بقلم سيدهارث س

11 يونيو (رويترز) - أصبحت أوبنهايمر أول شركة وساطة عالمية تبدأ بتغطية شركة سبيس إكس (SPCX.O) ، قبل طرح أسهم الشركة المتخصصة في الصواريخ والذكاء الاصطناعي في السوق يوم الجمعة، والذي كان متوقعاً للغاية بقيمة 75 مليار دولار.

أصدرت شركة الوساطة تصنيف "أداء متفوق" وحددت سعرًا مستهدفًا قدره 190 دولارًا، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 41% تقريبًا عن سعر الاكتتاب العام الأولي لشركة SpaceX البالغ 135 دولارًا.

يعني السعر المستهدف البالغ 190 دولارًا أن شركة أوبنهايمر تتوقع أن تصل قيمة شركة سبيس إكس، التي تستهدف تقييمًا بقيمة 1.75 تريليون دولار عند طرحها لأول مرة، إلى قيمة سوقية تبلغ حوالي 2.5 تريليون دولار في غضون 12-18 شهرًا القادمة.

في وقت سابق من هذا الشهر، قدر محللو مورنينغ ستار قيمة شركة سبيس إكس بـ 780 مليار دولار، أي أقل من نصف ما تستهدفه الشركة التي يقودها إيلون ماسك في طرحها العام الأولي.

"نحن نعتبرها الشركة الوحيدة المتكاملة رأسياً في مجال الذكاء الاصطناعي والتي تمتلك رأس المال والبيانات والشهادات المهنية والتقنية والتصنيع والمواهب الهندسية المطلوبة"، هذا ما قاله المحلل تيموثي هوران من شركة أوبنهايمر في مذكرة نُشرت يوم الخميس.

يتوقع هوران أن تكون خدمة الإنترنت عبر الأقمار الصناعية Starlink هي المصدر الرئيسي للدخل النقدي، وأن يصبح قطاع الذكاء الاصطناعي في SpaceX، بما في ذلك xAI، المساهم الأكبر بمرور الوقت.

قال أوبنهايمر إن استراتيجية الشركة طويلة الأجل تعتمد على نشر بنية تحتية واسعة النطاق ومنخفضة التكلفة، بما في ذلك مراكز البيانات المدارية وشبكات الأقمار الصناعية، لتلبية احتياجات سوق محتملة بقيمة 10 تريليون دولار بحلول عام 2035.

وأشار هوران أيضًا إلى أن الاندماج المحتمل مع شركة تسلا TSLA.O أمر "محتمل"، لكنه يعتقد أن الشركتين "ستظلان نظامًا بيئيًا متكاملًا رأسيًا" للحفاظ على الوصول إلى رأس المال.

بخلاف شركات الوساطة التي تتولى الاكتتاب العام الأولي، والتي يجب عليها الالتزام بفترة صمت بعد الإدراج قبل البدء في تغطية الأبحاث، فإن شركات الوساطة خارج المجموعة لا تواجه مثل هذه القيود ويمكنها نشر آرائها حول السهم قبل أو مباشرة بعد طرحه في السوق.

تعد كل من جي بي مورغان، وغولدمان ساكس، ومورغان ستانلي من بين أكثر من اثني عشر جهة ضامنة للاكتتاب العام الأولي.

يتوقع هوران "اختلالاً مبدئياً في التوازن بين العرض والطلب على أسهم SPCX نظراً للطلب الواسع من قطاع التجزئة والإدراج المتسارع في المؤشر"، وذلك عقب طرحها في السوق.