جمعت الشركة المزودة لخدمات تداول العملات المستقرة وخدمات الدفع 200 مليون دولار من خلال بيع أسهم لشركة فيديليتي.

مصدر الصورة: بامبو ووركس

أهم النقاط الرئيسية:

• جمعت شركة OSL مبلغ 200 مليون دولار عن طريق بيع أسهم لشركة Fidelity، وذلك بعد ستة أشهر فقط من حصولها على 300 مليون دولار في أكبر عملية بيع أسهم معلنة علنًا من قبل شركة عملات مشفرة في ذلك الوقت.
• تعمل الشركة التي تتخذ من هونغ كونغ مقراً لها على تطوير خدمات العملات المستقرة مع تزايد الطلب على هذه الأصول الرقمية بشكل كبير.

في عالم الأصول الرقمية المتقلب، بات الاستقرار سلعة ثمينة. تدرك شركة OSL Group Ltd. (0863.HK) ذلك، وتسعى إلى إقناع المستثمرين بقدرتها على تحقيق الازدهار من خلال توفير هذا المورد تحديداً.

أعلنت شركة OSL، المزودة لخدمات تداول ودفع العملات المستقرة، يوم الخميس الماضي، عن جمعها 200 مليون دولار لتمويل توسعها، بما في ذلك عمليات الاستحواذ. وجاء التمويل من شركة إدارة الأصول العملاقة فيديليتي، التي كانت تمتلك بالفعل حصة كبيرة في OSL قبل عملية جمع التمويل الأخيرة، وفقًا لبيانات Tracxn. وتأتي هذه الخطوة بعد ستة أشهر فقط من حصول OSL على تمويل أكبر بقيمة 300 مليون دولار، في أكبر عملية بيع أسهم معلنة علنًا لشركة في قطاع العملات المشفرة آنذاك.

تشير حملات جمع التمويل المكثفة والمتتالية إلى منافسة محمومة للاستحواذ على حصة كبيرة في أحد أسرع قطاعات التمويل نموًا. ويتزايد الطلب على العملات المستقرة، وهي رموز رقمية مرتبطة بأصول حقيقية مستقرة مثل الدولار الأمريكي، بشكل متسارع، إذ أصبحت هذه العملات ركيزة أساسية لاقتصاد الأصول الرقمية على جبهتين.

أولاً، بالنسبة للمتداولين والمستثمرين، يُعدّ تحويل العملات الرقمية المتقلبة إلى رموز مدعومة بالدولار، مثل العملات المستقرة، أمراً بالغ الأهمية لإدارة المخاطر والسيولة. ويتزايد اعتماد المؤسسات للعملات المستقرة، مما يُعزز نموها بشكل كبير. ووفقاً لدراسة استقصائية أجرتها EY و Coinbase ونُشرت في مارس من العام الماضي، فإن أكثر من 80% من المؤسسات حول العالم تستخدم أو تدرس استخدام العملات المستقرة.

ثانيًا، أصبحت العملات المستقرة أداةً حيويةً للمدفوعات والتحويلات المالية عبر الحدود. فمن خلال الاستفادة من تقنية البلوك تشين، تُسهّل هذه العملات المعاملات عبر الحدود بشكل أسرع وأقل تكلفة من الطرق التقليدية عبر الأنظمة المصرفية، لا سيما في الأسواق الناشئة. لذا، ليس من المستغرب أن يقبل عدد متزايد من الشركات العملات المستقرة، مما يعني أنها تبرز كعملة شائعة الاستخدام في العالم الحقيقي.

على الصعيد التنظيمي، تعمل السلطات بشكل متزايد على توفير مزيد من الوضوح للشركات العاملة في مجال العملات الرقمية من خلال وضع متطلبات الترخيص. في عام 2020، أصبحت شركة OSL أول شركة تحصل على ترخيص من هيئة الأوراق المالية والعقود الآجلة في هونغ كونغ لتقديم خدمات الوساطة المنظمة والتداول الآلي للأصول الرقمية. تتيح هذه الأطر التنظيمية للشركات المرخصة بناء خدماتها ضمن معايير موثقة جيدًا، مما يُضفي مزيدًا من الاستقرار والمصداقية على عملياتها.

