يشهد التضخم في إسبانيا وفرنسا ارتفاعاً حاداً مجدداً، ويترقب المستثمرون احتمالية رفع البنك المركزي الأوروبي لأسعار الفائدة. في مثل هذه الأسواق التي تتأثر بأسعار الفائدة، يتناوب العديد من المديرين التنفيذيين على مناصبهم. غالباً ما تبقى الشركات التي يقودها مؤسسوها مرتبطة ارتباطاً وثيقاً بنتائجها. هذه المصلحة الشخصية قد تؤثر على كيفية إدارتها للتكاليف ورأس المال والمفاضلة بين النمو. تسلط هذه المقالة الضوء على ثلاثة أسهم لشركات يقودها مؤسسوها، تم اختيارها من خلال أداة الفرز لدينا، والتي تتناسب مع هذا التوجه.

تُعدّ الأسهم الثلاثة التي يقودها مؤسسوها أدناه عينةً مفيدةً للبدء، ولكنّ البحث الكامل كشف عن 345 شركةً أخرى ذات قصص مؤسسين مُلهمة مماثلة لم تُغطَّ هنا. للبحث عن قادةٍ ترتبط إرثهم بالمساهمين، انتقل مباشرةً إلى أداة البحث عن الشركات التي يقودها مؤسسوها .

نبذة عامة: شركة سيريبراس سيستمز هي شركة متخصصة في بنية الذكاء الاصطناعي، تقوم بتصميم وتصنيع رقائق إلكترونية على مستوى الرقاقة وأنظمة رفوف CS لمراكز البيانات، مما يُمكّن العملاء من تشغيل أحمال عمل الاستدلال المكثف والذكاء الاصطناعي التوليدي بسرعة فائقة. ولا يزال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي، أندرو فيلدمان، مرتبطًا ارتباطًا وثيقًا بمنصة Wafer Scale Engine الرائدة، التي تدعم نهج القيادة المؤسسية من خلال ربط القيادة مباشرةً بخطة تطوير المنتجات الأساسية للشركة وعلاقاتها مع العملاء.

العمليات: تحقق شركة Cerebras حاليًا جميع إيراداتها البالغة 680.7 مليون دولار أمريكي من أشباه الموصلات، مع ما يقرب من 236.6 مليون دولار أمريكي من الولايات المتحدة وحوالي 443.5 مليون دولار أمريكي من أوروبا والشرق الأوسط وأفريقيا.

القيمة السوقية: 44.3 مليار دولار أمريكي

قد يجد المستثمرون الذين يتطلعون إلى أسهم الشركات التي يقودها مؤسسوها شركة Cerebras Systems جديرة بالاهتمام، إذ ترتبط استراتيجية أندرو فيلدمان في تطوير رقائق السيليكون ارتباطًا وثيقًا بعقود حقيقية، بما في ذلك تراكم طلبات OpenAI لعدة سنوات، وعلاقات مع AWS وشركاء أوروبيين. تعمل الشركة على توسيع قدرة استدلال الذكاء الاصطناعي لتصل إلى مئات الميغاواط، وتشحن أنظمة CS 4 المصممة للتعامل مع أحمال عمل الذكاء الاصطناعي المعقدة. في الوقت نفسه، لا تزال Cerebras تتكبد خسائر، وتعتمد بشكل كبير على عدد قليل من العملاء الكبار، وتواجه مخاطر تتعلق بتمويل الشركة وتجميد أسهمها. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في معرفة كيف يمكن لرؤية المؤسس أن تؤثر على أجهزة الذكاء الاصطناعي، فإن هذه قصة تستحق اهتمامًا دقيقًا يتجاوز مجرد العناوين الرئيسية.

تربط شركة سيريبراس سيستمز قدراتها الهائلة في مجال استدلال الذكاء الاصطناعي بعملائها البارزين، إلا أن القصة الحقيقية تكمن في كيفية تفاعل ميزانيتها العمومية واحتياجاتها النقدية ومدة استمرارها. اختبر رؤية مؤسسها من خلال تقرير الصحة المالية لشركة سيريبراس سيستمز.

نبذة عامة: أوراكل شركة عالمية رائدة في مجال برمجيات المؤسسات والحوسبة السحابية، تُساعد المؤسسات الكبيرة على إدارة وظائفها الأساسية كالشؤون المالية، والموارد البشرية، وسلسلة التوريد، وإدارة العملاء، بالإضافة إلى توفير قواعد البيانات والبنية التحتية اللازمة لتشغيل تطبيقاتها. ويكمن ارتباطها الوثيق بمفهوم الشركات التي يقودها مؤسسوها في تأثير لاري إليسون الممتد على بنية أوراكل السحابية وقاعدة البيانات ذاتية التشغيل، حيث تُؤثر حصته في الملكية وتركيزه على المنتج في كيفية تعامل الشركة مع أحمال العمل كثيفة الذكاء الاصطناعي وشراكاتها السحابية المتعددة.

العمليات: تحقق شركة أوراكل الجزء الأكبر من إيراداتها البالغة 67.4 مليار دولار أمريكي من الحوسبة السحابية والبرمجيات بحوالي 58.5 مليار دولار أمريكي، مع مساهمات أصغر من الخدمات بحوالي 5.7 مليار دولار أمريكي والأجهزة بحوالي 3.1 مليار دولار أمريكي.

