سجلت صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الأمن السيبراني ارتفاعا واضحا يوم الخميس، حيث ارتفعت بأكثر من 1% على نطاق واسع حتى مع انخفاض سهم Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW )، الشركة الأكثر نفوذا في القطاع، بأكثر من 2% بعد نتائج الربع الأول من السنة المالية، والتي تجاوزت فيها تقديرات الأرباح والإيرادات .

ويظهر رد الفعل المنقسم أن المستثمرين يميلون بشكل أكبر إلى موضوع الأمن السيبراني نفسه، مما يشير إلى اقتناع متزايد بأن الرياح المواتية لعصر الذكاء الاصطناعي ترفع النظام البيئي الأوسع نطاقًا بشكل أسرع مما يمكن لدورة النفقات قصيرة الأجل لشركة واحدة أن تثقل كاهلها.

• تعرف على أداء أسهم PANW هنا.

المستثمرون يراهنون على الموضوع، وليس على السهم

في الواقع، ارتفع صندوق "فيرست تراست ناسداك للأمن السيبراني" (ناسداك: CIBR )، المُخصص لبورصة بالو ألتو بنسبة تتراوح بين 6% و7%، بنسبة 1.2%. قد يشير هذا التحرك إلى أن الصناديق المؤسسية تُراعي ضغوط هامش الربح المؤقتة في بالو ألتو نتيجةً لعمليات الاستحواذ العدوانية القائمة على الذكاء الاصطناعي، وتُعامل استثماراتها القائمة على الذكاء الاصطناعي كمكسب طويل الأجل للقطاع، لا كعاملٍ مُعيق.

كما ارتفع مؤشر Amplify Cybersecurity ETF (المدرج في بورصة نيويورك تحت الرمز: HACK ) بنسبة 1.8%. وبفضل انتشاره الواسع بين مزودي الأجهزة والبرمجيات والخدمات، استفاد HACK من قوة الشركات خارج بالو ألتو، وخاصةً الشركات متوسطة القيمة التي يُنظر إليها على أنها مستفيدة محتملة من عمليات الدمج الجارية.

في غضون ذلك، حقق صندوق Global X Cybersecurity ETF (NASDAQ: BUG ) مكاسب متواضعة بلغت 0.7%. ويعني توجه BUG نحو النمو أنه غالبًا ما يتفاعل بشكل حاد مع التحولات في معنويات القطاع، ويشير ارتفاع يوم الخميس إلى أن المستثمرين يرون في توسع منصة Palo Alto موجةً صاعدة قد تُشعل في النهاية صفقات بين الشركات الأصغر حجمًا وعالية النمو.

وفي الوقت نفسه، ارتفع صندوق iShares Cybersecurity and Tech ETF (NYSE: IHAK ) بنحو 1% لتوسيع نطاق القصة التي تفيد بأن الطلب على أدوات حماية الهوية المدعومة بالذكاء الاصطناعي وأمن السحابة والمراقبة يتسارع على الرغم من ارتفاع الإنفاق في Palo Alto على المدى القريب.

وفي جميع الصناديق الأربعة، كانت القصة واحدة: مستثمرو الصناديق المتداولة في البورصة يستعدون لدورة الأمن السيبراني الفائقة، ولا يكترثون لتذبذب سهم واحد بعد الأرباح.

التحول المدعوم بالذكاء الاصطناعي في بالو ألتو أصبح أكثر تكلفة

بينما ارتفعت أسهم صناديق الاستثمار المتداولة، انخفضت أسهم شركة بالو ألتو نفسها بأكثر من 2% صباح الخميس، رغم تجاوزها التوقعات. بلغ ربح السهم المعدل 93 سنتًا، مقابل 89 سنتًا متوقعًا، وبلغت الإيرادات 2.47 مليار دولار، متجاوزةً التوقعات بقليل. ارتفعت المبيعات بنسبة 16% على أساس سنوي، لكن صافي الدخل انخفض، وارتفعت النفقات الرأسمالية إلى 84 مليون دولار، متجاوزةً التوقعات بكثير.

أعلنت الشركة أيضًا عن اتفاقية هامة أخرى: الاستحواذ على منصة المراقبة السحابية "كرونوسفير" مقابل 3.35 مليار دولار، بالإضافة إلى عملية الاستحواذ الجارية على شركة "سايبرآرك سوفتوير المحدودة" (ناسداك: CYBR ) مقابل 25 مليار دولار. ووفقًا للرئيس التنفيذي نيكيش أرورا ، تُعدّ هاتان الصفقتان حجر الأساس في إعادة بناء منظومة الأمن لعالم يعتمد على الذكاء الاصطناعي، عالم تتطور فيه الهجمات والبنى التحتية واحتياجات العملاء بسرعة غير مسبوقة.

يتطلب هذا التوجه الاستراتيجي استثمارات ضخمة الآن، ويتعامل السوق مع هذه التكاليف كعبء تتحمله بالو ألتو، وليس القطاع. كما تُنظر إلى آفاق بالو ألتو على المدى الطويل بإيجابية، إذ إنها في وضع يسمح لها بالاستفادة من عمليات الاستحواذ بمجرد إدارة ضغوط هامش الربح على المدى القريب.

ديناميكية جديدة لموضوع الأمن السيبراني

تُبرز تحركات يوم الخميس تباينًا: لم تعد صناديق الاستثمار المتداولة في مجال الأمن السيبراني تتبع بورصة بالو ألتو بنفس النهج. ويراهن المستثمرون بشكل متزايد على العوامل الداعمة للذكاء الاصطناعي الهيكلي، والتي تُعزز النظام البيئي بأكمله لهوية التكنولوجيا الدفاعية، وقابلية المراقبة، وأحمال العمل السحابية، والأمن الآلي - بغض النظر عن التقلبات قصيرة الأجل التي يشهدها قطاع صناعة الأمن السيبراني.

ربما تكون شركة بالو ألتو تدفع ثمن التحول اليوم، ولكن من الواضح أن صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة الخاصة بالأمن السيبراني تأخذ في الاعتبار الغد.

اقرأ التالي:

• أرباح إنفيديا الكبيرة تتخطى إنقاذ قطاع التكنولوجيا: هذه الصناديق الاستثمارية الرئيسية ترتفع بفضل نشوة الذكاء الاصطناعي

الصورة: شاترستوك