سطر واحد في أرباح ميتا محا الاحتفال
أمازون دوت كوم AMZN | 0.00 | |
ألفابيت (جوجل) GOOG | 0.00 | |
ألفابيت A GOOGL | 0.00 | |
ميتا بلاتفورمس META | 0.00 | |
مايكروسوفت MSFT | 0.00 |
كان من المفترض أن يكون أداءً ممتازاً. حققت شركة ميتا بلاتفورمز (ناسداك: META ) نمواً في الإيرادات بنسبة 33% لتصل إلى 56.31 مليار دولار، وحققت تدفقات نقدية تشغيلية بقيمة 32.23 مليار دولار، وتوقعت أن تصل التدفقات النقدية التشغيلية في الربع القادم إلى 61 مليار دولار.
ثم جاء السطر المهم.
الرقم الذي غيّر كل شيء
تضمن البيان نطاق الإنفاق الرأسمالي الجديد: من 125 مليار دولار إلى 145 مليار دولار لعام 2026، بزيادة عن النطاق السابق الذي تراوح بين 115 مليار دولار و135 مليار دولار. كان ذلك كافياً.
انخفض سعر السهم بشكل حاد بعد ساعات التداول - ليس بسبب ضعف الأعمال، ولكن لأن تكلفة البقاء في سباق الذكاء الاصطناعي ترتفع بوتيرة أسرع مما يشعر به المستثمرون.
هذا لا يحدث بمعزل عن غيره. فقد وصل إنفاق شركات التكنولوجيا الكبرى على الذكاء الاصطناعي إلى ما يقارب 700 مليار دولار، وبدأت الأسواق في وضع خط فاصل بين الإنفاق والعوائد.
لكن ردة الفعل تجاه ميتا كانت لافتة للنظر.
رفعت شركة ألفابت(ناسداك: GOOGL ) (ناسداك: GOOG ) توقعاتها للإنفاق الرأسمالي إلى ما يصل إلى 190 مليار دولار، وارتفعت أسهمها.
أشارت شركة مايكروسوفت (ناسداك: MSFT ) إلى ارتفاع تكاليف البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، لكنها أبقت على استقرارها.
لم يحظَ ميتا بنفس القدر من الثقة.
كان مخطط ميتا قد حذر بالفعل
تم إنشاء الرسم البياني باستخدام برنامج Benzinga Pro
بدأ الإعداد التقني بالتصدع حتى قبل الطباعة.
بعد صعود قوي، تراجع السهم بشكل حاد، متراجعًا نحو المتوسطات المتحركة الرئيسية. انقلب الزخم، حيث يتراجع مؤشر MACD (تقارب/تباعد المتوسطات المتحركة)، وينخفض مؤشر RSI (القوة النسبية) إلى ما دون الأربعين. هذا ليس مجرد تقلبات عشوائية، بل هو تحول في قوة الاتجاه.
تم إنشاء الرسم البياني باستخدام برنامج Benzinga Pro
بالمقارنة مع الشركات المنافسة، بات التباين أكثر وضوحاً. فبينما تحافظ الشركات المرتبطة بشكل مباشر بالذكاء الاصطناعي القابل للاستثمار - مثل الحوسبة السحابية - على استقرارها، بدأت شركة ميتا بالتخلف عن الركب.
أرني لحظة المكافأة
يرجع هذا الفارق إلى مستوى الرؤية.
يمكن لشركتي ألفابت ومايكروسوفت اعتبار عائدات الحوسبة السحابية عائدًا قصير الأجل على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. أما عائدات ميتا، فمن الصعب التنبؤ بها، إذ تتوزع على أنظمة الإعلانات، وتحسينات التفاعل، واستثمارات طويلة الأجل مثل لاما.
لا تزال الأسس متينة. النمو موجود. التدفق النقدي قوي. لكن السوق يعيد تقييم ما يريد رؤيته لاحقاً.
لأن الإنفاق وحده لا يكفي في هذه المرحلة من تجارة الذكاء الاصطناعي.
يحتاج إلى التحويل.
صورة من موقع Shutterstock