تؤثر الرسوم الجمركية الآن بشكل مباشر على أسعار المستهلكين، وتُساهم أجهزة الذكاء الاصطناعي في زيادة التضخم، ويبدو أن أسعار الفائدة ستظل مرتفعة لفترة أطول. هذا المزيج يُعيد تشكيل سوق أسهم أشباه الموصلات والأجهزة المدرجة في الولايات المتحدة، حيث يُحدد أيها سيتعرض لضغوط أكبر وأيها سيجد دعمًا إضافيًا في الأسعار. تتناول هذه المقالة ثلاثة أسهم متأثرة بهذه الرسوم الجمركية واتجاهات الذكاء الاصطناعي، لتتمكن من تحديد الأسهم التي تستحق المتابعة.

الأسهم الثلاثة المذكورة أدناه هي مجرد عينة أولية، وقد كشفت عملية البحث الكاملة عن 38 شركة أخرى مدرجة في الولايات المتحدة في قطاع أشباه الموصلات والأجهزة، تتمتع بقصص مفصلة مماثلة لم يتم التطرق إليها هنا. إذا كنت ترغب في استكشاف مجموعة أوسع من الفرص، فاستخدم أداة فحص المستفيدين من أجهزة الذكاء الاصطناعي وأشباه الموصلات لتحديد وتصفية وتحليل الشركات المستفيدة من أجهزة الذكاء الاصطناعي التي تتناسب مع رؤيتك الاستثمارية.

تُصمّم شركة مارفيل تكنولوجي رقائق بنية تحتية للبيانات تُساعد في نقل ومعالجة البيانات عبر مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي، وشبكات الحوسبة السحابية، وأنظمة التخزين، وهو ما يتوافق تمامًا مع تركيز الشركة على الأجهزة المدرجة في الولايات المتحدة والمرتبطة بخوادم الذكاء الاصطناعي والاتصال. تشمل منتجاتها مُسرّعات ومعالجات مُخصصة، ووصلات بصرية عالية السرعة، ومفاتيح CXL المستخدمة من مركز البيانات إلى حافة الشبكة. تبلغ القيمة السوقية للشركة حوالي 211.7 مليار دولار أمريكي، مما يضعها بقوة ضمن فئة الشركات الكبيرة المستفيدة من أجهزة الذكاء الاصطناعي.

غالبًا ما يركز المستثمرون الذين يتطلعون إلى أجهزة الذكاء الاصطناعي على الشركات الرائدة في تصنيع وحدات معالجة الرسومات (GPU)، متجاهلين شركات مثل مارفيل تكنولوجي التي توفر البنية التحتية اللازمة لتشغيل هذه الأنظمة. ترتبط الشركة ارتباطًا وثيقًا بإنفاق مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي من خلال رقائق السيليكون المصممة خصيصًا ووصلات الربط عالية السرعة. وقد أظهرت اتجاهات التعريفات الجمركية والتضخم الأخيرة قدرتها على تمرير تكاليف المدخلات المرتفعة عند الحاجة. في الوقت نفسه، يثير حجم السهم وارتباطه الوثيق بقطاع الذكاء الاصطناعي تساؤلات حول تقييمه، ومدى تأثر التمويل في حال استمرار ارتفاع أسعار الفائدة لفترة أطول، ومدى تركزه في عدد قليل من عملاء الحوسبة السحابية الكبار. هذا المزيج من العوامل المحفزة القوية ونقاط الضعف الواضحة يجعل من مارفيل قصة تستحق أن يتابعها بعض المستثمرين عن كثب، بعيدًا عن مصطلحات الذكاء الاصطناعي الرائجة.

قصة شركة مارفيل تكنولوجي في مجال الاتصال المدعوم بالذكاء الاصطناعي مُلهمة، لكن السؤال الحقيقي هو كيف تتكامل عوامل حجمها وتعريفاتها وقاعدة عملائها الكبيرة في مجال الحوسبة السحابية. تعرّف على الصورة الكاملة من خلال ثلاث مكافآت رئيسية وعلامتي تحذير هامتين (إحداهما خطيرة للغاية!).

تُعدّ NVIDIA خير مثال على ما يبحث عنه مُقيّم أجهزة الذكاء الاصطناعي، إذ ترتبط وحدات معالجة الرسومات ومنصات مراكز البيانات الخاصة بها ارتباطًا وثيقًا بخوادم الذكاء الاصطناعي والطلب على مُسرّعات الأداء. تُدير الشركة قطاعين رئيسيين، حيث يُدرّ قطاع الحوسبة والشبكات حوالي 275.4 مليار دولار أمريكي، بينما يُساهم قطاع الرسومات بحوالي 27.6 مليار دولار أمريكي، مما يُبرز مدى تركيز أعمالها على بنية الذكاء الاصطناعي التحتية بدلًا من وحدات معالجة الرسومات المُخصصة للمستهلكين. وبقيمة سوقية تُقارب 5,505 مليار دولار أمريكي، تُعتبر NVIDIA واحدة من أكبر الشركات المُدرجة عالميًا، وهو أمرٌ بالغ الأهمية للمستثمرين الذين يُفكّرون في كيفية تفاعل قوة تسعير أجهزة الذكاء الاصطناعي مع ارتفاع معدلات التضخم وأسعار الفائدة.

