انقلبت تجارة الطاقة التي حققت مكاسب طوال فصل الربيع رأساً على عقب. فقد محا أكبر صندوقين استثماريين في قطاع النفط والغاز كامل مكاسبهما التي حققاها خلال حرب إيران، وأصبحت أسهم القطاع التي كانت محط أنظار المستثمرين في الربيع هي الآن أكبر الخاسرين.

انخفض مؤشر قطاع الطاقة SPDR (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: XLE )، وهو المؤشر القياسي للقطاع، إلى 53.84 دولارًا يوم الخميس، وهو أقل من مستواه عندما بدأ القتال في أواخر فبراير.

لقد تراجع مؤشر SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production ETF (NYSE: XOP )، الذي يتتبع شركات الحفر، إلى حوالي 154 دولارًا، ليعود إلى مستواه قبل الارتفاع المفاجئ.

بلغ كلا المؤشرين ذروتهما في أوائل أبريل، قرب ذروة الحرب، ومنذ ذلك الحين تراجعا عن مكاسبهما.

الرسم البياني: صندوق XLE المتداول في البورصة قد محا تماماً مكاسبه التي حققها خلال الحرب الإيرانية

أكبر الفائزين في إيران أصبحوا أكبر الخاسرين

تتركز الأضرار في الأسماء التي حققت أكبر قدر من النجاح.

تُظهر بيانات Benzinga Pro أن أكبر الخاسرين في قطاع الطاقة منذ بلوغها ذروتها في 30 مارس هم المنتجون الذين يعتمدون بشكل كبير على الغاز والنفط.

انخفضت أسهم شركة Comstock Resources Inc. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: CRK )، وهي شركة حفر غاز مقرها في هاينزفيل، بنسبة تقارب 40%.

انخفض سهم شركة نورثرن أويل آند غاز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: NOG ) بأكثر من 35%، وانخفض سهم شركة فينشر جلوبال (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: VG ) المصدرة للغاز الطبيعي المسال بنسبة مماثلة تقريبًا.

خسرت شركة إنتاج الفحم Peabody Energy Corp. (NYSE: BTU ) 28%، وانخفضت شركة PBF Energy Inc. (NYSE: PBF ) بنسبة 25% تقريبًا، إلى جانب شركة Gulfport Energy Corp. (NYSE: GPOR ) وشركة Texas Pacific Land Corp. (NYSE: TPL ).

انخفضت أسهم كل من Antero Resources Corp. (NYSE: AR ) و APA Corp. (NASDAQ: APA ) و Matador Resources Co. (NYSE: MTDR ) بأكثر من 22%.

كانت هذه هي الطريقة المُستغلة للتعامل مع مضيق هرمز المغلق. ومع إعادة فتح المضيق، انقلبت هذه الطريقة رأساً على عقب.

التحليل الفني: أسعار النفط الخام مبالغ في بيعها

يرى آدم تورنكويست، كبير الاستراتيجيين التقنيين في شركة LPL Financial، أن أسعار النفط الخام تقترب من نقطة حاسمة.

انخفض سعر خام غرب تكساس الوسيط بنسبة تقارب 40% عن أعلى مستوياته في أبريل، ويعيد اختبار مستوى الدعم عند متوسطه المتحرك الصاعد لمدة 200 يوم، حيث وصل مؤشر القوة النسبية - وهو مقياس للزخم - إلى مستويات ذروة البيع لأول مرة منذ أبريل 2025.

وكتب قائلاً: "لن يكون من المفاجئ حدوث انتعاش قصير الأجل".

وصف جاكوب فانك كيركيجارد من شركة 22V Research مذكرة فرساي التي وقعها الرئيس دونالد ترامب وإيران بأنها ترتيب مؤقت محدود يؤكد في الغالب ما كان السوق يعرفه بالفعل، ولكنه ترتيب سيكون من الصعب التراجع عنه في اتجاهه نحو التطبيع.

لا يتوقع أي تأثير دائم على الممر المائي. وكتب في مذكرة: "سيكون من الصعب للغاية إعادة إغلاق مضيق هرمز".

هناك تيار معاكس. فقد شدد اجتماع مجموعة السبع نفسه موقف الغرب تجاه روسيا، حيث اتفق القادة على تشديد العقوبات على النفط والغاز الروسيين - وهي خطوة قد تؤدي إلى سحب بعض البراميل من السوق حتى مع عودة إمدادات الخليج.

في الوقت الحالي، تخلت أسهم الطاقة عن مكاسب أربعة أشهر من الحرب، ويستمر النفط في الانخفاض، والحالة الوحيدة على المدى القريب لارتفاع الأسعار هي أن أسعار النفط الخام قد انخفضت كثيراً وبسرعة كبيرة.

الصورة: فوتوجرين على Shutterstock.com