يقوم محللو شركة NVIDIA Corp (NASDAQ: NVDA ) برفع الأهداف السعرية ويسلطون الضوء على التوجيهات المبكرة للشركة للسنة المالية 2028 بعد أن جاءت نتائج الربع الثاني للإيرادات والأرباح للسهم الواحد أعلى من التقديرات.

• يشهد سهم شركة NVIDIA ارتفاعاً متسارعاً. ما الذي يدفع هذا الارتفاع؟

محللو شركة إنفيديا

أكد المحلل مات برايسون من شركة ويدبوش على توصيته بشراء أسهم شركة إنفيديا ورفع السعر المستهدف من 330 دولارًا إلى 345 دولارًا.

أكد المحلل كيفن كاسيدي من شركة روزنبلات توصيته بالشراء ورفع السعر المستهدف من 325 دولارًا إلى 390 دولارًا.

أبقى المحلل جون فينه من شركة KeyBanc على تصنيف "زيادة الوزن" مع سعر مستهدف قدره 330 دولارًا.

أكد المحلل جيل لوريا من شركة DA Davidson توصيته بالشراء مع سعر مستهدف قدره 300 دولار.

أكد المحلل كودي أكري من شركة بنشمارك توصيته بالشراء مع تحديد سعر مستهدف قدره 335 دولارًا.

شركة ويدبوش على أسهم شركة إنفيدا

وقال برايسون في مذكرة جديدة للمستثمرين إن التوجيهات الصادرة عن شركة إنفيديا توفر "عاماً من الرؤية".

أشار برايسون إلى أن توقعات الربع الثالث والعام المقبل جاءت قبل التقديرات.

وقال برايسون: "أشارت الإدارة إلى نمو الإيرادات في السنة المالية 2028 بنسبة 70% تقريبًا، وهي أول توقعات كاملة للعام قدمتها شركة NVDA (لسنة لا تزال أمامها حوالي 5 أشهر)، ووضعت توقعات الإيرادات على أنها مرتبطة بالعرض".

لم يتوقع المحلل توقعات شركة إنفيديا بانخفاض هوامش الربح الإجمالية في السنة المالية 2028.

"بالنظر إلى العام المقبل، نرى أن هوامش الربح المنخفضة لشركة NVDA على أسعار الأنظمة/الحلول المرتفعة تعمل على ما يبدو على تقسيم تأثير ارتفاع تكاليف الذاكرة بين NVDA وعملائها."

وقال المحلل إن قيود الإمداد تمنع الشركة من مضاعفة إيراداتها.

روزنبلات يتحدث عن أسهم شركة إن في دي إيه

يصف كاسيدي الأرباح والتوقعات بأنها "لحظة ثانية لشركة NVIDIA" في مذكرة جديدة للمستثمرين.

ويقول المحلل إن التوجيهات بنمو الإيرادات بنسبة 70٪ على أساس سنوي للسنة المالية 2028 مقيدة بالعرض، لكنها لا تزال "تتفوق" على التقدير المتفق عليه البالغ 45٪.

وقال كاسيدي: "على الرغم من أن استيعاب بعض الزيادات في أسعار الذاكرة سيضغط مؤقتًا على هوامش الربح الإجمالية، إلا أن استخدام الميزانية العمومية لضمان الإمداد يعمل كخندق تنافسي ثانوي قوي".

ويسلط المحلل الضوء على تحقيق شركة Nvidia لإيرادات ربع سنوية قياسية، مع ارتفاع إيرادات قطاع مراكز البيانات بنسبة 117% على أساس سنوي.

كانت التوجيهات للسنة المالية 2028 من أبرز النقاط بالنسبة للمحلل، مع إمكانية تحقيق نمو بنسبة 100٪ على أساس سنوي لولا قيود العرض.

"من المتوقع أن ينمو ACIE بشكل أسرع من Hyperscaler بمرور الوقت، مدعومًا بسحابات الذكاء الاصطناعي، والذكاء الاصطناعي السيادي، واعتماد المؤسسات."

