أعلنت شركة باي بال هولدينغز (ناسداك: PYPL ) عن نتائج الربع الثاني صباح الثلاثاء، بعد أسبوع واحد من رفض مجلس إدارتها عرض استحواذ بقيمة 53 مليار دولار من شركتي سترايب وأدفنت إنترناشونال.

يمنح متداولو بولي ماركت الشركة فرصة بنسبة 85% لتجاوز التوقعات التي بلغت 1.28 دولار.

لكن الأرقام الأكثر دلالة تكمن في شركة كالشي ، حيث يراهن المتداولون على الكلمات التي ستقولها الإدارة خلال المكالمة. ويُقدّر سعر سهم "سترايب" بنسبة 30% فقط.

ما يتوقعه كالشي بشأن رد باي بال

تتصدر "البيانات البيومترية" القائمة بنسبة 66%.

أبلغت الإدارة المستثمرين خلال مكالمة الربع الثالث أن توسيع نطاق استخدام القياسات الحيوية يمثل أولوية، مدعية أن المصادقة البيومترية المقترنة بإعادة تصميم عملية الدفع ترفع معدل التحويل بنسبة تتراوح من 2 إلى 5 نقاط مئوية.

ثم أعلنت الشركة عن برنامج منفصل للتحقق من الهوية البيومترية في أبريل، تحت قيادة الرئيس التنفيذي الجديد إنريكي لوريس.

تستحوذ "برينتري" على 65% من أسهم باي بال. وهي وحدة معالجة المدفوعات غير المُعلنة، والبنية التحتية التي تُدير عمليات الدفع بالبطاقات دون أن يرى المستخدم زر باي بال، وقد اشتهرت هذه الوحدة بتوفير خدمات الدفع لشركات مثل أوبر وإير بي إن بي. كما أنها تُعدّ الجزء الأقرب شبهاً بشركة سترايب في باي بال.

يتم تداول "العملة المستقرة" بنسبة 65%. قامت شركة PayPal بتوسيع نطاق عملتها المستقرة PYUSD إلى 70 سوقًا في مارس، وهي إحدى أولى الخطوات الرئيسية خلال فترة تولي لوريس منصبه، على الرغم من أن المعروض المتداول من العملة قد انخفض منذ ذلك الحين من ذروة تجاوزت 4 مليارات دولار إلى حوالي 2.7 مليار دولار، وهو انخفاض قد يضغط المحللون على الإدارة لتفسيره.

يتم تداول أسهم شركة "Agentic Commerce" بنسبة 41%.

تدعم PayPal منتج التسوق الوكيل لشركة Perplexity عبر أكثر من 5000 تاجر، ووقعت صفقة لوضع محفظتها داخل ChatGPT، وقامت ببناء أدوات الوكيل الخاصة بها على معيار MCP الخاص بشركة Anthropic.

وهذا يفسر أيضاً نسبة "الحيرة" عند 20% ونسبة "الأنثروبي" عند 23%.

ما يتوقعه كالشي: ما الذي ستتجاهله باي بال؟

يتم تداول أسهم شركة "سترايب" بنسبة 30% على الرغم من عرض الاستحواذ المباشر.

لا تأخذ قواعد السوق بعين الاعتبار إلا الكلمات التي ينطق بها ممثلو الشركات، وليس أسئلة المحللين، وتختار الإدارة نصها بنفسها. وعادةً ما ترفض الشركات المستهدفة بالاستحواذ مناقشة أي مُقدّم عرض استحواذ بالاسم علنًا.

في موقع Polymarket، يتم تداول عقد على Stripe للاستحواذ على أي جزء من PayPal في عام 2026 بنسبة 56٪، أي ما يقرب من ضعف احتمالات الاستحواذ الكامل البالغة 30٪.

تبلغ نسبة استخدام "البيتكوين" 8% فقط، وهي فجوة كبيرة مقارنة بـ "العملات المستقرة"، مما يشير إلى أن المتداولين يتوقعون أن تتحدث باي بال عن العملات المشفرة باستخدام مصطلحات منتجها فقط.

قراءة السبورة

وبحسب ما ورد، فقد حدد مجلس الإدارة رفضه عند سعر يقارب 70 دولارًا للسهم، ويتم تداول السهم عند حوالي 56 دولارًا بعد ظهر يوم الاثنين.

ترأس لوريس مجلس الإدارة قبل توليه منصب الرئيس التنفيذي في مارس. يوم الثلاثاء، سيدافع عن سعر لا يزال السوق يشكك فيه، مما يجعل القرار أقرب إلى وثيقة تفاوض منه إلى تقرير أرباح. أداء قوي يدعم موقف لوريس المتمسك بالسعر، بينما قد يمنح أداء ضعيف شركة سترايب حجتها.

صورة: Shutterstock

يوجد لدى كالشي وبنزينغا اتفاقية تعاون قائمة في مجال البيانات.