أعلنت شركة باي بال هولدينغز (ناسداك: PYPL ) عن نتائجها المالية للربع الأول يوم الثلاثاء. وقد تم تقديم نص مكالمة الأرباح للربع الأول للشركة أدناه.

توفر واجهات برمجة تطبيقات Benzinga إمكانية الوصول الفوري إلى نصوص مكالمات الأرباح والبيانات المالية. تفضل بزيارة https://www.benzinga.com/apis/ لمعرفة المزيد.

يمكنكم الاطلاع على تفاصيل مكالمة الأرباح كاملةً على الرابط التالي: https://events.q4inc.com/attendee/883299998

ملخص

أعلنت شركة باي بال القابضة عن نمو متواضع حيث ارتفع إجمالي حجم المدفوعات بنسبة 11٪ في السوق الفورية و8٪ عند ثبات سعر الصرف، ليصل إلى أكثر من 460 مليار دولار.

أعلنت الشركة عن مبادرات استراتيجية تركز على ثلاثة مجالات أعمال أساسية: حلول الدفع، والخدمات المالية للمستهلكين، وخدمات الدفع، مع التركيز على تحديث منصتها التكنولوجية وتسريع تبني الذكاء الاصطناعي.

لا تزال التوجيهات المستقبلية متفائلة بحذر مع توقعات بنمو إيجابي طفيف إلى نمو منخفض برقم واحد في إجمالي قيمة المبيعات عند نقاط البيع ذات العلامات التجارية حتى عام 2026، على الرغم من وجود رياح معاكسة مثل ارتفاع أسعار الوقود والضغوط الاقتصادية الكلية.

تشمل أبرز الإنجازات التشغيلية الرئيسية إعادة التنظيم لتبسيط العمليات، وخفض التكاليف بمقدار 1.5 مليار دولار على مدى العامين أو الثلاثة أعوام القادمة، وإعطاء الأولوية للاستثمارات لتحقيق نمو مستدام.

أكد الرئيس التنفيذي الجديد إنريكي لوريس على ضرورة تحقيق التوازن في الاستثمار بين شبكات المستهلكين والتجار، وتبسيط عملية صنع القرار، وتعزيز عروض القيمة للعملاء.

النص الكامل

سارة (المشغلة)

صباح الخير، وأهلاً بكم في مكالمة مؤتمر أرباح باي بال للربع الأول من عام ٢٠٢٦. اسمي سارة، وسأكون مسؤولة الاتصال بكم اليوم. للتذكير، هذه المكالمة مسجلة. أود الآن أن أترك المجال لمضيفكم لهذا المؤتمر، ستيف وينوكر، رئيس قسم علاقات المستثمرين في باي بال هولدينغز. تفضل.

ستيف وينوكر (رئيس قسم علاقات المستثمرين)

