شركة بان أمريكان سيلفر انخفض سهم شركة (NYSE: PAAS ) في جلسة ما قبل افتتاح السوق يوم الخميس بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج أضعف من المتوقع للربع الثاني من عام 2026 .

أعلنت الشركة عن أرباح معدلة بلغت 73 سنتًا للسهم الواحد، وهو أقل من تقديرات المحللين البالغة 1.04 دولار . كما أن الإيرادات التي بلغت 1.124 مليار دولار جاءت أقل من التقديرات المتوقعة البالغة 1.158 مليار دولار.

لمحة عن الأرباح

بلغ إجمالي إنتاج الفضة المنسوب للشركة 6.47 مليون أونصة، وهو الحد الأعلى لتوقعاتها الفصلية. أما إنتاج الذهب فبلغ 165,900 أونصة، وهو أقل من النطاق التوجيهي الفصلي.

بلغت التكاليف الإجمالية المستدامة لإنتاج الفضة 17.80 دولارًا للأونصة، بينما بلغت التكاليف الإجمالية المستدامة لإنتاج الذهب 1984 دولارًا للأونصة. وكلاهما أعلى بقليل من توقعات الشركة الفصلية.

بلغ إجمالي التدفق النقدي التشغيلي 320 مليون دولار خلال الربع. وبلغ التدفق النقدي الحر المنسوب 344 مليون دولار، بما في ذلك خوانيسيبو وبعد خصم 205 ملايين دولار من مدفوعات الضرائب للربع الثاني.

تتوقع الإدارة أن يمثل الربع الثاني أعلى ربع من حيث دفع الضرائب للشركة في عام 2026 لأنه تضمن التسوية النهائية لضرائب عام 2025.

أنهت شركة بان أمريكان الربع برصيد نقدي وما يعادله من النقد والاستثمارات قصيرة الأجل بقيمة 1.8 مليار دولار.

تحديثات رئيسية للمشروع

في منطقة لا كولورادا سكارن بالمكسيك، استثمرت شركة بان أمريكان 20 مليون دولار خلال النصف الأول من عام 2026، بشكل أساسي في أعمال الحفر الاستكشافية والهندسة لمشروع 588 ديكلاين. وقد بدأ التطوير في أغسطس.

لا تزال الأعمال الهندسية لنظام مناولة المواد وفتحات التهوية تسير وفق الجدول الزمني المحدد للحصول على موافقة مجلس الإدارة.

في جاكوبينا بالبرازيل، استثمرت الشركة 22 مليون دولار خلال النصف الأول من العام في تحديثات البنية التحتية وتحسينات المصنع ودراسات التحسين طويلة الأجل.

من المتوقع الانتهاء من بناء خزانات الكربون في اللب الجديدة في أغسطس. كما يجري العمل على تحديثات محطة التحويل والتحكم في المحركات.

في تيمينز بكندا، تتبع شركة بان أمريكان خطة تطوير موارد مرحلية تهدف إلى زيادة الإنتاج وإطالة عمر المنجم.

وافق المجلس على تخصيص 146 مليون دولار للمرحلة الأولى، والتي تشمل تمديد بئر بيل كريك وأنفاق استكشافية إلى رواسب فوغل وسامسون.

من المتوقع صدور تقدير محدث للموارد في الربع الثالث من عام 2026، يليه تقييم اقتصادي أولي في النصف الأول من عام 2027.

عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح

أعادت شركة بان أمريكان مبلغاً قياسياً قدره 300 مليون دولار للمساهمين من خلال توزيعات الأرباح وعمليات إعادة شراء الأسهم خلال الربع.

أعادت الشركة شراء حوالي 4.4 مليون سهم بمتوسط سعر 51.46 دولارًا للسهم الواحد مقابل ما يقرب من 224 مليون دولار. كما دفعت 76 مليون دولار كأرباح موزعة.

اعتبارًا من 11 أغسطس، أعادت شركة بان أمريكان شراء حوالي 7.3 مليون سهم بمتوسط سعر 49.22 دولارًا للسهم الواحد مقابل 358 مليون دولار.

أعلنت الشركة عن توزيع أرباح الربع الثاني بقيمة 18.4 سنتًا للسهم العادي، والتي ستدفع في حوالي 4 سبتمبر للمساهمين المسجلين حتى 24 أغسطس.

توقعات أسعار الذهب لعام 2026 تحت ضغط

تتوقع الإدارة أن يكون إنتاج الذهب للعام 2026 بأكمله قريبًا من الحد الأدنى لنطاق التوجيهات البالغ 700,000-750,000 أونصة .

من المتوقع أن ينخفض إنتاج الذهب في الربع الثالث بمقدار 3000-6000 أونصة عن النطاق الفصلي للشركة الذي يتراوح بين 178500-192000 أونصة.

من المتوقع أن يتم تعويض انخفاض الإنتاج في جاكوبينا وإل بينون جزئياً بزيادة الإنتاج في تيمينز وشاهويندو.

من المتوقع الآن أن تقترب تكاليف الإنتاج الإجمالية المستدامة للذهب من الحد الأعلى لنطاق سعري يتراوح بين 1700 و1850 دولارًا للأونصة. وتعكس هذه التوقعات انخفاض الإنتاج وارتفاع تكاليف العمالة والمواد الاستهلاكية.

قد تؤدي الأمطار الغزيرة المرتبطة بظاهرة النينيو أيضاً إلى تعطيل العمليات في تشيلي والأرجنتين حتى نهاية العام.

أدت أسعار المعادن المرتفعة عن المتوقع إلى تعزيز الربحية، ولكنها زادت أيضاً من النفقات الضريبية. رفعت شركة بان أمريكان توقعاتها للأرباح الضريبية المدفوعة لعام 2026 إلى ما بين 585 و635 مليون دولار. وتفترض هذه التوقعات أسعاراً للفضة والذهب في النصف الثاني من العام تبلغ 60 دولاراً و4000 دولار للأونصة على التوالي.

من المتوقع أن ينخفض إنتاج الذهب في جاكوبينا بحوالي 10000 أونصة عن النطاق الأصلي الذي يتراوح بين 181000 و191000 أونصة.

يعكس هذا التخفيض تعديل تسلسل عمليات التعدين واتخاذ تدابير لمعالجة المخاطر الزلزالية، بما في ذلك استخدام دعامات أكبر، وخفض معدلات الإنتاج، وزيادة أعمال التطوير. كما تقوم الشركة بتقييم أساليب بديلة للتعدين وردم المواقع لتحسين العمليات على المدى الطويل.

حركة سعر سهم PAAS: انخفضت أسهم شركة Pan American Silver بنسبة 5.59% لتصل إلى 49.45 دولارًا خلال التداول قبل افتتاح السوق يوم الخميس، وفقًا لبيانات Benzinga Pro .

صورة من موقع Shutterstock