انخفض سهم أوراكل بشكل حاد خلال العام الماضي، ومع ذلك، لا يزال سعره يبدو جذابًا في معظم عمليات تقييم الأسهم. وهذا يثير التساؤل عما إذا كان هذا الضعف الأخير يمنح المستثمرين فرصة دخول أرخص أم أنه يعكس مخاوف لم تُؤخذ في الحسبان بشكل كامل في مضاعفات السعر الحالية.

• على مدى السنوات الخمس الماضية، حققت شركة أوراكل عائدًا بنسبة 54.8% تقريبًا، مما يشير إلى أن المستثمرين على المدى الطويل ما زالوا يحققون مكاسب قوية على الرغم من التراجع الأخير.
• من ناحية أخرى، يمكن أن يدعم النمو المحتمل في عقود أوراكل المتعلقة بالحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، مثل أحمال العمل الحكومية الآمنة والقطاعية المحددة، أرباحًا أعلى، في حين أن احتياجات الإنفاق الرأسمالي الضخمة وضغوط الميزانية العمومية تشكل مخاطر رئيسية على مقدار القيمة التي تصل في النهاية إلى المساهمين.
• مع حصولها على درجة قيمة عالية تبلغ 5 من 6 ، فإن مجموعة الفحوصات الأوسع تميل إلى اعتبار شركة أوراكل أرخص من العديد من الشركات المنافسة وفقًا لمقاييس التقييم التقليدية.

تكمن المشكلة الآن في ما إذا كان هذا التقييم الداعم كافياً لتعويض الانخفاضات الأخيرة في سعر السهم والمخاطر المرتبطة باستثمارات أوراكل الكبيرة في البنية التحتية السحابية والذكاء الاصطناعي.

هل تبدو أسهم شركة أوراكل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على الأرباح؟

يناسب مُضاعف الربحية شركة أوراكل لأن الأرباح لا تزال معيارًا أساسيًا لشركات البرمجيات الراسخة التي تُحقق بالفعل أرباحًا كبيرة. يتم تداول أسهم أوراكل حاليًا بمُضاعف ربحية يبلغ 21.5 ضعفًا، مقارنةً بحوالي 27.8 ضعفًا لقطاع البرمجيات الأوسع و39.7 ضعفًا لأقرب منافسيها، لذا فإن سعر السهم مُنخفض بشكل ملحوظ عن كلا المؤشرين.

يبلغ مضاعف الربحية العادل، وفقًا للنموذج الأوسع، 54.0 ضعفًا، وهو ما يعكس السعر المتوقع الذي قد يدفعه المستثمرون بالنظر إلى مزيج فرص النمو، وهوامش الربح، وحجم الشركة، ومخاطر الميزانية العمومية لشركة أوراكل. وهذا أعلى بكثير من المعدل الحالي البالغ 21.5 ضعفًا، لذا، وفقًا لهذا الإطار، لا يمنح السوق مضاعف ربحية أعلى من المتوقع، على الرغم من الاهتمام المُثار حول انكشاف أوراكل على الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي. ولأن مضاعف الربحية أقل بكثير من كلٍّ من النسبة العادلة المُخصصة ومتوسطات الشركات المنافسة، يبدو سهم أوراكل مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على الأرباح.

يبدو أن شركة أوراكل مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بمعيار قيمتها العادلة ونظيراتها في مجال البرمجيات، وذلك بناءً على مضاعف السعر إلى الأرباح.

رواية أوراكل: ما الذي يبرر سعر اليوم؟

تتناول منصة Simply Wall St Narratives لغز تقييم شركة أوراكل، وتوضح مسارات نمو الشركة وهوامش ربحها وأرباحها التي يجب أن تسلكها حتى يصبح سعر السهم أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من سعره الحالي، وذلك باستخدام سيناريوهات متاحة على صفحة مجتمع Simply Wall St. ويربط كل سيناريو رقمه برؤية واضحة لكيفية تطور نمو أوراكل وربحيتها ومخاطرها، مما يوفر لك مرجعًا يمكنك الرجوع إليه مع ورود بيانات جديدة.

تتباين آراء مجتمع أوراكل بشكل كبير، حيث يصف أحد الروايات السهم بأنه مقوم بشكل خاطئ للغاية، بينما يصفه الآخر بأنه ممتلئ بالفعل.

توقعات إيجابية: 67% أقل من القيمة الحقيقية

"تُعد قصة أوراكل قصة تحول سريع وجريء من شركة رائدة في مجال المؤسسات إلى شركة رائدة في مجال البنية التحتية للذكاء الاصطناعي، حيث أكدت شراكة OpenAI صحة التكنولوجيا الأساسية..."

سيناريو هبوطي: مبالغ في التقييم بنسبة 6%

"بدلاً من التنافس على عملاء جدد تماماً، يمكن لشركة أوراكل نقل العملاء الحاليين إلى منصتها السحابية الخاصة..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة أوراكل؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

تُشير نتائج تقييم شركة أوراكل إلى أنها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، وذلك بناءً على نسبة السعر إلى الأرباح مقارنةً بنظيراتها ومضاعف الربحية المُعدّل، وهو ما يتوافق مع مؤشرات القيمة الإجمالية القوية. بالنسبة لك، يكمن السؤال في ما إذا كان الخصم الحالي تعويضًا عن حجم الاستثمار الكبير في الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي، أم أنه فرصة سانحة إذا ما تحولت هذه المشاريع إلى أرباح مستدامة على المدى الطويل. ويكمن جوهر النقاش الدائر حول التوقعات الإيجابية والسلبية في قدرة أوراكل على تحويل مكانتها في مجال الحوسبة السحابية والذكاء الاصطناعي إلى نمو مربح دون تآكل العوائد نتيجةً لكثافة رأس المال المستمرة والضغط على الميزانية العمومية.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.