شكرًا سارة. أهلًا بكم في مكالمة أرباح باي بال للربع الأول من عام ٢٠٢٦. ينضم إليّ الرئيس التنفيذي إنريكي لوريس والمدير المالي والتشغيلي جيمي ميلر. تتضمن ملاحظاتنا اليوم بيانات استشرافية تنطوي على مخاطر وشكوك. قد تختلف النتائج الفعلية اختلافًا جوهريًا عن هذه البيانات. تستند تعليقاتنا إلى أفضل رؤية لدينا للعالم وأعمالنا كما نراها اليوم، كما هو موضح في بياننا الصحفي للأرباح، وملفاتنا لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، وعلى موقعنا الإلكتروني. قد تتغير هذه العناصر مع تغير العالم. تفضل إنريكي.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك ستيف، وشكرًا للجميع على انضمامكم إلينا هذا الصباح. أتولى هذا المنصب في لحظةٍ بالغة الأهمية لشركة باي بال. أُقدّر فرصة العمل كرئيس تنفيذي، وأنا على ثقة بأننا سنُسرّع نمو الشركة مع تحسين الربحية والتدفق النقدي. هذا هو سبب وجودي هنا. في الوقت نفسه، أُدرك تمامًا أننا بحاجة إلى إجراء تغييرات جوهرية لمعالجة المشكلات الاستراتيجية والتشغيلية التي واجهتها الشركة. سأشارككم اليوم ما لاحظته منذ انضمامي إلى الشركة، وكيف نُحدد توجهنا الاستراتيجي، والإجراءات التي نتخذها للمضي قدمًا بتركيز وانضباط. خلال فترة عضويتي في مجلس الإدارة، اكتسبتُ فهمًا جيدًا لشركة باي بال، ونقاط قوتها، وفرصها، ومجالات التحسين. على مدار الشهرين الماضيين، استمعتُ إلى عملائنا وفرقنا ومستثمرينا، وتعلّمتُ منهم. وقد ساعدني ذلك على تعميق رؤيتي لوضعنا الحالي، والوجهة التي نطمح إليها، وكيفية الوصول إليها. سأبدأ ببعض الملاحظات الأولية. أولًا، أساسنا متين. تمتلك الشركة أصولًا قيّمة في علاماتنا التجارية، وقدراتنا في إدارة المخاطر والاكتتاب، وتقنياتنا، والأهم من ذلك كله، فريقنا. إن نطاقنا الواسع وانتشارنا العالمي يميزاننا ويصعب تكرارهما، كما أن الثقة التي يوليها لنا عملاؤنا يوميًا تُعدّ ميزةً حاسمة. ثانيًا، نعمل في أسواق تتسم بالنمو والتغير السريع. خلال هذه الفترة، تجد الشركات الرائدة سُبلًا للتميز من خلال الابتكار، وتقديم حلول جديدة ومتفوقة، وتحقيق نمو مستدام. هذا هو المجال الذي يجب أن يركز عليه PayPal. ثالثًا، تتمثل إحدى نقاط قوتنا الأساسية في شبكتنا ثنائية الجوانب، التي تخدم كلًا من المستهلكين والتجار. في السنوات الأخيرة، ركز PayPal جهوده على جانب التجار في الشبكة، حيث يُعد تعزيز القيمة التي نقدمها لمئات الملايين من المستهلكين الذين يختارون PayPal وVenmo أولويةً رئيسية. من خلال ذلك، نزيد من قيمة منصتنا للتجار ونُرسّخ أساسًا أقوى للنمو المستدام. رابعًا، نظرًا لسنوات من نقص الاستثمار، نحتاج إلى تسريع تحديث منصتنا التقنية. إن الانتقال السريع إلى الحوسبة السحابية الأصلية والتبني الفعال للذكاء الاصطناعي في عمليات التطوير لدينا سيساعدنا على زيادة إنتاجية المطورين بشكل كبير وتقليل وقت الوصول إلى السوق. خامسًا، نحتاج إلى تبسيط طريقة عملنا، وتبسيط عملية اتخاذ القرارات، وتحديد المسؤوليات بوضوح لتعزيز التنفيذ. أخيرًا، ثمة إمكانية لخفض هيكل تكاليف الشركة بشكل ملحوظ. سيؤدي تبسيط الهيكل التنظيمي وتسريع تبني الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء الشركة إلى تحقيق وفورات كبيرة يمكن إعادة استثمارها في النمو واستخدامها لمواجهة تحديات الأعمال، مما يُحسّن وضعنا المالي العام بمرور الوقت. في هذا السياق، نحتاج إلى إعادة الالتزام بالأساسيات. وهذا يشمل العودة إلى كوننا شركة تقنية، وتركيز جهودنا على المستهلكين، وتوجيه الشركة نحو ثلاثة قطاعات أعمال قوية، وتبسيط أساليب عملنا مع ضمان وضوح المساءلة والتركيز بشكل أكبر على التنفيذ. أتوقع أن يستغرق الأمر بضعة أشهر لتحديد خطتنا الجديدة بالكامل، ولكنني أعتقد أنه من المهم البدء في مشاركة التوجه الذي نسلكه وبعض الإجراءات التي بدأنا بتنفيذها. دعوني أبدأ بمشاركة الإطار الذي نستخدمه لتحديد استراتيجيتنا. نرى ثلاث فرص سوقية متميزة وجذابة ومتكاملة من نواحٍ عديدة، حيث يمكن للاستثمار المُركّز والتنفيذ المُحسّن أن يُحسّن مسار نمونا بشكل ملموس. وهي: خدمة الدفع الإلكتروني، والخدمات المالية للمستهلكين، وخدمات الدفع. لكل منها أدوات واضحة على المدى القريب لتحسين أداء أصولنا الحالية، بالإضافة إلى فرص نمو واعدة على المدى المتوسط. وفي كل حالة، لدينا حق قوي في الفوز. سأتناول كل حالة على حدة. دعوني أبدأ بعملية الدفع. هذا سوق كبير ومتنامٍ، حيث نقدم قيمة حقيقية للمستهلكين والتجار. ضمن عملية الدفع، نلاحظ أيضًا طلبًا قويًا من المستهلكين على خيارات دفع مرنة، بما في ذلك حلول "اشترِ الآن وادفع لاحقًا". أصبح هذا محركًا مهمًا لاكتساب عملاء جدد، مع توفير فوائد واضحة للتجار من خلال زيادة حجم مشترياتهم. الفرصة الثانية تكمن في الخدمات المالية للمستهلكين. يتجه المستهلكون بشكل متزايد إلى المنصات الرقمية لإدارة أنشطتهم المالية اليومية. هذه أيضًا فرصة سوقية ضخمة تبلغ قيمتها أكثر من 200 مليار دولار سنويًا في أسواقنا الستة الرئيسية فقط، وهي تنمو بمعدلات منخفضة من خانتين. ما يميز هذا السوق ليس فقط حجمه ونموه، بل أيضًا قيمة العميل على المدى الطويل التي يمكننا الاستفادة منها. الفرصة الثالثة تكمن في معالجة المدفوعات والخدمات ذات القيمة المضافة. يمثل مجال مزودي خدمات الدفع قيمة كبيرة غير مستغلة بالنسبة لنا، مدفوعة بالتحول المستمر إلى القنوات الرقمية وتزايد تعقيد المدفوعات العالمية. نعمل على مواءمة هيكل المؤسسة لإطلاق العنان لفرص النمو هذه. في السابق، كانت فرقنا منظمة بشكل أساسي حول العملاء الذين نخدمهم، من مستهلكين وشركات صغيرة وكبيرة. أدى هذا الهيكل إلى تعقيد تنظيمي مع تبعيات متعددة وعمليات تسليم متكررة، مما أدى إلى إبطاء عملية اتخاذ القرارات وإضعاف التنفيذ. فعلى سبيل المثال، شملت خدمة الدفع جميع فئات العملاء والأسواق، مما أدى إلى إنشاء مصفوفة متعددة الأبعاد لتحديد أولويات خارطة الطريق. ستعمل التغييرات التي أعلنّا عنها الأسبوع الماضي على تنظيم الشركة في ثلاثة خطوط أعمال، لكل منها حلول دفع وباي بال، وخدمات مالية للمستهلكين وفينمو، وخدمات دفع وعملات رقمية. والأهم من ذلك، أننا نجمع بين جانبي الشبكة لتعظيم ميزتنا التنافسية. إن تبسيط نموذج التشغيل لدينا وتوضيح المساءلة يعني أن كل قائد سيتعرف على نتائج واضحة، وستتمكن فرقنا من التركيز على أهم أولويات النمو لدينا. كما أننا نستخدم هذه التغييرات لتبسيط مؤسستنا وتقليل مستوياتها، وقد شكلنا فريقًا جديدًا لتحويل وتبسيط الذكاء الاصطناعي سيساعدنا على العمل بفعالية أكبر ودفع أجندة الذكاء الاصطناعي على مستوى المؤسسة. دعوني الآن أوضح كيف نفكر في المسار المستقبلي عبر كل من أعمالنا. تُعد حلول الدفع وباي بال نشاطًا يركز بشكل أساسي على عمليات الدفع، وهي ذات أولوية قصوى للشركة ولي شخصيًا. يجمع هذا النهج بين منظومتينا الاستهلاكية والتجارية تحت مظلة استراتيجية موحدة. سيمكننا هذا الهيكل من الاستفادة القصوى من شبكتنا ثنائية الجوانب وتسريع وتيرة الابتكار في كلا جانبي المنصة. لا نهدف إلى تحقيق حصة سوقية مؤقتة في أي ربع سنة، بل نركز على القطاعات والمجالات التي يمكننا من خلالها تقديم قيمة متميزة لعملائنا. كما أكدتُ على أن تعزيز الجانب الاستهلاكي من الشبكة هو مفتاح زيادة القيمة التي نقدمها للتجار. يُعدّ ترسيخ ثقافة استخدام خدماتنا المالية خطوة هامة نحو تعزيز عرض القيمة للمستهلك، كما أن تعزيز قوة شبكتنا ثنائية الجوانب وبرنامج ولاء PayPal الذي أطلقناه في المملكة المتحدة وسنوسعه ليشمل أسواقًا إضافية يُعدّ خطوة هامة أخرى. على المدى المتوسط إلى الطويل، لدينا عدد من المبادرات الابتكارية الواعدة قيد التنفيذ. سنتبع نهجًا منضبطًا في تحديد الأولويات، مع تركيز الموارد والمجالات ذات الإمكانات الأكبر لتحقيق نمو مستدام وقيمة للمساهمين. ضمن هذه المحفظة، سنكون انتقائيين للغاية عند تقييم مجموعتنا الواسعة من المبادرات، بما في ذلك المحفظة الرقمية، وقابلية التشغيل البيني، والوظائف البيومترية، وبرامج إضافية قيد الدراسة ضمن الخدمات المالية الاستهلاكية وVenmo. لقد حققنا تقدمًا ملحوظًا خلال السنوات القليلة الماضية، وقمنا ببناء محفظة قوية من المنتجات ذات الصلة، إلا أن الوعي بها واعتمادها لا يزالان دون المستوى الأمثل. ينصب تركيزنا على أن نصبح جزءًا لا يتجزأ من الحياة المالية لعملائنا، وهدفنا تمكين المستهلكين من إرسال الأموال وإنفاقها وادخارها واستثمارها واقتراضها بسلاسة. ستكون Venmo عنصرًا أساسيًا في خطط نمونا المستقبلية. وبفضل علامتنا التجارية القوية وقاعدة عملائنا الشباب، نحن في وضع قوي للتوسع في هذا المجال، وتعميق التفاعل، وزيادة القيمة الدائمة للعميل. تعمل خدمات الدفع والعملات الرقمية على توحيد قدراتنا في مجال المعالجة والمنصات في عرض واحد قابل للتطوير للتجار. سنجمع قدرات المعالجة غير المرتبطة بعلامة الشركة التجارية، بما في ذلك Braintree، وخدمات القيمة المضافة مثل إدارة الاحتيال، وتحسين عمليات التفويض، والبنية التحتية العالمية للدفع. صُممت هذه الخدمات لدعم الشركات من جميع الأحجام بحلول دفع مرنة وعالية الأداء. كما أننا في وضع جيد للاستفادة من نموها وتحقيق الربح منه. تُعد العملات المستقرة أيضًا جزءًا من هذا، حيث تُمكّن من إجراء معاملات أسرع وأقل تكلفة. لقد أحرزنا تقدمًا ملحوظًا مع عملة PyUSD، التي أصبحت أكبر عملة مستقرة خاضعة للتنظيم الفيدرالي في ديسمبر، وقمنا مؤخرًا بتوسيع نطاق توفرها ليشمل 70 سوقًا عالميًا. في الوقت نفسه، لدينا فرص أكبر بكثير لتوسيع نطاق عروضنا وتسريع النمو في هذا المجال على مستوى الشركة. نحتاج إلى تحديث منصتنا التقنية لتمكين سرعة أكبر وقابلية تشغيل متبادل أفضل بين عروضنا. وكما ذكرت سابقًا، فإن الاستفادة بشكل أوسع من الذكاء الاصطناعي في عمليات التطوير لدينا ستساعدنا بشكل كبير في هذا المسعى. ومن بين العوامل الداعمة لخطط النمو لدينا فرصة تحقيق وفورات في التكاليف. أولًا، سنزيل الازدواجية والطبقات الإدارية من هيكلنا التنظيمي. ثانيًا، سنسرّع من تبني الذكاء الاصطناعي وأتمتة عملياتنا. مجتمعةً، ستكون الوفورات كبيرة. نتوقع تحقيق وفورات في معدل التمويل الإجمالي لا تقل عن 1.5 مليار دولار أمريكي خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. سيناقش جيمي هذه النقطة بمزيد من التفصيل لاحقًا خلال المكالمة. دعوني أتطرق بإيجاز إلى بعض النقاط البارزة من الربع الأول قبل أن يشرح لكم جيمي نتائجنا بمزيد من التفصيل. تُظهر نتائج الربع الأول بعض التحسن في عمليات الدفع ذات العلامات التجارية. بلغ نمو إجمالي قيمة المعاملات (TPV) لنقاط البيع ذات العلامات التجارية 2% على أساس ثابت للعملة، مرتفعًا من 1% في الربع السابق. وما زلنا نشهد قوة في قطاعات رئيسية من أعمالنا، حيث حققت Venmo وPST نموًا في إجمالي قيمة المعاملات بنسبة تتراوح بين 15% و19%. ونمت هوامش المعاملات بالدولار، باستثناء فوائد أرصدة العملاء، بنسبة 3% بفضل مساهمات من Credit Venmo وPST. كما نما ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 1%. ونواصل أيضًا توليد تدفق نقدي حر قوي، مما يمنحنا مجالًا واسعًا للاستثمار وإعادة رأس المال إلى المساهمين من خلال عمليات إعادة شراء الأسهم وتوزيعات الأرباح. وعلى الصعيد التشغيلي، أنجز فريقنا الكثير في الربع الأول، بدءًا من تأمين التطبيقات لعرضها لدى التجار الرئيسيين، وصولًا إلى تمكين التشغيل البيني لمدفوعات الأفراد بين PayPal وVenmo. وأنا على ثقة بقدرتنا على وضع هذه الشركة على مسار أكثر استدامة نحو النمو طويل الأجل وخلق قيمة للمساهمين. لدينا أساس متين، ونحن الآن منظمون للتحرك بوتيرة أسرع. لدينا إطار عمل واضح المعالم، وسنواصل تحديد استراتيجيتنا وترتيب أولويات خطتنا بما يتماشى معها. وأتطلع إلى مشاركة المزيد من التقدم المحرز مع تقدمنا. وأخيرًا، أود أن أشكر فرقنا على تركيزهم المستمر وإنجازاتهم المتميزة، وعملاءنا ومساهمينا على ثقتهم. والآن، سأترك الكلمة لجيمي.

