أعلنت اثنتان من أكبر الشركات الأمريكية عن أرباحهما هذا الأسبوع. ولم تُعاقب أي منهما على ما باعت .

عوقب كلاهما على ما أنفقاه.

شركة ألفابت(NASDAQ: GOOGL ) خسرت 294 مليار دولار من قيمتها السوقية يوم الخميس، وهي أكبر خسارة في جلسة واحدة في تاريخ الشركة.

عانت شركة تسلا (ناسداك: TSLA ) من أسوأ أسبوع لها منذ مارس 2020. وكان السبب الرئيسي وراء عمليات البيع هو نفس البند: النفقات الرأسمالية.

وفوق كل ذلك، ارتفع سعر خام برنت فوق 100 دولار للبرميل لأول مرة منذ شهر مايو.

لماذا استردت شركة النفط 100 دولار؟

بعد أن هاجمت قوات الحوثيين المدعومة من إيران ناقلات النفط السعودية في البحر الأحمر، صرح الرئيس دونالد ترامب لموقع أكسيوس أنه يدرس شن "هجوم واسع النطاق" ضد إيران.

وقد تفاعلت الأسواق مع هذا الارتفاع. فقد ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل عامين، وهو المؤشر الأوضح في سوق السندات على وجهة نظر المستثمرين بشأن توجهات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، إلى 4.35%، وهو أعلى مستوى له منذ فبراير 2025.

يتوقع المتداولون الآن ارتفاعين محتملين لأسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي خلال العام المقبل.

بل إن هناك احتمالاً بنسبة 35% لرفع سعر الفائدة في اجتماع لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية الأسبوع المقبل، وهو الاجتماع الذي يحدد أسعار الفائدة الأمريكية.

لقد عادت تجارة التضخم.

الرسم البياني: تجاوز سعر النفط الخام 100 دولار، قبل أن ينخفض يوم الجمعة

ما الذي أثار قلق مستثمري شركة ألفابت؟

ذكّرت شركة ألفابت وول ستريت بأن قيادة الذكاء الاصطناعي تأتي مصحوبة بفاتورة.

بلغت النفقات الرأسمالية في الربع الثاني 44.9 مليار دولار، أي ضعف مستوى العام السابق. ورفعت الإدارة توقعاتها للإنفاق السنوي إلى ما بين 195 و205 مليارات دولار، وأشارت إلى زيادة أخرى في عام 2027.

انخفض التدفق النقدي الحر، وهو المال المتبقي بعد أن تدفع الشركة فواتيرها وتبني بنيتها التحتية، إلى مستوى قياسي سلبي قدره 5.9 مليار دولار.

انخفضت الأسهم بنسبة 7.1%، وهو أسوأ أداء لها منذ مايو 2025.

رسم بياني: تدفقات ألفابت النقدية الحرة أصبحت سالبة لأول مرة في تاريخ الشركة

كان من الصعب قراءة فاتورة تسلا

انخفض سهم شركة تسلا بنسبة 19% تقريباً خلال الأسبوع بعد أن جاءت الأرباح المعدلة البالغة 33 سنتاً للسهم الواحد أقل من التوقعات التي كانت 53 سنتاً، وانهار هامش التشغيل إلى 1.4%.

ارتفعت النفقات الرأسمالية بنسبة 142% على أساس سنوي لتصل إلى 5.8 مليار دولار، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى الذكاء الاصطناعي والروبوتات والقيادة الذاتية، مما أدى إلى انخفاض التدفق النقدي الحر بمقدار 1.1 مليار دولار إلى ما دون الصفر.

رسم بياني: تسلا تعاني من أسوأ أسبوع منذ مارس 2020

أين ذهبت الأموال بدلاً من ذلك؟

في مجال الأسلحة. شركة لوكهيد مارتن. ارتفعت أسهم شركة (NYSE: LMT ) بنسبة 10.6% مدعومةً بسجل طلبات متراكمة قياسي بلغ 230.4 مليار دولار، مدعومةً بعقد THAAD بقيمة 35 مليار دولار والطلب المتزايد على الصواريخ. شركة RTX. ارتفعت أسهم شركة (NYSE: RTX ) بنسبة 7.7% بعد ربع سنوي آخر حققت فيه الشركة أداءً أفضل من التوقعات ورفعت سقفها. وتستعد الشركتان لزيادة ميزانيات الدفاع الأمريكية.

انضمت ديترويت إلى المنافسة. شركة جنرال موتورز. ارتفع سهم شركة (NYSE: GM ) بنسبة 10% تقريبًا بعد تحقيقها أرباحًا فاقت التوقعات للعام بأكمله للمرة السادسة عشرة على التوالي.

الخطوط الخفية تحت السطح

لقد قامت الطاقة بالعمل الهادئ.

شركة شيفرون (بورصة نيويورك: CVX )، كونوكو فيليبس (NYSE: COP ) وشركة EOG Resources Inc. أغلقت أسهم (NYSE: EOG ) على ارتفاع للجلسة السابعة على التوالي، وهي أطول سلسلة مكاسب نشطة في مؤشر S&P 500، وسط ارتفاع أسعار النفط الخام.

الألم عند مضخة الوقود هو يوم المكافأة في هيوستن.

شركة ميتا بلاتفورمز (ناسداك: META ) اتجه في الاتجاه المعاكس، متراجعًا للجلسة السابعة على التوالي، وهي أطول سلسلة خسائر نشطة في المؤشر. ويركز المستثمرون على شركة ألفابت في تقييم كل شركة عملاقة في مجال الحوسبة السحابية وعدت بزيادة الإنفاق.

قامت البنوك بتشغيل الشريط بهدوء. بنك أوف أمريكا كورب. (NYSE: BAC ) و JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM ) أغلق كل منهما أسبوعًا ثامنًا على التوالي من المكاسب، وهي أطول سلسلة انتصارات لبنك أوف أمريكا منذ عام 2021 ولـ JPMorgan منذ عام 2024.

تؤدي العوائد المرتفعة لفترات أطول إلى توسيع نطاق ما يكسبه المقرضون من محافظ قروضهم.

ماذا بعد؟

أعلنت أربع من الشركات السبع الرائعة - شركة أبل (NASDAQ: AAPL )، وشركة مايكروسوفت (NASDAQ: MSFT )، وشركة أمازون (NASDAQ: AMZN )، وشركة ميتا بلاتفورمز - عن أرباحها في الفترة ما بين الثلاثاء 27 يوليو والخميس 30 يوليو.

وفي خضم ذلك، يلوح في الأفق ما يبدو أنه سيكون أحد أكثر اجتماعات مجلس الاحتياطي الفيدرالي غموضاً منذ سنوات.

تتوفر جميع مقومات أسبوع متقلب آخر.

صورة: Shutterstock