كان أسبوعًا جيدًا لمساهمي شركة On Holding AG ( المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ONON )، حيث أصدرت الشركة للتو أحدث نتائجها للربع الثاني، وارتفعت أسهمها بنسبة 2.9% لتصل إلى 48.19 دولارًا أمريكيًا. لا تبدو النتائج مبشرة، خاصةً بالنظر إلى أن المحللين كانوا يتوقعون تحقيق ربح، بينما تكبدت On Holding خسارة قانونية قدرها 0.12 فرنك سويسري للسهم. مع ذلك، تجاوزت الإيرادات البالغة 749 مليون فرنك سويسري التوقعات بنسبة 6.4%. يُعد هذا وقتًا مهمًا للمستثمرين، حيث يمكنهم تتبع أداء الشركة في تقريرها، والاطلاع على توقعات الخبراء للعام المقبل، ومعرفة ما إذا كان هناك أي تغيير في توقعات الأعمال. لقد جمعنا أحدث التوقعات القانونية لمعرفة ما إذا كان المحللون قد غيروا نماذج أرباحهم بعد هذه النتائج.

مع الأخذ في الاعتبار أحدث النتائج، فإن التوقعات المُجمع عليها من 26 محللًا في شركة أون هولدينج هي إيرادات قدرها 2.96 مليار فرنك سويسري في عام 2025. ويعكس هذا تحسنًا ملحوظًا في الإيرادات بنسبة 8.9% مقارنةً بالأشهر الاثني عشر الماضية. ومن المتوقع أن يرتفع ربح السهم القانوني بنسبة 17% ليصل إلى 0.49 فرنك سويسري. وقبل صدور تقرير الأرباح هذا، كان المحللون يتوقعون إيرادات قدرها 2.93 مليار فرنك سويسري وربحًا للسهم قدره 0.74 فرنك سويسري في عام 2025. ويبدو أن المحللين أصبحوا أكثر تشاؤمًا بعد أحدث النتائج. ورغم عدم وجود أي تغييرات على توقعات الإيرادات، إلا أن تقديرات ربح السهم شهدت انخفاضًا ملحوظًا.

استقر السعر المستهدف الإجماعي عند 65.95 دولارًا أمريكيًا، حيث يبدو أن المحللين صوّتوا على أن انخفاض توقعات أرباحهم لن يؤدي إلى انخفاض سعر السهم في المستقبل المنظور. هناك طريقة أخرى للتفكير في أهداف الأسعار، وهي النظر إلى نطاق أهداف الأسعار التي وضعها المحللون، لأن تنوع التقديرات قد يُشير إلى تباين في وجهات النظر حول النتائج المحتملة للشركة. حاليًا، يُقيّم المحلل الأكثر تفاؤلًا سهم On Holding عند 79.07 دولارًا أمريكيًا، بينما يُقيّمه الأكثر تشاؤمًا عند 40.11 دولارًا أمريكيًا. هذا تباين واسع نسبيًا في التقديرات، مما يشير إلى أن المحللين يتوقعون مجموعة واسعة من النتائج المحتملة للشركة.

إحدى طرق الحصول على مزيد من السياق لهذه التوقعات هي النظر في كيفية مقارنتها بالأداء السابق وأداء الشركات الأخرى في نفس الصناعة . من الواضح تمامًا أن هناك توقعًا بأن نمو إيرادات On Holding سيتباطأ بشكل كبير، حيث من المتوقع أن تُظهر الإيرادات حتى نهاية عام 2025 نموًا بنسبة 19٪ على أساس سنوي. يُقارن هذا بمعدل نمو تاريخي قدره 32٪ على مدى السنوات الثلاث الماضية. قارن هذا مع الشركات الأخرى في الصناعة ذات التغطية التحليلية، والتي من المتوقع أن تنمو إيراداتها (إجمالاً) بنسبة 5.8٪ سنويًا. لذلك من الواضح تمامًا أنه في حين أنه من المتوقع أن يتباطأ نمو إيرادات On Holding، إلا أنه لا يزال من المتوقع أن ينمو بشكل أسرع من الصناعة نفسها.

الخلاصة

أهم ما يُلاحظ هو أن المحللين خفّضوا تقديراتهم لأرباح السهم، مما يُشير إلى انخفاض واضح في ثقة المستثمرين عقب هذه النتائج. ولحسن الحظ، أعادوا تأكيد أرقام إيراداتهم، مما يُشير إلى أنها تسير وفقًا للتوقعات. إضافةً إلى ذلك، تُشير بياناتنا إلى أنه من المتوقع أن تنمو الإيرادات بوتيرة أسرع من نمو القطاع ككل. لم يُطرأ أي تغيير يُذكر على السعر المُستهدف المُتفق عليه، مما يُشير إلى أن القيمة الجوهرية للشركة لم تشهد أي تغييرات جوهرية في أحدث التقديرات.

انطلاقًا من هذا التوجه، نعتقد أن آفاق الشركة على المدى الطويل أهم بكثير من أرباح العام المقبل. لدينا توقعات لشركة "أون هولدينغ" حتى عام ٢٠٢٧، ويمكنك الاطلاع عليها مجانًا على منصتنا هنا.

ينبغي عليك دائمًا التفكير في المخاطر.

هذه المقالة من سيمبلي وول ستريت عامة بطبيعتها. نقدم تحليلات مبنية على بيانات تاريخية وتوقعات محللين فقط، باستخدام منهجية موضوعية، وليست مقالاتنا بمثابة نصائح مالية. لا تُشكل هذه المقالات توصية بشراء أو بيع أي سهم، ولا تأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تقديم تحليلات طويلة الأجل مُركزة على البيانات الأساسية. يُرجى العلم أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار أحدث إعلانات الشركات المؤثرة على الأسعار أو البيانات النوعية. لا تملك سيمبلي وول ستريت أي حصص في أي من الأسهم المذكورة.