لا يزال سهم شركة أوراكل (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: ORCL ) في حالة هبوط حاد، مما أدى إلى خسارة مليارات الدولارات من القيمة السوقية وظهوره كواحد من أسوأ الأسهم أداءً في مؤشر ناسداك 100 هذا العام.

انخفضت أسهم الشركة إلى 121.50 دولارًا هذا الأسبوع، وهو أدنى مستوى لها منذ أبريل من العام الماضي، وأقل بنسبة 64% من أعلى مستوى لها على الإطلاق. ويأتي هذا التراجع في الأسعار على الرغم من تراكم الطلبات القياسي للشركة والنمو المتسارع في مجال الذكاء الاصطناعي.

لدى أوراكل تراكم في الطلبات، لكن تكاليف التمويل مثيرة للقلق.

برزت شركة أوراكل، إحدى أكبر شركات قطاع التكنولوجيا، كإحدى أكبر الشركات المتراجعة هذا العام. ونتيجة لذلك، انخفضت ثروة مؤسسها المشارك، لاري إليسون، بأكثر من 66 مليار دولار هذا العام لتصل إلى 181 مليار دولار.

يأتي التراجع المستمر في أسهم شركة أوكلاند (ORCL) على الرغم من الأداء الجيد لأعمالها وسط ازدهار الذكاء الاصطناعي. وأظهر تقرير أرباحها الأخير ارتفاع التزامات الأداء المتبقية (RPO) بمقدار 85 مليار دولار في الربع الرابع لتصل إلى 638 مليار دولار. ويمثل هذا الرقم حجم الإيرادات المتراكمة.

أظهرت النتائج أيضًا ارتفاعًا في الإيرادات الفصلية بنسبة 21%، بينما بلغت الإيرادات السنوية 67 مليار دولار. تشير هذه الأرقام إلى استمرار الأداء القوي للشركة. ووفقًا لبيانات بنزينغا ، يتوقع المحللون أن ترتفع الإيرادات السنوية إلى 89.2 مليار دولار هذا العام و130 مليار دولار العام المقبل.

السبب الرئيسي وراء انخفاض أسهم شركة أوراكل هو تزايد أعباء ديونها بشكل متسارع. وفي أحدث توقعاتها، ذكرت الشركة أنها تتوقع جمع أكثر من 40 مليار دولار هذا العام من خلال مزيج من الاقتراض وحقوق الملكية.

ونتيجة لذلك، ارتفع إجمالي ديونها بشكل كبير، مما أدى إلى زيادة تكاليف الاقتراض. فعلى سبيل المثال، ارتفع العائد على سنداتها المستحقة في عام 2052 إلى 7.6%، بينما ارتفع العائد على سنداتها المستحقة في عام 2050 إلى 7.34%، مما يعكس الطلب المتزايد من المستثمرين على عوائد أعلى مقابل الاحتفاظ بديون الشركة طويلة الأجل.

تُثار مخاوف أيضاً بشأن حجم أعمالها المتراكمة، حيث تُمثل OpenAI ما يقارب نصفها. ولذلك، يخشى المستثمرون أن تُقرر OpenAI تقليص صفقاتها مع سعيها لطرح أسهمها للاكتتاب العام الأولي (IPO) ومع تباطؤ نموها.

مع ذلك، من الجوانب الإيجابية، أن التراجع المستمر في أسهم أوراكل جعلها شركة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية. فقد انخفضت نسبة سعر السهم إلى ربحيته المتوقعة إلى 15.7، وهو أقل بكثير من متوسط قطاع التكنولوجيا البالغ 24. كما أن سعر السهم أقل بكثير من متوسط توقعات المحللين البالغ 268 دولارًا.

انخفض سهم أوراكل إلى ما دون مستوى دعم رئيسي

يُظهر الرسم البياني اليومي أن سهم شركة أوكلاند (ORCL) قد انخفض إلى ما دون مستوى الدعم الحاسم البالغ 136 دولارًا، وهو أدنى مستوى له في شهري فبراير وأبريل من هذا العام. وقد أكد هذا التراجع التوقعات الهبوطية.

لا يزال سعر السهم أدنى من المتوسطين المتحركين الأسيين لـ 50 و100 يوم. كما انخفض مؤشر القوة النسبية إلى مستوى ذروة البيع عند 30.

لذا، فإن المسار الأسهل حاليًا هو الهبوط. إذا حدث ذلك، فقد ينخفض السعر إلى 100 دولار، قبل أن يعاود الارتفاع، ربما في وقت لاحق من هذا العام أو في عام 2027.

صورة: Shutterstock