جيمي ميلر (المدير المالي والتشغيلي)

شكرًا لك يا إنريكي. أنا وفريق العمل متحمسون للغاية للتركيز والوضوح والانضباط في تحديد الأولويات الذي تُضفيه على PayPal. لدينا مكانة سوقية قوية وأساس متين، وأنا على ثقة بأننا مستعدون للانطلاق بوتيرة أسرع من الآن فصاعدًا. بالانتقال إلى البيانات المالية (مزيد من التفاصيل في الشريحة 7)، حققت PayPal أداءً قويًا خلال الربع الأول، حيث تجاوزت هوامش المعاملات وأرباح السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا توقعاتنا بشكل طفيف. تسارع حجم المدفوعات الإجمالي إلى 11% بالسعر الفوري و8% بعد تعديل سعر الصرف في الربع الأول، ليصل إلى أكثر من 460 مليار دولار. تحسن نمو حجم عمليات الدفع عبر الإنترنت للعلامات التجارية بشكل طفيف مقارنةً بالربع الرابع، بينما تسارع نمو مدفوعات المؤسسات وVenmo إلى منتصف خانة العشرات. نما إيراد الربع الأول بنسبة 7% بالسعر الفوري و5% بعد تعديل سعر الصرف. نما إجمالي هوامش المعاملات (باستثناء فوائد رصيد العملاء) بنسبة 3% في الربع الأول. كانت عوامل نمو إجمالي هوامش المعاملات واسعة النطاق، بقيادة أداء الائتمان، وتحقيق الدخل من Venmo، وربحية مزودي خدمات الدفع، وتحسن الخسائر عبر منتجات متعددة. لقد عوض النمو في هذه المجالات، بل وتجاوز، التحديات الناجمة عن الاستثمارات التي نقوم بها لتعزيز مكانة علامتنا التجارية في مجال نقاط البيع، ودفع عجلة التفاعل، وزيادة الإقبال، وتحقيق نشاط متزايد مع مرور الوقت. ارتفع ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً في الربع الأول بنسبة 1% ليصل إلى 1.34 دولار أمريكي، وبالمقارنة مع توقعاتنا، استفاد ربح السهم غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عموماً من نمو هامش المعاملات بالدولار، مع تعويض جزئي من ارتفاع نفقات التشغيل غير المتعلقة بالمعاملات. نتوقع أن يعكس الربع الثاني مزيداً من الضغط على أساس سنوي، مدفوعاً بعدم تكرار بعض بنود العام السابق، وتوقيت وفورات التكاليف والاستثمارات المتوقعة، والتي سأتناولها بمزيد من التفصيل لاحقاً. من المهم الإشارة إلى أن هذه عوامل توقعناها، وما زلنا واثقين من توقعاتنا للعام 2026 بأكمله. بلغ التدفق النقدي الحر المعدل، والذي يستثني تأثير التوقيت الناتج عن إنشاء وبيع مستحقات الدفع المؤجل، 1.7 مليار دولار أمريكي، أو ما يقرب من 6.8 مليار دولار أمريكي على أساس الاثني عشر شهراً الماضية. بالانتقال إلى الشريحة 8، نواصل تعزيز علاقات أعمق وأكثر فاعلية مع عملائنا. ارتفع عدد الحسابات النشطة شهريًا بنسبة 1% ليصل إلى 225 مليون حساب. كما تحسّن متوسط المعاملات لكل حساب نشط، باستثناء معاملات مزودي خدمات الدفع، بنسبة نمو بلغت 6% مقارنةً بالربع السابق. وبالانتقال إلى الشريحة 9، نجد أن إجمالي حجم المدفوعات في الربع الأول نما بنسبة 11% بالسعر الفوري و8% على أساس سعر صرف ثابت ليصل إلى 464 مليار. وبالنظر إلى باقي الصفحة، نجد أن إجمالي حجم المدفوعات للتجارب ذات العلامات التجارية، والذي يشمل عمليات الدفع عبر الإنترنت، وبطاقات الخصم المباشر من PayPal وVenmo، بالإضافة إلى خدمة الدفع باللمس، قد نما بنسبة 5% مقارنةً بنسبة 4% في الربع الرابع. وعلى الرغم من أن الإنفاق عبر بطاقات الخصم المباشر وخدمة الدفع باللمس يمثلان نسبة صغيرة من حجم مدفوعات التجارب ذات العلامات التجارية اليوم، إلا أنهما يواصلان النمو السريع، بنسبة 60% على أساس سنوي. ويواصل إجمالي حجم مدفوعات Venmo تحقيق مستويات قياسية جديدة، متسارعًا بنسبة نمو بلغت 14% على أساس سنوي، مسجلاً بذلك الربع السادس على التوالي من النمو المكون من رقمين. وقد شهد نمو حجم المدفوعات عبر الإنترنت للعلامات التجارية تحسنًا طفيفًا مقارنةً بالربع السابق، بنسبة 2% على أساس سعر صرف ثابت. وبالمقارنة مع الربع الرابع، لاحظنا تحسنًا طفيفًا في الولايات المتحدة، بينما استمر الأداء الأضعف في أوروبا. لا تزال خدمات الدفع عبر Venmo وخيار "اشترِ الآن وادفع لاحقًا" تتفوق على السوق، مستحوذةً على حصة من طرق الدفع الأخرى، بنمو قدره 34% و23% على التوالي. ويحافظ حجم معاملات الدفع بين الأفراد (P2P) ومعاملات المستهلكين الأخرى على نمو قوي، مسجلاً ارتفاعًا بنسبة 10% في الربع الأول، مما يعكس زخم بطاقات الخصم المباشر وخدمة Venmo الذي ذكرته سابقًا. وبالانتقال إلى مزودي خدمات الدفع (PSP)، تسارع نمو حجم المعاملات إلى 11% من 7% في النصف الثاني من عام 2025. وفي هذا السياق، أظهرت مدفوعات الشركات قوة ملحوظة مجددًا، حيث تسارع نمو حجم المعاملات إلى ما بين 15% و15%، مدفوعًا بمزيج من نمو أعمال دفتر المدفوعات الأمامية المربحة، وارتفاع معدل الاحتفاظ بالعملاء، والنمو جنبًا إلى جنب مع قاعدة التجار الحالية. ولا يزال تعزيز استخدام الخدمات ذات القيمة المضافة محورًا رئيسيًا لتحسين العائدات وتحقيق الدخل خلال عام 2026. وبالانتقال إلى مزيد من التفاصيل المالية في الشريحة 10، نجد أن إيرادات المعاملات نمت بنسبة 7% على أساس فوري لتصل إلى 7.5 مليار دولار. كما نمت إيرادات الخدمات الأخرى ذات القيمة المضافة بنسبة 10% لتصل إلى 852 مليون دولار، مدفوعةً بمساهمة قوية من ائتمان المستهلكين والتجار، والتي قابلها جزئيًا انخفاض أسعار الفائدة. انخفض معدل عمولة المعاملات بمقدار 6 نقاط أساسية ليصل إلى 1.62%، باستثناء تأثير تحوطات صرف العملات الأجنبية، أي بانخفاض قدره 4 نقاط أساسية تقريبًا. ويعود هذا الانخفاض إلى مجموعة من العوامل، بما في ذلك التسويق المشترك للعلامات التجارية، والاستثمارات، والمكافآت، بالإضافة إلى النمو المتزايد في مدفوعات Venmo ومدفوعات الشركات. ونمت قيمة المعاملات بالدولار الأمريكي، باستثناء الفوائد على أرصدة العملاء، بنسبة 3% ضمن النفقات القائمة على الحجم. وبلغت مصروفات المعاملات كنسبة مئوية من إجمالي قيمة المعاملات 90 نقطة أساسية، بزيادة طفيفة على أساس سنوي نتيجةً لتحول مزيج المدفوعات نحو مدفوعات الشركات. كما تحسنت خسائر المعاملات كنسبة مئوية من إجمالي قيمة المعاملات بشكل طفيف على أساس سنوي لتصل إلى 6 نقاط أساسية. ويعكس هذا التحسن جهود فريقنا المستمرة لتحسين وتعزيز قدراتنا في مجال استقطاب العملاء الجدد، ومنع الاحتيال، وإدارة المخاطر. وارتفعت النفقات التشغيلية غير المتعلقة بالمعاملات بنسبة 8%. ويعود هذا الارتفاع، مقارنةً بتوقعاتنا، إلى قرارنا بتسريع وتيرة