• أعلنت شركة On Holding AG مؤخراً عن مبيعات الربع الرابع من عام 2025 بقيمة 743.8 مليون فرنك سويسري وصافي دخل قدره 69.1 مليون فرنك سويسري، بينما بلغت مبيعات عام 2025 بالكامل 3.01 مليار فرنك سويسري وصافي دخل قدره 203.7 مليون فرنك سويسري.
• على الرغم من تجاوز الإيرادات حاجز 3 مليارات فرنك سويسري وتحقيق هوامش ربح إجمالية قياسية، إلا أن توقعات الشركة لعام 2026 بتحقيق نمو في المبيعات بنسبة 23% على الأقل بالعملة الثابتة وزيادة الإنفاق على إعادة الاستثمار قد حولت انتباه المستثمرين نحو التوازن بين النمو والربحية.
• سندرس الآن كيف يمكن لإيرادات شركة "أون هولدينغ" القياسية لعام 2025، ولكن توقعات النمو الأكثر اعتدالاً لعام 2026، أن تعيد تشكيل سردها الاستثماري الحالي.

اكتشف الفرصة الكبيرة القادمة مع 30 سهمًا رخيصًا من النخبة يوازن بين المخاطرة والعائد.

ملخص سردية الاستثمار القابض

لامتلاك أسهم شركة On Holding اليوم، يجب أن تؤمن بأن علامتها التجارية المتميزة، وخططها الابتكارية، وتوسعها العالمي، تبرر إعادة استثمارها بكثافة وتقييمها المرتفع، حتى مع تباطؤ نمو صافي الدخل مقارنةً بنمو الإيرادات. وتؤكد النتائج الأخيرة هذه المفاضلة: فقد حققت مبيعات قياسية في عام 2025 بلغت 3.01 مليار فرنك سويسري، إلى جانب هوامش ربح إجمالية قوية، وذلك بالتزامن مع توقعات أقل تفاؤلاً لعام 2026 وزيادة في الإنفاق، مما يحافظ على التحول الرئيسي في مزيج المحفزات على المدى القريب نحو مبيعات التجزئة المباشرة للمستهلكين ذات الهوامش الربحية الأعلى والابتكار، ولكنه يُبقي على انخفاض الهوامش كخطر رئيسي.

أهم ما يُميّز هذا التحديث هو توقعات شركة On لعام 2026 بتحقيق نمو في صافي المبيعات بنسبة لا تقل عن 23% بالعملة الثابتة، وهامش ربح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك مُعدّل يتراوح بين 18.5% و19%. تُساعد هذه التوقعات في تحديد مدى استعداد الإدارة للاستثمار في مجالات مثل التوسع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وتقنيات مثل LightSpray، مع الحفاظ على الربحية في الوقت نفسه، مما يُوفر للمستثمرين مرجعًا أوضح عند تقييمهم لمحفزات النمو مقابل مخاطر التنفيذ والتكاليف.

لكن وراء قصة العلامة التجارية المتميزة، ينبغي على المستثمرين أن يدركوا كيف يمكن أن يتفاعل ارتفاع إعادة الاستثمار وتوقعات النمو الأبطأ مع...

تتوقع شركة On Holding تحقيق إيرادات بقيمة 5.0 مليار فرنك سويسري وأرباح بقيمة 561.2 مليون فرنك سويسري بحلول عام 2028. ويتطلب ذلك نموًا سنويًا في الإيرادات بنسبة 22.9٪ وزيادة في الأرباح بنحو 425 مليون فرنك سويسري من 135.9 مليون فرنك سويسري اليوم.

اكتشف كيف أن توقعات شركة On Holding تؤدي إلى قيمة عادلة تبلغ 61.90 دولارًا ، أي بزيادة قدرها 49٪ عن سعرها الحالي.

استكشاف وجهات نظر أخرى

كان أكثر المحللين تفاؤلاً يفترضون أن الإيرادات يمكن أن تصل إلى حوالي 5.5 مليار فرنك سويسري والأرباح إلى 725 مليون فرنك سويسري بحلول عام 2028، وهو أمر أكثر تفاؤلاً بكثير من السيناريو الأساسي ويضع وزناً أكبر بكثير على التوسع السريع في منطقة آسيا والمحيط الهادئ وتوسيع هامش الربح، لذلك يجدر التساؤل كيف يمكن أن يؤدي هذا الفشل في تحقيق الأرباح والتوقعات الأضعف لعام 2026 إلى تغيير تلك التوقعات.

استكشف 19 تقديرًا آخر للقيمة العادلة لسهم On Holding - لماذا قد تكون قيمة السهم 41.90 دولارًا فقط!

القرار لك

هل تختلف مع الروايات السائدة؟ نادراً ما تأتي عوائد الاستثمار الاستثنائية من اتباع القطيع، لذا اتبع حدسك.

• تُعد تحليلاتنا التي تسلط الضوء على مكافأتين رئيسيتين وعلامة تحذيرية مهمة واحدة نقطة انطلاق رائعة لأبحاثك حول On Holding والتي قد تؤثر على قرارك الاستثماري.
• يقدم تقريرنا البحثي المجاني عن شركة On Holding تحليلاً أساسياً شاملاً مُلخصاً في شكل مرئي واحد - شكل ندفة الثلج - مما يسهل تقييم الصحة المالية العامة لشركة On Holding بنظرة سريعة.

هل أنت مستعد للخوض في أنماط استثمارية أخرى؟

تكشف عمليات المسح اليومية لدينا عن أسهم ذات إمكانات نمو هائلة. لا تفوّت هذه الفرصة:

• ابحث عن 50 شركة ذات إمكانات تدفق نقدي واعدة ولكنها تتداول بأقل من قيمتها العادلة .
• استكشف 22 شركة رائدة في مجال الحوسبة الكمومية تقود ثورة تكنولوجيا الجيل القادم وتشكل المستقبل من خلال تحقيق اختراقات في الخوارزميات الكمومية، والبتات الكمومية فائقة التوصيل، والأبحاث المتطورة.
• استغل دورة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي الفائقة من خلال اختيارنا لأفضل 35 "خيارًا وأداة" في طفرة الذكاء الاصطناعي التي تحول الطلب القياسي إلى تدفق نقدي هائل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.