وفي السياق نفسه، يكتسب تطوير التشريعات الخاصة بالعملات المستقرة زخماً متزايداً في الأسواق الرئيسية، بما فيها الولايات المتحدة وهونغ كونغ، مما يُعزز نمو هذه الأصول الرقمية. ومن اللافت للنظر أن شركة فيديليتي تستعد لإطلاق عملتها المستقرة الخاصة قريباً.

تتمتع شركة OSL بموقع استراتيجي في هونغ كونغ، حيث تُعدّ العملات المستقرة وخدمات العملات الرقمية الأخرى قانونية، على الرغم من حظر أنشطة مماثلة في الصين القارية. وهذا يعني أن OSL في وضع ممتاز للاستفادة ليس فقط من تداول العملات المستقرة الإقليمي في آسيا، بل أيضاً من تزايد عدد الشركات الصينية التي تُنشئ وحدات لها في هونغ كونغ للانخراط في هذا المجال.

كل ذلك يُترجم إلى قاعدة نمو متينة لشركة OSL بعد تخليها عن أعمالها القديمة في مجال الإعلان وإدارة المتنزهات في عامي 2022 و2023 للتركيز كلياً على الأصول الرقمية. في النصف الأول من العام الماضي، قفزت إيرادات OSL بنسبة 58% على أساس سنوي لتصل إلى 195.4 مليون دولار هونغ كونغ (25 مليون دولار أمريكي) مع اكتسابها زخماً في مجالها الجديد.

تُعدّ خدمات التداول خارج البورصة النشاط الرئيسي لشركة OSL، واستمرت في الاستحواذ على الحصة الأكبر من إيراداتها بفضل زيادة حجم المعاملات بنسبة 200% في النصف الأول من العام الماضي. لكنّ الأداء الأبرز للشركة كان من نصيب OSL Pay، وهي منصة لتحويل العملات المدعومة من دول حقيقية إلى عملات مستقرة، والعكس. وقد أُطلقت هذه المنصة في أبريل الماضي، وساهمت بنسبة ملحوظة بلغت 28.6% من إجمالي إيرادات الشركة في النصف الأول من العام الماضي، غالبيتها من أوروبا.

وضع التوسع الكامل

تشهد شركة OSL توسعاً هائلاً في إطار توجهها الجديد، حيث تضاعف عدد موظفيها إلى أكثر من الضعف ليصل إلى 568 موظفاً في النصف الأول من العام الماضي. ولا يقتصر نمو الشركة على حجمها فحسب، بل يشمل أيضاً سعيها الحثيث للحصول على تراخيص تشغيل أعمال العملات المستقرة في أسواق عالمية أخرى، غالباً من خلال عمليات الاستحواذ، وهي عملية أساسية لبناء قاعدة عملاء دولية. وفي النصف الأول من العام الماضي، وسّعت OSL نطاق تراخيصها ليشمل عدداً من المناطق الجغرافية الجديدة، بما في ذلك إيطاليا وبرمودا وإندونيسيا.

انشغلت شركة OSL أيضاً بإطلاق منتجات جديدة، منها StableX لإصدار العملات المستقرة المتوافقة مع المعايير، وTokenworks لترميز الأصول في العالم الحقيقي. وتهدف خدمة OSL BizPay القادمة إلى تقديم خدمات دفع بالعملات المستقرة مخصصة للشركات.

بالنسبة للمستثمرين، فإن الفكرة واضحة: تسعى OSL إلى ترسيخ مكانتها كجزء من البنية التحتية المنظمة لاقتصاد الأصول الرقمية، وذلك من خلال تقديم خدمات تتعلق ببنية تحتية أكثر استقرارًا للدفع، أشبه بخدمات المرافق العامة، متجنبةً بذلك التقلبات الحادة التي تشهدها معظم العملات المشفرة. ويشير تدفق التمويل الأخير الذي قامت به إلى أن المستثمرين يقتنعون برؤيتها.