الاستثمار في التكنولوجيا والتسويق والمنتجات، والذي سيستمر خلال الربع الثاني. مما يجعل ملف النفقات التشغيلية لدينا أكثر تركيزًا على النصف الأول من هذا العام نتيجةً لزيادة الاستثمارات. وانخفض الدخل التشغيلي غير المتوافق مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة 5% خلال الربع ليصل إلى 1.5 مليار دولار. بالانتقال إلى تخصيص رأس المال، أكملنا في الربع الأول عمليات إعادة شراء أسهم بقيمة 1.5 مليار دولار، ليصل إجمالي ما أنفقناه خلال الاثني عشر شهرًا الماضية إلى 6 مليارات دولار. أنهينا الربع الأول برصيد نقدي وما يعادله واستثمارات بقيمة 13.5 مليار دولار، وديون بقيمة 11.6 مليار دولار. ننتقل الآن إلى التوقعات في الشريحة 11 للربع الثاني وللعام 2026 بأكمله. على الرغم من أن الربع الأول كان بداية قوية للعام، إلا أنه لا يزال مبكرًا، فالبيئة الاقتصادية الكلية والجيوسياسية لا تزال معقدة، ونحن نعمل في قطاع ديناميكي شديد التنافسية. كما أن الشركة في خضم عملية تحول كبيرة متعددة السنوات، نتخذ خلالها خطوات، بما في ذلك إعادة هيكلة الأعمال التي نناقشها اليوم، لتحسين تنظيم أعمالنا حول فرص السوق الرئيسية لدينا وتعزيز الأداء. في ضوء ذلك، نؤكد توقعاتنا. بالنسبة للعام بأكمله، نرى فرصة كبيرة لتعزيز قيمة العميل على المدى الطويل من خلال زيادة تفاعل المستهلكين عبر مزيج من توسيع نطاق التجارب الجديدة، وتحسين العرض، وزيادة خيارات المستهلكين من خلال المكافآت وبرامج الولاء. نتوقع أن تُشكّل استثماراتنا المُوجّهة للنموّ عائقًا بنسبة 3 نقاط تقريبًا أمام نموّ هامش المعاملات بالدولار في عام 2026، مع تحقيق فوائد طويلة الأجل ومستدامة في السنوات القادمة. لدينا ثقةٌ في الأثر الذي يُمكن أن تُحدثه هذه المبادرات في المستقبل، ولكن سيستغرق الأمر وقتًا لمواصلة توسيع نطاق برامجنا وتجاربنا في مجال الدفع الإلكتروني للعلامات التجارية. على وجه التحديد، لا تزال توقعاتنا تُشير إلى نموّ إيجابي طفيف إلى خانة الآحاد المنخفضة في إجمالي قيمة معاملات الدفع الإلكتروني للعلامات التجارية خلال الربع الحالي من العام، ونلاحظ اتجاهاتٍ في الحدّ الأدنى من توقعاتنا للعام بأكمله، وهو ما ينعكس في توقعاتنا للربع الثاني. بالمقارنة مع الربع الأول، شهدنا نموًا أبطأ في قطاع السفر، بالإضافة إلى نموٍّ أقلّ في أوروبا. وكما ذكر إنريكي، نرى فرصةً كبيرةً لزيادة تحسين الإنتاجية وإعادة تخصيص الموارد لمبادراتنا ذات العائد الأعلى. وبينما أحرزنا تقدّمًا حقيقيًا خلال السنوات القليلة الماضية، لا يزال بإمكاننا القيام بالمزيد. نحن نعيد هيكلة المؤسسة لتعزيز التركيز الاستراتيجي، والقضاء على الازدواجية، وإزالة المستويات الإدارية، مما يُتيح اتخاذ قرارات أسرع ومساءلة أوضح. بالتوازي مع ذلك، سنُسرّع جهودنا لتطبيق الذكاء الاصطناعي والأتمتة في عملياتنا ومنصتنا التقنية، ما نتوقع أن يُحسّن تجربة العملاء ويُحقق كفاءات داخلية ملموسة. ستتحقق هذه الكفاءات من خلال إعادة هيكلة المؤسسة، وإعادة تصميم العمليات باستخدام الذكاء الاصطناعي والأتمتة، وترشيد عمليات الشراء والموردين، وتحسين تواجدنا المحلي. يُمثل هذان الأمران معًا موجتين متميزتين من التوفير، الأولى من إعادة الهيكلة، والثانية من تسريع تبني الذكاء الاصطناعي والأتمتة، لتُشكلا الجزء الأكبر من برنامج توفير التكاليف الذي يتجاوز 1.5 مليار دولار أمريكي والذي سننفذه خلال العامين أو الثلاثة أعوام القادمة. وقد تم بالفعل التفكير في جزء من هذه الفرصة في توجيهات عام 2026 التي قدمناها في الربع الأخير. نتطلع إلى المستقبل، ونتوقع أن نُوظّف هذه الوفورات لإعادة الاستثمار في النمو ومواجهة تحديات الأعمال، ما يُحسّن وضعنا المالي العام بمرور الوقت. خلال عامي 2026 و2027، سنُجري تغييرات في فرق العمل، ونُؤسس أساليب عمل جديدة، ونبني أنظمة وعمليات لإدارة الأعمال بما يتماشى مع الهيكل الذي أعلنّا عنه. في الأشهر القادمة، ومع إطلاقنا النطاق الكامل لهذا البرنامج، نعتزم مشاركة المزيد من التفاصيل حول وتيرة الوفورات المتوقعة وإطار إعادة استثمارنا للسنوات المقبلة. ونعتزم متابعة ذلك بتقارير خارجية، بما في ذلك تفاصيل القطاعات، في وقت ما من العام المقبل. وبالانتقال إلى تفاصيل أكثر دقة للربع الثاني، أود أن أشير إلى أن هذا الربع يشهد أعلى مستوى من المقارنة السنوية هذا العام. ولعلكم تذكرون أن الربع الثاني من العام الماضي شهد تحسناً في هامش المعاملات بمقدار نقطة ونصف، نتيجة لتجديد وتوسيع علاقتنا مع شريك رئيسي في مجال المدفوعات، فضلاً عن الأداء الائتماني القوي للغاية. هذا العام، تتزايد استثماراتنا في هامش المعاملات أيضاً على مدار العام، وسيكون الضغط أكثر وضوحاً في الربع الثاني مقارنةً بالربع الأول. في الربع الثاني من العام الماضي، استفادت النفقات التشغيلية غير المتعلقة بالمعاملات أيضاً من بنود منفصلة ضمن المصاريف العامة والإدارية، بما في ذلك انخفاض غير متكرر في مصروفات الضرائب غير المباشرة. وكان معدل الضريبة في الربع الثاني أقل من متوسط العام بأكمله. وبناءً على كل ما سبق، نتوقع نمواً في الإيرادات بنسبة منخفضة أحادية الرقم في الربع الثاني، مع مراعاة ثبات أسعار الصرف. انخفاض طفيف في هامش المعاملات، أو ما يقارب 3%. وباستثناء الفوائد، من المتوقع انخفاض هامش المعاملات بنسبة طفيفة، أو ما يقارب 2%. أما مصاريف التشغيل غير المتعلقة بالمعاملات، فمن المتوقع أن تشهد نموًا متوسطًا، بينما من المتوقع انخفاض ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا بنسبة عالية، أو ما يقارب 9%، خلال العام بأكمله. نؤكد توقعاتنا، ونتوقع استمرار انخفاض هامش المعاملات بشكل طفيف، أو استقراره تقريبًا، باستثناء الفوائد المخففة على أرصدة العملاء. كما نتوقع نموًا بنسبة 3% تقريبًا في مصاريف التشغيل غير المتعلقة بالمعاملات، ونموًا في ربحية السهم غير المتوافقة مع مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا يتراوح بين انخفاض طفيف إلى نمو إيجابي طفيف. وتفترض توقعاتنا أيضًا إعادة شراء أسهم بقيمة 6 مليارات دولار تقريبًا، وتدفق نقدي حر معدل لا يقل عن 6 مليارات دولار. أود أن أختتم حديثي بتوجيه الشكر لفريق PayPal على تركيزهم وتفانيهم المستمر. لدينا أساس متين نبني عليه بينما ندفع عجلة خلق القيمة من خلال تنفيذ خطة تحول PayPal. والآن، ستيف، لننتقل إلى فقرة الأسئلة والأجوبة.

