وقعت شركة NVIDIA (NVDA) للتو اتفاقية تعاون حاسوبي لمدة ست سنوات مع شركة SharonAI Holdings لدعم 72 ميغاواط من سعة مركز بيانات الذكاء الاصطناعي الجديد في أستراليا، باستخدام تصميم مصنع DSX AI ووحدات معالجة الرسومات Grace Blackwell GB300.

حافظت سلسلة اتفاقيات شركة NVIDIA الأخيرة بشأن مصانع الذكاء الاصطناعي ومراكز البيانات على تركيز الاهتمام على الشركة، حتى مع تراجع زخمها. انخفض عائد سعر السهم خلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 8.93%، لكن إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات يتجاوز 10 أضعاف، ويشير عائد سعر السهم خلال التسعين يومًا الماضية، والبالغ 11.99%، إلى تراجع الاهتمام بدلاً من اختفائه تمامًا.

إذا كنت ترغب في معرفة ما الذي يقوم ببناء بنية تحتية للذكاء الاصطناعي جنبًا إلى جنب مع NVIDIA، فالآن هو الوقت المناسب لمسح السوق باستخدام أداة فحص أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الخاصة بنا، بدءًا من 48 سهمًا في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي .

تختلف الآراء حول تقييم السهم. يتداول سهم NVIDIA حاليًا عند حوالي 205.19 دولارًا أمريكيًا، وقد انخفض العائد خلال الثلاثين يومًا الماضية بنسبة 8.93%، بينما يتجاوز إجمالي عائد المساهمين على مدى خمس سنوات 10 أضعاف، ويتوقع المحللون ارتفاعًا بنسبة 46% تقريبًا ليصل السعر المستهدف إلى 298.93 دولارًا أمريكيًا. يثير هذا التساؤل: هل هذه فرصة حقيقية، أم أن السوق يدفع بالفعل مقابل سنوات من النمو المتوقع في قطاع الذكاء الاصطناعي؟

الرواية الأكثر شيوعًا: 39.6% أقل من قيمتها الحقيقية

بحسب الرواية الأكثر متابعة، فإن القيمة العادلة لشركة NVIDIA البالغة 339.90 دولارًا أعلى بكثير من سعر الإغلاق الأخير البالغ 205.19 دولارًا، مما يلفت الانتباه بطبيعة الحال إلى الافتراضات الكامنة وراء هذه الفجوة.

يفترض تحقيق إيرادات سنوية بقيمة 400 مليار دولار استمرار هيمنة شركة إنفيديا على تصميم وحدات معالجة الرسومات وبرمجيات الذكاء الاصطناعي. وقد يؤدي نجاح المنافسة من شركات مثل AMD أو إنتل أو شركة صينية إلى تقويض هذه الهيمنة.

إن اعتماد منصة مفتوحة المصدر أو أرخص أو أفضل من منصة CUDA الخاصة بشركة Nvidia من شأنه أن يقوض بشكل كبير ميزة Nvidia التنافسية ويمكّن أي شركة كبيرة من التعامل مباشرة مع مصنعي أشباه الموصلات، مثل TSMC، لإنتاج رقائقهم الخاصة، مما يؤدي إلى سرقة منتجات Nvidia ذات الهامش الربحي العالي (على غرار ما فعلته Apple مع رقائق M-Series الخاصة بها).

بحسب موقع KiwiInvest، يرتكز هذا السرد على إيرادات مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي المرتفعة للغاية، وهوامش الربح الممتازة، ومضاعف أرباح مستقبلية يفترض استمرار هذه الهيمنة. هل ترغب في معرفة عوامل النمو والهامش والتقييم التي تُسهم بشكل كبير في الوصول إلى سعر 339.90 دولارًا، وكيف تُقارن بسعر السهم الحالي البالغ 205.19 دولارًا؟

النتيجة: القيمة العادلة 339.90 دولارًا (أقل من القيمة الحقيقية)

ومع ذلك، يعتمد هذا على احتفاظ Nvidia بسيطرتها على وحدات معالجة الرسومات الخاصة بالذكاء الاصطناعي و CUDA، مع تجنب التنظيمات الأكثر صرامة أو قيود الطاقة التي قد تؤدي إلى إبطاء الإنفاق على مراكز البيانات.

وجهة نظر أخرى: التدفقات النقدية ترسم صورة أكثر تماسكاً

بينما تشير رواية المجتمع إلى قيمة عادلة تبلغ 339.90 دولارًا أمريكيًا، أي بانخفاض في القيمة بنسبة 39.6%، فإن نموذج التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS يُظهر موقفًا أكثر حذرًا. إذ يُشير النموذج إلى أن التدفقات النقدية المستقبلية تُشير إلى قيمة تبلغ 195.79 دولارًا أمريكيًا، وهي أقل بقليل من السعر الحالي البالغ 205.19 دولارًا أمريكيًا. أيّ المؤشرين تعتبره أكثر دلالة، الرواية أم التدفقات النقدية؟

يقوم موقع Simply Wall St بتحليل التدفقات النقدية المخصومة (DCF) لجميع الأسهم في العالم يوميًا ( راجع سهم NVIDIA كمثال ). نعرض لك كامل عملية الحساب. يمكنك متابعة النتائج في قائمة مراقبتك أو محفظتك الاستثمارية ، وتلقي تنبيهات عند حدوث أي تغيير، أو استخدام أداة فحص الأسهم لدينا لاكتشاف 44 سهمًا عالي الجودة مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية . عند حفظ أداة الفحص، نرسل إليك تنبيهات عند إضافة شركات جديدة مطابقة، حتى لا تفوتك أي فرصة استثمارية.

الخطوات التالية

مع وجود إشارات متضاربة حول القيمة والتوجهات، فهذه هي اللحظة المناسبة لتحليل الأرقام بنفسك واتخاذ الإجراءات اللازمة قبل أن تتضح الصورة أكثر. ولإكمال الصورة، راجع أهم 4 مكافآت وعلامتي تحذير مهمتين.

هل تبحث عن المزيد من أفكار الاستثمار؟

إذا اقتصرت على سهم واحد فقط، فإنك تفوت فرصًا أخرى، لذا وسّع نطاق البحث الآن ودع البيانات تكشف عن أفكار قد تغفل عنها بمفردك.

• اكتشف القيمة الضائعة من خلال فحص 44 سهماً عالي الجودة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية ، والتي تجمع بين أساسيات قوية وأسعار قد لا تعكس قوتها المالية بشكل كامل.
• قم ببناء محفظة استثمارية أكثر صلابة من خلال التركيز على أدوات فحص الأسهم ذات الميزانية العمومية القوية والأساسيات المتينة (48 نتيجة) التي تجمع بين أوضاع مالية أكثر صحة وملفات تعريف أعمال أكثر مرونة.
• تفوق على الآخرين من خلال الاطلاع على قائمة الفرز التي تحتوي على 20 جوهرة غير مكتشفة عالية الجودة تبرزها أساسيات قوية قبل أن يصل الاهتمام إليها بالكامل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.