استهدف مايكل بوري ، المستثمر المعروف بتوقعه انهيار سوق الإسكان عام 2008، بعضًا من أكبر الرابحين في وول ستريت في مجال الذكاء الاصطناعي، مما أثار تساؤلات جديدة لدى مستثمري صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) المعرضين بشدة لهذا القطاع. وكشف أحدث تقرير له عن مراكز بيعية ضد شركات Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA )، و Caterpillar, Inc (NYSE: CAT )، و Tesla, Inc (NASDAQ: TSLA )، و Applied Materials Inc (NASDAQ: AMAT )، وهي مجموعة شركات تشمل رقائق الذكاء الاصطناعي، ومعدات أشباه الموصلات، والمركبات الكهربائية، والبنية التحتية المادية التي تدعم طفرة الذكاء الاصطناعي.

رغم أن استثمارات بوري تستهدف شركات محددة، إلا أن تداعياتها تتجاوز الأسهم الفردية بكثير. تبرز أسماء هذه الشركات الأربع بشكل واضح في بعض صناديق المؤشرات المتداولة الأكثر شيوعًا في السوق، بدءًا من صناديق أشباه الموصلات والتكنولوجيا وصولًا إلى صناديق المؤشرات الصناعية التي استفادت بهدوء من الذكاء الاصطناعي بفضل التوسع المستمر في مراكز البيانات وتصنيع الرقائق. إذا ثبتت صحة مخاوف بوري بشأن التقييم، فقد يشعر مستثمرو صناديق المؤشرات المتداولة أيضًا بالتأثير.

صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الذكاء الاصطناعي تضع شركة إنفيديا في صميم اهتمامها

لا تزال شركة Nvidia حجر الزاوية في كل صندوق استثماري متداول يركز على الذكاء الاصطناعي تقريبًا، مما يجعلها القاسم المشترك الأكبر في سلة بوري الهبوطية.

يُعدّ كلٌّ من صندوق VanEck Semiconductor ETF (NASDAQ: SMH ) وصندوق iShares Semiconductor ETF (NASDAQ: SOXX ) من أكبر استثماراتهما في شركة Nvidia، إلى جانب شركة Applied Materials، وهي شركة أخرى راهن بوري ضدها. وبينما ساهمت Nvidia بشكل كبير في انتعاش قطاع أشباه الموصلات خلال العامين الماضيين، استفادت Applied Materials من الطلب المتزايد على معدات تصنيع الرقائق الإلكترونية، حيث تتسابق مصانع الرقائق لتوسيع قدراتها في مجال الذكاء الاصطناعي.

تتعرض صناديق الاستثمار في قطاع التكنولوجيا بشكل عام لمخاطر مماثلة. فصندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ ) يضم شركتي Nvidia وTesla ضمن أبرز استثماراته، بينما يضم صندوق Roundhill Magnificent Seven ETF (BATS: MAGS ) شركتي Nvidia وTesla كاثنتين من مكوناته السبعة.

شركة كاتربيلر تُدخل صناديق الاستثمار المتداولة الصناعية في حوار الذكاء الاصطناعي

لعلّ الاسم الأكثر إثارة للدهشة في محفظة بوري هو شركة كاتربيلر.

على عكس شركتي إنفيديا وأبلايد ماتيريالز، لا تُعدّ كاتربيلر شركة تقنية. بل على العكس، يُكافئ المستثمرون شركة تصنيع المعدات الثقيلة هذه بشكل متزايد باعتبارها المستفيد الرئيسي من طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. فكل مركز بيانات فائق التوسع، ومصنع لتصنيع أشباه الموصلات، ومشروع للبنية التحتية للطاقة يبدأ بأعمال الحفر والإنشاء، مما يجعل آلات كاتربيلر في صميم سلسلة توريد الذكاء الاصطناعي.

وقد ساهمت هذه الرواية في دفع شركة كاتربيلر إلى مضاعفات تقييم تتجاوز حتى مضاعفات شركة إنفيديا على أساس الأرباح السابقة.

كما يمثل السهم أيضاً حيازة كبيرة في صناديق المؤشرات المتداولة الصناعية، بما في ذلك صندوق Global X Dow 30 Covered Call ETF (NYSE: DJIA )، وصندوق State Street SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (NYSE: DIA )، وصندوق Industrial Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLI )، وصندوق Vanguard Industrials ETF (NYSE: VIS ) ، مما يمنح المستثمرين تعرضاً غير مباشر لازدهار البناء المدعوم بالذكاء الاصطناعي.

صناديق المؤشرات المتداولة المعرضة لسلة بوري الهابطة

بدلاً من أن تُشير أحدث استثمارات بوري إلى التشكيك في الذكاء الاصطناعي، يبدو أنها تستهدف التقييمات المرتفعة للشركات المستفيدة من دورة الاستثمار في الذكاء الاصطناعي. بالنسبة لمستثمري صناديق المؤشرات المتداولة، يعني ذلك النظر إلى ما هو أبعد من صناديق أشباه الموصلات، وإدراك أن الاستثمار في الذكاء الاصطناعي يمتد الآن إلى القطاعات الصناعية والبنية التحتية وغيرها من القطاعات التي استفادت من موجة الاستثمار في مراكز البيانات وأشباه الموصلات.

صورة: Shutterstock