كثفت شركة Citron Research التابعة للبائع على المكشوف Andrew Left حملتها ضد شركة Palantir Technologies Inc. (NYSE: PLTR ) يوم الأربعاء، ونشرت مقارنة مباشرة مع منافستها الخاصة Databricks والتي تسلط الضوء على النمو الأبطأ لشركة Palantir على العديد من المقاييس الرئيسية.

Palantir مقابل Databricks: هل يتم تقييم PLTR بدقة؟

وفي منشور على X (المعروف سابقًا باسم Twitter) بعد ظهر يوم الأربعاء، سلطت Citron Research الضوء على أن قيمة Databricks بلغت 100 مليار دولار في الأسواق الخاصة.

"امنحوا بالانتير نفس تقييم الـ 100 مليار دولار الذي حققته داتابريكس مؤخرًا. أين يضع هذا السهم؟ 40 دولارًا. نفس الحسابات التي رأيناها عند مقارنة بالانتير بـ OpenAI،" كما ذكر منشور سيترون.

وأضافت: "عندما يشير كلٌّ من "جبل راشمور الذكاء الاصطناعي" - OpenAI وDatabricks وغيرهما - إلى نفس الإجابة بشأن القيمة العادلة لشركة Palantir، فهذا لم يعد محض صدفة، بل هو إشارة تحذيرية وامضة. سعر سهم Palantir هو 40 دولارًا، وكلّ من روّاد الذكاء الاصطناعي الحقيقيين يُذكّرنا بهذه الحقيقة باستمرار".

نشرت سيترون أيضًا جدولًا بعنوان "مقاييس بالانتير مقابل داتابريكس"، يُظهر تفوق شركة الذكاء الاصطناعي وتحليلات البيانات الخاصة على بالانتير في عدة مجالات رئيسية. ووفقًا للبيانات التي قدمتها سيترون:

• توقعات النمو المستقبلي: من المتوقع أن تنمو Databricks بنسبة 50%، وهو ضعف توقعات Palantir البالغة 25%.

• عدد العملاء: تتمتع Databricks بقاعدة عملاء أكبر بكثير تصل إلى 15000 مقارنة بـ 849 عميلاً لدى Palantir.

• الاحتفاظ بالإيرادات الصافية: تقود Databricks أيضًا في توسيع الأعمال مع العملاء الحاليين، حيث تُظهر احتفاظًا بالإيرادات الصافية بنسبة تزيد عن 140%، في حين تبلغ نسبة Palantir 128%.

• نمو الإيرادات السنوي: بلغ نمو إيرادات داتابريكس 50% على أساس سنوي، مقابل 45% لبالانتير. ومع ذلك، كانت إيرادات بالانتير السنوية أعلى قليلاً، حيث بلغت 4.15 مليار دولار، مقارنةً بـ 3.9 مليار دولار لداتابريكس، وفقًا للمنشور.

"قيمة OpenAI تبلغ 500 مليار دولار، وقيمة Palantir تبلغ 40 مليار دولار"

تُعزز هذه المقارنة الجديدة الفرضية الرئيسية لتقرير سيترون الصادر يوم الاثنين ، والذي وصف تقييم أوبن إيه آي الأخير البالغ 500 مليار دولار بأنه "حجر رشيد لسهم بالانتير". في ذلك التقرير، حسبت سيترون أن تقييم أوبن إيه آي يمنحها مضاعف سعر إلى مبيعات يبلغ حوالي 17 ضعف إيراداتها المتوقعة لعام 2026.

إن تطبيق نفس المضاعف "الكبير" البالغ 17 ضعفًا على إيرادات بالانتير المتوقعة لعام 2026 والبالغة 5.6 مليار دولار أمريكي، يعني أن سعر السهم سيبلغ حوالي 40 دولارًا أمريكيًا. وجادل سيترون بأن هذا التقييم يُعدّ تقييمًا سخيًا، إذ لا تستحق بالانتير التداول بنفس المضاعف الذي تتداول به الشركة الرائدة بلا منازع في مجال الذكاء الاصطناعي.

وتزعم الشركة أن نمو Palantir، الذي يعتمد على "عقود بطيئة ومخصصة"، لا يتراكم بنفس الطريقة التي ينمو بها نمو OpenAI، واصفةً Palantir بأنها "استشارات محصورة بشكل أساسي في البرامج".

انظر أيضًا: يقول أندرو ليفت، البائع على المكشوف، إن "سعر سهم OpenAI عند 500 مليار دولار يضع سهم Palantir عند 40 دولارًا" - وهذا سخي

تراجعت أسهم شركة Palantir بعد تقرير بحثي حول شركة Citron

تأتي هذه الخطوة في أعقاب تقرير هبوطي لشركة Citron حول استخدام تقييم OpenAI كمعيار للقول بأن Palantir مبالغ في قيمتها بشكل كبير

أثر تجدد الضغط من البائع على المكشوف المؤثر على سهم بالانتير. بعد التقرير الأولي لشركة سيترون، انخفضت أسهم بالانتير بنسبة 9.35% يوم الثلاثاء، وانخفضت بنسبة 3.14% أخرى في تداولات ما قبل السوق يوم الأربعاء.

وفقًا لـ Benzinga Pro ، بلغ مضاعف السعر إلى الربحية المتوقع لشركة PLTR (أو مضاعف السعر إلى الربحية المتوقع) 250 ضعفًا. وارتفع السهم بنسبة 109.80% منذ بداية العام، وبنسبة 388.09% خلال العام الماضي.

تشير تصنيفات أسهم بنزينجا إيدج إلى أن PLTR يحافظ على اتجاه سعري أقوى على المدى القصير والمتوسط والطويل. مع ذلك، يُسجل السهم أداءً ضعيفًا من حيث القيمة. تتوفر تفاصيل إضافية حول الأداء هنا .

انخفض كلٌّ من صندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز SPY ) وصندوق Invesco QQQ Trust ETF (المدرج في بورصة ناسداك تحت الرمز QQQ )، واللذين يتتبعان مؤشري S&P 500 وNasdaq 100 على التوالي، قبل بدء التداول يوم الأربعاء. وانخفض SPY بنسبة 0.15% ليصل إلى 638.88 دولارًا أمريكيًا، بينما انخفض QQQ بنسبة 0.22% ليصل إلى 568.03 دولارًا أمريكيًا، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

اقرأ التالي:

• انخفاض سهم فايكنج بنسبة 42% يقسم الخبراء - "شراء قوي بقيمة 129 دولارًا" أم "دواء أدنى بوضوح"؟

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئيًا بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري Benzinga.

الصورة: مايكل في / شاترستوك