بقلم ستيفاني كيلي وسحر دارين

لندن، 6 مايو (رويترز) - من المتوقع أن تتقلص إمدادات النفط أكثر في الأسابيع المقبلة حتى لو اتفقت الولايات المتحدة وإيران على اتفاق سلام لإنهاء حربهما، لأن الأمر سيستغرق أسابيع حتى تستأنف شحنات النفط من الخليج العربي وتصل إلى مصافي التكرير في جميع أنحاء العالم - لذلك ستواصل شركات النفط استنزاف خزانات التخزين لتلبية ذروة الطلب الصيفي.

استخدم العالم احتياطيات مؤقتة - مخزونات تجارية، ونفط قيد النقل أو مخزن في البحر، واحتياطيات طوارئ - للتخفيف من صدمة الحرب في الشرق الأوسط. ولم يظهر التأثير الكامل لانقطاع إمدادات النفط بعد في الأسواق والاقتصاد العالمي، إذ سيستغرق الأمر عدة أشهر قبل أن يعود إنتاج وصادرات الشرق الأوسط إلى مستويات ما قبل الحرب، وفقًا لما ذكره مسؤولون تنفيذيون من شركات طاقة كبرى وبنوك استثمارية ومحللون في السوق.

يأتي النضوب السريع للمخزونات التجارية والاحتياطيات الطارئة في وقتٍ تتراكم فيه المخزونات عادةً استعدادًا لذروة الطلب خلال فصل الصيف في نصف الكرة الشمالي. وسيدخل نظام الطاقة العالمي قريبًا مرحلة ذروة الطلب وهو في وضعٍ أضعف للتعامل مع الارتفاع المفاجئ في الاستهلاك الناتج عن القيادة والطيران والزراعة والشحن خلال فصل الصيف.

سيؤدي ذلك إلى إجهاد نظام الطاقة العالمي وإطالة الوقت الذي سيستغرقه منتجو النفط ومصافي التكرير لتخفيف نقص الإمدادات ولعودة أسعار الوقود المرتفعة إلى مستويات ما قبل الحرب، وفقًا للمسؤولين التنفيذيين والمحللين.

"حتى لو انتهى الصراع، وآمل ذلك، في شهر مايو، فسنخرج من الصراع بمخزونات منخفضة للغاية"، هذا ما قاله باتريك بويان، الرئيس التنفيذي لشركة توتال إنيرجيز TTEF.PA ، الأسبوع الماضي، مقدراً أن عمليات سحب مخزونات الهيدروكربونات العالمية بمقدار 10 إلى 13 مليون برميل يومياً قد أدت إلى استهلاك ما لا يقل عن 500 مليون برميل من المخزونات بالفعل.

للمقارنة، تمتلك الولايات المتحدة حوالي 460 مليون برميل من مخزونات النفط الخام.

قال الرئيس التنفيذي لشركة Equinor EQNR.OL، أندرس أوبيدال، يوم الأربعاء، إن الأمر سيستغرق ستة أشهر على الأقل حتى يعود السوق إلى وضعه الطبيعي، حتى مع وجود السلام في الشرق الأوسط.

"اضطراب غير مسبوق"

صرح الرئيس الأمريكي دونالد ترامب بأن الأسعار ستنخفض بسرعة بمجرد انتهاء النزاع. وقد أدى التقدم المحرز في المحادثات بين الولايات المتحدة وإيران بشأن اتفاق سلام إطاري إلى انخفاض بنسبة 7.8% في العقود الآجلة لخام برنت القياسي يوم الأربعاء، لتصل إلى 101.27 دولارًا للبرميل.

في حين يُرجّح أن تنخفض أسعار العقود الآجلة للنفط بسرعة في حال التوصل إلى اتفاق، إلا أن أسعار النفط الخام والبنزين ستستغرق بعض الوقت قبل أن تعود إلى مستويات ما قبل الحرب، وذلك مع تعافي الإمدادات من أحد أكبر اضطرابات الإمداد في التاريخ. وقد رفع المحللون توقعاتهم بشكل مطرد هذا العام، وأشار استطلاع أجرته رويترز الأسبوع الماضي إلى أنهم يتوقعون أن يبلغ متوسط ​​سعر خام برنت 86.38 دولارًا للبرميل هذا العام، ارتفاعًا من حوالي 62 دولارًا للبرميل في يناير.

من المرجح أن يرتفع الطلب بمجرد انتهاء الصراع حيث تتطلع الدول والشركات في جميع أنحاء العالم إلى إعادة بناء المخزونات وإعادة تشغيل مرافق الإنتاج المغلقة - وتبدأ بعض الدول التي عانت من نقص في بناء مخزونات جديدة.

أعلنت أستراليا، التي تستورد ما يقرب من 80% من وقودها وتعاني من نقص في الإمدادات منذ بداية الصراع، يوم الأربعاء عن خطط لإنفاق 7.22 مليار دولار لبناء احتياطيات من الوقود.

