يحتوي أحدث تقرير ربع سنوي لشركة Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA ) على تطور مفاجئ وراء طفرة الذكاء الاصطناعي التي تصدرت عناوين الأخبار: فقدت الشركة أكثر من نصف أعمالها في الصين خلال العام الماضي - ومع ذلك تمكنت من مضاعفة إيراداتها تقريبًا.

بحسب تقرير شركة إنفيديا ربع السنوي (النموذج 10-Q) ، انخفضت إيرادات الشركة من العملاء الذين يقع مقرهم الرئيسي في الصين، بما في ذلك هونغ كونغ، إلى 4.55 مليار دولار أمريكي في الربع الأول من العام، مقارنةً بـ 9.66 مليار دولار أمريكي في الفترة نفسها من العام الماضي. ويمثل هذا انخفاضًا بنسبة 53% تقريبًا. ومع ذلك، ارتفع إجمالي الإيرادات بنسبة 85% على أساس سنوي، مسجلاً رقمًا قياسيًا بلغ 81.6 مليار دولار أمريكي.

يسلط هذا الملف الضوء على مدى التحول الجذري الذي طرأ على قاعدة إيرادات شركة إنفيديا.

الإنفاق الأمريكي على الذكاء الاصطناعي يسد الفجوة

ارتفعت مبيعات الشركة لعملائها في الولايات المتحدة (مثل أمازون، وألفابت، وميتا بلاتفورمز، ومايكروسوفت) إلى 63.8 مليار دولار خلال الربع، مقارنةً بـ 25.7 مليار دولار في العام الماضي. ويمثل هذا الرقم حوالي 78% من إجمالي إيرادات إنفيديا، مقارنةً بنحو 58% في الفترة نفسها من العام الماضي.

تشير الأرقام إلى أن الإنفاق المتزايد على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي من قبل الشركات العملاقة ومقدمي الخدمات السحابية ومطوري الذكاء الاصطناعي قد عوض بشكل كبير الانخفاض الحاد في الإيرادات المتعلقة بالصين.

يؤكد تحليل منصة السوق الذي كشفت عنه شركة Nvidia مؤخراً بشكل أكبر على مصدر الطلب.

ارتفعت إيرادات مراكز البيانات إلى 75.2 مليار دولار، ما يمثل أكثر من 92% من إجمالي مبيعات الشركة. وفي هذا القطاع، توزعت الإيرادات بالتساوي تقريبًا بين عملاء مراكز البيانات الضخمة وعملاء الحوسبة السحابية القائمة على الذكاء الاصطناعي، والعملاء الصناعيين، وعملاء المؤسسات.

يظهر خطر جديد للتركيز

ويكشف الملف أيضاً عن اتجاه آخر قد يرغب المستثمرون في مراقبته.

أفصحت شركة إنفيديا أن ثلاثة عملاء مباشرين مثّلوا 21% و17% و16% من إجمالي الإيرادات خلال الربع. وبلغت حصة هؤلاء العملاء الثلاثة مجتمعين 54% من مبيعات الشركة على مستوى الشركة.

قبل عام، أفادت شركة Nvidia أن اثنين فقط من العملاء المباشرين يمثلان 16٪ و 14٪ من الإيرادات على التوالي.

لا تفصح الشركة عن هوية عملائها، وقد يشمل عملاؤها المباشرون مزودي خدمات الحوسبة السحابية، ومطوري نماذج الذكاء الاصطناعي، ومصنعي المعدات الأصلية، ومصنعي التصميم الأصلي، ومكاملين الأنظمة. ومع ذلك، يشير هذا الإفصاح إلى أن نمو Nvidia الهائل مرتبط بشكل متزايد بمجموعة صغيرة من كبار المستثمرين في مجال الذكاء الاصطناعي.

بالنسبة للمستثمرين، يقدم التقرير الأخير استنتاجًا هامًا: يبدو أن شركة إنفيديا أقل اعتمادًا على الصين بكثير مما كانت عليه قبل عام. ولكن مع تلاشي أحد مخاطر التركيز، قد يتشكل خطر آخر، حيث أصبح عدد قليل من العملاء مسؤولين الآن عن أكثر من نصف إيرادات عملاق الذكاء الاصطناعي.

وتشمل الدول الأخرى التي تمارس فيها شركة Nvidia أعمالها المملكة العربية السعودية، التي دخلت في شراكة مع Nvidia في مبادرات "مصنع" الذكاء الاصطناعي السيادية ، بالإضافة إلى مشاريع الإمارات العربية المتحدة المرتبطة بـ G42 و Stargate UAE.

وقد برزت النرويج أيضاً كمركز محتمل آخر للبنية التحتية للذكاء الاصطناعي المرتبط بتطوير مجموعات الحوسبة الضخمة المدعومة من شركة Nvidia.

صورة من موقع Shutterstock