لقد تعافت شركة PayPal Holdings إلى حد ما على المدى القصير، ولكن بعد انخفاض سعر السهم بنحو 77.2٪ على مدى السنوات الخمس الماضية ونتيجة قوية في عمليات التحقق من التقييم، أصبح السهم الآن في قلب نقاش حول ما إذا كان السعر الحالي يعكس بشكل صحيح ما يرغب المشترون في دفعه في نقاش استحواذ نشط.

• على مدى السنوات الخمس الماضية، شهد مساهمو شركة PayPal Holdings انخفاضًا في سعر السهم بنحو 77.2%، وهو ما لا يزال يؤثر على كيفية تفاعل السوق حتى مع تحول العوائد قصيرة الأجل إلى إيجابية.
• قد تُسهم التقارير التي تتحدث عن مفاوضات متقدمة بشأن صفقة استحواذ محتملة بقيمة 53 مليار دولار أمريكي تشمل شركتي سترايب وأدفنت في تحديد توقعات المستثمرين بشأن قيمة باي بال. في الوقت نفسه، قد يُحدّ الغموض المحيط بإتمام أي صفقة من مدى اعتماد المستثمرين على هذه القيمة المرجعية.
• في عمليات التحقق التي أجرتها Simply Wall St، تبين أن PayPal مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية في 5 من أصل 6 مجالات، وتشير هذه النتيجة العالية إلى أن التقييم الأوسع يميل حاليًا إلى أن يكون رخيصًا بالنسبة لهذا السهم 5 .

تكمن المشكلة الآن فيما إذا كان الانتعاش الأخير لشركة PayPal Holdings وعناوين الاستحواذ قد استوعبت بالفعل معظم هذا التقييم المنخفض المتصور أم أنها لا تزال تترك فجوة كبيرة بين سعر السهم وما يعتبره المستثمرون قيمة معقولة.

هل تُعتبر أسهم شركة باي بال القابضة صفقة رابحة من حيث الأرباح؟

يتناسب مُضاعف الربحية (P/E) بشكل جيد مع شركة PayPal Holdings، لأن الأرباح تُعدّ معيارًا أساسيًا عند تقييم المستثمرين لمنصات الدفع الناضجة. وبناءً على هذا المقياس، يُتداول السهم عند حوالي 10.8 أضعاف الأرباح، وهو أقل بكثير من متوسط قطاع الخدمات المالية المتنوعة البالغ حوالي 17.7 ضعفًا، وأقل من متوسط المجموعة الأوسع من الشركات المنافسة البالغ حوالي 45.1 ضعفًا. وهذا يُبرز بوضوح فجوة تقييم كبيرة بين PayPal والعديد من شركات الدفع والتكنولوجيا المالية المدرجة في البورصة.

يبلغ مضاعف الربحية العادل، وفقًا للنموذج الذي يعكس هوامش ربح شركة باي بال القابضة وحجمها وقطاعها ومستوى المخاطرة فيها، حوالي 16.1 ضعفًا. وبالمقارنة مع المضاعف الحالي البالغ 10.8 ضعفًا، يشير هذا إلى أن مضاعف السوق أقل بكثير مما قد يدفعه المستثمرون عادةً مقابل هذه الأرباح، وفقًا لهذا الإطار. وعلى الرغم من أن المحادثات الأخيرة حول عرض استحواذ محتمل بقيمة 53 مليار دولار أمريكي قد حسّنت المعنويات، إلا أن السهم لا يزال يُتداول بخصم مقارنةً بمضاعف الربحية العادل ومعايير القطاع.

يبدو أن شركة PayPal Holdings مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنةً بنسبة السعر إلى الأرباح المصممة خصيصًا لها، وكذلك مقارنةً بالقطاع ككل.

سردية شركة باي بال القابضة: ما الذي يبرر سعرها الحالي؟

صُممت تحليلات Simply Wall St لشركة PayPal Holdings لربط لغز التقييم هذا بسيناريوهات ملموسة لمستقبل الشركة. يوضح كل تحليل ما يجب أن يحدث لنمو PayPal Holdings وهوامش ربحها وأرباحها حتى يصبح سعر السهم أعلى أو أقل بشكل ملحوظ من سعره الحالي، ويربط القيمة العادلة بمزيج محدد من المحفزات والمخاطر المحتملة، مما يتيح لك متابعة تطور الأحداث على صفحة المجتمع بمرور الوقت.

تتباين آراء المجتمع حول شركة باي بال القابضة بشكل كبير، حيث يرى بعض المستثمرين فجوة واضحة في القيمة بينما يعتقد آخرون أن سعر السهم يعكس بالفعل معظم القصة.

توقعات إيجابية: سعر أقل من قيمته الحقيقية بنسبة 25%

"من خلال البقاء كشركة تكنولوجيا مالية، تحتفظ PayPal بالمرونة اللازمة لإعادة رأس المال الفائض إليك، أيها المساهم، من خلال برنامج إعادة شراء الأسهم القوي الخاص بها..."

سيناريو الهبوط: قيمة عادلة تقريبًا

"بالنظر إلى سعر السهم الحالي البالغ 60.59 دولارًا، فإن السعر المستهدف من قبل المحللين والبالغ 59.16 دولارًا أقل بنسبة 2.4%..."

هل تعتقد أن هناك المزيد من التفاصيل حول شركة باي بال القابضة؟ تفضل بزيارة مجتمعنا للاطلاع على آراء الآخرين!

الخلاصة

بالنسبة لشركة باي بال هولدينغز، لا تزال الصورة الحالية تشير إلى أن السهم مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بناءً على الأرباح، حيث يقل مضاعف الربحية بشكل ملحوظ عن كل من النسبة العادلة المُعدّلة ومتوسطات القطاع. ولن يتقلص هذا الفارق إلا إذا ازدادت ثقة المستثمرين بقدرة الشركة على الحفاظ على مستوى أرباحها، وربما إذا تُرجمت أي عروض استحواذ إلى شروط ملموسة بدلاً من مجرد عناوين إخبارية. ويكمن جوهر النقاش في ما إذا كان انخفاض مضاعف الربحية يعكس فرصة حقيقية أم أنه تغيير جذري ودائم في نظرة السوق إلى آفاق باي بال على المدى الطويل.

هذا المقال من Simply Wall St ذو طبيعة عامة. نقدم تعليقاتنا بناءً على البيانات التاريخية وتوقعات المحللين فقط، باستخدام منهجية محايدة، ولا يُقصد بمقالاتنا أن تكون نصائح مالية. لا يُشكل هذا المقال توصيةً بشراء أو بيع أي سهم، ولا يأخذ في الاعتبار أهدافك أو وضعك المالي. نهدف إلى تزويدك بتحليلات طويلة الأجل مدفوعة بالبيانات الأساسية. يُرجى ملاحظة أن تحليلنا قد لا يأخذ في الاعتبار آخر إعلانات الشركات الحساسة للسعر أو المعلومات النوعية. لا تمتلك Simply Wall St أي أسهم في أي من الشركات المذكورة.