بقلم نيل ماكنزي

لندن 10 سبتمبر أيلول (رويترز) - أظهرت بيانات من بنك سوسيتيه جنرال اطلعت عليها رويترز يوم الثلاثاء أن صناديق التحوط التي تتبع الاتجاهات تضررت من رهاناتها على الدولار النيوزيلندي والأسهم والسندات اليابانية في أغسطس آب عندما اهتزت الأسواق العالمية بفعل تقلبات شديدة.

وأظهرت بيانات سوسيتيه جنرال أن هذه الصناديق اختتمت شهر أغسطس آب بمراكز طويلة الأجل في ديون الحكومة اليابانية والأسهم الأميركية والدولارين الأسترالي والنيوزيلندي.

وقد أثبتت بعض فئات الأصول التي تفضلها الآن صناديق التحوط التي تستخدم الخوارزميات للقبض على تحركات الأسعار والاستفادة منها أنها خاسرة هذا العام، وفقًا للبيانات.

ومع ذلك، لم يكن واضحا ما إذا كانوا قد اتخذوا مواقف صعودية أو هبوطية عندما تكبدوا الخسائر.

وقال سوسيتيه جنرال في مذكرة إن أسوأ رهانات صناديق التحوط في أغسطس كانت في سندات الحكومة اليابانية لأجل عشر سنوات ومؤشر نيكاي 225 والدولار النيوزيلندي وكذلك سوقي الأسهم الألمانية والإيطالية .

سجل البيزو المكسيكي (MXN=) ، والجنيه الإسترليني (GBP=D3) ، واليورو (EUR=EBS) ، والبنزين المخلوط (RBc1) ، وسندات الخزانة الأميركية لأجل عامين (US2YT=RR) خسائر في التداولات هذا العام حتى الآن، ولكنها أثبتت أنها مربحة في أغسطس/آب.

كان الانعكاس المفاجئ لتجارة الأسهم والعملات الأجنبية المزدحمة الشهر الماضي قد أشعلته عملية تصفية صفقات الحمل الضخمة ــ حيث اقترض المستثمرون عملات منخفضة العائد مثل الين الياباني لشراء أصول ذات عائد أعلى ــ الأمر الذي أدى بدوره إلى توليد حلقة مفرغة من انخفاض أسعار الأسهم والتقلبات وبيع صناديق التحوط.

كان اضطراب السوق قصير الأجل، وعادت الأسهم العالمية إلى مستوياتها القياسية في وقت لاحق من ذلك الشهر.

وقد ثبت أن هذا الأمر صعب بالنسبة لبعض متتبعي الاتجاه، الذين شهدوا انخفاضًا في الأداء بأرقام مزدوجة خلال شهر أغسطس، بما في ذلك Eclipse Capital Management وDrury Capital وSEB Asset Management، والتي سجلت جميعها أداءً سلبيًا تجاوز 10%، وفقًا للمذكرة.

ولا تزال أسهم شركة Drury Capital Management وشركة SEB Asset Management مرتفعة بنسبة 3.45% و0.57% خلال العام المنتهي في أغسطس/آب على التوالي، وفقًا لبيانات SocGen.

وسجلت صناديق التحوط التي نفذت صفقات قصيرة الأجل أفضل النتائج في أغسطس/آب. وشملت هذه الصناديق شركات ريفوليوشن كابيتال مانجمنت وألتيك وكرابل كابيتال مانجمنت، حسبما أظهرت بيانات البنك. وأنهت هذه الشركات شهر أغسطس/آب بأداء إيجابي تراوح بين 3.8% و4.5%، وفقاً لبيانات سوسيتيه جنرال.

ورفضت شركة ألتيك التعليق، ولم ترد الصناديق الأخرى على الفور.

(إعداد نيل ماكنزي، تحرير أماندا كوبر وأنجوس ماكسوان)

(( Nell.Mackenzie@thomsonreuters.com ; https://twitter.com/nellmooney; ))