تراجعت أسهم شركة أوراكل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ORCL ) يوم الخميس حتى بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج مالية إيجابية للربع الثالث .

فيما يلي بعض النقاط الرئيسية التي استخلصها المحللون من هذا الحدث:

• أبقى المحلل بيلي فيتزسيمونز من شركة بايبر ساندلر على تصنيف "زيادة الوزن"، مع رفع السعر المستهدف من 210 دولارات إلى 225 دولارًا.
• أكدت غابرييلا بورخيس، المحللة في غولدمان ساكس، على توصيتها بالشراء، مع رفع السعر المستهدف من 228 دولارًا إلى 239 دولارًا.
• أكد المحلل جون ديفوتشي من شركة غوغنهايم للأوراق المالية توصيته بالشراء وحدد السعر المستهدف عند 400 دولار.
• أبقى محللو شركة BofA Securities على توصيتهم بالشراء وحددوا السعر المستهدف عند 240 دولارًا.

اطلع على تقييمات المحللين الآخرين للأسهم .

بايبر ساندلر: ارتفعت التزامات الأداء المتبقية لشركة أوراكل بنسبة 363% على أساس سنوي لتصل إلى 638 مليار دولار. وكانت الشركة قد سجلت نموًا بنسبة 325% في الربع السابق، متجاوزةً بذلك التوقعات التي بلغت 601 مليار دولار. وأوضح فيتزسيمونز أن هذا يمثل زيادة صافية في حجم الأعمال المتراكمة بأكثر من 85 مليار دولار مقارنةً بالربع السابق.

ساهمت عقود الذكاء الاصطناعي واسعة النطاق، التي تتضمن أجزاءً مدفوعة مسبقًا وأخرى يوفرها العملاء من الأجهزة، في تحقيق الجزء الأكبر من نمو خدمات التوظيف الخارجية. وذكر المحلل أن قيمة هذه العقود بلغت 75 مليار دولار. وأبقت الإدارة على توقعاتها للإيرادات عند 90 مليار دولار للسنة المالية 2027. وأشار إلى أنها رفعت توقعاتها للأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا إلى 8.05 دولار للسهم الواحد، مقارنةً بتوقعاتها السابقة البالغة 8.00 دولار للسهم الواحد.

قالت بورخيس ، من شركة غولدمان ساكس، إن سهم أوراكل تعرض لضغوط بسبب النتائج الفصلية التي فاقت التوقعات بشكل طفيف، ورفع الشركة لتوقعاتها بشأن الإنفاق الرأسمالي إلى ما بين 90 و95 مليار دولار. وأضافت أن ارتفاع توقعات الشركة للإنفاق الرأسمالي مرتبط باحتياجاتها التمويلية المتزايدة، مما يعزز المخاوف بشأن مدة تمويل زيادة طاقتها الإنتاجية.

وكتبت المحللة: "نعتقد أن التمويل الأساسي أفضل إلى حد ما مما توحي به العناوين الرئيسية، حيث ساهمت مدفوعات العملاء المسبقة التي تتراوح بين 20 و25 مليار دولار، بالإضافة إلى زيادة استخدام هياكل BYOC (إحضار سحابتك الخاصة)، في خفض صافي الإنفاق النقدي إلى حوالي 70 مليار دولار، ونقل جزء من عبء رأس المال إلى العملاء". وأضافت أن تحركات الأسهم المستقبلية قد تكون مرتبطة بسرعة زيادة قدرة أوراكل، وانعكاس العرض الإضافي على عمليات شراء الخدمات (RPOs) والأرباح.

كتب غوغنهايم للأوراق المالية: "نمت عمليات إعادة التوظيف الخارجية لشركة أوراكل من 85 مليار دولار إلى 638 مليار دولار، ويعزى ذلك جزئياً إلى أربعة عملاء بقيمة 8 مليارات دولار أو أكثر، وهو ما نعتقد أنه لا يزال يؤدي إلى انخفاض كبير في تركيز العملاء".

رفعت شركة أوراكل توقعاتها لنفقاتها الرأسمالية إلى ما بين 90 و95 مليار دولار، مع العلم أن ما بين 20 و25 مليار دولار من هذا المبلغ سيأتي من مدفوعات العملاء المقدمة، وفقًا لما ذكره المحلل. وأشارت الشركة إلى أنها تخطط لجمع حوالي 20 مليار دولار من الديون الإضافية في السنة المالية 2027، في حين أنها لم تبع بعد أسهمًا بقيمة تتراوح بين 20 و25 مليار دولار كانت قد أعلنت عنها سابقًا لتلبية متطلباتها الرأسمالية، كما أشار المحلل.

بنك أوف أمريكا للأوراق المالية: كان أبرز ما في الربع هو النمو السنوي بنسبة 93% في خدمات الحوسبة السحابية (IaaS/PaaS) وزيادة قدرها 85 مليار دولار في خدمات إدارة عمليات الاسترداد (RPO). وأشار المحللون إلى أن هذا يعزز وضوح الرؤية بشأن الإيرادات المستقبلية. وأضافوا أن من بين المؤشرات الرئيسية الأخرى الواردة في التقرير ما يلي:

• ارتفعت الإيرادات بنسبة 20.6% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 20%.
• نمو إيرادات الحوسبة السحابية أقل من التوقعات بمقدار 130 نقطة أساس (bps).
• تجاوزت هوامش التشغيل البالغة 44.8% توقعات وول ستريت البالغة 43.4%
• بلغت الأرباح غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً 2.11 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد، وهو أعلى من التوقعات التي كانت 1.97 دولاراً أمريكياً للسهم الواحد.

من المتوقع أن تبلغ النفقات الرأسمالية المتوقعة للسنة المالية 2027 نحو 93 مليار دولار، أو 70 مليار دولار على أساس صافي الإنفاق النقدي. وأكد المحللون أن هذا يُبرز الطبيعة كثيفة رأس المال لعملية التوسع. وأضافوا أن التدفقات النقدية الحرة للشركة قد تظل سلبية حتى نهاية السنة المالية 2029.

حركة سعر سهم أوراكل: انخفضت أسهم أوراكل بنسبة 11.97% لتصل إلى 178.16 دولارًا وقت النشر يوم الخميس.

صورة: Shutterstock