بالنسبة للمستثمرين الذين يراقبون تأثير أسعار أجهزة الذكاء الاصطناعي على التضخم، تُعدّ NVIDIA مثالًا حيًا على هذا التأثير. تجني الشركة معظم إيراداتها من الحوسبة والشبكات في مراكز البيانات، مع منظومة متنامية من مزودي الخدمات السحابية، ومشاريع الذكاء الاصطناعي السيادية، وشركاء التمويل الذين يتنافسون للحصول على وحدات معالجة الرسومات (GPUs) الخاصة بها. يمنح هذا NVIDIA قوة تسعير واضحة، ولكنه يثير أيضًا تساؤلات حول قدرة العملاء على مواصلة الإنفاق في ظل ارتفاع تكاليف التمويل ومراقبة الجهات التنظيمية الدقيقة للذكاء الاصطناعي واستهلاك الطاقة. إذا كنت ترغب في إلقاء نظرة فاحصة على كيفية تأثير هذه المفاضلة بين الفرص والضغوط، فمن الصعب تجاهل NVIDIA في نتائج هذا التحليل.

يُعدّ زخم الذكاء الاصطناعي لدى NVIDIA هائلاً، لكنّ القصة الحقيقية تكمن في كيفية ترابط مزيج الإيرادات وقوة التسعير ومخاطر التنظيم. للحصول على التفاصيل الكاملة، يُرجى الاطلاع على تقرير التحليل الخاص بشركة NVIDIA.

تُزوّد شركة لام ريسيرش أدوات تصنيع الرقائق التي يحتاجها مصنّعو الرقائق لإنتاج أجهزة منطقية وذاكرة متطورة لخوادم الذكاء الاصطناعي، وهو ما يتوافق تمامًا مع تركيزها على أجهزة الذكاء الاصطناعي ومستفيدي أشباه الموصلات. تُحقق الشركة إيرادات تُقدّر بنحو 23.2 مليار دولار أمريكي من تصنيع وصيانة معدات معالجة الرقائق، والتي تشمل أنظمة الترسيب والحفر والتنظيف، وهي عناصر بالغة الأهمية للرقائق المتطورة. وبقيمة سوقية تُقارب 398.6 مليار دولار أمريكي، تُعدّ لام ريسيرش مُورّدًا رئيسيًا للمعدات، وترتبط ارتباطًا وثيقًا بخطط الإنفاق الرأسمالي العالمية لأشباه الموصلات.

تستحق شركة لام ريسيرش نظرة فاحصة إذا كنت تهتم بالتقنيات والأساليب الكامنة وراء أجهزة الذكاء الاصطناعي بدلاً من التركيز على العلامات التجارية الرائدة في مجال الرقائق. تُعد أدوات الحفر والترسيب الخاصة بها أساسية في منطق البوابات، وذاكرة NAND ثلاثية الأبعاد، والتغليف المتقدم الذي يدعم تطبيقات الذكاء الاصطناعي، وتستثمر الشركة أكثر من 3 مليارات دولار أمريكي في مختبرات جديدة لتسريع تطوير عمليات التصنيع التي تركز على الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، فإن انكشاف الشركة على السوق الصينية، والتحديات الجمركية، والاعتماد على مجموعة صغيرة من كبار مصنعي الرقائق، يعني ارتفاع الأسعار لفترات طويلة، وقد تؤثر التغيرات في السياسات على الطلبات وهوامش الربح. يكمن التحدي الأكبر للمستثمرين في التناقض بين هذه العوامل الإيجابية في الإنفاق الرأسمالي المدفوعة بالذكاء الاصطناعي والمخاطر الجيوسياسية ومخاطر التقييم الحقيقية.

تتسارع وتيرة الإنفاق الرأسمالي لشركة لام ريسيرش على الذكاء الاصطناعي، لكن العديد من المستثمرين ما زالوا يتعاملون مع أدواتها كمؤشر بسيط لدورات أسعار الرقائق الإلكترونية. اقرأ النقاط الرئيسية الثلاث وعلامتي التحذير المهمتين (إحداهما خطيرة للغاية!) لتكتشف ما يغفله هذا النهج، ولماذا قد يكون أحد المخاطر أكثر أهمية مما يبدو.

هل تبحث عن بدائل تتجاوز عمالقة الذكاء الاصطناعي؟

قد تتحول أفكار الأسهم الجديدة من مرحلة التجميع الهادئ إلى انطلاقة قوية، بينما لا يزال معظم المستثمرين منشغلين بالنظر إلى الماضي. اطّلع على هذه القوائم المختارة بعناية قبل أن ينشغل بها الآخرون، وخذها بعين الاعتبار في بحثك.

• حدد الشركات الغنية بالسيولة النقدية ذات الأسس القوية من خلال تطبيق عوامل التصفية الخاصة بك على قائمة الميزانيات العمومية والأسس القوية (51 نتيجة) .
• استكشف الاتجاهات المحتملة للنمو في البنية التحتية للأصول الرقمية بينما قد لا تزال غير معروفة من خلال الاطلاع على 19 سهمًا من أسهم العملات المشفرة وتقنية البلوك تشين .
• استعرض فرص الدخل القوية التي قد تستمر في الدفع حتى عندما تنخفض المعنويات باستخدام قائمة "حصون توزيعات الأرباح الـ 12" المختارة بعناية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.