أهلاً بالجميع، لنبدأ باستعراض ما حدث لشركة إنفيديا(NVDA.US) مؤخرًا. لطالما كان هذا موضوعًا ساخنًا في السوق، والتقلبات الحادة في الأسعار مؤخرًا جعلت الجميع يتحدثون عنه.

في 29 أكتوبر، بلغت القيمة السوقية لشركة NVIDIA مستوى قياسيًا جديدًا، متجاوزةً 5 تريليونات دولار أمريكي. هذا جعلها تُمثل حوالي 8.5% من مؤشر S&P 500، متجاوزةً بذلك إجمالي قيمة أصغر 240 شركة في المؤشر. لكن بعد ذلك، شهد السهم تحولًا، وبحلول يوم الجمعة الماضي، تقلصت قيمته السوقية إلى 4.57 تريليون دولار أمريكي. في 10 نوفمبر، ومع بعض الأخبار الإيجابية من مفاوضات إغلاق الحكومة الأمريكية، شهدت NVIDIA ارتفاعًا بنسبة تقارب 6% في يوم واحد. مع ذلك، انخفضت أمس بنسبة 2.96% بعد أن باعت SoftBank، وفقًا للتقارير، أسهمها في NVIDIA.

إذًا، ما هي أفضل استراتيجية خيارات حاليًا لاغتنام الفرص وإدارة المخاطر؟ لنشرحها بمثالين:

1. [عدم الاحتفاظ بالأسهم + استراتيجية بيع الخيار]

• متى تستخدم: أنت تعتقد أن أسهم NVIDIA لن تنخفض كثيرًا في الأمد القريب وترغب في شرائها بسعر منخفض نسبيًا (مع وجود ما يكفي من النقود للقيام بذلك)، ولكنك بخير إذا لم يصل السهم إلى سعر إضراب الخيار.
• كيف يعمل: بيع خيار بيع خارج النطاق. اختر سعر تنفيذ عنده ترغب بالشراء. انتهاء الصلاحية على المدى القريب يعني زيادة مخاطر الشراء، لكنك تجني قسط التأمين أسرع. انتهاء الصلاحية على المدى الطويل هو عكس ذلك. إذا كنت ترغب بالشراء حقًا، ففكّر في انتهاء صلاحية أقرب.

هل الآن هو الوقت المناسب؟ من الناحية المثالية، ترغب في أن يصل السهم إلى مستوى دعم وأن يكون تقلبه الضمني (IV) مرتفعًا، ولكن نادرًا ما تتطابق هذه الظروف تمامًا. قد تتخذ إجراءً عند بلوغ أحدها أقصى حد، مثل ارتفاع تقلبه الضمني (IV) في يوم الأرباح. تُصدر NVIDIA تقاريرها في 19 نوفمبر.

مثال: بيع عقد بيع واحد ينتهي في 251128 بسعر تنفيذ 185 دولارًا أمريكيًا ( NVDA 281125 P 185 )، باستخدام بيانات 11 نوفمبر. ستبدأ بدخل صافٍ قدره 537.5 دولارًا أمريكيًا.

1) إذا ظل السهم أعلى من 185 دولارًا حتى 28 نوفمبر، فإن ربحك (باستثناء الرسوم) هو 537.5 دولارًا.

٢) إذا انخفض سعر السهم إلى ما دون ١٨٥ دولارًا قبل انتهاء صلاحيته، فقد لا يُنفَّذ بسبب السيولة. ستلاحظ خسارةً على الورق، ولكن تذكَّر أنها ليست حقيقية إلا بعد إغلاق الصفقة. إذا ارتفع السهم بشكل ملحوظ، فكِّر في جني الأرباح مُبكرًا.

٣) إذا انخفض سعر السهم عن ١٨٥ دولارًا أمريكيًا في ٢٨ نوفمبر، فمن المرجح أن تُنفّذ استراتيجية شراء ١٠٠ سهم بسعر ١٨٥ دولارًا أمريكيًا، ما يتطلب حوالي ١٨,٥٠٠ دولار أمريكي. تبلغ تكلفتك الفعلية، بعد خصم علاوة الإصدار، حوالي ١٧٩.٦٢٥ دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد.

٤) تذكّر إدارة المخاطر والتحكم في حجم مركزك. لا تُرهق أموالك أكثر من اللازم، وتأكد من قدرتك على تغطية عملية الشراء المحتملة.

تحذير من المخاطر: تداول الخيارات محفوف بالمخاطر. قد تخسر قسط التأمين المدفوع، وقد يؤدي بيعها إلى خسائر فادحة. هذه المعلومات للإشارة فقط وليست نصيحة استثمارية. اتخذ قراراتك بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر.

2. [استراتيجية الاحتفاظ بالأسهم + البيع]

متى تستخدم: أنت تمتلك أسهم NVIDIA ولكنك تشعر بالقلق بشأن مخاطر الهبوط ويمكنك قبول خسارة المكاسب المحتملة إذا وصل السهم إلى سعر الإضراب الخاص بـ Call.

كيف يعمل: بيع خيار شراء خارج النطاق مع الاحتفاظ بالسهم. اختر سعر تنفيذ تعتقد أنه لن يُخترق. اختر تاريخ انتهاء صلاحية خلال فترات المخاطرة العالية.

هل الآن هو الوقت المناسب؟ يُفضّل أن يكون السهم عند مستوى مقاومة ولا يستطيع اختراقه، مع قيمة قيمة افتراضية مرتفعة. نادرًا ما تتحقق هذه الظروف، لذا تصرف عند ذروة الموقف، كما هو الحال في يوم إعلان الأرباح.

مثال: بيع خيار شراء واحد ينتهي في 251128 بسعر تنفيذ 220 دولارًا أمريكيًا ( NVDA 281125 C 220 )، باستخدام بيانات 11 نوفمبر. تبدأ بدخل صافٍ قدره 152.5 دولارًا أمريكيًا. إذا كنت تمتلك 100 سهم، فلن تحتاج إلى هامش إضافي.

1) إذا ظل السهم أقل من 220 دولارًا حتى 28 نوفمبر، فإن ربحك (باستثناء الرسوم) هو 152.5 دولارًا، مما يعوض بعض خسائر السهم المحتملة.

٢) إذا تجاوز سعر السهم ٢٢٠ دولارًا قبل انتهاء صلاحيته، فقد لا يُنفَّذ بسبب السيولة. ستلاحظ خسارةً على الورق، ولكن تذكَّر أنها ليست حقيقية إلا بعد الإغلاق. إذا انخفض سعر السهم بشكل ملحوظ، فكِّر في جني الأرباح مُبكرًا.

٣) إذا تجاوز سعر السهم ٢٢٠ دولارًا أمريكيًا في ٢٨ نوفمبر، فمن المرجح أن تُنفّذ عملية الشراء وتبيع أسهمك المئة بسعر ٢٢٠ دولارًا أمريكيًا. أي زيادة أخرى في السعر لن تؤثر عليك.

٤) أدر المخاطر بعناية. تأكد من أن عدد خيارات الشراء المباعة يتناسب مع الأسهم التي تملكها.

تحذير من المخاطر: تداول الخيارات محفوف بالمخاطر. قد تخسر قسط التأمين المدفوع، وقد يؤدي بيعها إلى خسائر فادحة. هذه المعلومات للإشارة فقط وليست نصيحة استثمارية. اتخذ قراراتك بناءً على قدرتك على تحمل المخاطر.

هذا كل شيء لليوم. بالتوفيق للجميع!