القيمة السوقية: 437.7 مليار دولار أمريكي

تقدم أوراكل رؤية مؤسسية تركز على الذكاء الاصطناعي والحوسبة السحابية، مدعومة ببيانات مالية حديثة، تشمل نمو الأرباح، وحجم أعمال ممول كبير في تطوير بنيتها التحتية للذكاء الاصطناعي، وهوامش ربح تتجاوز 25%. في الوقت نفسه، يعتمد توجه لاري إليسون نحو مراكز البيانات الضخمة (بسعة جيجاوات) وشراكات الذكاء الاصطناعي متعددة السحابات بشكل كبير على التوسع الممول بالديون والتزامات التأجير طويلة الأجل. هذا الأمر يضغط على التدفق النقدي الحر ويجذب انتباه أسواق الائتمان. بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن فرصة الاستثمار في شركة يقودها مؤسس لا يزال يشارك بفعالية في كيفية إدارة المؤسسات لأحمال عمل الذكاء الاصطناعي، مع مراعاة عوامل الرافعة المالية والحوكمة، فإن أوراكل شركة تستحق المتابعة الدقيقة.

لا تُظهر مبادرات أوراكل في مجال الذكاء الاصطناعي، وأرباحها، وحجم المشاريع الممولة، سوى نصف الحقيقة. تعرّف على كيفية ترابط الديون، وعقود الإيجار، والتزامات الحوسبة السحابية في أربع مكافآت رئيسية وعلامتي تحذير هامتين (إحداهما خطيرة للغاية!).

نبذة عامة: AppLovin هي شركة تقنية إعلانية يقودها مؤسسوها، وتُشغّل منصات إعلانية مدعومة بالذكاء الاصطناعي مثل Axon Ads Manager ونظام MAX للمزايدة داخل التطبيقات، مما يُساعد مطوري التطبيقات والعلامات التجارية على أتمتة وتحسين تسويقهم. ولا يزال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي آدم فروغي يُشرف على هذه المنتجات الأساسية، لذا فإن محركات الإيرادات الرئيسية مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإشراف المؤسسين على المدى الطويل بدلاً من تغيير المديرين التنفيذيين.

العمليات: تحقق AppLovin جميع إيراداتها البالغة 6.8 مليار دولار أمريكي من قطاع الإعلانات، مقسمة بين حوالي 3.5 مليار دولار أمريكي من الولايات المتحدة وحوالي 3.4 مليار دولار أمريكي من بقية العالم.

القيمة السوقية: 104.6 مليار دولار أمريكي

تُتيح لك AppLovin وجود مؤسسها الذي لا يزال يُمسك بزمام الأمور في أهم مصادر الربح، حيث يقود آدم فروغي منصات الذكاء الاصطناعي مثل MAX وAxon التي تُعزز هوامش الربح العالية والأرباح القوية. تتجه الشركة نحو التجارة الإلكترونية والتلفزيون المتصل بالإنترنت، وتُموّل هذا التوسع من خلال مزيج من العوائد المرتفعة على حقوق الملكية وعمليات إعادة شراء الأسهم النشطة. في الوقت نفسه، عليك أن تكون مُستعدًا للمُفاضلات الحقيقية، بما في ذلك الاعتماد على ألعاب الهاتف المحمول، والتأثر الكبير بتغييرات سياسات Apple وGoogle، وتزايد التدقيق في استخدام البيانات. بالنسبة للمستثمرين الذين يرغبون في التزام المؤسس بالإضافة إلى توازن بين الفرص المُحتملة ومخاطر التنفيذ، فإن قصة AppLovin لا تنعكس بالكامل في العناوين الرئيسية الأخيرة ومناقشات المُحللين.

يُساهم محرك الذكاء الاصطناعي لشركة AppLovin وتركيز مؤسسيها في بناء قصة لم يستوعبها العديد من المستثمرين بشكل كامل. للحصول على صورة أشمل حول هوامش الربح، واستخدام النقد، ومخاطر التنفيذ، يُرجى الاطلاع على تقرير التحليل الخاص بشركة AppLovin.

البحث عن بدائل جديدة تتجاوز هؤلاء المؤسسين

تُكتشف بعض أفضل قصص النجاح مبكراً بينما لا يزال الزخم في طور التكوين والمعلومات حديثة. لا تنتظر حتى يلحق بك الآخرون، بل بادر بالانضمام مبكراً.

• اكتشف فرص توليد السيولة القوية قبل أن تتصدر عناوين الأخبار من خلال مسح 46 سهماً عالي الجودة تم اختيارها بعناية للشركات المتميزة التي لا تزال تتداول وكأن السوق لم يلاحظها.
• استغل الطلب الهيكلي على المعادن المرتبط بالكهرباء من خلال الاطلاع على أسهم أكبر 9 منتجين للنحاس بينما لا يزال هؤلاء المنتجون بعيدين عن الأنظار في الوقت الحالي، وليس بعد أن يصبح الزخم قوياً.
• تتبع تطور الذكاء الاصطناعي خلف العناوين الرئيسية واستعرض أسهم البنية التحتية للذكاء الاصطناعي البالغ عددها 55 سهماً حتى تتمكن من رؤية العوامل التمكينية الحاسمة لهذا التحول بينما لا تزال أفضل نقاط الدخول مهمة.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.