في الأسبوع الماضي، حققت شركة إنفيديا إنجازًا تاريخيًا عندما أصبحت أول شركة في العالم تتجاوز قيمتها السوقية 5 تريليون دولار؛
وقد يشير هذا الإنجاز التاريخي إلى أن تأثير هذه الشركة الرائدة عالمياً في صناعة الرقائق على الاقتصاد العالمي والأسواق المالية قد وصل إلى مستوى غير مسبوق.

حققت إنفيديا(NVDA.US) إنجازًا تاريخيًا الأسبوع الماضي، حيث أصبحت أول شركة في العالم تتجاوز قيمتها السوقية 5 تريليونات دولار. ولعل هذا الإنجاز التاريخي يُشير أيضًا إلى أن تأثير هذه الشركة الرائدة عالميًا في صناعة الرقائق على الاقتصاد العالمي والأسواق المالية قد بلغ مستوى غير مسبوق.

هذه الشركة المصنعة للرقائق، والتي تقع في قلب ثورة الذكاء الاصطناعي، ليست فقط أكبر شركة في العالم اليوم، بل قد تصبح أيضًا واحدة من أكثر الأسهم تأثيرًا في تاريخ وول ستريت.

منذ أوائل عام ٢٠٢٣، كانت إنفيديا قوة دافعة وراء صعود الأسهم الأمريكية، محققةً عوائد ضخمة للمساهمين، وساعدت الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ على تنمية ثروته بعشرات المليارات من الدولارات. والآن، تتجاوز القيمة السوقية لشركة إنفيديا قيمة ستة من أصل أحد عشر قطاعًا في مؤشر ستاندرد آند بورز ٥٠٠، وهي أكبر من أسواق الأسهم في معظم الدول.

وعلق مات ميسكين، الرئيس المشارك لاستراتيجية الاستثمار في شركة مانولايف جون هانكوك للاستثمارات، قائلاً: "من منظور تاريخي، من الواضح أن هذا يمثل حالة شاذة هائلة - ظاهرة حقيقية تستحق أن تسجل في كتب السجلات".

في الأسبوع الماضي، أعلنت إنفيديا(NVDA.US) عن شراكات جديدة مع نوكيا وسامسونج إلكترونيكس ومجموعة هيونداي موتور. ورغم أن تقرير أرباح الشركة القادم لن يُصدر قبل منتصف نوفمبر، إلا أن NVIDIA لا تزال الرابح الأكبر حتى الآن في موسم الأرباح الأمريكي؛ فقد أبرزت النتائج الأخيرة لشركات تقنية عملاقة أخرى إمكانات النمو الهائلة التي تتمتع بها NVIDIA.

تعهدت كل مايكروسوفت(MSFT.US) أمازون دوت كوم(AMZN.US) Metabolix, Inc.(MBLX.US) بمواصلة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. وتشير بيانات القطاع إلى أن هذه الشركات الأربع ستزيد إنفاقها الرأسمالي الإجمالي بنسبة 34% خلال الاثني عشر شهرًا القادمة، ليصل إلى حوالي 440 مليار دولار. وتُعد هذه الاستثمارات السبب الرئيسي لتفاؤل المحللين بأن إيرادات إنفيديا في السنة المالية القادمة قد تصل إلى 285 مليار دولار، مقارنةً بـ 11 مليار دولار فقط في السنة المالية 2020.

هذا يُفسر ثبات شركة إنفيديا، رغم المخاوف المستمرة من فقاعة الذكاء الاصطناعي المحتملة. في مؤتمر GTC الأسبوع الماضي، قلل الرئيس التنفيذي جينسن هوانغ من شأن المخاوف من نشوة السوق الجامحة، بينما رفض رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول، في مؤتمره الصحفي يوم الأربعاء، المقارنة بين مناخ اليوم و فقاعة دوت كوم أواخر التسعينيات.

قال مسكين: "ستبلغ هذه الاتجاهات ذروتها في نهاية المطاف ثم تنعكس". "لكن في الوقت الحالي، لا تزال شركات الذكاء الاصطناعي الأساسية تحقق أفضل أداء في الأرباح. لا تحدث تغييرات حقيقية في القيادة إلا عند تحول الربحية. بالطبع، هناك خطر أن يكون مؤشر ستاندرد آند بورز 500 "يضع كل بيضه في سلة واحدة"."

