لم تعد شركة إنفيديا تشكل عنق الزجاجة في مجال الذكاء الاصطناعي: هذه الأسهم الخمسة لشركات المرافق هي الاستثمار الجديد
أميركان إلكتريك باور AEP | 0.00 | |
Atmos Energy Corporation ATO | 0.00 | |
نكست إرا إنرجي إنك NEE | 0.00 | |
كونسوليديتد إديسون إنك ED | 0.00 | |
إديسون إنترناشونال EIX | 0.00 |
قد لا يكون أكبر عائق أمام الذكاء الاصطناعي هو الرقائق الإلكترونية، بل قد يكون الكهرباء.
قد يُتيح هذا التحوّل فرصةً استثنائيةً للمستثمرين. فالفائزون القادمون من طفرة الذكاء الاصطناعي قد لا يشبهون شركة إنفيديا، بل شركات المرافق التقليدية.
تشير أبحاث BCA إلى أن العالم يدخل "عصر الكهرباء"، حيث من المتوقع أن يرتفع استهلاك الكهرباء العالمي بنحو 40٪ بحلول عام 2035.
لكن أهم ما توصلت إليه شركة الأبحاث هو تحديد مكان اختناق الكهرباء هذا.
"إن عنق الزجاجة هو الشبكة، وليس توليد الطاقة"، وفقًا لتقرير حديث صادر عن شركة BCA Research.
هذا التمييز يغير قصة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
انتقلت نقطة الاختناق من الرقائق الإلكترونية إلى الكابلات
يمكن بناء محطة توليد الطاقة بسرعة نسبية. أما بناء شبكات النقل، وربط المولدات الجديدة، وتحديث الشبكة، فقد يستغرق وقتاً أطول بكثير.
والنتيجة هي احتمال وجود عدم تطابق بين إمدادات الكهرباء والمواقع التي يتزايد فيها الطلب بشكل كبير.
بالنسبة للمستثمرين، فإن ذلك يخلق تداولاً من الدرجة الثانية يعتمد على الذكاء الاصطناعي.
بدلاً من السؤال عن أي شركة مصنعة للرقائق ستستحوذ على الدولار التالي من الإنفاق على الذكاء الاصطناعي، يصبح السؤال الأكثر إثارة للاهتمام هو: ما هي الشركات التي تحصل على أموال مقابل بناء وتوصيل الكهرباء؟
أصبح حجم المشكلة قابلاً للقياس الآن.
في الرابع من أغسطس، رفعت بلومبيرغ إن إي إف توقعاتها لاستهلاك مراكز البيانات الأمريكية من الكهرباء بنسبة 83%، من 106 جيجاوات إلى 194 جيجاوات خلال العقد المقبل. وهذا يكفي لتزويد نحو 150 مليون منزل بالكهرباء.
وفي الوقت نفسه، تقدر وكالة الطاقة الدولية أن حوالي خُمس سعة مراكز البيانات المخطط لها في جميع أنحاء العالم حتى عام 2030 معرضة لخطر التأخير بسبب قيود الشبكة.
تمثل مشاريع الطاقة المتجددة المنتظرة في قوائم انتظار الربط بالولايات المتحدة أكثر من ثلاثة أضعاف القدرة المركبة للطاقة المتجددة في البلاد.
الشرائح متوفرة، لكن الاتصال غير متوفر.
خمسة أسهم لشركات المرافق تبرز
تقوم شركة BCA Research بتصنيف شركات المرافق الأمريكية باستخدام مؤشر BCA الخاص بها، والذي يفضل الشركات ذات الجودة العالية والزخم القوي والتقلبات المنخفضة.
خمسة أسماء تبرز:
| شركة | تقييم BCA |
|---|---|
| شركة أتموس للطاقة (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ATO ) | 91% |
| شركة أمريكان إلكتريك باور (ناسداك: AEP ) | 89% |
| شركة كونسوليديتد إديسون (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ED ) | 88% |
| شركة نيكستيرا إنرجي (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NEE ) | 83% |
| إديسون إنترناشيونال (رمزها في بورصة نيويورك: EIX ) | 79% |
القائمة مثيرة للاهتمام لأن هذه ليست أسهماً مضاربة في مجال الذكاء الاصطناعي.
إنها مرافق عامة راسخة.
وهذا تحديداً ما يجعل الوضع جذاباً للمستثمرين الأفراد. وتشير شركة BCA إلى أن شركات المرافق لا تزال تقدم عوائد توزيعات أرباح أعلى ومعامل بيتا أقل من السوق بشكل عام، في حين أن المستثمرين يكافئون بشكل متزايد الشركات التي تزيد من إنفاقها الرأسمالي.
بمعنى آخر، قد يحصل المستثمرون على فرصة التعرض للذكاء الاصطناعي دون شراء أسهم أخرى ذات مضاعفات عالية في مجال الرقائق الإلكترونية.
المخاطر التي لا يمكن للمستثمرين تجاهلها
هناك شرط.
يتعين على شركات المرافق إنفاق مبالغ طائلة قبل أن تُحقق هذه الاستثمارات عوائد. ويمكن أن تؤدي تكاليف التمويل المرتفعة والتأخيرات التنظيمية وقيود الترخيص إلى إبطاء العملية.
كما تحذر هيئة الطاقة الذرية الأمريكية من أن المشكلة في الولايات المتحدة تكمن أساساً في الكفاءة وليس في القدرة المطلقة. فالشبكة الحالية ليست بالضرورة تعاني من نقص في الكهرباء، بل هي تواجه صعوبة في استخدامها وتوزيعها بكفاءة.
وهذا يجعل إصلاح شبكة الكهرباء أمراً بالغ الأهمية.
إذا نجحت الولايات المتحدة في تسريع الاتصالات وتحسين النقل ونشر التخزين، فقد تصبح شركات المرافق العامة مستفيدًا غير متوقع من دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي.
لذا، قد يكون ازدهار الذكاء الاصطناعي قد دخل مرحلة جديدة.
وقد كافأت المرحلة الأولى الشركات التي قدمت المعلومات الاستخباراتية.
الخطوة التالية قد تكافئ الشركات التي تزود الكهرباء.
وبالنسبة للمستثمرين الذين فاتهم أكبر تحرك لشركة Nvidia، فقد تكون هذه الصفقة هي الأكثر إثارة للاهتمام للمتابعة الآن.
صورة من JU.STOCKER/Shutterstock