KeyBanc على أسهم NVDA

قال فينه في مذكرة جديدة للمستثمرين إن نتائج الربع الثاني لشركة إنفيديا أظهرت "نتائج قوية".

وأشار المحلل إلى التوجيهات التي "تجاوزت التوقعات بشكل كبير" للربع الثالث.

قال فينه إن الإدارة سلطت الضوء على نموذج تمويل قائم على تقاسم الإيرادات، والذي يوفر التزامات "خذ أو ادفع".

دي إيه ديفيدسون على أسهم إن في دي إيه

قال لوريا في مذكرة جديدة للمستثمرين إن التوجيهات الجديدة لشركة إنفيديا توفر "رؤية أوضح من أي وقت مضى".

ويشير المحلل إلى أن الشركة قدمت توجيهات غير رسمية للسنة المالية بنمو قدره 70%، وهو ما يأتي مصحوباً بقيود في العرض.

قال لوريا إن التوجيهات المتعلقة بهوامش الربح الإجمالية للربع الرابع والسنة المالية 2028 مهمة، حيث من المتوقع أن ينخفض المؤشر المالي الرئيسي إلى 71.5% في الربع الرابع قبل أن يستقر عند 72.5% في السنة المالية 2028.

قال لوريا: "إن معظم الضغط على هامش الربح ناتج عن ارتفاع أسعار الذاكرة، حيث تتحمل شركة Nvidia جزءًا من الزيادة لأن تمرير التكلفة الكاملة سيؤدي إلى أسعار يعتقدون أنها مرتفعة للغاية بالنسبة للعملاء".

وقال المحلل إن التوقعات المالية لعام 2028 "أعلى بكثير من التقديرات المتفق عليها".

مؤشر أداء سهم NVDA

قال أكري في مذكرة جديدة للمستثمرين إن مكالمة المؤتمر التي عقدتها شركة إنفيديا وتعليقات الإدارة حول التوجيهات المستقبلية ساهمت في تعزيز أسهم الشركة بعد نتائج الربع الثاني.

وقال أكري: "عكست أسهم NVIDIA الانخفاض الأولي وارتفعت بنسبة 5٪ تقريبًا بعد ساعات التداول، ويرجع ذلك أساسًا إلى أن الإدارة قدمت توقعات إيرادات أعلى بكثير للسنة المالية 2028 مقارنة بالتوقعات".

وقال المحلل إن التوجيهات بنمو الإيرادات بنسبة 70٪ في السنة المالية 2028 تعني حوالي 690 مليار دولار، متجاوزة بذلك تقديرات السوق المتفق عليها والبالغة 573.5 مليار دولار.

"نعتقد أن الفرق بين إشارة الطلب والدليل المدعوم بالعرض يخلق مجالاً تنفيذياً غير عادي لمزيد من الارتفاع في التقديرات حتى من قاعدة إيرادات ربع سنوية تقترب من 100 مليار دولار."

وقال أكري إن الجانب السلبي في التقرير هو التوجيهات المتعلقة بهامش الربح الإجمالي.

"في رأينا، فإن التضحية بالهامش الناتجة تعزز اقتصاديات العملاء وتحويل الإمدادات، في حين أن زيادة الإيرادات لا تزال تدفع ربحية السهم للسنة المالية 2028 إلى مستوى أعلى بشكل ملحوظ."

على الرغم من أن أكري لم يرفع السعر المستهدف، إلا أن المحلل يرى المزيد من الإمكانات الإيجابية لسهم إنفيديا.

"نعتقد أن التقييم لا يزال متحفظاً مقارنة بمجموعة الشركات المماثلة والشفافية المضمنة في إطار السنة المالية 2028 الجديد."

أداء سعر سهم إنفيديا

ارتفع سهم شركة إنفيديا بنسبة 8.69% ليصل إلى 227.81 دولارًا يوم الخميس، مقارنةً بنطاق تداوله خلال 52 أسبوعًا والذي تراوح بين 164.07 دولارًا و236.54 دولارًا. ومن المتوقع أن يرتفع سهم إنفيديا بنسبة 20.7% منذ بداية العام حتى عام 2026.

صورة: صامويل بوفين / شترستوك – إيك