ستيف وينوكر (رئيس قسم علاقات المستثمرين)

قبل أن نفتح باب الأسئلة والأجوبة، أرجو من الجميع الاكتفاء بسؤال واحد فقط حتى نتمكن من الوصول إلى أكبر عدد ممكن من زملائكم المحللين. سارة، تفضلي بفتح الباب.

سارة (المشغلة)

شكرًا لكم. أودّ الآن تذكير الجميع بأنه لطرح سؤال، اضغطوا على الرقم واحد في لوحة مفاتيح الهاتف. سنتوقف قليلًا لترتيب قائمة الأسئلة والأجوبة. سؤالكم الأول من هارشيتا راوات من بيرنشتاين. خطكم مفتوح. مرحبًا، صباح الخير. أودّ الاستفسار عن نظام الدفع ذي العلامة التجارية. إنريكي، جيمي، هل يمكنكما التحدث عن ديناميكيات السوق في أوروبا، وماذا نتوقع أن نراه مع مرور الوقت مع تحسّن التنفيذ، وما هو النمو الواقعي المتوقع مقارنةً بالتجارة الإلكترونية؟ شكرًا لكم.

جيمي ميلر (المدير المالي والتشغيلي)

صباح الخير يا هارشيتا. سأتحدث قليلاً عن ديناميكيات السوق في أوروبا، ثم إنريكي، ربما تودّ التحدث عن تركيزنا على تنفيذ المشاريع الإضافية. كما تعلم، عندما ننظر إلى نقاط البيع ذات العلامات التجارية، أقول إننا نعمل في بيئة ديناميكية. أما بالنسبة للمستهلك بشكل عام، فبينما ظلّ قويًا، نلاحظ بعض التذبذب في شريحة الدخل المتوسط، والتي كانت، بصراحة، في الولايات المتحدة، إحدى نقاط التحسن الرئيسية لدينا في هذه الشريحة. أما على الصعيد الدولي، فقد لاحظنا ضغطًا أكبر من ارتفاع أسعار النفط، وبالتأكيد أسعار الغاز، ولكن الأهم من ذلك، أن السفر في أوروبا كان شيئًا لاحظناه بشكل طفيف في نهاية الربع، ولكنه ازداد بشكل ملحوظ هذا الربع. وعندما ننظر إلى أوروبا ككل، أقول بشكل عام إن لدينا مناطق تشهد نموًا جيدًا، لكننا ما زلنا تحت ضغط في أماكن مثل المملكة المتحدة. أما بالنسبة لألمانيا، فأقول إننا نشهد هذا الربع تباطؤًا مستمرًا كما رأينا في الربع الرابع، حيث لا يزال النمو قائمًا، ولكن بوتيرة أبطأ. وبشكل عام، هناك مزيج متسق إلى حد كبير من ضعف الاقتصاد الكلي، وشدة المنافسة، وبعض التحسن الطبيعي. بصفتنا شركة رائدة في السوق منذ فترة طويلة. ولكن مع ذلك، أعتقد أن الأهم، وهنا ربما أترك الأمر لإنريكي. لقد بدأنا الاستثمار، وأخذنا كل ما كنا نقوم به فيما يتعلق بنقاط الدفع ذات العلامات التجارية على مدار العامين الماضيين، وقمنا بتطبيقها في أوروبا منتصف العام الماضي، وركزنا على هذه الاستثمارات. ومع تولي إنريكي منصبه، أعتقد أن تركيزه على كل دولة على حدة كان بالغ الأهمية، وأعتقد أنه سيساهم بشكل كبير في تسريع هذا التطور. ولكن إنريكي، ربما ترغب في توضيح ذلك أكثر.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

نعم، أعتقد أن لدينا في أوروبا فرصة لتحسين الأداء من خلال تعزيز تركيزنا في مختلف البلدان. خلال الأسابيع الثمانية الماضية، زرت المملكة المتحدة مرتين، وألمانيا مرة واحدة، لفهم الوضع بعمق والعمل مع الفريق لتحديد التحسينات اللازمة. وكما ذكر جيمي، هناك مزيج من التأثيرات الكلية والمنافسة المحلية. لكن لدينا ما يكفي من الأدوات على موقعنا الإلكتروني لنتمكن من المنافسة والنمو. وهذا ما سنعمل عليه بشكل عام. أما بخصوص سؤالك الآخر عن صفحة الدفع ذات العلامة التجارية، فنحن نتخذ العديد من الإجراءات لتغيير مسار العمل. بالطبع، علينا مواصلة الاستثمارات التي بدأناها قبل ثلاثة أشهر لتحسين العرض وتوسيع نطاق الخيارات. وقد ركزنا بشكل خاص على أفضل 50 عميلًا، وبدأنا نلمس تقدمًا في هذا الصدد. كما نحتاج إلى مواصلة تحسين تجربة عملائنا ليحصلوا على تجربة أفضل عند الدفع عبر باي بال. ولدينا فرص أخرى بدأنا بالإشارة إليها في الملاحظات المُعدّة، وأعتقد أنها ستكون ذات أهمية بالغة في المستقبل. لقد ركزنا بشكل أكبر على جانب التجار في الشبكة مقارنةً بجانب المستهلكين. ونحن بحاجة إلى إعادة التوازن بين هذه المنصات وإعادة توجيه استثماراتنا. على سبيل المثال، سيكون برنامج الولاء الذي تم إطلاقه في المملكة المتحدة جزءًا من ذلك. وهناك أمور أخرى يتعين علينا القيام بها في هذا المجال. كما توجد قطاعات محددة، ذات قيمة عالية، حيث يمكننا تقديم عرض قيمة أكثر تميزًا، خاصةً إذا ما دمجنا الخدمات المالية. وإذا ما اقترن ذلك بتحسين التنفيذ، فإن فهم أولوياتنا بدقة وتبسيط عملية اتخاذ القرارات ضمن هذا الإطار سيُحدث أثرًا كبيرًا على أعمالنا مستقبلًا.

سارة (مشغلة)

سؤالك التالي من تيموثي تشيودو من شركة ubs. خطك مفتوح.

تيموثي تشيودو (محلل أسهم)

ممتاز، شكرًا لك. أودّ أن نتحدث قليلًا عن وفورات التكاليف التشغيلية الإجمالية البالغة 1.5 مليار التي أشرتَ إليها اليوم. وجيمي، أُقدّر أنك ذكرتَ أنك ستُقدّم خلال الأشهر القادمة تفاصيل أكثر حول وتيرة التقارير والتقدم المُحرز في هذا الشأن. لكن أحد بنود قاعدة النفقات التي تُثار غالبًا في مناقشات المستثمرين هو بند دعم العملاء، والذي يُقدّر بنحو 1.7 مليار. وأُدرك تمامًا، وأعتقد أن المستثمرين يُدركون ذلك أيضًا، أن هناك العديد من الدول، والعديد من متطلبات الامتثال، والعديد من خدمات الدعم، وهناك موظفون يُجيبون على الهاتف باللغة المحلية. هناك الكثير من التعقيدات في هذا الأمر. لكنني كنتُ آمل أن تُوضّح لي بعض المهام أو الأدوار أو الأنشطة ضمن هذا البند التي قد تكون أكثر ملاءمةً لمبادرة توفير التكاليف هذه. وبشكل عام، هل لديك أي أفكار أخرى أوسع نطاقًا حول المجالات التي يُمكن تحقيق وفورات فيها بسهولة فيما يتعلق بمبلغ 1.5 مليار؟ شكرًا جزيلًا.

