تسعى شركة OpenAI التابعة لسام ألتمان إلى طرح عام أولي بقيمة تريليون دولار، لكن التقارير الجديدة تشير إلى أن الإدراج قد يتأخر الآن إلى عام 2027 حيث تستنزف الشركة الأموال النقدية بوتيرة قياسية.

بحسب تقرير لصحيفة نيويورك تايمز نقلاً عن ثلاثة أشخاص مشاركين في المداولات، تميل شركة الذكاء الاصطناعي إلى تأجيل الأمر حتى العام المقبل.

وبحسب ما ورد، قدم المستشارون لألتمان خيارين: الانتظار حتى عام 2027 للوصول إلى قيمة تريليون دولار، أو الاكتفاء برقم أقل والإدراج في عام 2026. وبحسب ما ورد وصف ألتمان أي تخفيض بأنه "غير وارد".

يقال إن المديرة المالية سارة فراير تضغط داخلياً من أجل التأجيل، مشيرة إلى التزامات البنية التحتية للحوسبة بقيمة 600 مليار دولار تقريباً حتى عام 2030 كسبب لحاجة الشركة إلى مزيد من الوقت قبل مواجهة التزامات إعداد التقارير للشركات العامة.

غاري ماركوس لا يرى "حجة منطقية"

قال غاري ماركوس، أستاذ جامعة نيويورك والمتشكك في الذكاء الاصطناعي، في بودكاست Prof G Markets هذا الأسبوع إن الرياضيات ببساطة لا تعمل.

"لا يوجد مبرر منطقي لشراء سهم من شركة OpenAI بقيمة تريليون دولار. ببساطة لا يوجد"، قال ماركوس، مشيراً إلى أن الشركة تخسر ما يقرب من ملياري دولار شهرياً في عملياتها.

سبق أن شبّه ماركوس، الذي أدلى بشهادته أمام مجلس الشيوخ الأمريكي عام 2023 إلى جانب ألتمان، شركة OpenAI بشركة WorldCom التي انهارت في عصر الاتصالات. وأشار إلى أن الشركة قد تحتل الآن المركز الرابع بعد Anthropic وGoogle وغيرهما.

يضع متداولو بولي ماركت شركة OpenAI في المركز الثالث في سباق امتلاك أفضل نموذج بحلول نهاية عام 2026، بنسبة 11%، متأخرةً بفارق كبير عن شركة Anthropic التي تبلغ نسبتها 67%، ولكنها متقدمة على شركة xAI المتعثرة التابعة لإيلون ماسك. وتحتل جوجل المركز الثاني بنسبة 13%.

ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال في وقت سابق من هذا الأسبوع أن شركة OpenAI قد فشلت في تحقيق أهداف الإيرادات الداخلية الأخيرة، مما يعزز الشكوك حول المسار المالي للشركة.

تجار بولي ماركت يراهنون على التأخير

يُشير سوق "طرح أسهم OpenAI للاكتتاب العام بحلول..." التابع لـ Polymarket حاليًا إلى احتمال بنسبة 78% أن الشركة لن تُدرج أسهمها قبل 31 ديسمبر 2026.

يمنح السوق المنفصل شركة أنثروبيك احتمالاً بنسبة 77٪ للتغلب على شركة أوبن إيه آي في الأسواق العامة، وذلك بعد تقديمها ملف S-1 السري الخاص بها في 1 يونيو.

تراجع شركة سبيس إكس يلقي بظلاله

قد يكون تحذير المستشارين مرتبطًا أيضًا بالبداية المتعثرة لشركة SpaceX Inc. (NASDAQ: SPCX ) ، التي انخفضت أسهمها من أكثر من 225 دولارًا إلى حوالي 153 دولارًا منذ طرحها الأولي القياسي في وقت سابق من هذا الشهر.

لا يزال السهم يتداول بشكل مريح فوق سعر عرضه البالغ 135 دولارًا، مما يعني أن مشتري الاكتتاب العام المبكر يحققون مكاسب، ولكن التراجع بنسبة 30٪ تقريبًا من ذروته ربما يكون قد أثار مخاوف المسؤولين التنفيذيين الذين يدرسون نافذة إدراج OpenAI.

صورة: Shutterstock