بينما تستعد شركة باراماونت سكايدانس (ناسداك: PSKY ) لبنيتها التحتية التكنولوجية لاستيعاب شركة وارنر بروس ديسكفري (ناسداك: WBD )، تتضح الحقائق المالية لعملية الاندماج الضخمة الوشيكة ، ويتجلى ذلك في الخسارة الصافية الهائلة لشركة WBD التي بلغت 2.9 مليار دولار في الربع الأول.

خسارة صافية مذهلة و"رسوم إنهاء"

أعلنت شركة WBD عن خسارة صافية في الربع الأول بلغت 2.9 مليار دولار. ويُعزى جزء كبير من هذه الخسارة إلى رسوم إنهاء عقد ضخمة بلغت 2.8 مليار دولار دُفعت لشركة نتفليكس (المدرجة في بورصة ناسداك تحت الرمز: NFLX ). وبموجب شروط اتفاقية الاندماج، دفعت شركة PSKY بالفعل مبلغ 2.8 مليار دولار لنتفليكس نيابةً عن WBD.

كما تضرر التدفق النقدي الحر لشركة WBD، حيث انخفض إلى سالب 476 مليون دولار، متأثراً سلباً بما يقرب من 100 مليون دولار من البنود المتعلقة بالانفصال والمعاملات.

وأشار غونار ويدنفيلز، المدير المالي لشركة WBD، خلال مكالمة الأرباح، قائلاً: "لقد مررنا بتأثير نقدي سلبي بقيمة 100 مليون دولار تقريبًا خلال الربع الأول"، محذرًا: "ومرة أخرى، سيكون هناك المزيد في المستقبل".

التحضير لمجموعة التقنيات "الأساسية"

بينما تتجاوز شركة WBD الاضطرابات المالية الناجمة عن عملية البيع، تعمل شركة PSKY بقوة على إعادة هيكلة عملياتها لدمج الأصول الجديدة.

وأشار أندي جوردون، كبير مسؤولي الاستراتيجية والعمليات في PSKY، إلى أن دمج خدمات البث الحالية يوفر دروسًا "حاسمة" لدمج WBD، مصرحًا بأنهم ما زالوا "على المسار الصحيح" لمنصة موحدة بحلول منتصف عام 2026.

أعرب ديفيد إليسون، رئيس مجلس الإدارة والرئيس التنفيذي لشركة PSKY، عن ثقته القوية في هذا الاندماج خلال مكالمة الأرباح، واصفاً عملية الاستحواذ المعلقة على WBD بأنها "عامل تسريع قوي لاستراتيجيتنا" من شأنه أن يوسع نطاق الوصول ويعزز قدرتهم على بناء شركة إعلامية من الجيل التالي.

الاقتراب من خط النهاية

على الرغم من استنزاف السيولة على المدى القريب، لا تزال إدارة WBD متفائلة للغاية بشأن عملية الاندماج. وقد وافق المساهمون رسميًا على الاستحواذ على Paramount Skydance بسعر نقدي قدره 31 دولارًا للسهم الواحد في أواخر أبريل.

أشاد ديفيد زاسلاف، الرئيس التنفيذي لشركة WBD، بالصفقة خلال مكالمة الأرباح، مصرحاً بأن المساهمين "وافقوا بوضوح على أن هذا العرض يمثل قيمة استثنائية".

بينما يسعى كلا الجانبين نحو إتمام الصفقة المستهدفة في سبتمبر 2026، فإن القصص المتناقضة - مناورات الخروج المكلفة لشركة WBD والتكامل التشغيلي السريع لشركة PSKY - تؤكد على الحجم الهائل لدمج عملاقين إعلاميين.

كيف كان أداء كل من WBD و PSKY في عام 2026؟

انخفضت أسهم شركة WBD بنسبة 5.90% منذ بداية العام، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 11.06% خلال الفترة نفسها. وأغلقت أسهم الشركة يوم الخميس على انخفاض بنسبة 0.29% عند 27.12 دولارًا للسهم.

انخفض سهم WBD بنسبة 0.91% خلال الشهر الماضي، بينما ارتفع بنسبة 19.63% خلال الأشهر الستة الماضية. وتشير تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم إلى أن سهم WBD يحافظ على اتجاه سعري قوي على المدى الطويل، ولكنه يُظهر اتجاهًا ضعيفًا على المدى القصير والمتوسط، مع تقييم ضعيف من حيث القيمة.

انخفضت أسهم شركة PSKY بنسبة 19.70% منذ بداية العام، بينما ارتفع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 11.06% خلال الفترة نفسها. وأغلقت أسهم الشركة يوم الخميس على انخفاض بنسبة 1.22% عند 10.76 دولارًا للسهم.

انخفض سهم PSKY بنسبة 1.28% خلال الشهر الماضي، وبنسبة 28.74% خلال الأشهر الستة الماضية. وتشير تصنيفات بنزينغا إيدج للأسهم إلى أن PSKY يحافظ على اتجاه سعري قوي على المدى القصير، ولكنه يُظهر اتجاهًا ضعيفًا على المديين المتوسط والطويل.

إخلاء المسؤولية: تم إنتاج هذا المحتوى جزئياً بمساعدة أدوات الذكاء الاصطناعي، وتمت مراجعته ونشره بواسطة محرري بنزينغا.

الصورة مقدمة من: Shutterstock