مع تباين توقعات التضخم وأسعار الفائدة نتيجة لتقلبات أسعار النفط والوضع الجيوسياسي وبيانات النمو غير المتكافئة، باتت أسعار العديد من الأسهم تُقيّم بناءً على المخاوف أكثر من تقييمها بناءً على تدفقاتها النقدية طويلة الأجل. وهنا يأتي دور أداة "الأسهم المقومة بأقل من قيمتها بناءً على التدفقات النقدية"، التي تركز على الشركات التي تشير تقييمات التدفقات النقدية المخصومة (DCF) من SWS إلى أنها تُتداول بأقل من قيمتها العادلة. من خلال التركيز على التدفقات النقدية بدلاً من ضجيج الأخبار، يمكنك البحث عن فرص استثمارية قيّمة في ظل غموض توجهات السوق. تسلط هذه المقالة الضوء على ثلاثة من أفضل الأسهم التي حددتها الأداة حاليًا.

نظرة عامة: شركة TTM Technologies هي شركة تصنيع إلكترونيات مقرها الولايات المتحدة الأمريكية تقوم ببناء لوحات الدوائر المطبوعة عالية الأداء ومكونات الترددات اللاسلكية وأنظمة المهام المستخدمة في مجال الطيران والدفاع ومراكز البيانات والسيارات والمعدات الطبية والصناعية في جميع أنحاء العالم.

العمليات: تحقق شركة TTM Technologies حوالي 1.7 مليار دولار أمريكي من العملاء التجاريين و1.3 مليار دولار أمريكي من قطاع الطيران والدفاع، مع تعديلات إضافية أصغر، في جميع أنحاء الولايات المتحدة (حوالي 1.6 مليار دولار أمريكي من الإيرادات) والأسواق الدولية الأخرى.

القيمة السوقية: 13.7 مليار دولار أمريكي

يُوازن المستثمرون الذين يُتابعون شركة TTM Technologies بين إمكانات التدفق النقدي القوية الناتجة عن الذكاء الاصطناعي والطلب في قطاع الدفاع، ومخاطر التنفيذ والتمويل. ترتبط الشركة ببرامج ضخمة في مجال مراكز البيانات والدفاع، ولديها طلبات مُتراكمة في قطاعي الطيران والدفاع بقيمة 1.46 مليار دولار أمريكي، ويتوقع المحللون نموًا سريعًا في الأرباح والإيرادات، مع تداول السهم بأقل من تقديرات التدفقات النقدية المخصومة لـ Simply Wall St. في الوقت نفسه، يُشير ارتفاع نسبة السعر إلى الأرباح، والاعتماد على عدد محدود من العملاء الرئيسيين، وزيادة الاعتماد على الاقتراض الخارجي، وعمليات البيع الأخيرة من قِبل المُطلعين، إلى احتمالية حدوث انخفاض حقيقي في حال لم تتطور المرافق الجديدة أو يزداد الطلب بالوتيرة المُتوقعة. ويكمن جوهر الصورة في كيفية توافق مشاريع النمو هذه، وهوامش الربح، والمخاطر خلال السنوات القليلة القادمة.

تبدو شركة TTM Technologies وكأنها قصة تدفق نقدي في مجال الذكاء الاصطناعي والدفاع لم يقيّمها السوق بشكل كامل بعد، ومع ذلك فإن توازن مشاريع النمو ومخاطر التمويل دقيق للغاية في المكافآت الرئيسية الأربعة وعلامتي التحذير المهمتين

نظرة عامة: شركة ميرك هي شركة رعاية صحية عالمية تقوم بتطوير وبيع الأدوية الموصوفة واللقاحات والعلاجات لكل من البشر والحيوانات، مع دواء السرطان الرائد كيترودا ومجموعة واسعة من اللقاحات في جوهرها.

العمليات: تحقق شركة ميرك حوالي 58.9 مليار دولار أمريكي من المنتجات الصيدلانية، و6.6 مليار دولار أمريكي من صحة الحيوان، و0.4 مليار دولار أمريكي من الإيرادات الأخرى.

القيمة السوقية: 314.9 مليار دولار أمريكي

تستقطب شركة ميرك الأنظار لكونها رائدة في مجال الأورام واللقاحات، في ظلّ معاناتها من أزمة انتهاء براءة اختراع دواء كيترودا والضغوط التي تواجه مبيعات دواء جارداسيل وأسعاره العالمية. وقد ضاعفت الشركة تقريبًا ثلاثة أضعاف حجم مشاريعها البحثية في المراحل المتأخرة منذ عام 2021، وتطرح في السوق أكثر من 20 دواءً جديدًا واعدًا، وتخصص مليارات الدولارات لزيادة الطاقة الإنتاجية، إلا أنها تعاني من ديون مرتفعة، وتقلبات في الأرباح نتيجة خسائر استثنائية كبيرة، وتوزيعات أرباح لا تغطيها الأرباح الحالية بشكل كافٍ. ويرى المحللون إمكانات نمو في الأرباح، وسهمًا يُصنّف على أنه مقوّم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية، لكن السؤال الأهم هو ما إذا كانت أدوية ميرك الجديدة لعلاج السرطان والمناعة قادرة على تعويض خسارة كيترودا المحتملة لحقوق الحصرية والحفاظ على هوامش الربح.

لا تقتصر قصة شركة ميرك على دواء كيترودا فحسب، بل تتعداها إلى ما إذا كان خط إنتاجها المتنامي بسرعة في المراحل المتأخرة من التطوير وقدراتها التصنيعية الجديدة قادرة على إعادة تشكيل أرباحها. احصل على توقعات المحللين لشركة ميرك قبل انتهاء مدة براءة الاختراع.

