أصدرت شركة إنفيديا (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NVDA ) تقرير أرباح هامًا للربع الأول من العام يوم الأربعاء، مما عزز مكانتها في قلب قطاع البنية التحتية للذكاء الاصطناعي العالمي. وسجلت الشركة إيرادات تجاوزت 80 مليار دولار، بزيادة تقارب 85% على أساس سنوي، مدفوعة بشكل رئيسي بزيادة الطلب على مراكز البيانات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. وتجاوزت كل من الأرباح والإيرادات توقعات وول ستريت، كما أصدرت الشركة توقعات مستقبلية قوية، متوقعة استمرار النمو خلال الربع القادم.

أكد الرئيس التنفيذي، جنسن هوانغ، خلال مكالمة الأرباح، على حجم الطلب المتزايد على الذكاء الاصطناعي، مشيراً إلى أن شركة إنفيديا هي منصة عصر الذكاء الاصطناعي. ووصف هوانغ الشركة بأنها ليست مجرد مورد للرقائق، بل ركيزة أساسية لما وصفه بتحول طويل الأمد في مجال الحوسبة، مدفوعاً ببنية تحتية للذكاء الاصطناعي وتوسع مراكز البيانات على نطاق واسع.

أداء أسهم شركة إنفيديا

على الرغم من النتائج القوية، انخفض سهم شركة إنفيديا بعد صدور التقرير، متراجعاً في التداولات المسائية ومواصلاً انخفاضه الطفيف خلال جلسة تداولات يوم الخميس. لم تكن المشكلة الرئيسية في الأداء، بل في التباين بين التوقعات والواقع.

أصبحت شركة إنفيديا من أكثر الشركات متابعةً في الأسواق العالمية، ويتوقع تقييمها نموًا كبيرًا. عندما يُسعّر سهم شركة بناءً على هذه التوقعات، حتى النتائج الممتازة قد لا تتجاوز التوقعات بشكلٍ ملموس. لم يكن المستثمرون يبحثون فقط عن أرقام قوية، بل ربما كانوا يتطلعون إلى أرقام تتجاوز التوقعات المتفائلة أصلًا.

كان من بين العوامل الأخرى التي ساهمت في انخفاض سعر سهم إنفيديا بعد إعلان الأرباح، ارتفاعه الملحوظ قبل الإعلان، حيث سجل ارتفاعًا حادًا خلال الأشهر السابقة. فقد ارتفع سهم إنفيديا بأكثر من 10% خلال الشهر الماضي. وقد هيأ ذلك بيئةً استغل فيها العديد من المستثمرين إعلان الأرباح كفرصة لجني الأرباح. إضافةً إلى ذلك، ازداد تداول أسهم الذكاء الاصطناعي في هذا القطاع مع دخول العديد من المنافسين الجدد إلى هذا المجال. فبين رقائق الذاكرة والشبكات ومراكز البيانات، تتوفر الآن أسهمٌ أكثر في مجال الذكاء الاصطناعي للتداول، مما يقلل من احتكار إنفيديا السابق كشركة رائدة في هذا المجال.

ربما ساهمت ظروف السوق العامة أيضاً في انخفاض أسعار الأسهم على المدى القصير. فارتفاع مستوى عدم اليقين في السوق، بما في ذلك المخاوف المتعلقة بالتضخم وأسعار الفائدة والأحداث الجيوسياسية، قد يؤثر على السوق ككل ويؤدي إلى انخفاض أسعار الأسهم، حتى في حال كانت الأرباح تبدو قوية.

رأينا

لم يكن انخفاض سهم إنفيديا بعد إعلان الأرباح مرتبطًا بأساسيات الشركة، بل كان مرتبطًا بشكل أكبر بالتوقعات العالية ومكانتها السوقية في قطاع الذكاء الاصطناعي. تواصل الشركة تحقيق نمو ملحوظ وسط طلب قوي على رقائق الذكاء الاصطناعي الخاصة بها. ومع ذلك، حتى مع أرقام الأرباح القوية، فإن ردة فعل السهم تتأثر بشكل متزايد ليس بمدى تجاوز الشركة للتوقعات، بل بمدى هذا التجاوز مقارنةً بتوقعات المستثمرين. وكما صرحت الشركة، لا يزال الطلب في ازدياد، ولكن في السوق الحالية، لم يعد يُحكم على إنفيديا بناءً على النمو فقط. في المستقبل، سيُحكم عليها بناءً على ما إذا كان هذا النمو كافيًا لدفع سهم إحدى أكبر الشركات في العالم إلى مستويات أعلى.

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.