قال إيفان وونغ، المدير المالي لشركة OSL، في بيان الشركة بشأن أحدث عملية بيع للأسهم: "ستتيح لنا جولة التمويل هذه استقطاب المزيد من المستثمرين الاستراتيجيين ذوي الرؤية طويلة الأجل. فإلى جانب تعزيز قاعدة رأس مالنا وتنويع هيكل المساهمين، ستمكننا هذه الأموال من اغتنام الفرص المناسبة للاستحواذ على كيانات تجارية ودفع مرخصة في جميع أنحاء العالم، مما يعزز ميزتنا الريادية في ظل سعينا الحثيث نحو تحقيق استراتيجيتنا العالمية القائمة على الامتثال."

السؤال المطروح الآن هو ما إذا كانت الشركة قادرة على تحويل استثماراتها الضخمة إلى نمو مستدام ومربح. ففي النصف الأول من العام الماضي، تضاعفت خسائرها من العمليات المستمرة مقارنةً بالعام السابق، نتيجةً لارتفاع نفقات التشغيل. كما أن التوفيق بين متطلبات الامتثال التنظيمي في مختلف الأسواق العالمية ودمج الشركات المكتسبة قد يكون أسهل قولاً من فعلاً. علاوة على ذلك، ستواجه OSL منافسة متزايدة، ليس فقط من الشركات الناشئة المرنة، بل أيضاً من المؤسسات المالية التقليدية ذات الموارد المالية الضخمة التي تدخل مجال العملات الرقمية.

وأخيرًا وليس آخرًا، هناك علامة استفهام كبيرة تُحيط بالعملات المستقرة، ألا وهي: هل هي حقًا مستقرة كما يوحي اسمها؟ إحدى العملات المستقرة السابقة، TerraUSD، تصدرت عناوين الأخبار بانهيارها المذهل الذي محا معظم قيمتها في غضون أيام قليلة في عام 2022.

قد لا يُمثّل مبلغ الـ 500 مليون دولار الذي جمعته شركة OSL خلال العام الماضي، على الرغم من ضخامته، سوى دفعة أولى في معركة طويلة. فالعائد المرجو - وهو إنشاء شبكة دفع عالمية مربحة وواسعة النطاق - لا يزال بعيد المنال لسنوات، بافتراض أن OSL قادرة على تنفيذ كل شيء بكفاءة وأن العملات المستقرة تكتسب زخماً.

انخفضت أسهم شركة OSL منذ إعلانها الأخير عن جمع التمويل، ربما بسبب تخفيف قيمة الأسهم والخصم الكبير الذي بيعت به الأسهم الجديدة. ومع ذلك، لا يزال السهم يُتداول بنسبة سعر إلى مبيعات تبلغ حوالي 24، وهي نسبة أعلى بكثير من 7 لأكبر منصة تداول للعملات الرقمية في الولايات المتحدة، Coinbase Global (NASDAQ: COIN )، على الرغم من أن الأخيرة تتمتع بقاعدة إيرادات أكبر بكثير.

إن جاذبية العملات المستقرة واضحة تمامًا. كما أن استراتيجية OSL في رهان نموها على هذا الأصل الرقمي منطقية أيضًا. لكن النمو المتواصل لا يُجدي نفعًا دون تحقيق أرباح، وهي مشكلة ستحتاج OSL إلى حلها على المدى القريب إلى المتوسط للحفاظ على اهتمام المستثمرين بقصة عملتها المستقرة.

للاشتراك في النشرة الإخبارية الأسبوعية المجانية من بامبو ووركس، انقر هنا

تنويه من بنزينغا: هذا المقال من مساهم خارجي غير مدفوع الأجر. ولا يمثل تقارير بنزينغا، ولم يتم تحريره من حيث المحتوى أو دقته.