أوراكل تفوت فرصة تحقيق إيرادات من الحوسبة السحابية: لماذا لا تتأثر صناديق المؤشرات المتداولة للذكاء الاصطناعي؟
أوراكل ORCL | 0.00 | |
ETF GLOBAL X FDS للحوسبة السحابية CLOU | 0.00 | |
صندوق Invesco QQQ، السلسلة 1 QQQ | 0.00 | |
ETF للحوسبة السحابية لـ First Trust SKYY | 0.00 | |
صندوق مؤشر تكنولوجيا المعلومات فانغارد؛ صندوق المؤشر المتداولة VGT | 0.00 |
انخفضت أسهم شركة أوراكل (NASDAQ: ORCL ) بأكثر من 11% يوم الخميس بعد أن أعلنت شركة البرمجيات العملاقة عن إيرادات سحابية للربع الرابع من السنة المالية جاءت أقل بقليل من توقعات وول ستريت، وكشفت عن خطط لجمع ما يقرب من 40 مليار دولار لتمويل توسع كبير في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
أعلنت الشركة عن أرباح معدلة للسهم الواحد بلغت 2.11 دولار أمريكي، وإيرادات بقيمة 19.18 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين التي كانت 1.97 دولار أمريكي و19.09 مليار دولار أمريكي على التوالي. مع ذلك، بلغت إيرادات الحوسبة السحابية 9.91 مليار دولار أمريكي، أي أقل بقليل من التوقعات التي كانت 9.97 مليار دولار أمريكي. كما واجه سهم الشركة ضغوطًا بعد أن كشفت أوراكل عن خطط لتمويل إنشاء مراكز بيانات جديدة من خلال مزيج من إصدارات الدين والأسهم.
ومع ذلك، في حين تراجعت أسهم شركة أوراكل، بدا المستثمرون في صناديق المؤشرات المتداولة التي تركز على الذكاء الاصطناعي غير متأثرين إلى حد كبير.
أظهرت صناديق المؤشرات المتداولة الرئيسية التي تتبع شركات التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي، بما في ذلك صندوق Invesco QQQ Trust (NASDAQ: QQQ )، وصندوق Technology Select Sector SPDR Fund (NYSE: XLK )، وصندوق Vanguard Information Technology ETF (NYSE: VGT )، وصندوق First Trust Cloud Computing ETF (NASDAQ: SKYY )، وصندوق Global X Cloud Computing ETF (NASDAQ: CLOU )، تحركات طفيفة بعد إعلان أرباح شركة أوراكل، مما يشير إلى أن المستثمرين اعتبروا نتائج الشركة حدثًا خاصًا بها وليس مؤشرًا تحذيريًا لقطاع الذكاء الاصطناعي بشكل عام. وقد تحرك كل من هذه الصناديق بنسبة 1% تقريبًا في كلا الاتجاهين.
لماذا لم تتفاعل صناديق المؤشرات المتداولة؟
قد يعكس رد الفعل الخافت حقيقة أن العديد من المؤشرات الرئيسية لطلب الذكاء الاصطناعي ظلت سليمة على الرغم من انخفاض إيرادات الحوسبة السحابية.
أكدت أوراكل مجدداً هدفها لإيرادات السنة المالية 2027 البالغ 90 مليار دولار، وأعلنت عن التزامات أداء متبقية بقيمة 638 مليار دولار، متجاوزةً بذلك توقعات المحللين البالغة 589.5 مليار دولار. وقد أصبح هذا المؤشر، الذي يمثل الإيرادات المتعاقد عليها والتي لم يتم تسجيلها بعد، مقياساً مهماً للطلب المستقبلي على الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي.
كما وجد المستثمرون مؤشرات إيجابية في إيرادات البنية التحتية السحابية لشركة أوراكل ، التي بلغت 5.79 مليار دولار أمريكي، متجاوزةً التوقعات التي كانت 5.72 مليار دولار أمريكي. وقد برز هذا القطاع كأحد أبرز المستفيدين من طفرة البنية التحتية للذكاء الاصطناعي.
يأتي تقرير الأرباح في وقتٍ تُواصل فيه أوراكل تعزيز علاقتها مع أوبن إيه آي، إحدى أكبر محركات الطلب على الحوسبة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي. ولا تزال الشركة شريكًا أساسيًا في البنية التحتية لشركة أوبن إيه آي الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي، والتي تتزايد احتياجاتها الحاسوبية باستمرار بالتوازي مع السباق الأوسع نطاقًا في مجال الذكاء الاصطناعي التوليدي.
تحول في سردية الذكاء الاصطناعي
على مدار العامين الماضيين، تأثرت صناديق المؤشرات المتداولة المرتبطة بالذكاء الاصطناعي بشكل كبير بأسهم شركات أشباه الموصلات ومزودي خدمات الحوسبة السحابية واسعة النطاق. ومع ذلك، يتزايد اهتمام المستثمرين حالياً بشركات البنية التحتية المسؤولة عن توفير سعة الحوسبة وخدمات مراكز البيانات.
تشير أرباح أوراكل إلى أن المستثمرين قد يتجاوزون تقلبات إيرادات الحوسبة السحابية الفصلية، ويركزون بدلاً من ذلك على مؤشرات الإنفاق على الذكاء الاصطناعي على المدى الطويل. ويبدو أن حجم العقود المتراكمة الضخمة للشركة، وتوسع أعمال البنية التحتية، واستمرار الاستثمار في مراكز البيانات، قد طغت على المخاوف بشأن انخفاض طفيف في الإيرادات.
إذا كان رد فعل سوق صناديق المؤشرات المتداولة الأوسع نطاقاً مؤشراً، فمن المرجح أن المستثمرين ما زالوا يرون نتائج أوراكل كدليل على استمرار الطلب على الذكاء الاصطناعي، حتى لو كانوا أقل حماساً بشأن التأثير قصير المدى لخطة إنفاق بقيمة 40 مليار دولار على أسهم أوراكل نفسها.
صورة: Shutterstock