نظرة عامة: تقوم شركة Palantir Technologies ببناء منصات برمجية تساعد الحكومات والشركات على جمع كميات هائلة من البيانات، وفهم ما يحدث، وتنسيق القرارات في العالم الحقيقي، بدءًا من عمليات مكافحة الإرهاب والدفاع وصولاً إلى التأمين والتسويق والعمليات الصناعية.

العمليات: تحقق شركة بالانتير حوالي 2.8 مليار دولار أمريكي من العملاء الحكوميين و2.5 مليار دولار أمريكي من العملاء التجاريين، مع ما يقرب من 4.0 مليار دولار أمريكي من الإيرادات من الولايات المتحدة، و0.5 مليار دولار أمريكي من المملكة المتحدة، و0.8 مليار دولار أمريكي من الأسواق الدولية الأخرى.

القيمة السوقية: 317.4 مليار دولار أمريكي

تتميز شركة بالانتير تكنولوجيز في هذا المؤشر الذي يركز على التدفقات النقدية، إذ تجمع بين ميزانية عمومية خالية من الديون وغنية بالسيولة النقدية، وهوامش ربح مرتفعة للغاية تبلغ حوالي 43.7%، ونمو سريع في الأرباح، إلى جانب دورها المحوري في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي في القطاعين الحكومي والخاص. وترتبط الشركة ارتباطًا وثيقًا ببرامج الدفاع الأمريكية الحساسة، مثل طبقة بيانات القيادة والسيطرة من الجيل التالي التابعة للجيش، كما أنها تتعاون مع شركة إنفيديا في مجال الذكاء الاصطناعي السيادي، وهو ما يصعب على المنافسين إزاحته. في الوقت نفسه، يتم تداول أسهم الشركة بنسبة سعر إلى ربحية مرتفعة للغاية، وتعتمد كليًا على مصادر تمويل خارجية لتغطية التزاماتها، مما يثير تساؤلات حول التقييم وهيكل التمويل، وهي تساؤلات لا يجيب عنها النمو الملحوظ للشركة بشكل كامل.

تُمثل شركة بالانتير تكنولوجيز نقطة التقاء طموحات الذكاء الاصطناعي مع عقود العالم الحقيقي، ومع ذلك لا يزال النقاش في السوق يدور حول نسبة السعر إلى الأرباح المعلنة. اطلع على القصة الكاملة في تقرير التحليل الخاص بشركة بالانتير تكنولوجيز.

تُعدّ الأسهم الثلاثة المذكورة هنا مجرد بداية، إذ تُسلّط أداة "الأسهم المقوّمة بأقل من قيمتها الحقيقية بناءً على التدفقات النقدية" على منصة Simply Wall St الضوء حاليًا على 154 شركة أخرى تتمتع بتدفقات نقدية وتقييمات جذابة بنفس القدر. استخدم المنصة لتحديد وتحليل العوامل والظروف التي تهمّك، ما يُتيح لك التركيز على فرص التدفقات النقدية الواعدة بدلًا من البحث في السوق بأكمله بمفردك.

تحكّم في رحلتك الاستثمارية

إذا لفتت شركة ميرك أو أي من هذه الشركات انتباهك، فسجّل مجانًا في Simply Wall St وأضف شركاتك إلى قائمة المراقبة لمتابعة سعر السهم مقابل قيمته العادلة وتتبع أي تطورات جديدة فور حدوثها. بعد اتخاذ قرارك، يمكنك إدارة استثماراتك من خلال مركز إدارة المحافظ الاستثمارية الذي يُصفّي المعلومات غير المهمة ليُقدّم لك فقط التحديثات الأكثر أهمية وقابلية للتنفيذ. خلال رحلتك الاستثمارية، يُتيح لك مجتمعنا تصفية أفضل الأفكار من بين آلاف وجهات نظر المستثمرين. من خلال الكشف المبكر عن العوامل المحفزة والمخاطر الخفية، ستُسرّع عملية اتخاذ قراراتك وتبقى متقدمًا بخطوة على السوق.

هل تبحث عن بدائل جديدة لإشباع فضولك؟

قد تبدأ بعض أبرز تحركات الأسعار قبل ظهور العناوين الرئيسية، وبحلول الوقت الذي يصل فيه الاهتمام العام، قد لا تكون العديد من نقاط الدخول المحتملة متاحة. لذا، يُنصح بالبحث مبكراً.

• ابحث عن الشركات التي تتوافق فيها قوة التدفق النقدي مع ميزانية عمومية مرنة من خلال مسح القائمة المنسقة للميزانية العمومية والأساسيات القوية (47 نتيجة) في حين أنها قد لا تزال أقل متابعة على نطاق واسع.
• استكشف الفرص المحتملة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي من خلال التركيز على 62 سهمًا مربحًا في مجال الذكاء الاصطناعي تم اختيارها بعناية والتي لا تستنزف الأموال فحسب، بل تولد أرباحًا بالفعل بدلاً من الاعتماد بشكل كبير على استنزاف الأموال.
• رصد التغيرات المبكرة في الطلب المتعلق بالبنية التحتية من خلال مراجعة مجموعة مختارة بعناية من 33 سهماً في مجال تكنولوجيا شبكات الطاقة والبنية التحتية، في حين أن التقييمات قد تبدو لا تزال غير مكتشفة نسبياً.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.