جيمي ميلر (المدير المالي والتشغيلي)

صباح الخير يا كيم. سأتحدث قليلاً عن التكلفة، وبعض جوانب كيفية معالجتها، وعن فوائد الذكاء الاصطناعي. وإنريكي، هل يمكنك المشاركة أيضاً؟ عندما ننظر إلى التكلفة، التي لا تقل عن 1.5 مليار، نرى أنها ستُنفذ على مرحلتين. الأولى تتعلق بإعادة الهيكلة، وقد أعلنتم عن إعادة تنظيمنا الأسبوع الماضي. لكن هذا لا يقتصر على الازدواجية، بل يشمل المستويات الإدارية، والهيكل التنظيمي، مع التركيز على توحيد فرقنا لتحقيق تنفيذ شامل وتحسين سرعة التنفيذ. وهذا يتيح فرصاً كبيرة لخفض التكاليف وإعادة تنظيم الموارد. أما المرحلة الثانية، والتي أعتقد أنها أقرب إلى سؤالك حول CS&O، فهي التوسع السريع في استخدام الذكاء الاصطناعي. كما تعلمون، فيما يتعلق بتجربة العملاء، وكيفية تواصلنا معهم في الخدمة والدعم والعمليات، وكذلك فيما يتعلق بالمخاطر وتحديث منصة إدارة المخاطر لدينا وكيفية توظيف الذكاء الاصطناعي في هذا السياق، فإن الذكاء الاصطناعي يتيح فرصًا شاملة، لا سيما في مجال خدمة العملاء والعمليات. وبصراحة، أعتقد أننا حققنا تقدمًا ملحوظًا على مستوى الشركة. نشهد إنتاجية هندسية جيدة، ونلاحظ تسارعًا في مختلف جوانب العمل ووظائفه. لكنني أعتقد أن هذا التسارع الشامل من أعلى الهرم إلى أسفله سيكون بالغ الأهمية. وبالنسبة لنقطتكم، عند توضيح هذا الأمر، أعتقد أن هناك نقطتين جديرتين بالذكر. أولًا، نخطط لإعادة استثمار المدخرات لتحقيق النمو. لذا، فإن الكثير مما تحدث عنه إنريكي فيما يتعلق باستراتيجية الشركة، ليس فقط فيما يخص نقاط البيع ذات العلامات التجارية حيث نركز أكثر على قيمة المستهلك، بل أيضًا على تطوير الخدمات المالية مع Venmo، والتركيز بشكل أعمق على مزودي خدمات الدفع لتحقيق النمو. تُعد إعادة الاستثمار عنصرًا مهمًا في هذا. وكما ذكرتم، سنوضح المزيد من التفاصيل في الأسابيع القادمة.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

وأعتقد أن التغييرات التي سيُتيحها لنا الذكاء الاصطناعي ستكون بالغة الأهمية، ولهذا السبب أنشأنا الأسبوع الماضي فريقًا يتبع لي مباشرةً، وسيكون مسؤولاً عن قيادة كل وظيفة وعملية على حدة. لا يقتصر هذا التحول في مجال الذكاء الاصطناعي على تبنيه كتقنية فحسب، فقد أجرينا العديد من التجارب في الشركة ورأينا إمكانياته، بل يتعلق بفهم كيفية إعادة تصميم العمليات الرئيسية، وبعد إتمام عملية إعادة التصميم، تبني الذكاء الاصطناعي. وقد رأينا أن هذا سيُحقق وفورات كبيرة، ليس فقط في الوفورات، بل سيساعدنا أيضًا على العمل بشكل أسرع وتقديم تجربة عملاء أفضل. هناك مجالان رئيسيان نرى فيهما أكبر فرصة على المدى القريب: الأول هو تطوير التكنولوجيا، وكما ذكرت سابقًا، سيساعدنا هذا حقًا على تسريع بعض التحسينات والتحديثات التي نحتاجها في منصتنا. والثاني هو دعم العملاء. وكما ذكرت يا تيم، يُمثل هذا تكلفة كبيرة بالنسبة لنا اليوم. ونعتقد أنه مع الذكاء الاصطناعي، يُمكننا خفض التكلفة وتحسين تجربة العملاء في آنٍ واحد. وحقيقة أن لدينا لغات متعددة نحتاج إلى دعمها، لغات متعددة، أعمال متعددة، تسلط الضوء على فرصة تقليل التكلفة بشكل حقيقي من خلال الأتمتة والقيادة والقيام بذلك بطريقة أفضل لعملائنا.

سارة (مشغلة)

سؤالك التالي من جيمس فوسيت من مورغان ستانلي. خطك مفتوح.

جيمس فوسيت (محلل أسهم)

شكرًا جزيلًا. أودّ متابعة هذا السؤال، ليس فقط حول كيفية التفكير في إعادة الاستثمار وجانبها الآخر، أي عائد رأس المال وكيفية تحديد كيفية توزيع المدخرات بينهما، بل أيضًا حول مؤشرات الأداء الرئيسية التي ستعتمدونها، سواءً أكانت استمرارية التفاعل أو نمو قاعدة العملاء. ساعدونا في تحديد مؤشرات الأداء الرئيسية وكيفية ضمان تخصيص رأس المال بأقصى كفاءة. أعلم أن لديكم طموحات كبيرة في كلا الجانبين، ولكن أعتقد أن التفاصيل الدقيقة مهمة هذا الصباح.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

نعم، هذا سؤال ممتاز، وسنواصل العمل على هذا الأمر ومراجعته معكم جميعًا خلال الفصول القادمة. ما حددناه حتى الآن هو الإطار الاستراتيجي للشركة. لقد أوضحنا أننا نرى ثلاث فرص نمو كبيرة نعتقد أنها ستساهم في زيادة الإيرادات والأرباح التشغيلية. ونعمل حاليًا على مواءمة الشركة واستراتيجياتها لتحقيق ذلك. وخلال هذه العملية، سنحدد أفضل الفرص التي ستُحقق أعلى عائد. كما سنكون دقيقين للغاية، بل حازمين، في تحديد الأولويات التي سنطبقها، نظرًا لوجود العديد من المبادرات الجذابة لدى الشركة اليوم. لدينا أيضًا عدد من المشاريع الصغيرة، وسنحتاج خلال الفصول القادمة إلى تحديد أيها سنضاعف استثماراتنا فيها لتعزيز قدرتنا على التنفيذ وزيادة فرص نجاحنا، وأيها سنقلل استثماراتنا فيها أو نوقفها أو نغير استراتيجيتنا. وهذه هي العملية التي سنتبعها من الآن وحتى الربع القادم، وسنحدد خلالها مؤشرات الأداء الرئيسية لكل وحدة أعمال حتى تتمكنوا من متابعة التقدم الذي نحرزه. لقد بدأنا للتو ما نسميه عملية التحول. ستستغرق هذه العملية بعض الوقت، لذا لن تحدث على الفور. ولكن مزيج الأصول التي نمتلكها، وقدرتنا على الاستثمار، والدقة التي سنطبقها، يجعلنا واثقين من قدرتنا على تحسين أداء الشركة بشكل ملحوظ مع مرور الوقت.

سارة (مشغلة)

سؤالك التالي من دارين بيلر من شركة وولف ريسيرش. خطك مفتوح.

دارين بيلر (محلل أسهم)

مرحباً، شكراً لكم جميعاً. إنريكي، هل يمكنك شرح آلية تفكيرك في مراجعة أصول الشركة، أي ما هي الأصول التي ترى ضرورة الاحتفاظ بها كجزء من كيان الشركة المستقبلي؟ إذا كانت هناك أصول ترغب في بيعها، مثل حسابك على Venmo، فهل هذا خيارٌ جديرٌ بالدراسة، وهل سترغب الشركة في بيعها بالسعر المناسب؟ وماذا عن آلية تفكيرك في أوجه التآزر أو عدمها؟ هل من الممكن دمج الأصول معاً، سواءً كان ذلك دمج Venmo مع باقي أقسام الشركة أو دمج Braintree مع باقي أقسامها؟ سيكون من الرائع لو شرحت لنا آلية تفكيرك في هذا الأمر.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لكم. شكرًا لكم. اسمحوا لي أن أبدأ بالقول إن أولويتنا القصوى، وأولويتي القصوى، هي تعظيم قيمة المساهمين. وأعتقد في هذه المرحلة أن أفضل نهج هو الاستثمار في أعمالنا الأساسية الثلاثة، وهي PayPal وVenmo وBraintree، لتحقيق نمو مربح. لأننا نرى في كل منها فرصة لتحقيق ذلك. ولتحقيق هذا، كما أوضحنا سابقًا، سنبسط أولويات كل منها، ونحدد المجالات الأساسية التي نحتاج إلى الاستثمار فيها. وفي الوقت نفسه، نعلم أننا بحاجة إلى تحديث المنصة التقنية التي ستساعد هذه الأعمال الثلاثة. كما نحتاج إلى تبسيط أساليب عملنا وخفض التكاليف لدعم هذه الاستثمارات. أعتقد أن الأهم هو أننا نؤمن بوجود أوجه تآزر كبيرة بين الأعمال الثلاثة تجعلها أقوى معًا. على سبيل المثال، نرى أوجه تآزر في خدمة العملاء من خلال تعزيز البيع المتبادل ومساعدة كل عمل على اختراق أسواق جديدة والنمو مع مختلف العملاء. كما نرى أوجه تآزر في مجال التكنولوجيا والعروض. وبينما نعمل على تطوير بعض خيارات الخدمات المالية التي ناقشناها سابقًا، ستعود بالنفع على شركات مثل باي بال وفينمو. كما نرى أوجه تكامل قوية في القدرات الرئيسية، وإدارة المخاطر، والهوية. لذا، فإن استراتيجيتنا في هذه المرحلة هي تنمية أعمالنا الثلاثة بشكل مربح، لأننا نعتقد أن هذا سيحقق أقصى قيمة للمساهمين بالإضافة إلى هذه الأعمال الثلاثة. وكما ذكرت سابقًا، هناك العديد من المبادرات الأخرى في الشركة التي سنوليها أولوية قصوى لضمان إدراج تلك التي نرى فيها أعلى فرص النجاح، ولضمان استخدام هذه الموارد لتمويل الأنشطة التي سنركز عليها.