توضح العديد من المقاييس الرئيسية ارتفاع قيمة إنفيديا(NVDA.US) إلى 5 تريليون دولار أمريكي وتسلط الضوء على دورها المحوري في كل من الأسواق الأمريكية والعالمية:

بصفتها الشركة الأكثر قيمةً في العالم، تتمتع إنفيديا الآن بأعلى وزن في معظم مؤشرات الأسهم الأمريكية الرئيسية، والتي عادةً ما تُرجّح قيمتها السوقية. حاليًا، تُشكّل إنفيديا 8.5% من مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ، أي أكثر من إجمالي الشركات الـ 240 الأصغر في المؤشر.

إن وزن شركة Nvidia في مؤشر S&P 500 يتجاوز وزن ستة من القطاعات الصناعية الحادية عشر التي يتألف منها المؤشر.

أشار هوارد سيلفربلات، كبير محللي مؤشرات ستاندرد آند بورز، إلى أن هذا قد يكون أعلى وزن لأي سهم من أسهم الشركات المكونة لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 في تاريخه ، مع إقراره بصعوبة تتبع البيانات اليومية بدقة على مدار القرن الماضي. في منتصف عام 2023، بلغ وزن آبل في المؤشر 7.7%، بينما بلغ أعلى وزن لمايكروسوفت 7.4% في العام نفسه.

في الوقت الحالي، تشكل أسهم "الشركات السبع الرائعة" مجتمعة أكثر من 36% من مؤشر S&P 500، حيث تمتلك شركة Apple حصة قدرها 6.9%، وهي في المرتبة الثانية بعد شركة Nvidia.

وتظهر بيانات الصناعة أن إنفيديا لم تعد الآن الشركة الأكثر قيمة في العالم فحسب ــ حيث تتخلف عنها شركة أبل بنحو تريليون دولار ــ بل إن القيمة السوقية لشركة إنفيديا تتجاوز أيضا أسواق الأسهم مجتمعة في هولندا وإسبانيا والإمارات العربية المتحدة وإيطاليا.

إن القيمة السوقية لهذه الشركة التي يقع مقرها في سانتا كلارا بولاية كاليفورنيا تتجاوز الآن قيمة كل أسواق الأسهم الوطنية في العالم باستثناء أسواق الولايات المتحدة والصين واليابان والهند.

مع نمو الشركات، عادةً ما تتباطأ معدلات نمو مبيعاتها نظرًا لكبر حجم قاعدتها. على سبيل المثال، يبلغ متوسط نمو إيرادات شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500، التي تبلغ مبيعاتها السنوية 100 مليار دولار أو أكثر، 6% سنويًا. ومع ذلك، تظل إنفيديا استثناءً في هذا الصدد، إذ من المتوقع أن تنمو إيراداتها في السنة المالية الحالية بنحو 60%.

ورغم أن معدل النمو هذا قد تباطأ من 126% و114% في العامين السابقين، فإنه لا يزال يتفوق بكثير على شركات التكنولوجيا العملاقة الأخرى ــ مايكروسوفت وأبل، اللتان تحتلان المرتبة الثانية والثالثة، ومن المتوقع أن تشهدا نموا سنويا في الإيرادات بنسبة 15% و6.2% فقط على التوالي.

مع الارتفاع الهائل في سعر سهم إنفيديا، ارتفعت ثروة الرئيس التنفيذي، جنسن هوانغ، بشكل كبير. ووفقًا لمؤشر بلومبيرغ للمليارديرات، بلغت ثروته الصافية 176 مليار دولار، مع إضافة أكثر من 60 مليار دولار هذا العام فقط، وهو ما يكفي لوضعه بين أغنى عشرة أشخاص في العالم. وتُظهر إيداعات هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) الصادرة في أكتوبر أن هوانغ يمتلك شخصيًا ومن خلال صناديق عائلية حوالي 3.5% من أسهم إنفيديا.

حاليًا، لا يزال محللو وول ستريت متفائلين للغاية بشأن سهم إنفيديا، حيث منح حوالي 91% من المؤسسات توصية "شراء". ومن بين 42 محللًا يتابعون سهم إنفيديا، فإن توصية الإجماع هي "شراء قوي"، بمتوسط سعر مستهدف يبلغ 213.76 دولارًا أمريكيًا. وهذا يعني احتمالية ارتفاع السهم بنسبة 5.57% خلال العام المقبل. وتتراوح الأسعار المستهدفة بين 100 دولار أمريكي كحد أدنى و320 دولارًا أمريكيًا كحد أقصى.

ومع ذلك، هناك معارضٌ مُستمر: يُحافظ جاي غولدبرغ، محلل شركة سيبورت جلوبال سيكيوريتيز، على توصية "بيع" منذ أبريل، بسعرٍ مُستهدفٍ يبلغ 100 دولار أمريكي، وهو الأدنى في وول ستريت. وبالطبع، خلال هذه الفترة، تضاعف سعر سهم إنفيديا بالفعل.