أعلنت المفوضية الأوروبية الشهر الماضي أنها ستنظر في مراجعة متطلبات الاتحاد الأوروبي للدول التي يجب أن تحتفظ بمخزونات نفطية لمدة 90 يوماً على الأقل، لتشمل متطلبات محددة لوقود الطائرات.

منذ أواخر فبراير، مع بداية الحرب، انخفضت المخزونات بسرعة. وتوقعت غولدمان ساكس هذا الأسبوع أن تنخفض المخزونات العالمية إلى حوالي 98 يومًا من الطلب بحلول نهاية مايو، مقارنةً بـ 101 يومًا حاليًا، و105 أيام في نهاية فبراير ، محذرةً من أن مخزونات المنتجات المكررة "تقترب من مستويات منخفضة للغاية بسرعة".

حتى الآن، فقد العالم حوالي 600 مليون برميل من إمدادات النفط، وفقًا لشركة ريستاد إنرجي. وبحلول الوقت الذي تعود فيه الإمدادات إلى وضعها الطبيعي، بافتراض بدء عودة حركة الشحن إلى طبيعتها في نهاية مايو، سيكون العالم قد فقد ما بين 1.2 مليار و2 مليار برميل من الإمدادات، أي ما يعادل ما بين 16 و27% من المخزونات العالمية قبل الحرب، حسبما ذكر كلاوديو غاليمبرتي، كبير الاقتصاديين في ريستاد إنرجي.

كما تضررت إمدادات الغاز العالمية بشدة جراء إغلاق قطر لإنتاج الغاز الطبيعي المسال والأضرار التي لحقت بها خلال الحرب. وقال غاليمبرتي إن إجمالي الخسائر في الإمدادات سيتراوح بين 30 و50 مليون طن من الغاز الطبيعي المسال، أي ما يعادل 7% إلى 11% من الإمدادات العالمية السنوية.

قال دارين وودز، الرئيس التنفيذي لشركة إكسون موبيل (XOM.N) ، في مكالمة مع المحللين الأسبوع الماضي: "من الواضح لمعظم الناس أنه إذا نظرنا إلى الاضطراب غير المسبوق في إمدادات النفط والغاز الطبيعي في العالم، فإن السوق لم يشهد التأثير الكامل لذلك بعد".

توقعت مورغان ستانلي أن تنخفض مخزونات البنزين في الولايات المتحدة إلى حوالي 198 مليون برميل بحلول أواخر الصيف، وهو أدنى مستوى لها في هذا الوقت من العام في السجلات الحديثة. وأظهرت بيانات حكومية أن مخزونات البنزين الأمريكية بلغت أقل بقليل من 220 مليون برميل في الأول من مايو، وهو أدنى مستوى لها في هذا الوقت من العام منذ عام 2014. وقد ساهم ارتفاع الصادرات لتلبية الطلب من الدول التي تعاني من نقص في البنزين في تسريع هذا الانخفاض.

حذرت وكالة الطاقة الدولية من أن أوروبا قد تواجه نقصاً في وقود الطائرات في وقت مبكر من شهر يونيو إذا لم يتم استبدال إمدادات الشرق الأوسط المضطربة بالكامل.

بحسب مذكرة من غولدمان ساكس نُشرت الأسبوع الماضي، فإن مخزون أيرلندا من وقود الطائرات يكفي لعشرة أيام فقط.

في آسيا، انخفضت واردات النفط الخام بنسبة 30% في أبريل مقارنة بالعام السابق لتصل إلى أدنى مستوى لها منذ عام 2015، وفقًا لشركة Kpler، مما يؤكد مدى اضطراب الإمدادات في أكبر منطقة مستهلكة للنفط في العالم.

انخفضت مخزونات زيت الوقود البرية في سنغافورة، وهي مركز رئيسي لتزويد السفن بالوقود، إلى أدنى مستوى لها منذ عام تقريبًا في الأسبوع المنتهي في 29 أبريل، حيث انخفضت كل من الواردات والصادرات، وفقًا لما أظهرته البيانات الأسبوع الماضي.

تعافي بطيء

وقال مسؤولون تنفيذيون ومحللون إنه حتى لو أعيد فتح طرق الإمداد، فإن نظام الطاقة العالمي لن يتعافى بسرعة.

قال وودز إن الأمر سيستغرق من شهر إلى شهرين حتى تعود تدفقات النفط إلى طبيعتها بعد إعادة فتح مضيق هرمز، مع زوال الازدحام في حركة الشحن. ويستغرق انتقال السفن من الشرق الأوسط إلى الاتحاد الأوروبي 30 يومًا في المتوسط، بينما يستغرق انتقالها من هناك إلى الولايات المتحدة 40 يومًا.

في غضون ذلك، قال ويلي والش، رئيس الاتحاد الدولي للنقل الجوي، إن تعطل طاقة التكرير في الشرق الأوسط سيعيق تعافي الإمدادات، حيث توقف ما يقرب من مليوني برميل يومياً من طاقة التكرير في المنطقة. ويُعدّ الوقود القادم من الشرق الأوسط أساسياً لتلبية الطلب في أفريقيا وآسيا وأوروبا.