سارة (المشغلة)

سؤالك التالي من سانجاي ساكوراني من شركة KBW. خطك مفتوح.

سانجاي ساكوراني (محلل أسهم)

شكرًا لك. صباح الخير. إنريكي، شكرًا لك على تعليقاتك. من الواضح أنك حظيت بفترة فريدة جدًا بصفتك الرئيس التنفيذي الجديد، نظرًا لعضويتك السابقة في مجلس الإدارة. أتساءل فقط عما إذا كان بإمكانك توضيح كيف تنوي القيام بالأمور بشكل مختلف عن الإدارات السابقة لإحداث هذا التغيير. ثم جيمي، لدي سؤال واحد فقط، لأنني أتلقى الكثير من هذه الأسئلة حول خط الاتجاه الذي ذكرت أنه يتجه نحو الحد الأدنى من النطاق، وبعض التقلبات، أعتقد أنه إذا استمرت أسعار الوقود المرتفعة، فهل تشعر بوجود خطر على النصف الثاني من العام؟ كما تعلم، أولًا، مقارنةً بما قمتم به في الربع الثاني؟ شكرًا لك.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

بالتأكيد. دعني أبدأ بالجزء الأول من سؤالك، ثم سيتولى جيمي الجزء الثاني. أعتقد أن ما سنفعله ينطلق من التطوير والتحليل اللذين أجريناهما لوضع الشركة الحالي، وما ينجح منها، وما هي المجالات التي تحتاج إلى تغيير. من منظور نقاط القوة، أعتقد أن الشركة تمتلك أصولًا فريدة وعالية الجودة. فمزيج حجمنا، وتقنياتنا، وبعض القدرات الرئيسية في إدارة المخاطر، والاكتتاب، وقيمة علاماتنا التجارية، وحضورنا العالمي، كلها أصول فريدة يصعب تكرارها. في الوقت نفسه، نعمل في أسواق تشهد نموًا سريعًا، ولنا حضور قوي فيها. لكننا لاحظنا أيضًا وجود بعض المجالات التي تحتاج إلى تغييرات. نحتاج إلى تسريع تحديث بنيتنا التكنولوجية لنتمكن من الاستمرار في تقديم حلول مميزة لعملائنا. نحتاج إلى إعادة توجيه تركيزنا في شبكتنا ثنائية الأطراف بين التجار والمستهلكين. خلال العام الماضي، أولَينا اهتمامًا أكبر للتجار، ونحتاج إلى إعادة توجيه هذا الاهتمام وزيادة استثماراتنا في المستهلكين. نحتاج أيضًا إلى تبسيط آلية عمل الشركة وتقليل التعقيدات التي يفرضها النموذج الحالي. علاوة على ذلك، لدينا فرصة واضحة لخفض هيكل التكاليف، وهذا ما نعمل عليه. بناءً على ذلك، وضعنا خطة تحول سنقوم بتنفيذها، وتبدأ هذه الخطة بتحديد أهم الفرص في الأسواق الثلاثة التي نعمل بها، والاستثمار فيها بشكل كبير، ومراجعة الأولويات ومواءمتها معها. ثانيًا، مع تحديد هذه الأولويات، ستختلف باختلاف كل سوق. بالنسبة لـ PayPal، تتمثل الفرص في مواصلة النمو وتحسين أداء عمليات الدفع، وكما ذكرت سابقًا، الجمع بين مواصلة بعض الأعمال التي أنجزناها حتى الآن، وإعادة التركيز على المستهلك، ودمجها مع بعض الخدمات المالية التي أثبتت لنا إمكانية تحسين القيمة المُقدمة، وتحديد القطاعات الرأسية التي يمكننا من خلالها تقديم حلول أكثر تميزًا. سيساعدنا هذا على النمو. أما بالنسبة لـ Venmo، فيتمثل الأمر في زيادة معدل العائد المرتبط بالخدمات المالية وتحسين متوسط العائد لكل مستخدم. أما بالنسبة لأعمالنا في مجال المعالجة، فالأمر كله يتعلق بالحفاظ على النمو الذي حققناه ومواصلة إضافة خدمات ذات قيمة مضافة. النقطة الثالثة هي عملية تبسيط الأولويات وتحديد المجالات التي سنركز عليها والمجالات التي سنقلل من تركيزنا عليها، وهو ما ذكرته سابقًا أننا سننفذه في الفصول القادمة. النقطة الرابعة هي تسريع عملية تحديث بنيتنا التكنولوجية وحدةً تلو الأخرى لضمان معالجة بعض الثغرات التي حددناها من الناحية التقنية في الفصول القادمة. النقطة الخامسة هي استكمال إعادة هيكلة الشركة التي بدأناها، وتبسيط أساليب العمل ومواءمة المهام والأولويات مع القطاعات التي حددناها. وأخيرًا، استكمال تنفيذ برنامج خفض التكاليف الذي أعلنّا عنه اليوم. إنها خطة تحول طموحة للغاية. نعتقد أن تنفيذها سيمكننا من تحسين أداء الشركة بشكل ملحوظ. وقد بدأنا هذه العملية بالفعل كما ذكرنا في اجتماع اليوم.

جيمي ميلر (المدير المالي والتشغيلي)

ممتاز. والآن يا سانجاي، بخصوص سؤالك حول ما نراه في قطاع المستهلكين وتأثيره على النمو، أود أن أبدأ بالقول إننا نؤكد توقعاتنا للعام بأكمله، ونتوقع استمرار نمو طفيف إلى نسبة منخفضة من خانة الآحاد في إجمالي مبيعات نقاط البيع للعلامات التجارية، وهذا ما شهدناه حتى الآن هذا العام مقارنةً بالربع الأول. وكما ذكرت، نلاحظ بعض التأثيرات على قطاع السفر، لكننا نركز بشدة على التنفيذ مع دخولنا الربع الثاني. ستصبح المقارنات أسهل، وبصراحة، في النصف الثاني من العام أيضًا. كما أننا نركز تركيزًا شديدًا على مبادراتنا ونسعى جاهدين لتحقيق التحسين. وقد كنا حذرين في كيفية وضعنا لدليل نقاط البيع للعلامات التجارية وتوقعنا لنمو أقل هذا العام مقارنةً بالعام الماضي، ونحن واثقون من وضعنا الحالي.

سارة (مشغلة)

سؤالك التالي من جايسون كوبربيرغ من ويلز فارجو. خطك مفتوح.

جيسون كوبربيرغ (محلل أسهم)

شكرًا لكم جميعًا. إنريكي، أردتُ التحدث عن استراتيجية سعر المنتج الحالية في صفحة الدفع. لديكم زر مُحسَّن بالكامل، وأتساءل إن كنتم تخططون لأي تغييرات كبيرة فيه. هل ترون مجالًا لتحسين تنفيذ طرح المنتج الحالي؟ سيكون من الرائع لو أمكننا الحصول على تحديث حول سير عملية الطرح. ونحن معجبون جدًا برأيك حول المدة التي قد يستغرقها طرح النسخة المُحسَّنة بالكامل من زر الدفع الجديد، لأنه يبدو أنه مفتاح لتحقيق نمو هيكلي في حجم مبيعات العلامة التجارية.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

شكرًا. شكرًا لكم. على المدى القريب، ينصبّ تركيزنا على مواصلة تنفيذ الخطط التي وضعناها حتى الآن، وقد أحرزنا تقدمًا مستمرًا باستخدام نفس المقياس الذي أبلغنا عنه في الربعين الماضيين. لدينا عملاء، 45% من العملاء غير المشتركين في خدمة Volt يستخدمون بالفعل النسخة المبسطة الجديدة. لذا، فقد واصلنا التقدم ربعًا تلو الآخر، والخطة هي الاستمرار على هذا المنوال في الأرباع القادمة. لكن الأمر لا يقتصر على ذلك فقط. لقد تعلمنا أيضًا أن هذا عنصر واحد من بين عناصر عديدة نحتاج إلى القيام بها. نحتاج إلى دمج عملية الدفع الجديدة مع الخدمات المالية وBMP، فنلاحظ تحسنًا ملحوظًا وتسارعًا كبيرًا في النمو. عندما نرى تسويقًا أفضل، ويزداد إقبال العملاء على استخدام زرنا، نلاحظ تحسنًا أيضًا. لذلك، نحتاج إلى مواصلة بناء خطط شاملة لضمان التحسين في جميع المجالات. وهذا ما سترونه منا، ولهذا السبب سيكون التنفيذ بالغ الأهمية بالنسبة لنا. الأمر لا يتعلق فقط بما نقدمه للسوق، بل يتعلق بكيفية تحقيق أقصى استفادة منه من خلال تركيز جميع الوظائف والمجموعات المختلفة للشركة عليه.

