أعلنت شركة أويل ستيتس إنترناشونال (OIS) مؤخرًا عن نتائج ربع سنوية جديدة تُركز بشكل أساسي على الربحية، حيث بلغت إيرادات الربع الرابع من عام 2025 نحو 178.5 مليون دولار أمريكي، مع خسارة أساسية في ربحية السهم قدرها 2.03 دولار أمريكي، إلى جانب خسارة صافية في الدخل قدرها 117.0 مليون دولار أمريكي. وعلى مدار العام الماضي، تراوحت إيرادات الشركة الفصلية بين 159.9 مليون دولار أمريكي و178.5 مليون دولار أمريكي، بينما تحولت ربحية السهم من ربح قدره 0.05 دولار أمريكي في الربع الأول من عام 2025 إلى خسارة قدرها 2.03 دولار أمريكي في الربع الرابع، مع خسارة في ربحية السهم خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بلغت 1.86 دولار أمريكي على إيرادات قدرها 669.0 مليون دولار أمريكي وخسارة صافية في الدخل قدرها 109.4 مليون دولار أمريكي. بالنسبة للمستثمرين، تُبقي هذه النتائج هوامش الربح والمسار نحو تحقيق ربحية مستدامة في دائرة الضوء.

اطلع على تحليلنا الكامل لشركة أويل ستيتس إنترناشونال.

مع وجود أحدث الأرقام على الطاولة، فإن الخطوة التالية هي معرفة كيف يتوافق ملف الأرباح هذا مع القصص التي يرويها المستثمرون عادةً عن شركة أويل ستيتس إنترناشونال، وأين قد تحتاج تلك الروايات إلى تحديث.

تتقلص الخسائر على مدى خمس سنوات، لكن آخر 12 شهراً لا تزال تُظهر عجزاً قدره 109 ملايين دولار أمريكي.

• على مدى الاثني عشر شهرًا الماضية حتى الربع الرابع من عام 2025، سجلت شركة أويل ستيتس إنترناشونال خسارة صافية قدرها 109.4 مليون دولار أمريكي على إيرادات بلغت 669.0 مليون دولار أمريكي، مع خسارة في ربحية السهم بلغت 1.86 دولار أمريكي.
• يرى المتفائلون أن انخفاض الخسائر على مدى سنوات عديدة بمعدل متوسط قدره 37.5% سنوياً، والتوجه نحو أعمال خارجية ودولية ذات هوامش ربح أعلى، من شأنه أن يدعم تحقيق أرباح أقوى في المستقبل. إلا أن هذا الرأي يتعارض مع ما يلي:
  • وقد أدى التحول الأخير من أربعة أرباع متتالية من الأرباح الصغيرة في عام 2025 إلى خسارة قدرها 117.0 مليون دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2025، إلى إبقاء الشركة في منطقة الخسارة على أساس الاثني عشر شهرًا الماضية.
  • الرواية المتفق عليها هي أن التعرض طويل الأجل للأسواق الخارجية والمنتجات ذات الهوامش الربحية الأعلى يمكن أن تدعم نمو الأرباح المستقبلية بدءًا من فترة سابقة لا تزال غير مربحة بشكل واضح.

يتم عرض وجهة النظر المتفائلة بأن إعادة الهيكلة متعددة السنوات والتعرض الخارجي يمكن أن يترجم إلى قوة ربحية مستدامة بمزيد من التفصيل في 🐂 Oil States International Bull Case .

نسبة السعر إلى المبيعات البالغة 0.9x والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 38.22 دولارًا أمريكيًا تخلق فجوة تقييم واسعة

