قد تظل شركة NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA ) هي الوجه الأبرز لازدهار رقائق الذكاء الاصطناعي ، لكن JPMorgan يقول إن المرحلة التالية من انتعاش أشباه الموصلات قد تنتشر على نطاق أوسع بكثير في جميع أنحاء الصناعة.

• يتم تداول أسهم شركة NVIDIA عند مستويات مرتفعة. إلى أين تتجه أسهم NVDA؟

تُظهر أحدث بيانات إحصاءات تجارة أشباه الموصلات العالمية أن أساسيات قطاع أشباه الموصلات لا تزال قوية، حيث بلغت مبيعات القطاع في يونيو 152 مليار دولار أمريكي، وتسارع النمو السنوي إلى 134%، وفقًا لبيانات جي بي مورغان. والأهم من ذلك، أن هذه القوة لم تعد مقتصرة على رقائق الذاكرة فقط.

يتوقع بنك جيه بي مورغان الآن أن تصل مبيعات صناعة أشباه الموصلات العالمية إلى 1.68 تريليون دولار في عام 2026، بزيادة قدرها 111% على أساس سنوي، تليها 2.25 تريليون دولار في عام 2027، بزيادة قدرها 34%.

وهذا يخلق فرصة أكبر بكثير للمستثمرين مقارنة بتجارة الذكاء الاصطناعي المألوفة التي تقودها شركة Nvidia.

يتسع نطاق نمو أشباه الموصلات

لا تزال الذاكرة المحرك الأكبر لنمو الصناعة. وذكر بنك جيه بي مورغان أن الذاكرة شكلت نحو 77% من الزيادة في مبيعات أشباه الموصلات منذ بداية العام، مع استمرار استفادة إيرادات ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة NAND من ارتفاع الأسعار وأحجام الشحنات.

لكن البنك يركز بشكل متزايد على ما يحدث خارج نطاق الذاكرة.

بلغت مبيعات أشباه الموصلات باستثناء ذاكرة الوصول العشوائي 63.5 مليار دولار في يونيو، بزيادة قدرها 38% على أساس سنوي، مسجلةً بذلك الشهر الثالث على التوالي من النمو المتسارع. وكانت المكونات الدقيقة، بما في ذلك وحدات التحكم الدقيقة والمعالجات الدقيقة ومعالجات الإشارات الرقمية، من بين أبرز مصادر هذا التحسن.

كما تُظهر البيانات الشهرية مكاسب موزعة على فئات تشمل الرقائق التناظرية وأجهزة الاستشعار والمشغلات.

هذا الأمر مهم لأنه يشير إلى أن الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي بدأ في خلق دورة طلب أوسع على أشباه الموصلات بدلاً من أن يفيد فقط مسرعات الذكاء الاصطناعي وموردي الذاكرة الأكثر وضوحًا.

ستة أسهم في قطاع الرقائق الإلكترونية تستحق المتابعة من جي بي مورغان

ترى شركة جي بي مورغان أن لديها أقوى موقع في ثلاثة قطاعات من سوق أشباه الموصلات.

• في مجال الحوسبة، اختارت جي بي مورغان شركات إنفيديا، وبرودكوم (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AVGO )، وأدفانسد مايكرو ديفايسز (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: AMD )، وإنتل (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: INTC ). لا تزال إنفيديا المورد المهيمن لمسرعات الذكاء الاصطناعي في هذا القطاع، بينما توفر برودكوم وأدفانسد مايكرو ديفايسز فرصًا للاستثمار في بنية تحتية مخصصة للذكاء الاصطناعي ومنصات حوسبة منافسة. أما إنتل، فتمنح المستثمرين فرصة الاستثمار في وحدات المعالجة المركزية وطموحاتها المتزايدة في مجال تصنيع الرقائق والذكاء الاصطناعي.
• فيما يخص الذاكرة، يفضل بنك جيه بي مورغان شركة مايكرون تكنولوجي (ناسداك: MU )، حيث تستمر أسعار ذاكرة الوصول العشوائي الديناميكية (DRAM) وذاكرة NAND في التحسن.
• فيما يتعلق بالشبكات، يسلط بنك جيه بي مورغان الضوء مرة أخرى على شركة برودكوم، إلى جانب شركة مارفيل تكنولوجي (ناسداك: MRVL )، حيث تتطلب مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي اتصالاً متطوراً بشكل متزايد لنقل البيانات بين المعالجات والأنظمة.

وهذا يمنح المستثمرين ست طرق للاستفادة من نفس الموضوع الأساسي - ولكن مع تعرضات مختلفة تمامًا.

تجارة الذكاء الاصطناعي تتوسع

لعل أهم ما يمكن استخلاصه هو أن المستثمرين ليسوا بالضرورة بحاجة إلى اختيار شركة Nvidia التالية.

تشير أحدث بيانات جي بي مورغان إلى أن طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي تخلق طلبًا في مجالات الحوسبة والذاكرة والشبكات، في حين أن فئات أشباه الموصلات الأخرى بدأت في التعافي أيضًا.

كما يرى بنك جيه بي مورغان مخاطر إيجابية لتوقعاته الصناعية البالغة 1.68 تريليون دولار و2.25 تريليون دولار لأن نموذجه يفترض نموًا موسميًا إلى حد كبير في معظم الفئات.

بالنسبة للمستثمرين، يخلق ذلك فرصة أوسع في مجال أشباه الموصلات: ربما تكون شركة Nvidia قد بدأت طفرة رقائق الذكاء الاصطناعي، لكن JPMorgan ترى مجالاً واسعاً لبقية الصناعة للحاق بالركب.

صورة: Shutterstock