سارة (مشغلة)

سؤالك التالي من تينجين هوانغ من جي بي مورغان. خطك مفتوح.

تينجين هوانغ (محلل أسهم)

صباح الخير. شكرًا لك. أودّ الاستفسار عن تحديث المنصة التقنية والعودة إلى نموذج الشركة التقنية. هل يشمل ذلك توحيد المنصات تحديدًا؟ أسأل لأنّ تحديث البنية التقنية ينطوي على مخاطر عديدة، وأعلم أنك تُدرك ذلك يا إنريكي، نظرًا لخلفيتك. ما هو تقييمك لمخاطر التحديث؟ ولماذا لم يتمّ ذلك حتى الآن؟ وما مدى تكامل أو تميّز البنى التقنية بين الشركات الثلاث؟ سيكون من الرائع لو تُقدّم تفاصيل إضافية حول هذا الموضوع. شكرًا لك.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لكم. لقد بدأنا عملية تحديث المنصة التقنية وحدةً تلو الأخرى، ونسعى في الوقت نفسه إلى تحقيق التكامل، أو التكامل الكامل في بعض الحالات، بين قطاعات الأعمال الثلاثة. وكما ذكرتم، تنطوي هذه التغييرات على بعض المخاطر، ولكن في المقابل، لدينا فريق كفؤ للغاية، وهذه عملية قد بدأت بالفعل. أعتقد أن أحد الاختلافات الرئيسية هو استثمارنا في تحقيق ذلك. ولهذا السبب، فإن هيكل التكاليف والوفورات التي أعلنّا عنها اليوم ستكون بالغة الأهمية. فهي ستساعدنا على جعل هذه الاستثمارات ممكنة، لأننا نعتقد أنها ضرورية لاستمرار نجاح الشركة ونموها.

سارة (المشغلة)

سؤالك التالي من دان بيرلين من شركة آر بي سي كابيتال ماركتس. خطك مفتوح.

دان بيرلين (محلل أسهم)

شكرًا لك يا إنريكي. أردتُ فقط العودة قليلًا إلى التعليقات المتعلقة بجانب المستهلك، والتي وردت في أجزاء متعددة من الملاحظات المُعدّة. حتى من خلال الإجابة على بعض الأسئلة، يبدو أن هناك قصورًا في التركيز على جانب المستهلك مقارنةً بجانب التاجر في الشبكة. وما أتساءل عنه، أثناء جولتك الاستماعية وتحدثك مع التجار، هل شعرتَ أنهم أخبروك بأنهم غير مقتنعين بمستوى تفاعلك مع المستهلك، وبالتالي تشعر أنك بحاجة إلى زيادة استثماراتك في هذا الجانب، أم أن هناك جانبًا آخر للموضوع؟ شكرًا لك.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

شكرًا لك. أعتقد أن الأمر مزيج مما سمعته من التجار، بالإضافة إلى ما رأيته يحدث في البلدان، وما رأيته يحدث على أرض الواقع. وأعتقد أن الأمر لا يتعلق بتقليل تركيزنا على التجار، بل بكيفية تحسين القيمة التي نقدمها للمستهلكين، وكيفية إيصالها إليهم، وكيفية جعلها أكثر وضوحًا. وقد رأيت ذلك من منظورنا. فإذا فكرت فيما حدث خلال الفصول القليلة الماضية، سنجد أننا... لقد طرحنا العديد من الابتكارات الرائعة في السوق، لكننا لم نبذل الجهد الكافي، ولم نستثمر بالقدر الكافي في البلدان المعنية لتحقيقها على أرض الواقع. وقد فعلنا ذلك، وانتقلنا إلى إطلاق الإصدار التالي قبل أن نحقق أقصى استفادة ممكنة مما أطلقناه. دعوني أضرب لكم مثالاً، في ألمانيا قبل بضعة أشهر، أطلقنا حلاً رائعاً يعتمد على تقنية NFC. أطلقنا الحل، ولاقى استحساناً كبيراً في البداية، لكننا لم نستثمر بالقدر الكافي لاعتماده على نطاق واسع من قبل المستهلكين. ولو اعتمد المستهلكون حلنا، لكان التأثير على التجار إيجابياً للغاية. لكننا ببساطة لم نبذل الجهد الكافي، ولم نركز، ولم يكن لدينا الفريق الكافي، ولم نستثمر بالقدر الكافي لتحقيق ذلك. هذا مثال على نوع الأشياء التي ستروننا نقوم بها. وهذا ما نعنيه بإعادة توجيه تركيزنا نحو الشبكة ثنائية الجوانب. لأنه إذا شعر المستهلكون بقيمة أكبر لعرضنا، فسيتعاملون مع PayPal عند شراء أي شيء من التجار. مرحباً سارة، لدينا وقت لسؤال أخير.

سارة (مشغلة)

شكراً لكم. سؤالنا الأخير سيكون من برايان كين من سيتي. خطكم مفتوح.

برايان كين (محلل أسهم)

صباح الخير يا شباب، وشكراً على وقتكم. إنريكي، عندما تفكر في التاجر، تحديداً في محادثاتكم، هل تفكرون في مدى حزمكم في إيقاف المنصات القديمة وإجبار التجار على استخدام التقنية الجديدة لتسهيل الأمور؟ نوعاً ما. هذا هو السؤال الأول. أما السؤال الثاني، فهو ما يسأل عنه الكثير من المستثمرين بخصوص السعر، هل هو مرتفع جداً؟ هل يمكنكم تخفيض سعر باي بال لزيادة حجم المعاملات مع العلامات التجارية؟ شكراً.

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

نعم. خلال الشهرين الماضيين، أجريتُ العديد من المحادثات مع التجار. ومن أهم ما تعلمته هو أن لدينا جميعًا فرصًا لتحسين حلولنا وتطويرها لتلبية احتياجات محددة، سواءً كان ذلك تاجرًا في قطاع السفر يحتاج إلى دعم في المبيعات والأنشطة عبر الحدود، أو تاجرًا في قطاع التجزئة يحتاج إلى دعم في التعامل مع العملاء الذين يشترون ثم يعيدون المنتجات، حيث يمكننا مساعدتهم على تقليل عمليات الإرجاع بفضل البيانات. لدينا فرص كثيرة لتحسين قيمة منتجاتنا، ويمكننا تطبيق ذلك بطريقة قابلة للتطبيق على نطاق واسع لدى مختلف التجار. إذن، الفرصة واضحة، وقد لمستها في كل محادثة. ولتحقيق ذلك، نحتاج إلى استكمال تحديث منصتنا التقنية، كما ذكرنا سابقًا. وللقيام بذلك، سيتعين على التجار الانتقال إلى المنصات الجديدة. وسنعمل على ذلك بطريقة تُقلل من الجهد المبذول من جانبهم قدر الإمكان. ولكن لمواصلة تحسين الحلول، علينا أن ندعم عملية الانتقال إلى المنصات الجديدة. لكنني أعتقد أن الرسالة الأساسية تكمن في الفرصة التي نراها، والفرصة التي يخبرنا بها التجار، وحقيقة أننا، من خلال القيام بذلك، سنتمكن من تقديم خدمات إضافية تُحسّن هوامش الربح لدينا، وتُعوّض ضغوط الأسعار المحتملة التي قد نواجهها في قطاع السلع الأساسية. يكمن الحل في إضافة هذه الخدمات ذات القيمة المضافة، وهو ما سنعمل عليه خلال الفصول القادمة.

سارة (مشغلة)

إنريكي، هل لديك أي أفكار أخيرة؟

إنريكي لوريس (الرئيس التنفيذي)

حسنًا، بدايةً، شكرًا لكم جميعًا على أسئلتكم. وكما ناقشنا اليوم، لدينا أصول قوية، وفرصة واضحة، وخطة عمل ترتكز على تحسين أدائنا. ينصبّ تركيزنا الآن على تحقيق النتائج، وأتطلع بشوق إلى مواصلة إطلاعكم على آخر المستجدات خلال الفصول القادمة، لا سيما مع إعلان نتائج الربع الثاني في أواخر يوليو.

سارة (مشغلة)

شكراً لكم. شكراً لكم. بهذا نختتم مكالمة المؤتمر لهذا اليوم. شكراً لمشاركتكم. يمكنكم الآن قطع الاتصال.

تنويه: هذا النص مُقدّم لأغراض إعلامية فقط. مع حرصنا على الدقة، قد توجد أخطاء أو سهو في هذا النسخ الآلي. للاطلاع على البيانات الرسمية للشركة ومعلوماتها المالية، يُرجى الرجوع إلى ملفات الشركة لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية وبياناتها الصحفية الرسمية. تعكس تصريحات المشاركين في الشركة والمحللين وجهات نظرهم في تاريخ هذه المكالمة، وهي قابلة للتغيير دون إشعار مسبق.