• يتم تداول السهم بنسبة سعر/مبيعات تبلغ 0.9x، وهو ما يتماشى مع نظرائه عند 0.9x وأقل من متوسط صناعة خدمات الطاقة الأمريكية البالغ 1.5x، في حين أن القيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 38.22 دولارًا أمريكيًا تقارن بسعر السهم الحالي البالغ 9.63 دولارًا أمريكيًا.
• تشير الرواية المتفق عليها إلى نمو تدريجي في الأرباح وتوسع في هامش الربح، والفجوة الحالية بين 9.63 دولار أمريكي وكل من السعر المستهدف للمحللين البالغ 13.50 دولار أمريكي والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة البالغة 38.22 دولار أمريكي تثير توترين:
  • يشير انخفاض نسبة السعر إلى المبيعات نسبياً مقارنة بمتوسط الصناعة والقيمة العادلة للتدفقات النقدية المخصومة إلى إشارات تقييم تتوافق مع وجهة النظر القائلة بأن الإيرادات وهوامش الربح يمكن أن تتحسن من قاعدة الـ 12 شهراً الماضية غير المربحة.
  • في الوقت نفسه، لا يزال صافي الدخل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يمثل خسارة قدرها 109.4 مليون دولار أمريكي، لذا فإن حالة التقييم المبنية على مكاسب الهامش المستقبلية تأتي من فترة لم تحقق فيها الشركة ربحية ثابتة بعد.

تقلبات أسعار الأسهم وعمليات البيع من قبل المطلعين تعكس مخاوف هبوطية بشأن المخاطر

• تشير البيانات الحديثة إلى ارتفاع تقلبات أسعار الأسهم خلال الأشهر الثلاثة الماضية وعمليات بيع كبيرة من قبل المطلعين خلال نفس الفترة، إلى جانب استمرار الشركة في تكبد الخسائر على أساس 12 شهرًا الماضية.
• يؤكد المتشائمون أن الاعتماد على المشاريع البحرية كثيفة رأس المال والتعرض لدورات حقول النفط يمكن أن يؤثر سلبًا على النمو المستقبلي، ويتماشى نمط التداول الأخير مع هذا القلق من ناحيتين:
  • إن استمرار عدم الربحية، مع خسارة صافي الدخل خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بقيمة 109.4 مليون دولار أمريكي وخسارة صافية في الربع الرابع من عام 2025 بقيمة 117.0 مليون دولار أمريكي، يترك هامش أمان أقل في حالة تباطؤ نشاط المشروع أو استمرار ارتفاع التكاليف.
  • إن تقلبات أسعار الأسهم على المدى القصير بالإضافة إلى عمليات البيع من قبل المطلعين تمنح المتشككين نقاط بيانات يمكنهم استخدامها للقول بأن المخاطر المتعلقة بالتنفيذ وإنفاق المشاريع المستقبلية لا تزال ذات مغزى.

يتم تحليل حجج المتشككين حول مخاطر المشروع والإجراءات التجارية الأخيرة بشكل أكبر في 🐻 حالة الهبوط في سوق النفط الدولية .

الخطوات التالية

للاطلاع على كيفية ارتباط هذه النتائج بالنمو طويل الأجل والمخاطر والتقييم، راجع مجموعة كاملة من روايات المجتمع لشركة Oil States International على موقع Simply Wall St. أضف الشركة إلى قائمة مراقبتك أو محفظتك حتى يتم تنبيهك عند تطور القصة.

غالباً ما تثير الإشارات المتضاربة بشأن الربحية والتقييم جدلاً، لذلك إذا كنت ترغب في التحرك بسرعة والتوصل إلى استنتاجك الخاص، فابدأ بموازنة المكافأتين الرئيسيتين وعلامتي التحذير المهمتين .

اكتشف المزيد مما هو متاح

لا تزال شركة "أويل ستيتس إنترناشونال" تعاني من خسارة صافية بلغت 109.4 مليون دولار أمريكي خلال الاثني عشر شهرًا الماضية، بالإضافة إلى الخسائر الفصلية الأخيرة، وتقلبات أسعار الأسهم، وعمليات البيع من قبل المطلعين.

إذا كانت هذه المخاطر تجعلك حذرًا بشأن إضافة المزيد من عدم اليقين إلى محفظتك الاستثمارية، ففكر في تحويل بعض الاهتمام نحو الشركات التي تم فحصها بحثًا عن 72 سهمًا مرنًا ذات درجات مخاطر منخفضة تهدف إلى كبح جماح الخسائر.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.