عادت صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة إلى دائرة الضوء بعد أن أصبحت أسواق التنبؤ أكثر تفاؤلاً بشأن النفط الخام الأمريكي، حيث يرجح المتداولون الآن أن ترتفع أسعار النفط فوق 90 دولارًا للبرميل قبل نهاية الشهر.

يأتي هذا التحول في الوقت الذي شهد فيه النفط الخام ارتفاعاً حاداً بنسبة 25% هذا الشهر، مما أعاد إشعال اهتمام المستثمرين بالصناديق المرتبطة بمنتجي النفط ومصافي التكرير وشركات خدمات الطاقة.

بحسب رسالة كوبيسي ، تُشير الأسواق حاليًا إلى احتمال بنسبة 51% أن يتجاوز سعر النفط الأمريكي 90 دولارًا هذا الشهر، بزيادة قدرها 19 نقطة مئوية عن المستويات السابقة. وإذا وصل سعر النفط الخام إلى هذا الحد، فسيمثل ذلك ارتفاعًا بنسبة 34% تقريبًا منذ 2 يوليو، مع إمكانية دفع متوسط أسعار البنزين في الولايات المتحدة نحو 4.20 دولارًا للجالون. ويُتداول حاليًا عند حوالي 85 دولارًا.

على الرغم من أن احتمالات سوق التنبؤات مجرد تكهنات، إلا أن هذه الخطوة تعكس التوقعات المتزايدة بأن ديناميكيات العرض المتشددة والطلب القوي قد يبقيان أسعار الطاقة مرتفعة.

قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة من أوائل الرابحين

تاريخياً، عزز ارتفاع أسعار النفط الخام توقعات الأرباح لمنتجي النفط وشركات التنقيب، مما يجعل صناديق الاستثمار المتداولة التي تركز على الطاقة وسيلة طبيعية للمستثمرين للتعبير عن وجهة نظر إيجابية بشأن السلعة دون شراء العقود الآجلة للنفط بشكل مباشر.

صندوق Energy Select Sector SPDR(NYSE: XLE ) ، وهو أكبر صندوق استثمار متداول في قطاع الطاقة في الولايات المتحدة مع تعرض كبير لشركات النفط المتكاملة الكبرى مثل ExxonMobil Holdings Corp (NYSE: XOM ) و Chevron Corp (NYSE: CVX )، يستفيد عادة عندما تترجم أسعار النفط الخام المرتفعة إلى تدفقات نقدية أقوى وعوائد للمساهمين.

يلجأ المستثمرون الذين يبحثون عن حساسية أكبر لأسعار النفط غالبًا إلى صندوق SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF(المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: XOP ) ، والذي تركز محفظته الاستثمارية على شركات التنقيب والإنتاج مثل شركة Permian Resources Corporation (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: PR ). وتتأثر أرباح هذه الشركات عمومًا بارتفاع أسعار النفط بشكل أكبر من شركات الطاقة العملاقة المتكاملة.

يُعدّ صندوق VanEck Oil Services ETF(المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: OIH ) صندوقًا آخر جديرًا بالمتابعة، إذ يتتبع أداء الشركات التي تُقدّم معدات الحفر وخدمات حقول النفط، مثل شركة Transocean Ltd (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: RIG ). وإذا استجاب المنتجون لارتفاع أسعار النفط الخام بزيادة الإنفاق الرأسمالي وأنشطة الحفر، فقد يشهد مُقدّمو الخدمات أيضًا تحسّنًا في مؤشراتهم الأساسية.

قد تشهد صناديق الاستثمار المتداولة في قطاع الطاقة ذات الرافعة المالية زيادة في نشاط التداول

إذا استمر النفط في زخمه التصاعدي، فقد تجذب صناديق المؤشرات المتداولة ذات الرافعة المالية المتداولين على المدى القصير الذين يسعون إلى زيادة تعرضهم لهذا القطاع.

من بين المنتجات الأكثر تداولاً، صندوق Direxion Daily Energy Bull 2X Shares(المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: ERX ) ، والذي يهدف إلى تحقيق ضعف الأداء اليومي لمؤشر S&P Energy Select Sector Index ، وصندوق Direxion Daily Energy Bear 2X Shares(المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: ERY ) للمستثمرين الذين يراهنون على تراجع الأسعار. ونظراً لأن هذه الصناديق تعيد ضبط رافعتها المالية يومياً، فهي مصممة عموماً للتداول التكتيكي بدلاً من الاستثمار طويل الأجل.

قد تحظى صناديق المؤشرات المتداولة للسلع باهتمام أكبر أيضاً

إلى جانب الصناديق القائمة على الأسهم، قد ينظر المستثمرون الذين يتوقعون ارتفاع أسعار النفط نفسه إلى صناديق المؤشرات المتداولة للسلع مثل صندوق النفط الأمريكي(NYSE: USO ) ، الذي يتتبع العقود الآجلة للنفط الخام غرب تكساس الوسيط على المدى القريب، وصندوق Invesco DB للنفط(NYSE: DBO ) ، الذي يستخدم استراتيجية العقود الآجلة المحسّنة المصممة لتقليل تأثير تكاليف تجديد العقود الآجلة.

إذا تجاوز سعر النفط الخام 90 دولارًا، فقد تتفوق صناديق المؤشرات المتداولة في قطاع الطاقة مجددًا على أداء السوق بشكل عام، لا سيما بعد أن تخلفت عن ركب المكاسب التي حققتها هذا العام بفضل الذكاء الاصطناعي والتكنولوجيا. في المقابل، فإن أي انفراجة في التوترات الجيوسياسية، أو زيادة الإنتاج عن المتوقع، أو ضعف الطلب العالمي، قد تؤدي سريعًا إلى عكس الارتفاع الأخير في أسعار النفط، مما يؤكد على التقلبات المتأصلة في هذا القطاع.

صورة: Shutterstock