السهم بنسبة 61% إلى 49 دولارًا .

التركيز الاستثماري: الأسهم الرئيسية وصناديق الاستثمار المتداولة التي يجب مراقبتها قبل أرباح Nvidia في الربع الثاني

مع اقتراب موعد صدور تقرير أرباح Nvidia للربع الثاني، إليك بعض الشركات ذات الصلة في منظومة Nvidia والتي قد يرغب المستثمرون في مراقبتها:

• الرقائق: Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., Ltd. Sponsored ADR(TSM.US) ، Arm Holdings Ltd.(ARM.US) ، كوالكوم(QCOM.US) ، برودكوم(AVGO.US) ، أدفانسد مايكرو ديفايسز(AMD.US) ، Marvell Technology Group Ltd.(MRVL.US) ، أنالوغ ديفايسز إنك(ADI.US)
• معدات أشباه الموصلات: ابليد ماتيريالس(AMAT.US) ، لام للأبحاث(LRCX.US) ، كاي ال ايه - تينكور كورب(KLAC.US) ، تيراداين إنك(TER.US) ، أيه أس أم أل القابضة(ASML.US)
• المرافق/حلول الطاقة: Vistra Energy Corp.(VST.US) ، إن آر جي إنرجي إنك(NRG.US) ، فيرست سولار(FSLR.US) ، Enphase Energy, Inc.(ENPH.US)
• الخوادم: Dell Technologies Inc.(DELL.US) ، Super Micro Computer, Inc.(SMCI.US)
• البرمجيات: مايكروسوفت(MSFT.US) ، ألفابيت A(GOOGL.US) ، ميتا بلاتفورمس(META.US) ، Nutanix, Inc. Class A(NTNX.US) ، Palantir Technologies(PLTR.US)
• تخزين البيانات: Pure Storage, Inc. Class A(PSTG.US) ، ويسترن ديجيتال كورب(WDC.US) ، سيجيت تكنولوجي(STX.US)
• الشبكات: Arista Networks, Inc.(ANET.US) ، نيت أبب(NTAP.US)
• المكونات الإلكترونية: Flextronics International Ltd.(FLEX.US) ، أمفينول كورب(APH.US)
• الإدارة الحرارية/التبريد: VERTIV HOLDINGS LLC(VRT.US) ، nVent Electric plc Ordinary Shares(NVT.US)
• النحاس/الألياف: Southern Copper Corporation(SCCO.US) ، كورنينغ إنك(GLW.US) ، فريبورت ماكموران كوبر آند غولد(FCX.US)

بالنسبة للمستثمرين الراغبين في تحمل مخاطر أعلى في سعيهم إلى تحقيق عوائد أكبر، قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية والتي تتجه نحو الصعود في أسهم إنفيديا خيارًا مقنعًا. أكبر هذه الصناديق وأكثرها سيولة هو GraniteShares 2x Long NVDA Daily ETF(NVDL.US) ، في حين حقق T-Rex 2X Long NVIDIA Daily Target ETF(NVDX.US) الأداء الأكثر تميزًا هذا العام، حيث تجاوز العائد 418%.

من ناحية أخرى، بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى الرهان ضد Nvidia، هناك العديد من صناديق الاستثمار المتداولة ذات الرافعة المالية العكسية المتاحة، بما في ذلك: T-Rex 2X Inverse NVIDIA Daily Target ETF(NVDQ.US) ، GraniteShares 2x Short NVDA Daily ETF(NVD.US) ، Direxion Shares ETF Trust Direxion Daily NVDA Bear 1X Shares(NVDD.US) ، و Investment Managers Series Trust II AXS 1.25X NVDA Bear Daily ETF(NVDS.US) .

- إعداد زيد فريق سهم نيوز